近期美股多家企業(yè)陸續(xù)發(fā)布三季度財(cái)報(bào)，幾家歡喜幾家憂，因市場(chǎng)需求放緩，包括美光科技、德州儀器在內(nèi)的多家半導(dǎo)體公司給出的業(yè)績(jī)展望均不及預(yù)期。相比之下，明星電動(dòng)車企業(yè)特斯拉上月25日提前發(fā)布Q3財(cái)報(bào)，產(chǎn)能交付及盈利大超市場(chǎng)預(yù)期，不僅量產(chǎn)爬坡效果突出，季度產(chǎn)量高達(dá)80142輛，而且實(shí)現(xiàn)盈利和正現(xiàn)金流。未來隨著繼續(xù)產(chǎn)能爬坡及上海建廠，電動(dòng)車市場(chǎng)有望進(jìn)一步擴(kuò)大。相比內(nèi)存芯片半導(dǎo)體市場(chǎng)的低迷狀態(tài)，處在汽車行業(yè)上游的汽車半導(dǎo)體市場(chǎng)擁有較大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

汽車產(chǎn)業(yè)保持增長(zhǎng)，電動(dòng)汽車增長(zhǎng)突出

首先，整體汽車市場(chǎng)的持續(xù)增長(zhǎng)促進(jìn)汽車半導(dǎo)體市場(chǎng)的需求提升。根據(jù)中國(guó)信息產(chǎn)業(yè)網(wǎng)數(shù)據(jù)，全球汽車產(chǎn)量有望從2017年的9704萬輛增至2022年的11359萬輛，年復(fù)合增長(zhǎng)率為6.5%。

其次，增長(zhǎng)迅猛的電動(dòng)汽車將成為主要驅(qū)動(dòng)力，預(yù)計(jì)全球2017年至2022年整體銷量將以36%的復(fù)合增速增至407.8萬輛，其中中國(guó)市場(chǎng)增長(zhǎng)最快，預(yù)計(jì)復(fù)合增速將高達(dá)40.8%，受益于強(qiáng)大的政策支持，國(guó)內(nèi)電動(dòng)車銷量有望從2017年的47.6萬輛增至2022年的263.3萬，市場(chǎng)需求廣闊，特斯拉工廠落地上海有望加速打開市場(chǎng)空間。

從燃油車到電動(dòng)車，芯片數(shù)量大量提升

除了整體汽車產(chǎn)量的提升以及電動(dòng)車的快速增長(zhǎng)，每車搭載芯片的數(shù)量也隨之快速增長(zhǎng)。一方面，快速普及的電動(dòng)車所搭載的芯片數(shù)量要高于傳統(tǒng)燃油車，另一方面，為實(shí)現(xiàn)自動(dòng)駕駛、車聯(lián)網(wǎng)等智能化技術(shù)的應(yīng)用，功能升級(jí)下車載芯片數(shù)量得到進(jìn)一步提升。中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)估，國(guó)產(chǎn)汽車平均搭載芯片數(shù)量將從2017年的580顆增至2022年的934顆，復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)10%。同期國(guó)外品牌平均每車搭載芯片數(shù)量更多，綜合而言全球市場(chǎng)到2022年每車平均芯片數(shù)量有望增至1450至1500顆。

功能提升，芯片提速漲價(jià)

汽車搭載芯片的平均單價(jià)2012年至17年平穩(wěn)增長(zhǎng)，未來隨著自動(dòng)駕駛及車聯(lián)網(wǎng)的滲透普及，高端芯片的用量增加，未來芯片有望加快漲價(jià)。麥肯錫一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)表示，純電動(dòng)汽車的整體半導(dǎo)體成本為704美元，較傳統(tǒng)汽車的350美元增加一倍，未來隨著功能再完善(包括完全無人駕駛、人工智能等)將超過5000美元。(見圖5)

結(jié)語

多家研究機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2017年至2025年全球半導(dǎo)體整體市場(chǎng)規(guī)模復(fù)合年增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)僅有4%至6%，且多年同比增長(zhǎng)波動(dòng)明顯，近兩年增速將明顯放緩，2019年有可能規(guī)模出現(xiàn)同比下滑。

相比而言，車用半導(dǎo)體則增長(zhǎng)潛力凸顯，期間年復(fù)合增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)高達(dá)11%至13%，遠(yuǎn)高于半導(dǎo)體整體市場(chǎng)增速，且年同比增速穩(wěn)定提升，占全球半導(dǎo)體的市場(chǎng)份額有望從9%提至15%。從汽車產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定增長(zhǎng)到電動(dòng)車的快速增長(zhǎng)與普及，加上無人駕駛、車聯(lián)網(wǎng)等智能技術(shù)的應(yīng)用升級(jí)，將帶來廣泛的市場(chǎng)需求，汽車芯片數(shù)量和價(jià)格均有望快速增長(zhǎng)。整體而言，未來幾年半導(dǎo)體在汽車領(lǐng)域的應(yīng)用潛力值得關(guān)注。