風險投資公司及其他投資者一直都在哄抬個人網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)業(yè)公司的估值，尤其是那些顯示出最多用戶附著力的公司。就象在上世紀90年代末的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟繁榮時期一樣，一些投資者正在對個人網(wǎng)絡(luò)公司給出過高的估值，而這些公司實際上還未生成營收，而且?guī)缀踹€未產(chǎn)出任何產(chǎn)品。

在這些公司中，據(jù)熟知內(nèi)情的消息人士透露，問答網(wǎng)站Quora Inc在3月份的一個融資回合中籌集了約1400萬美元資金，該公司的整體價值因此上升至約8750萬美元。而直到6月份為止，Quora還沒有公開推出其服務(wù)，也尚未透露該網(wǎng)站將如何盈利。

另一家創(chuàng)業(yè)公司——消費信息分享網(wǎng)站Blippy也在今年早些時候籌集了1100萬美元資金，公司整體價值因此升至4600萬美元。據(jù)一名消息人士透露，F(xiàn)oursquare在今年6月籌集了2000萬美元資金，公司價值從不到一年前的600萬美元大幅增至目前的9500萬美元。

通常情況下，封閉式持股公司的估值都是通過猜測得出的。但是，個人網(wǎng)絡(luò)公司表現(xiàn)強勁的估值表明，硅谷創(chuàng)業(yè)市場的某些部分是如何在經(jīng)歷了經(jīng)濟衰退周期以后回彈的。據(jù)新聞集團旗下市場研究公司VentureSourc稱，這種回彈形勢從去年就已開始顯示出來，當時Twitter的公司價值在經(jīng)過一個融資回合后達到了10億美元。而在Twitter于2008年中期進行上一個融資回合時，其公司價值還只有9500萬美元。

一些投資者擔心，過高的估值表明泡沫已經(jīng)重返網(wǎng)絡(luò)行業(yè)，這可能給一家公司的業(yè)績表現(xiàn)帶來虛假的希望，迫使企業(yè)家和投資者依據(jù)這種預(yù)期來下賭注。許多投資者將無法拿回投資，尤其是在股市最近幾年來一直相對不太接受IPO(首次公開募股)的情況下更是如此。

iPad電子書平臺Inkling的CEO馬特·麥金尼斯(Matt MacInnis)稱：“你在任何時候提高估值，就意味著你正在作出一種含蓄的、不得不履行的承諾，那就是挑戰(zhàn)性所在?！盜nkling在上個月宣布，該公司從一個融資回合中獲得了來自紅杉資本(Sequoia Capital)等風險投資公司的融資。

個人網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)業(yè)公司估值的上升在二級市場上也有所反映，這一市場上的投資者正在買賣Facebook等封閉式持股公司的股票。在未上市公司股票交易平臺SecondMarket上，6家成交量活躍的未上市公司的股價在1月到8月之間平均上漲了38%，其中包括4家個人網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)業(yè)公司。

與此相比，在蘋果和英特爾等科技業(yè)巨頭云集的納斯達克市場上，今年截至昨天為止納斯達克綜合指數(shù)僅上漲了3%。風險投資公司Charles River Ventures的風險投資者薩爾·戈爾(Saar Gur)指出：“公開市場和私募市場之間有著重大的斷層。”

硅谷創(chuàng)業(yè)公司投資者稱，雖然熱門網(wǎng)絡(luò)公司的估值上升并不是什么新鮮事，但估值上升的速度已經(jīng)有所加快。在互聯(lián)網(wǎng)規(guī)模日益增長的推動下，網(wǎng)絡(luò)公司能比以往更快地發(fā)展起來，這使其估值的增長速度也快于以往。

舉例來說，在2008年創(chuàng)立的團購網(wǎng)站Groupon今年4月從俄羅斯投資公司Digital Sky Technologies和風險投資公司Battery Ventures那里收到了1.35億美元的投資，其公司價值因此達到了約13.5億美元。(唐風)