■ 談股論市
上市公司集體發(fā)出“道德倡議”，中國資本市場似乎要成為“謙謙君子”，但是這與上市公司作為一個“經(jīng)濟人”的本質(zhì)卻是不相吻合的。要解決IPO市場上出現(xiàn)的問題，還是需要通過完善法規(guī)。
最近在浙江紹興召開的第十屆中國上市公司百強高峰論壇上，新出爐的2010年度百強上市公司共同呼吁增稠“道德血液”，論壇并且為此發(fā)表了《共建社會主義道德企業(yè)倡議書》。(據(jù)6月13日《信息時報》)
中國資本市場建立20多年來，在以融資為先導(dǎo)的政策的照拂下，大量企業(yè)通過發(fā)行股票進入市場，時至今日，在中國內(nèi)地滬深兩家證券交易所上市的公司已經(jīng)有2000家左右，它們幾乎涵蓋了中國的各行各業(yè)，成為推動中國經(jīng)濟發(fā)展的一支重要力量?，F(xiàn)在，這些上市公司集體發(fā)出“道德倡議”，中國資本市場似乎開始成為“謙謙君子”，但是這與上市公司作為一個“經(jīng)濟人”的本質(zhì)卻是不相吻合的。例如，目前我國IPO市場上一些新股發(fā)行價高得離譜，大量超募資金在發(fā)行企業(yè)的銀行賬戶上睡大覺，這是這些公司鉆了IPO制度不健全的空子所出現(xiàn)的結(jié)果。解決這個問題的鑰匙，顯然不只是要求企業(yè)講道德，主動降低發(fā)行價，而是要完善法規(guī)，讓它們無空子可鉆。
上市公司這種企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)，其實就是法律精神在人類經(jīng)濟活動中的表現(xiàn)。上市公司按股東投入的股份來體現(xiàn)各個股東的經(jīng)濟利益，而上市公司的管理人員是受雇于股東的經(jīng)理人，股東與上市公司之間的聯(lián)系紐帶是經(jīng)濟利益的分配，雙方按照公司設(shè)立時的契約來行使自己的責任與權(quán)利。但是在我國的上市公司中，這個法律關(guān)系并不清晰，上市公司對中小投資者來說，只是一個炒股的代碼，而很難得到合理的回報。出現(xiàn)這種情況，反映的是中國上市公司法律契約意識的淡薄，這不是僅僅依靠弘揚道德可以解決的。
在此次會議上，國務(wù)院國有重點大型企業(yè)監(jiān)事會主席季曉南提出一個問題，現(xiàn)在有的企業(yè)為什么鋌而走險？如某個因污染事件受處罰的公司，罰了以后股價跌停，但過一段時間復(fù)牌后就連續(xù)上漲，他認為這“太奇怪”了。其實，這種情況的出現(xiàn)一點也不奇怪，它表明現(xiàn)有的法律不夠強硬，不足以對上市公司形成制約。公司出現(xiàn)污染事件，這是違法而不是違德，如果只對其進行道德上的譴責，而讓法律旁落，它因污染而得到的經(jīng)濟利益仍然存在，那么，其股價出現(xiàn)上漲就是一種合理的情況了。
事實上，即使是倡議的發(fā)出者，對其中的內(nèi)容也說不大清楚。據(jù)報道，記者就“如何增強企業(yè)道德”問題與部分參加論壇的上市公司代表交流時，遭遇“軟釘子”，一家上市公司的證券事務(wù)代表干脆說，“這個問題不屬于公司需要披露的信息。”如此這般，這一份“道德倡議”還有多少約束力呢？
□周俊生(媒體從業(yè)者)