在新的業(yè)務模式下，Adobe主要把業(yè)務重心放在兩個大型市場機會上，分別是數(shù)字媒體和數(shù)字營銷，預計未來五年時間里數(shù)字媒體部門將實現(xiàn)6%以上的增長。

北京時間12月26日消息，投資網(wǎng)站The Motley Fool近日發(fā)表分析文章稱，Adobe Systems正在從套裝軟件向基于云的“軟件即服務”業(yè)務模式過渡，這種過渡應該會在中期到長期內(nèi)提升其股價。但文章同時指出，如果Adobe不能讓Flash成為用來播放富媒體應用的互聯(lián)網(wǎng)標準，那么就會導致這家公司蒙受重大的營收損失。

以下是這篇文章的全文：

摩根大通證券公司最近將Adobe Systems的股票評級從“不及大盤”(Market Underperform)上調(diào)至“跑贏大盤”(Market Outperform)，目標價定為42美元。這家公司去年開始從套裝軟件向基于云的“軟件即服務”(SaaS)過渡，此前其公司盈利和營收連續(xù)下滑。我認為，Adobe的這種過渡應該會在中期到長期內(nèi)提升其股價。

第四財季業(yè)績結果令人印象深刻

Adobe第四財季的財務業(yè)績相對好于分析師此前預期。在這一財季中，Adobe營收與去年同期持平，但與此前一個財季相比則增長了7%左右。這家公司的數(shù)字媒體業(yè)務出現(xiàn)了2%的同比下滑，但營收則實現(xiàn)了5%的環(huán)比增長。就數(shù)字營銷業(yè)務而言，Adobe第四財季營收同比增長5%，比此前一個財季增長10%。Adobe第四財季每股收益為44美分，凈利潤為2.223億美元，比去年同期的每股收益35美分和凈利潤1.737億美元增長28%。

Adobe稱，盈利的增長歸功于創(chuàng)造性服務的訂閱量強勁增長;在這一財季中，Adobe的訂閱用戶人數(shù)以平均每周1萬人的速度增長，比第三財季的增長速度高25%。

向新的業(yè)務模式過渡

向新業(yè)務模式的過渡導致Adobe在去年第四財季中計入了9400萬美元的重組支出。在新的業(yè)務模式——通過互聯(lián)網(wǎng)交付軟件，并通過互聯(lián)網(wǎng)向用戶提供即時更新——下，這家公司正在向臨時用戶和專業(yè)用戶提供更多的價格選擇和靈活度。

在這種新的業(yè)務模式下，這家公司主要把業(yè)務重心放在兩個大型市場機會上，分別是數(shù)字媒體和數(shù)字營銷。

數(shù)字媒體：在數(shù)字媒體業(yè)務中，這家公司正通過Creative Cloud來重新定義創(chuàng)意過程。通過頻繁的產(chǎn)品和特性增強、新的云服務以及頗具吸引力的定價等措施，Adobe正在向一系列更加廣泛的用戶提供價值。利用這種方式，這家公司正在為個人、工作群組及大型企業(yè)提供定制化的服務。

數(shù)字營銷：通過基于云的最新平臺，Adobe還將業(yè)務拓展到了數(shù)字營銷這一新的領域中，提供數(shù)據(jù)挖掘等服務，幫助企業(yè)對頁面瀏覽量和購買量等數(shù)據(jù)進行測量。

“我們正在看到，Creative Cloud與Marketing Cloud之間產(chǎn)生了很大合力，這一點是毫無疑問的。”Adobe首席執(zhí)行官山塔努·納拉延(Shantanu Narayen)說道。就這兩項業(yè)務而言，其中一項業(yè)務的用戶變得更有可能去購買另一項業(yè)務的產(chǎn)品，從而同時加快了這兩項業(yè)務的營收增長速度。

過渡的必要性

這種過渡是Adobe為利用公司在傳統(tǒng)數(shù)字媒體業(yè)務中的現(xiàn)有競爭優(yōu)勢而作出的努力。據(jù)德勤發(fā)布的一份研究報告顯示，這一部門中大多數(shù)的未來增長機會都將來自于新的數(shù)字媒體，也就是“天生的互動媒體”。

據(jù)預計，未來五年時間里數(shù)字媒體部門將實現(xiàn)6%以上的增長，因此市場廣泛認為這一部門將繼續(xù)保持在過去十年時間里所取得的成功。市場一致預期認為，大多數(shù)增長都將來自于新的數(shù)字媒體，這種數(shù)字媒體最初的設計目的就是為了互動(也就是天生的互動媒體)。這種新的媒體將通過互聯(lián)網(wǎng)和媒體平臺交付，這與傳統(tǒng)的媒體不同;據(jù)預測，傳統(tǒng)媒體將繼續(xù)面臨市場萎縮的形勢。

Adobe所面臨的挑戰(zhàn)

Adobe正在進行的過渡無法解決這家公司所面臨的挑戰(zhàn)，也就是如何才能推動更多用戶使用Flash，以及讓其成為一種互聯(lián)網(wǎng)標準產(chǎn)品，與來自于微軟和甲骨文等競爭對手的產(chǎn)品展開競爭。

Adobe Flash Player插件一直都并未得到蘋果的支持，迫使Adobe最終放棄了讓Flash在整體移動設備中正確運行的嘗試。許多在Mac或Windows個人電腦上使用Flash的網(wǎng)站都以HTML5/H.264 格式來為蘋果iPad或iPhone提供視頻，其中YouTube就是最大的一個例子。

有些網(wǎng)站則使用微軟Silverlight，比如說Netflix.com等。Silverlight是微軟為創(chuàng)造網(wǎng)絡、桌面和移動設備富媒體應用而推出的一個開發(fā)平臺，是由.NET架構提供支持的一個免費插件，能在各種瀏覽器、設備和操作系統(tǒng)之間兼容。還有些網(wǎng)站則已經(jīng)選擇提供應用，而不是在網(wǎng)絡上將其視頻轉(zhuǎn)換為HTML5/H.264格式。許多流行的Flash游戲都擁有應用版，這些應用是使用甲骨文Java技術創(chuàng)造的。此外，在微軟的.NET技術在開發(fā)此類應用時也被廣泛使用。

如果Adobe不能讓Flash成為用來播放富媒體應用的互聯(lián)網(wǎng)標準，那么就會導致這家公司蒙受重大的營收損失。

結論

如果Adobe向新業(yè)務模式的過渡想要在長期內(nèi)維持下去，那么就必須能夠構建忠實用戶基礎，還必須有非常強大的用戶保留率。這家公司正在利用其基于云的平臺提供各種不同的增值服務，這看起來意味著它正在朝著正確的方向前進。