8月1日，因資不抵債陷入經(jīng)營(yíng)困局的東芝公司股票被東京證券交易所和名古屋證交所“踢”出主板市場(chǎng)，降級(jí)到二板市場(chǎng)，從此不再被列為東證指數(shù)和日經(jīng)平均股價(jià)統(tǒng)計(jì)對(duì)象。這樣一家世界級(jí)大企業(yè)落得如此境地，前途堪憂。

東芝曾是日本主板市場(chǎng)上的主力股，上世紀(jì)八九十年代曾躋身除金融機(jī)構(gòu)之外的市值前十大公司，股價(jià)一度超過1000日元。在急速擴(kuò)張中兼并美國(guó)核電巨頭西屋公司，致使業(yè)績(jī)開始下滑。2015年被爆出財(cái)務(wù)造假，受到有關(guān)部門處罰，股價(jià)大幅下挫。2016年底再爆美國(guó)核電業(yè)務(wù)巨額虧損，使東芝徹底陷入資不抵債，直至今年3月底財(cái)政年度結(jié)束時(shí)，這一局面仍未得到改變。因此，根據(jù)東證交易所有關(guān)規(guī)定被降級(jí)處理。在主板交易日最后一天，東芝股價(jià)僅為265日元。同時(shí)，3月底結(jié)束的上年度財(cái)務(wù)報(bào)告也未獲得會(huì)計(jì)監(jiān)察部門的認(rèn)可。原計(jì)劃6月份向政府關(guān)東財(cái)務(wù)局提交的年度有價(jià)證券報(bào)告被迫延期到8月10日。

為盡快改變資不抵債的局面，東芝曾計(jì)劃出售半導(dǎo)體儲(chǔ)存業(yè)務(wù)部門。但是，由于與美國(guó)合作伙伴出現(xiàn)糾紛，出售交易進(jìn)展不力。

業(yè)界評(píng)論認(rèn)為，東芝進(jìn)入二板市場(chǎng)，在體量上將是這一市場(chǎng)上的巨無霸，東證二板市場(chǎng)的總規(guī)模10.22萬億日元，東芝將占到十分之一，但其去年高達(dá)1萬億日元的經(jīng)營(yíng)赤字，也相當(dāng)于二板市場(chǎng)500家企業(yè)的利潤(rùn)總和，東芝未來的經(jīng)營(yíng)效益將成為今后市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。同時(shí)，由于被東京股指主要參數(shù)剔除，其將失去日本社保年金、保險(xiǎn)公司、股票投資信托等機(jī)構(gòu)的青睞，極易成為個(gè)人投資者的炒作對(duì)象，有可能影響其經(jīng)營(yíng)重建。

東芝是繼去年夏普之后日本第二家被降級(jí)的大型電子制造業(yè)企業(yè)。但與夏普不同，東芝能否維持在東證的存在也值得關(guān)注。為了站穩(wěn)二板市場(chǎng)，東芝必須具備如下條件：一是必須如期提交有會(huì)計(jì)監(jiān)察法人審核通過的有價(jià)證券報(bào)告;二是2018年3月底前必須扭轉(zhuǎn)資不抵債的局面，這意味著出售半導(dǎo)體儲(chǔ)存業(yè)務(wù)必須盡快落實(shí);三是改善內(nèi)部管理體制。如果上述三項(xiàng)條件得不到滿足，東芝將被迫徹底退市。

有分析認(rèn)為，東芝要想重返主板市場(chǎng)，將面臨艱難漫長(zhǎng)的道路。按照東證交易所規(guī)定，進(jìn)入主板市場(chǎng)必須“5年內(nèi)未出現(xiàn)虛假財(cái)務(wù)報(bào)告”，東芝2013年3月份因賬目造假受到過金融廳的罰款，有前科在身。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，日本近10年來被降級(jí)到二板的15家企業(yè)中重返主板的只有1家，其余有多家企業(yè)破產(chǎn)清算。由此看來，東芝能否重返東證主板市場(chǎng)，未來一年將非常關(guān)鍵。