隨著A股獨(dú)立于全球股市單邊下跌，市場(chǎng)1元股再現(xiàn)。其中，京東方A(000725)上市10年來(lái)，募集資金近300億元，總虧損額近80億元。而同時(shí)，面對(duì)下游萎靡不振的市場(chǎng)需求，公司仍在大肆擴(kuò)張，并獲得政府的幾十億元的“撫養(yǎng)費(fèi)”。公司業(yè)績(jī)?cè)愀猓瑸楹芜€能連年圈錢?
一問(wèn)：
十年股價(jià)跌六成
如何向股民交代?
11月2日，京東方A發(fā)布了經(jīng)過(guò)更正后的全年業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)稱，今年全年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)可能要虧損32億元，每股收益也出現(xiàn)0.24元的負(fù)增長(zhǎng)。
自2001年1月份A股上市以來(lái)，京東方A靠著募集資金優(yōu)勢(shì)保持了4年高速成長(zhǎng)，2005年突然開(kāi)始巨虧，如果算上2011年32億元的最大虧損額，該公司十年來(lái)共虧損79.18億元。
同時(shí)，京東方A股價(jià)也和業(yè)績(jī)一道“坑爹”。2001年1月12日，京東方A上市首日?qǐng)?bào)收22.77元。目前股價(jià)已經(jīng)跌到2元以下，即使按復(fù)權(quán)價(jià)格計(jì)算，也只有9元左右，較上市首日收盤價(jià)跌了六成之多。
然而，公司卻能暢通無(wú)阻地大規(guī)模融資。根據(jù)2010年年報(bào)披露，2008年以來(lái)公司每年都在再融資，如果加上IPO和2006年增發(fā)，10年來(lái)，該公司累計(jì)從市場(chǎng)融資261.63億元。
二問(wèn)：
董事長(zhǎng)年薪達(dá)百萬(wàn)元
為何高管旱澇保收?
公司的年報(bào)顯示，2010年高管薪酬依然居高不下，其中董事長(zhǎng)、執(zhí)委會(huì)主任王東升稅前報(bào)酬達(dá)到100萬(wàn)元，審計(jì)長(zhǎng)蘇智文為95.60萬(wàn)元;執(zhí)行董事陳炎順位92.19萬(wàn)元。21位高管當(dāng)年報(bào)酬總額達(dá)到1049.14萬(wàn)元。
三問(wèn)：
終端需求萎靡不振
為何頻頻擴(kuò)張獲獎(jiǎng)賞?
京東方8月30日公告，通過(guò)下屬項(xiàng)目公司在內(nèi)蒙古鄂爾多斯投資新建國(guó)內(nèi)第一條第 5.5 代AM-OLED生產(chǎn)線，投資達(dá)到220億元。而此前京東方已經(jīng)構(gòu)建了4條液晶生產(chǎn)線，先后累計(jì)投資額超過(guò)500億元。
在對(duì)今年業(yè)績(jī)大幅虧損的解釋中，京東方卻表示，全球終端電子消費(fèi)市場(chǎng)持續(xù)低迷，公司主要液晶面板產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)走低，造成公司產(chǎn)生較大經(jīng)營(yíng)性虧損。
同時(shí)，京東方屢屢獲得政府的獎(jiǎng)賞。有統(tǒng)計(jì)顯示，自2006年以來(lái)，公司共獲得政府11.89億元的補(bǔ)貼。最近發(fā)布的公告還顯示，京東方預(yù)計(jì)可申請(qǐng)退稅金額約24億元人民幣。因此，有人士預(yù)計(jì)，根據(jù)每隔兩年就會(huì)出現(xiàn)大筆政府補(bǔ)助的規(guī)律，今年底京東方極有可能再次拿到高額補(bǔ)助，再次避免被ST的可能。