在引進“救世主”趙曉輪失敗、債權(quán)人追債、擔(dān)保事發(fā)、控制人被有關(guān)方面實施“斬首行動”后，朝華集團已經(jīng)是千瘡百孔、不堪一擊，最后的救贖夢想只有架設(shè)在政府部門出面救援上。

重組計劃

 早在上演“政變”一幕前后，朝華集團就先后向重慶市專門成立的風(fēng)險處置工作小組、重慶涪陵區(qū)政府、涼山區(qū)政府提交了一份重組建議方案。

      方案的大體框架為：政府不投入現(xiàn)金或少投入現(xiàn)金的同時，給予公司政策上的支持，主要是指涪陵建陶的政策性破產(chǎn)和土地出讓金的返投入；企業(yè)要歸政府所有，即需將四川立信質(zhì)押給成都光大銀行的7447萬股占21.39%的股份運作到政府控制下；維持旗下涪陵建陶集團、朝華晶化石、朝華數(shù)娛、朝華瑞尊、寧波照明、西昌電力、西昌鋅業(yè)等企業(yè)的正常經(jīng)營；爭取銀行的理解和支持，提供閉封貸款支持他們認(rèn)可的短平快項目、以資抵債減少其損失。

      具體操作步驟為：政府搭建一個重組平臺控股朝華集團，通過合法手段將四川立信公司及其下屬公司的未被銀行凍結(jié)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到該平臺中，四川立信及其下屬公司對朝華集團有欠款，可合法取得，重組成功后歸還朝華，主要目的是壯大重組平臺的資產(chǎn)規(guī)模，使其具備融資能力。重組平臺接下來與成都光大銀行協(xié)商，以不付或少付現(xiàn)金的條件將四川立信持有的7447萬股21.39%朝華集團的股權(quán)以轉(zhuǎn)貸8800萬的方式，取得朝華集團現(xiàn)在和今后的絕對控制權(quán)。同時，利用重組平臺融資對朝華集團下屬的有潛力的企業(yè)實行“隔倉運行”，即做到在與債權(quán)銀行未達成和解前，朝華集團現(xiàn)有的資產(chǎn)能保值增值，盡量不被賤賣，并保持企業(yè)的正常經(jīng)營和發(fā)展，包括對涪陵建陶實施政策性破產(chǎn)，重組平臺對其進行破產(chǎn)收購，實現(xiàn)破產(chǎn)重生。另外，與各債權(quán)銀行協(xié)商，達成債務(wù)和解，對部分愿意繼續(xù)支持的銀行與之協(xié)商，增加對上述“隔倉企業(yè)”的貸款，支持企業(yè)增加造血機能，在“隔倉企業(yè)”的承受范圍內(nèi)，帶走部分老債務(wù)；對部分不愿繼續(xù)支持的銀行則與之協(xié)商，以資抵債，達到債務(wù)和解的目的。這需要以每家債權(quán)銀行的每筆貸款，對應(yīng)的抵押品情況以及法院查封順序為依據(jù)，與各債權(quán)銀行談判。最后，與涼山州協(xié)商，要求其把在2005年下半年從西昌電力收走的屬于西昌電力的近200萬千瓦的水電站開發(fā)權(quán)，他們用于與中國華電等公司合作取得的5%的干股，總價值在5億元以上的資產(chǎn)還回西昌電力公司用于解債，最好將其注入到政府搭建的重組平臺中用于化解整體風(fēng)險(可計算進入重組平臺作股份)。

      這樣一來，最后在達成債務(wù)和解和以資抵債后，重組平臺(這時已是涪陵政府控股或與涼山州政府聯(lián)合控股)將其全部資產(chǎn)(除朝華股權(quán)外)以歸還大股東欠款方式注入到相對干凈的朝華集團中，同時進行股權(quán)分置改革，涪陵、涼山兩地政府都將取得較大的社會效益和經(jīng)濟效益。此時的朝華集團及其下屬企業(yè)已具備生存能力和發(fā)展能力，更具備歸還太極集團3億元欠款的能力。

　　“理想”方案

      在5月26日出爐的朝華集團年報里面，希望政府出面重組的意愿也極為迫切：“本公司目前沒有進行全面停業(yè)、破產(chǎn)和清算的打算和計劃，將力爭確保和支持目前尚在正常經(jīng)營的子公司的經(jīng)營和發(fā)展。由于銀行貸款和對控股子公司、對外擔(dān)保已全部逾期或被提前宣布到期且已無力償還債務(wù)，債權(quán)銀行通過司法途徑訴訟、查封和凍結(jié)本公司及控股子公司資產(chǎn)，本公司將積極與債權(quán)銀行進行溝通和協(xié)商，希望得到債權(quán)人的理解、支持和參與，并在相關(guān)部門的具體指導(dǎo)下盡早啟動債務(wù)、業(yè)務(wù)和資產(chǎn)重組。為最大限度的維護廣大投資者的利益本公司將徹實清理朝華集團債權(quán)債務(wù)，通過訴訟、保全等方式收回被占用或違規(guī)占用的資金，通過以資抵債等方式削減部分債務(wù)?！苯刂寥ツ昴昴?，*ST朝華每股收益為-4.4104元，每股凈資產(chǎn)為-2.3746元。而其今年第一季度，每股收益為-0.06元，每股凈資產(chǎn)為-2.44元。同時，*ST朝華還在公布年報當(dāng)天公布了預(yù)虧公告，預(yù)計2006年上半年度業(yè)績將出現(xiàn)虧損。

      從這份朝華集團單方面的設(shè)想報告中，不難看出操作起來的難度遠遠超出一般范圍，里面涉及各級政府之間的利益、銀行與企業(yè)間的利益、上市公司與地方政府的利益等等。更為復(fù)雜的，這個“理想”還涉及重慶市與四川省兩地政府的利益博弈。一位熟悉情況的人士坦言，重組的許多想法過于理想化。

      目前的朝華集團，主體業(yè)務(wù)基本處于停滯狀態(tài)，公司的控制人被控制，公司無人理事，經(jīng)營無法開展。集團旗下尚有部分造血功能的僅有西昌電力、西昌鋅業(yè)的這部分資產(chǎn)，對于大多數(shù)還在朝華集團供職的人來說，都在等待最后的結(jié)果，以便安排自己的前程。

      最新的消息是，重慶市政府牽頭成立的風(fēng)險處置工作小組已成立數(shù)月，相關(guān)的調(diào)查正在逐步深入展開。目前，仍看不到政府出面重組的征兆。即便是政府出面重組，如果等不來重組的消息，退市、破產(chǎn)清算將是這個充滿波折的資本故事唯一的結(jié)局。到那時，朝華集團的“黑暗軌跡”將會劃上一個意味深長的句號。