陳晶澤
停牌一周后，華意壓縮(000404.SZ)今天公布了增發(fā)方案，擬向包括四川長虹電器股份有限公司在內(nèi)的不超過10名的特定投資者發(fā)行1億~2億股新股，發(fā)行價格不低于7.85元/股，預計募集資金總額不超過11億元人民幣，其中四川長虹擬以3億元現(xiàn)金認購。
根據(jù)公司公告，募集資金擬投向4個方面，分別是新建年產(chǎn)500萬臺超高效和變頻壓縮機生產(chǎn)線項目、新建年產(chǎn)600萬臺高效和商用壓縮機生產(chǎn)線項目、華意壓縮技術(shù)研究院建設(shè)項目和補充流動資金。
2007年12月，四川長虹以23401.1萬元競得控股股東景德鎮(zhèn)華意電器總公司持有公司9710萬股股權(quán)，占總股本29.92%，成為公司第一大股東。如果此次增發(fā)方案獲通過，那么四川長虹投資華意壓縮的總資金將增至5億多元。
在四川長虹成為華意壓縮第一大股東后，華意壓縮利潤在2008年和2009年出現(xiàn)較大幅度提升。不過2010年發(fā)布的三季報卻令市場多少有些失望。根據(jù)華意壓縮公布的三季報，第三季度公司營業(yè)利潤3883萬元，同比下降35.68%；歸屬母公司所有者凈利潤1554萬元，同比下降51.95%。公司表示，綜合毛利率的下降主要是因為原材料價格的上漲，報告期內(nèi)，銅、鋼等主要原材料價格持續(xù)大幅上漲，由于壓縮機行業(yè)競爭比較激烈，公司壓縮機的價格漲幅遠遠小于原材料的價格漲幅，進而導致公司盈利能力下降。
天相投顧認為，從第三季度開始，以銅為主的原材料價格出現(xiàn)震蕩行情，其中，公司第三季度單季度綜合毛利率11.66%，同比下降2.63個百分點，環(huán)比提升0.07個百分點。2010年四季度，原材料價格仍以震蕩為主，公司毛利率繼續(xù)下降的可能性較小。
湘財證券認為，對于華意壓縮，后期應(yīng)關(guān)注產(chǎn)能擴張及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)高端化驅(qū)動下的增長。