[導(dǎo)讀]自漢能宣布了收購德國Q-cells子公司的消息后,找到漢能光伏產(chǎn)業(yè)集團(tuán)高級(jí)副總裁周捷三談收購的人反而比以前更多了?!八麄円郧耙詾槲覀兒鲇疲吹浆F(xiàn)在是真的了?!敝芙萑f。2012年6月5日,民營清潔能源企業(yè)漢能控股
自漢能宣布了收購德國Q-cells子公司的消息后,找到漢能光伏產(chǎn)業(yè)集團(tuán)高級(jí)副總裁周捷三談收購的人反而比以前更多了?!八麄円郧耙詾槲覀兒鲇?,但看到現(xiàn)在是真的了?!敝芙萑f。
2012年6月5日,民營清潔能源企業(yè)漢能控股集團(tuán)宣布收購德國Q-Cells薄膜子公司Solibro,Q-Cells一度是全球最大的太陽能電池制造商;6月12日,A股上市公司天順風(fēng)能宣布收購全球最大的風(fēng)機(jī)制造商Vestas旗下丹麥Varde風(fēng)塔工廠全部經(jīng)營性資產(chǎn);6月13日,國能電力集團(tuán)宣布收購瑞典的著名汽車品牌薩博汽車破產(chǎn)資產(chǎn)。
一個(gè)月內(nèi)連續(xù)3起針對(duì)歐洲大型企業(yè)的收購,密集程度已經(jīng)引發(fā)新能源行業(yè)關(guān)注。渣打銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家杰拉德·萊昂斯最近甚至表示,“我們正從中國制造階段進(jìn)入中國收購階段”。
而與此同時(shí),歐洲一家著名新能源企業(yè)原來的估值達(dá)到18倍市盈率,但現(xiàn)在僅4-5倍就賣。另一家2012年年初時(shí)還稱必須全部打包出售的公司,最近也松口說“分開買也可以商量”。
理想中的買家?guī)缀醵紒碜酝粋€(gè)地方中國。
過去半年內(nèi),全球第四大的太陽能電池制造商天合光能就收到了至少50家歐洲同行的收購請(qǐng)求,其內(nèi)部人士預(yù)計(jì)僅太陽能行業(yè)就可能有近100家歐洲公司在市場(chǎng)上待售。另一家美國上市公司晶科能源最近也收到了近十個(gè)類似收購請(qǐng)求,這一數(shù)字在2011年底之前幾乎為零。同樣忙碌的還有試圖撮合交易的中介“媒人”。過去三個(gè)多月,長(zhǎng)駐歐洲的挪威非營利性機(jī)構(gòu)GreenBusinessNorway中國市場(chǎng)總監(jiān)董娜開始奔波于中國各地,她有十幾個(gè)“燙手”的歐洲新能源項(xiàng)目等待出手。
歐債危機(jī)下,越來越多的歐洲新能源資產(chǎn)開始在中國低調(diào)求買家,他們大都因資金短缺而面臨破產(chǎn)危險(xiǎn)。迅速崛起、擁有充裕資金的中國新能源制造業(yè)新貴是不錯(cuò)的求婚“對(duì)象”。撮合交易的“媒人”也就此迎來了經(jīng)濟(jì)下行時(shí)生意最好的時(shí)期高額的傭金足讓他們垂涎三尺。
不過實(shí)際上,除了上述三家中小型企業(yè)發(fā)起的收購之外,2012年“媒人們”并沒有撮合成多少“姻緣”。
2011年下半年,法國巴黎大區(qū)發(fā)展局就一度試圖將法國唯一一家全產(chǎn)業(yè)鏈的太陽能企業(yè)Photowatt推薦給中國收購者,但在花了6個(gè)月時(shí)間后發(fā)現(xiàn)“中國企業(yè)都沒興趣”,該機(jī)構(gòu)中國代表處高級(jí)經(jīng)理呂高冠透露,最終無奈之下Photowatt公司在法國政府協(xié)調(diào)下于2012年2月被法國電力集團(tuán)收購。
“我一不為產(chǎn)能,二不為市場(chǎng),三不為品牌,只有傻瓜才去收購它?!币晃徊辉竿嘎缎彰男履茉瓷鲜泄臼紫?cái)務(wù)官對(duì)媒體解釋,對(duì)尚德、英利、金風(fēng)科技等中國一線大企業(yè)來說,上述三者都不缺,就算等著也不會(huì)去買個(gè)包袱?!熬拖裾覍?duì)象,這個(gè)姑娘再漂亮但是有艾滋病,你也得掂量下吧?”
明星新能源企業(yè)拒絕收購的另一個(gè)原因是囊中羞澀。2011年以來中國的風(fēng)電和太陽能行業(yè)出現(xiàn)了普遍的業(yè)績(jī)下滑。更重要的是,產(chǎn)業(yè)鏈和業(yè)務(wù)模式都基本定型的龍頭企業(yè),也很難做出拓展新業(yè)務(wù)的決定。
在明星新能源公司面前碰壁之后,“媒人”們又找到了坐擁巨額財(cái)富的國企。上海一家私募基金的合伙人2012年以來就試圖在為一家歐洲風(fēng)電公司尋求買家。當(dāng)初以為國企好做,但跟金隅、中冶、中船重工等談過之后,他發(fā)現(xiàn)“老外的認(rèn)識(shí)太片面了”。而國企決策流程至少需要半年以上,但往往歐洲同伴只剩下6個(gè)月現(xiàn)金流了,加上國企不僅眼光高,出價(jià)普遍偏低,導(dǎo)致該風(fēng)電項(xiàng)目至今仍懸而未決。
美國Martec邁哲華咨詢公司中國分公司能源電力業(yè)務(wù)總監(jiān)曹寅認(rèn)為,新能源行業(yè)2012年以來的收購都不是在電池組件、風(fēng)機(jī)制造等產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié),恰恰是非核心環(huán)節(jié)的中小型企業(yè)。
董娜提醒,對(duì)歐洲公司,如何獲得信任,如何在資金之外還具有對(duì)等的技術(shù)制造能力,這些都是難題,畢竟“走出去也不能太丟人”。
能夠讓上述三期收購都進(jìn)行得如此順利的共同原因,是充裕的資金。漢能因水電業(yè)務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流而被認(rèn)為是業(yè)內(nèi)最不差錢的公司,A股上市的天順風(fēng)能則占盡資本市場(chǎng)融資的優(yōu)勢(shì)資金壓力較小,國能電力則通過與日本風(fēng)險(xiǎn)投資合作解決了融資難題。
下一步的動(dòng)作將可能指向北美市場(chǎng)。陷入困境的北美創(chuàng)新型公司越來越多。
大部分尋求收購的北美公司都屬于創(chuàng)新型公司,他們往往在四五年前獲得了風(fēng)險(xiǎn)投資,到2012年紛紛發(fā)展到需要IPO上市的階段,但如今的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)讓這種可能成為泡影。幕后的VC/PE投資者急于退出,因而催生了巨大的并購市場(chǎng)。
周捷三認(rèn)為,相對(duì)于歐洲的創(chuàng)業(yè)公司,北美的新能源創(chuàng)業(yè)型公司更善于包裝自己,公司為了IPO,往往擁有一支異常豪華的管理團(tuán)隊(duì),這不僅增加了中國買家剝開豪華包裝了解公司真實(shí)情況的難度,由Intel、GE等大公司前高管組成的管理團(tuán)隊(duì)也推高了收購價(jià)格。相比之下,歐洲的新能源創(chuàng)業(yè)公司可能更適合中國,他們看起來更為樸素,創(chuàng)業(yè)者似乎也更注重員工的安置和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。
董娜說,現(xiàn)在不僅是風(fēng)電和太陽能,水處理、固廢處理等環(huán)保領(lǐng)域也出現(xiàn)了不少標(biāo)的,而一些希望彎道超車的更小型的民營企業(yè),則已經(jīng)把收購目標(biāo)轉(zhuǎn)至丹麥、意大利等歐洲更冷門的地方,不過他們得面對(duì)更難打交道的北歐人。
法國巴黎大區(qū)發(fā)展局中國代表處高級(jí)經(jīng)理呂高冠相信,“最好的收購時(shí)機(jī)正在慢慢靠近。”
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要點(diǎn): 有效應(yīng)對(duì)環(huán)境變化,經(jīng)營業(yè)績(jī)穩(wěn)中有升 落實(shí)提質(zhì)增效舉措,毛利潤率延續(xù)升勢(shì) 戰(zhàn)略布局成效顯著,戰(zhàn)新業(yè)務(wù)引領(lǐng)增長(zhǎng) 以科技創(chuàng)新為引領(lǐng),提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力 堅(jiān)持高質(zhì)量發(fā)展策略,塑強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)...
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數(shù)字經(jīng)濟(jì)
北京2024年8月27日 /美通社/ -- 8月21日,由中央廣播電視總臺(tái)與中國電影電視技術(shù)學(xué)會(huì)聯(lián)合牽頭組建的NVI技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟在BIRTV2024超高清全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展研討會(huì)上宣布正式成立。 活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng) NVI技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)...
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北京2024年8月27日 /美通社/ -- 在8月23日舉辦的2024年長(zhǎng)三角生態(tài)綠色一體化發(fā)展示范區(qū)聯(lián)合招商會(huì)上,軟通動(dòng)力信息技術(shù)(集團(tuán))股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱"軟通動(dòng)力")與長(zhǎng)三角投資(上海)有限...
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新能源
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上海2024年8月28日 /美通社/ -- 8月26日至8月28日,AHN LAN安嵐與股神巴菲特的孫女妮可?巴菲特共同開啟了一場(chǎng)自然和藝術(shù)的療愈之旅。 妮可·巴菲特在療愈之旅活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)合影 ...
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8月29日消息,近日,華為董事、質(zhì)量流程IT總裁陶景文在中國國際大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)博覽會(huì)開幕式上表示,中國科技企業(yè)不應(yīng)怕美國對(duì)其封鎖。
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半導(dǎo)體
上海2024年8月26日 /美通社/ -- 近日,全球領(lǐng)先的消費(fèi)者研究與零售監(jiān)測(cè)公司尼爾森IQ(NielsenIQ)迎來進(jìn)入中國市場(chǎng)四十周年的重要里程碑,正式翻開在華發(fā)展新篇章。自改革開放以來,中國市場(chǎng)不斷展現(xiàn)出前所未有...
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SE
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CIS
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SI
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上海2024年8月27日 /美通社/ -- 近來,具有強(qiáng)大學(xué)習(xí)、理解和多模態(tài)處理能力的大模型迅猛發(fā)展,正在給人類的生產(chǎn)、生活帶來革命性的變化。在這一變革浪潮中,物聯(lián)網(wǎng)成為了大模型技術(shù)發(fā)揮作用的重要陣地。 作為全球領(lǐng)先的...
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模型
移遠(yuǎn)通信
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高通
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電話會(huì)議
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TE
8月26日消息,華為公司最近正式啟動(dòng)了“華為AI百校計(jì)劃”,向國內(nèi)高校提供基于昇騰云服務(wù)的AI計(jì)算資源。
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華為
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