政府工作報告勾勒改革發(fā)展路線電改“首當(dāng)其沖”
編者按:改革、深化改革、推動改革、深入推進改革、加快改革、啟動改革等字眼多次出現(xiàn)。3月5日的政府工作報告中,“改革”二字出現(xiàn)了77次。專家認為,2014年是全面深化改革的開局之年,深化改革將貫穿全年九大重點工作任務(wù),這也成為政府工作報告中的一條主線。
可以看到,有50多項改革任務(wù)在政府工作報告里均被明確提及,多數(shù)集中在醫(yī)改、教育、土地改革、金融、電力和石化等六大領(lǐng)域。對此,本版今日特對以上六大領(lǐng)域及其相關(guān)上市公司的投資機會進行分析,以饗讀者。
電 改
電力改革有望提速
4只龍頭股盡享政策紅利
國務(wù)院總理李克強3月5日上午在政府工作報告中表示,在金融、石油、電力、鐵路、電信、資源開發(fā)、公用事業(yè)等領(lǐng)域,向非國有資本推出一批投資項目。
在油氣領(lǐng)域的改革破冰之后,輿論關(guān)注的目光逐漸轉(zhuǎn)向電力體制的市場化改革。從電力體制改革歷史看,1997年國家電力公司成立是電力改革的嘗試。1998年電力部撤銷,國家電力公司承接原電力部下屬的五大區(qū)域集團公司、七個省公司和華能、葛洲壩(600068,股吧)兩個直屬集團,實施“政企分開”。到2002年,國務(wù)院下發(fā)《電力體制改革方案》,被視為電力體制改革開端的標(biāo)志。
不過從目前來看,電改大有提速之勢。3月4日,云南代表團擬以全團名義提交了《關(guān)于把云南列為電力體制改革試點省的建議》。隨后的3月5日,全國人大代表、云南省委常委、常務(wù)副省長李江表示,目前云南省正在深入研究電力體制改革的方案,希望國家支持云南在電力體制改革方面的先行先試,在大用戶購電等方面給予支持,為全國電改探路,提供借鑒。
今年2月份,國家能源局下發(fā)的《2014年市場監(jiān)管工作要點》顯示,2013年湖南、四川、山西、甘肅等省已成為大用戶直購電改革試點新成員,國家能源局將選擇10個省級電網(wǎng)企業(yè)組織開展輸配電成本專項監(jiān)管,發(fā)布監(jiān)管報告,公布輸配電成本水平。加快推動電力用戶與發(fā)電企業(yè)直接交易輸配電價測算工作,交易電量不低于全社會用電量的3%。
實際上,2013年下半年以來,電力體制改革就已在悄然籌備中。國家能源局今年1月末公布的《2014年能源工作指導(dǎo)意見》就指出,要“盡快出臺進一步深化電力體制改革的意見,積極支持在內(nèi)蒙古、云南等省開展電力體制改革綜合試點”。同時,積極推進電能直接交易和售電側(cè)改革,探索靈活電價機制,推進輸配電價改革。
而自十八屆三中全會以來,以“電價”為核心的電力市場化改革預(yù)期升溫。作為一項復(fù)雜系統(tǒng)工程,改革不會一蹴而就,清潔能源電價形成機制和大用戶直購電有望成為改革突破口,利好水電等清潔能源以及具備成本優(yōu)勢的電企。
東北證券(000686,股吧)表示,考慮到火電煤電聯(lián)動最后一只靴子尚未落地,政策尚存在不確定性,暫維持行業(yè)“同步大市”評級。建議投資者把握以下幾條主線進行個股配置。布局前期超跌,估值安全邊際高的龍頭電企,首選華能國際(600011,股吧)、國電電力(600795,股吧)。把握水電行業(yè)政策利好,挖掘優(yōu)質(zhì)水電股,首選國投電力(600886,股吧)。挖掘未來有望受益重化工產(chǎn)業(yè)西移,中西部煤電發(fā)展、特高壓外送的特色火電股,首選內(nèi)蒙華電(600863,股吧)。
油改大幕拉開
后市布局圍繞三主線
油 改
昨日,油改概念板塊再度逆市狂飆,上漲1.71%,板塊內(nèi)茂化實華(000637,股吧)(7.56%)、天利高新(600339,股吧)(2.62%)、恒逸石化(000703,股吧)(2.01%)等個股漲幅顯著。
而從2月份以來至今,油改概念股的漲幅更是驚人。泰山石油(000554,股吧)(72.73%)、龍宇燃油(603003,股吧)(46.83%)、上海石化(600688,股吧)(39.93%)、茂化實華(34.33%)、廣聚能源(000096,股吧)(34.06%)等多只個股期間累計漲幅超30%。
近期油改概念股上漲的最大誘因來源于中石化股份有限公司發(fā)布的一紙公告,公司宣布董事會通過議案,同意對中國石化(600028,股吧)油品銷售業(yè)務(wù)板塊現(xiàn)有資產(chǎn)、負債進行審計、評估的基礎(chǔ)上進行重組,同時引入社會和民營資本參股,實現(xiàn)混合所有制經(jīng)營。
而市場普遍預(yù)期,今年的政府工作報告進一步明晰了國企改革的方向及路徑,“發(fā)展混合所有制”是重頭戲,石油等領(lǐng)域向非國有資本開放,這成為油改概念股繼續(xù)走強的動力。
3月6日又有消息傳來,中石油董事長周吉平透露,目前中石油正在積極推進上游油氣開發(fā)的改革步伐,下一步將會以項目為單位,吸引民營、社會和其他例如中石化、中海油等大型石油公司的資本進入,但其中中石油所占股份不能少于51%。周吉平表示,在上游的油氣開發(fā)領(lǐng)域,中石油將采用“產(chǎn)品分成合同”模式,下一步要組建聯(lián)合管理委員會,對項目進行決策,同時在當(dāng)?shù)刈猿闪⒆鳂I(yè)公司來進行項目執(zhí)行。按照中石油的計劃,將首先在新疆進行試點。
中石油方面稱,目前公司共搭建了6個合資合作的平臺,正積極推進混合所有制。這六大平臺分別包括:未動用儲量、非常規(guī)、油氣、管道、煉化(地方和海外)和金融板塊。
對此,有市場人士表示,中石油的上述辦法在上游開發(fā)領(lǐng)域能有所突破。經(jīng)營方式有所調(diào)整,打破了其一體化的模式。分六個平臺來推進混合所有制,反映了整個產(chǎn)業(yè)鏈的開放性,其標(biāo)志性意義很大。不過在初步階段,其他投資主體可能會有所觀望。
宏源證券(000562,股吧)指出,目前,改革方向雖已明確,但推進過程仍是一場攻堅戰(zhàn)。我國原油加工產(chǎn)業(yè)鏈由上至下可分為勘探開發(fā)(原油進口)、煉廠(成品油進口)、成品油批發(fā)、成品油銷售幾大環(huán)節(jié)。其中勘探開發(fā)、原油進口權(quán)、成品油進出口,成品油批發(fā)環(huán)節(jié)放開是國內(nèi)石化產(chǎn)業(yè)打破壟斷的關(guān)鍵,也是市場關(guān)注的焦點。
在油改題材成為熱點的背景下,相關(guān)公司都會有交易性的機會,可以關(guān)注。市場人士表示,可以關(guān)注以下三條主線:1.煉油企業(yè):中國石化、中國石油(601857,股吧)、遼通化工、沈陽化工(000698,股吧)。成品油銷售企業(yè):中國石化、中國石油、泰山石油、茂化石化、廣聚能源。境外油氣資源企業(yè):廣匯能源(600256,股吧)、正和股份(600759,股吧)。
金 改
金融改革步伐加快
三大領(lǐng)域現(xiàn)投資機會
近幾年,我國金融體制改革步伐加快,開始駛?cè)?ldquo;快車道”,包括利率市場化改革、自貿(mào)區(qū)建設(shè)、人民幣自由兌換進程加速、國債期貨重啟等,但總體而言,金融業(yè)仍是我國經(jīng)濟發(fā)展的短板。
分析人士表示,我國金融體制改革處于改革的攻堅階段和深水區(qū)。李克強總理在2014年政府工作報告(以下簡稱“報告”)中提出,要深化金融體制改革。
結(jié)合A股市場近期熱點來看,以下三大領(lǐng)域投資機會較為明顯。
第一是民營銀行。報告提出,要穩(wěn)步推進由民間資本發(fā)起設(shè)立中小型銀行等金融機構(gòu),引導(dǎo)民間資本參股、投資金融機構(gòu)及融資中介服務(wù)機構(gòu)。這顯然是對民營銀行業(yè)的重大利好。民營銀行的規(guī)范發(fā)展使民間金融資本成為一池活水,在更好地澆灌小微企業(yè)、“三農(nóng)”等實體經(jīng)濟之樹時,也控制了風(fēng)險。民營銀行概念股包括:正泰電器(601877,股吧)、華峰氨綸(002064,股吧)、森馬服飾(002563,股吧)、奧康國際(603001,股吧)、報喜鳥(002154,股吧)等。
第二是券商。報告提出,要加快發(fā)展多層次資本市場,推進股票發(fā)行注冊制改革,規(guī)范發(fā)展債券市場。近日,中國證監(jiān)會主席肖鋼表示,2014年將制定完成注冊制改革實施方案,但今年并不會推出,我國市場將結(jié)合實際推行“中國式注冊制改革”,待《證券法》修訂完成、市場條件成熟后逐步落地。這些政策面消息都表明我國股票發(fā)行注冊制改革已正式提上日程,而券商是注冊制的最大受益者,另外,去年以來,新三板的擴容也增加了券商收益。A股市場龍頭券商股包括,國金證券(600109,股吧)、海通證券(600837,股吧)、中信證券(600030,股吧)、光大證券(601788,股吧)、廣發(fā)證券(000776,股吧)等。
第三是互聯(lián)網(wǎng)金融。報告指出,要促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展,完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制。作為新生事物,余額寶、理財通、P2P貸款等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品以及微信紅包、嘀嘀打車等互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)衍生創(chuàng)新產(chǎn)品,將隨著“互聯(lián)網(wǎng)金融”在此次報告中被首次提及,未來發(fā)展將受到各方的支持。該領(lǐng)域受益上市公司主要有:金證股份(600446,股吧)、同花順(300033,股吧)、海泰發(fā)展(600082,股吧)、深圳華強(000062,股吧)、衛(wèi)士通(002268,股吧)、恒生電子(600570,股吧)等。
文 改
全民閱讀和在線教育并蒂開花
相關(guān)概念股“馬上有戲”
政府工作報告首次將“全民閱讀”寫入其中,兩會代表和委員們熱議在線教育,這二者可謂在兩會上開出的并蒂蓮花。二級市場上,相關(guān)概念股已經(jīng)有所表現(xiàn)。
3月5日李克強總理在《政府工作報告》中提到要促進基本公共文化服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化均等化,發(fā)展文化藝術(shù)、新聞出版、廣播電影電視、檔案等事業(yè),繁榮發(fā)展哲學(xué)社會科學(xué),倡導(dǎo)全民閱讀。
倡導(dǎo)全民閱讀方面,若各地政府工作涉及圖書館、書店等閱讀場所,則有可能帶來傳統(tǒng)書店定位的新改變。伴隨新媒體的獨立媒體地位確立和消費者閱讀習(xí)慣的改變,基礎(chǔ)教育數(shù)字化改革、大眾閱讀數(shù)字化、移動化等逐步契合教育與文化發(fā)展的大方向。此主題下國有出版龍頭中南傳媒(601098,股吧)、鳳凰傳媒(601928,股吧)等個股均受益。
除此之外,兩會代表和委員們熱議的話題之一是在線教育。全國政協(xié)委員、百度董事長兼CEO李彥宏向全國政協(xié)十二屆二次會議提交了一份關(guān)注在線教育的提案,希望要求直轄市、省會城市中小學(xué)校教案、試題等教育資源免費上網(wǎng),推進教育平衡。
目前新東方已和互聯(lián)網(wǎng)巨頭開展合作,介入在線教育領(lǐng)域。此前,在全球擁有10萬用戶的德國在線教育平臺OpenHPI中國版上線,投資額達300萬歐元。
我國在線教育未來的發(fā)展空間巨大,據(jù)國泰君安證券測算,到2017年時市場規(guī)模有望達到目前的三倍。一方面,我國教育行業(yè)支出與GDP比值不到美國的一半、僅為印度的四分之一,未來教育支出仍有巨大的提升空間;另一方面,我國互聯(lián)網(wǎng)滲透率由2008年的23%提升至2013年的45%,隨著互聯(lián)網(wǎng)的快速興起,教育從線下逐漸轉(zhuǎn)移到線上是發(fā)展的必然趨勢。預(yù)計未來五年,我國在線教育行業(yè)年復(fù)合增長率達31.7%,其中,移動端在線教育年復(fù)合增長52%。據(jù)天拓咨詢估計,我國在線教育目前市場規(guī)模在1000億元人民幣左右,2017年在線教育市場規(guī)模在3000億元人民幣左右。4G資費下降和智能手機的普及,以及盈利模式的創(chuàng)新將推動在線教育,尤其是移動端市場的爆發(fā)式增長。
在線教育領(lǐng)域的受益標(biāo)的包括服務(wù)提供商:全通教育(300359,股吧)、拓維信息(002261,股吧);內(nèi)容提供商:新南洋(600661,股吧)、方直科技(300235,股吧);技術(shù)提供商:科大訊飛(002230,股吧)、立思辰(300010,股吧);以及具有轉(zhuǎn)型優(yōu)勢、未來可能涉足在線教育的中南傳媒、長江傳媒(600757,股吧)、皖新傳媒(601801,股吧)等。國泰君安認為,受益順序是服務(wù)提供商、內(nèi)容提供商、技術(shù)提供商。
醫(yī) 改
公立醫(yī)院改革成2014年醫(yī)改重頭戲
四角度掘金受益?zhèn)€股
民生問題是“兩會”永恒的話題,而解決看病難問題則是焦點。隨著中國進入老齡化社會和政府在醫(yī)療方面的投入逐步加大,醫(yī)藥、醫(yī)療器械等領(lǐng)域迎來長期發(fā)展機遇。
3月5日,國務(wù)院總理李克強在2014年政府工作報告中指出,要推動醫(yī)改向縱深發(fā)展。鞏固全民基本醫(yī)保,通過改革整合城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療保險(放心保)制度。完善政府、單位和個人合理分擔(dān)的基本醫(yī)療保險籌資機制,城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)保財政補助標(biāo)準(zhǔn)提高到人均320元。在全國推行城鄉(xiāng)居民大病保險。加強城鄉(xiāng)醫(yī)療救助、疾病應(yīng)急救助??h級公立醫(yī)院綜合改革試點擴大到1000個縣,覆蓋農(nóng)村5億人口。
3月6日,國家衛(wèi)計委主任李斌就社會關(guān)注的公立醫(yī)院改革、社會資本辦醫(yī)等熱點話題逐一進行闡釋。李斌表示,2014年國家醫(yī)改工作的重中之重是推進縣級公立醫(yī)院改革,試點縣由2013年的311個擴大至1000個。在社會辦醫(yī)方面,目前鼓勵社會辦醫(yī)。
分析人士表示,由于受到國家醫(yī)改政策的推動,公立醫(yī)院改革勢在必行。公立醫(yī)院改革的機會主要集中以下四個方面:1.公立醫(yī)院藥房托管,實現(xiàn)某種意義上醫(yī)藥分開,概念股如南京醫(yī)藥(600713,股吧)、康美藥業(yè)(600518,股吧)等;2.國有企業(yè)對公立醫(yī)院的整合,概念股如金陵藥業(yè)(000919,股吧)、復(fù)星醫(yī)藥(600196,股吧)、復(fù)旦復(fù)華(600624,股吧)、北大醫(yī)藥(000788,股吧)等;3.社會資本對非營業(yè)性醫(yī)院的收購,概念股如信邦制藥(002390,股吧)、運盛實業(yè)(600767,股吧)等。4.由于公立醫(yī)院非營利性醫(yī)院改革帶來眾多并購預(yù)期,醫(yī)療服務(wù)子行業(yè)在3月份估計依然活躍。另外,并購已經(jīng)成為2014年的常態(tài)事件,建議關(guān)注存在并購預(yù)期的概念股,概念股如福安藥業(yè)(300194,股吧)、萊美藥業(yè)(300006,股吧)等。
截至昨日,3月5日以來,部分醫(yī)藥生物類股票市場表現(xiàn)十分強勢,金陵藥業(yè)(15.29%)、海王生物(000078,股吧)(13.42%)、爾康制藥(300267,股吧)(10.92%)、京新藥業(yè)(002020,股吧)(9.87%)、上海萊士(002252,股吧)(9.69%)、迪安診斷(300244,股吧)(9.55%)、云南白藥(000538,股吧)(7.50%)、樂普醫(yī)療(300003,股吧)(6.61%)和鑫富藥業(yè)(002019,股吧)(6.25%)等9只個股期間累計漲幅超5%。
中銀國際證券表示,2014年政府工作報告的內(nèi)容對醫(yī)藥板塊的整體影響較為中性,但對醫(yī)療服務(wù)、基本藥物、慢性病用藥等子領(lǐng)域有所提振。推薦康緣藥業(yè)(600557,股吧)、華東醫(yī)藥(000963,股吧)、中新藥業(yè)(600329,股吧),另外建議投資者關(guān)注信邦制藥、魚躍醫(yī)療(002223,股吧)。
土 改
土地制度改革孕育機會
三主線掘金受益股
自黨的十八屆三中全會以來,土地制度改革受到了社會的廣泛關(guān)注。國務(wù)院總理李克強在政府工作報告中也指出,要慎重穩(wěn)妥進行農(nóng)村土地制度改革試點。而今年兩會期間,土改成為全國政協(xié)各界關(guān)注的焦點,在各民主黨派提出的多份政協(xié)提案中,有相當(dāng)比例集中在土改領(lǐng)域。
據(jù)悉,2014年政府工作報告提出要積極推進農(nóng)村改革。堅持和完善農(nóng)村基本經(jīng)營制度,賦予農(nóng)民更多財產(chǎn)權(quán)利。保持農(nóng)村土地承包關(guān)系長久不變,抓緊土地承包經(jīng)營權(quán)及農(nóng)村集體建設(shè)用地使用權(quán)確權(quán)登記頒證工作,引導(dǎo)承包地經(jīng)營權(quán)有序流轉(zhuǎn),慎重穩(wěn)妥進行農(nóng)村土地制度改革試點。堅持家庭經(jīng)營基礎(chǔ)性地位,培育專業(yè)大戶、家庭農(nóng)場、農(nóng)民合作社、農(nóng)業(yè)企業(yè)等新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體,發(fā)展多種形式適度規(guī)模經(jīng)營。完善集體林權(quán)制度改革。加快國有農(nóng)牧林場改革。健全農(nóng)業(yè)社會化服務(wù)體系,推進供銷合作社綜合改革試點。農(nóng)村改革要從實際出發(fā),試點先行,切實尊重農(nóng)民意愿,堅決維護農(nóng)民合法權(quán)益。
中國指數(shù)研究院認為,在不同類型的集體土地中,由于規(guī)劃用途與建設(shè)用地相符、產(chǎn)權(quán)更易梳理清晰等優(yōu)勢,經(jīng)營性建設(shè)用地勢必將成為集體土地流轉(zhuǎn)的排頭兵。
此外,據(jù)媒體報道,在今年全國兩會上,土地改革自然也是代表和委員們熱議的焦點。全國人大代表、清華大學(xué)教授蔡繼明今年提出多項有關(guān)土地改革的建議。他列舉的一組數(shù)據(jù)稱,當(dāng)前我國農(nóng)村集體建設(shè)用地約有16萬5000平方公里,遠超城市集體建設(shè)用地。但由于缺乏有效的土地流轉(zhuǎn)和退出機制,兩億多進城務(wù)工的農(nóng)民大多在農(nóng)村保留著宅基地和承包地,農(nóng)村土地的流轉(zhuǎn)額不足10%。蔡繼明認為,這種形勢意味著,推進土地改革還將有很大的發(fā)揮空間。他建議,建立完善的土地流轉(zhuǎn)市場,是推進城鎮(zhèn)化、維護農(nóng)民利益的重要前提。建立市場也意味著這項領(lǐng)域的市場空間巨大。
對此,分析人士指出,土地改革會對農(nóng)村土地政策產(chǎn)生深遠的影響,使得農(nóng)村成為我國經(jīng)濟新的成長點。在城鎮(zhèn)化的推動下,相關(guān)上市公司將對擁有的土地資源價值進行資產(chǎn)重估,后市相關(guān)概念股有望崛起。
從市場表現(xiàn)來看,截至3月7日,3月份以來康達爾(000048,股吧)(8.12%)、亞通股份(600692,股吧)(5.51%)、海南橡膠(601118,股吧)(4.97%)、正和股份(4.87%)、廣宇發(fā)展(000537,股吧)(2.97%)、輝隆股份(002556,股吧)(2.84%)、上實發(fā)展(600748,股吧)(2.45%)等土改概念股月內(nèi)累計漲幅超2%。其中,康達爾是中國飼料百強企業(yè),以后公司可以通過承包農(nóng)民土地來擴大生產(chǎn),拉長產(chǎn)業(yè)鏈,特別是搞養(yǎng)殖、加工。公司西鄉(xiāng)和沙井兩個地塊共23.73萬平方米的工業(yè)用地獲批轉(zhuǎn)為商住用地。
對此,申銀萬國證券的一位分析師表示,短期來看,如果土改制度出現(xiàn)突破,擁有土地資源的公司將迎來新一輪資產(chǎn)重估,建議從以下三條主線來挖掘投資標(biāo)的:一是受益集體用地流轉(zhuǎn)放寬,擁有農(nóng)地、林地儲備的公司,主要包括亞盛集團(600108,股吧)、羅牛山(000735,股吧)、海南橡膠、北大荒(600598,股吧)、新農(nóng)開發(fā)(600359,股吧)、中國寶安(000009,股吧)、永安林業(yè)(000663,股吧)、福建金森(002679,股吧)等。二是擁有大量城鎮(zhèn)土地儲備,未來土地可能轉(zhuǎn)為商用的公司,如羅頓發(fā)展(600209,股吧)、中國武夷(000797,股吧)等。三是受益存量城市建設(shè)用地優(yōu)化,自有工業(yè)用地轉(zhuǎn)為商業(yè)用地的公司,如鳳竹紡織(600493,股吧)、華天科技(002185,股吧)、愛仕達(002403,股吧)等。