4G超5000億盛宴開席

昨日，工信部向中國移動、中國電信、中國聯(lián)通正式發(fā)放了第四代移動通信業(yè)務(wù)牌照(即4G牌照)，這標志著我國電子通信行業(yè)正式進入了4G時代。業(yè)內(nèi)專家表示，4G牌照的發(fā)放，意味著4G網(wǎng)絡(luò)、終端、業(yè)務(wù)將正式進入商用階段，整個產(chǎn)業(yè)鏈超過5000億元的市場規(guī)模將逐漸釋放。

根據(jù)工信部網(wǎng)站發(fā)布的消息顯示，為貫徹落實《國務(wù)院關(guān)于促進信息消費擴大內(nèi)需的若干意見》要求，工信部根據(jù)相關(guān)企業(yè)申請，依據(jù)《中華人民共和國電信條例》，本著“客觀、及時、透明和非歧視”原則，按照《電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可管理辦法》，對企業(yè)申請進行審核，于2013年12月4日向中國移動通信集團公司、中國電信集團公司和中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信集團有限公司頒發(fā)“LTE/第四代數(shù)字蜂窩移動通信業(yè)務(wù)(TD-LTE)”經(jīng)營許可。

“4G牌照的發(fā)放對于我國電子通信行業(yè)而言是巨大的利好消息。”中投顧問高級研究員任浩寧在接受《證券日報》記者采訪時表示，國內(nèi)通信技術(shù)在“跨越”3G后必將在世界通信領(lǐng)域占有一席之地，整個產(chǎn)業(yè)鏈超過5000億元的市場規(guī)模將逐漸釋放，信息消費的發(fā)展也將進一步加快。上游、中游、下游各環(huán)節(jié)相關(guān)企業(yè)都將從中獲得豐厚利潤，華為、中興等國內(nèi)知名企業(yè)有望借機進一步穩(wěn)固其行業(yè)地位。

據(jù)證券日報消息，工信部表示， 4G的部署可以有效帶動產(chǎn)業(yè)鏈快速發(fā)展。一是4G建網(wǎng)過程需要采購大量網(wǎng)絡(luò)設(shè)備，未來這些設(shè)備可能還會進一步升級改造，這將刺激我國設(shè)備制造企業(yè)研發(fā)先進的設(shè)備。二是帶動手機終端的升級換代，將促進終端生產(chǎn)企業(yè)制造更先進、更豐富的終端產(chǎn)品。三是網(wǎng)速快了，終端好了，也將推動軟件企業(yè)開發(fā)出更多更好的應(yīng)用，進而帶動整個電信服務(wù)水平的提升。

對于資本市場而言，任浩寧分析稱，此前，牌照尚未發(fā)放時4G概念股已被瘋狂炒作，與4G概念相關(guān)的多只股票均表現(xiàn)良好，大唐電信、聯(lián)信永益、浪潮信息等上市公司表現(xiàn)相當活躍。

此外，工信部指出，結(jié)合歷史經(jīng)驗，移動通信網(wǎng)絡(luò)的部署可以直接和間接地拉動經(jīng)濟增長，創(chuàng)造就業(yè)崗位。以3G發(fā)展為例，我國3G發(fā)展頭三年，已直接帶動投資4556億元，間接拉動投資22300億元;直接帶動終端業(yè)務(wù)消費3558億元，間接拉動社會消費3033億元;直接帶動GDP增長2110億元，間接拉動GDP增長7440億元。同時，3G發(fā)展也增加了社會就業(yè)機會，3年直接帶動增加就業(yè)崗位123萬個，間接拉動增加就業(yè)崗位266萬個。

4G投資潮襲來 無線設(shè)備等三細分領(lǐng)域有望分享盛宴

“衣帶漸寬終不悔，為伊消得人憔悴”，不錯，用這句話來形容市場對4G牌照發(fā)放的期待毫不為過，如今，在“千呼萬喚”中，這一事件終于有了定論。

工信部網(wǎng)站顯示，為貫徹落實《國務(wù)院關(guān)于促進信息消費擴大內(nèi)需的若干意見》要求，工業(yè)和信息化部根據(jù)相關(guān)企業(yè)申請，依據(jù)《中華人民共和國電信條例》，本著“客觀、及時、透明和非歧視”原則，按照《電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可管理辦法》，對企業(yè)申請進行審核，于2013年12月4日向中國移動通信集團公司、中國電信集團公司和中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信集團有限公司頒發(fā)“LTE/第四代數(shù)字蜂窩移動通信業(yè)務(wù)(TD-LTE)”經(jīng)營許可。

這一決定標志著我國電信產(chǎn)業(yè)正式進入了4G時代，4G新一輪投資熱潮也隨之拉開帷幕，A股市場上4G概念股的炒作也從預(yù)期變?yōu)楝F(xiàn)實。

據(jù)工信部和中科院等權(quán)威部門和機構(gòu)預(yù)測，4G網(wǎng)絡(luò)前期建設(shè)拉動的投資規(guī)模達5000億元左右，網(wǎng)絡(luò)正式商用后，還將帶動終端制造和軟件等上下游行業(yè)，產(chǎn)業(yè)規(guī)模有望突破萬億元大關(guān)。

分析人士表示，2013年啟動4G規(guī)模建設(shè)，2014年、2015年為主建設(shè)期，相關(guān)上市公司的業(yè)績將在2014年開始有所體現(xiàn)，而從更長周期看，這一萬億元饕餮大餐將對相關(guān)上市公司產(chǎn)生不可估量的巨大影響。

面對這一萬億元級別的產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模，業(yè)內(nèi)人士表示，4G商用后，除了設(shè)備制造商將直接受益外，從事相關(guān)配套設(shè)備生產(chǎn)以及產(chǎn)業(yè)鏈上的其他公司也將迎來實質(zhì)性利好。具體有以下三條主線：

第一類是無線設(shè)備商。受益于LTE投資，在運營商總投資中，基站的建設(shè)很大一部分需要購買無線發(fā)射設(shè)備，而擁有這類設(shè)備生產(chǎn)能力的有中興通訊、華為等。而以武漢凡谷、大富科技為代表的無線發(fā)射配套設(shè)備提供商也將受益。

第二類是光通信設(shè)備商。由于4G將達3G速度20倍以上，為滿足速度需求，4G基站的數(shù)量勢必增加，而此時大規(guī)模建設(shè)將對光通信設(shè)備商產(chǎn)生一定需求。而生產(chǎn)光纖上市公司如光亨通光電、中天科技等將受益。

第三類是網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化以及SP增值服務(wù)廠商。這些廠商的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化服務(wù)需求將隨著基站數(shù)量、用戶數(shù)量、流量增長而增長。受益企業(yè)如三維通信、杰賽科技、富春通信、世紀鼎利、北緯通信、拓維信息等。

宏源證券則表示，4G頻譜變寬，將運用MIMO技術(shù)利好天線行業(yè)，產(chǎn)值和毛利率雙升;另外，功耗增加需要增加電池容量，保持輕薄需要提高HDI板層數(shù)等。建議關(guān)注，碩貝德、信維通信、順絡(luò)電子、德賽電池、欣旺達、興森科技、超聲電子、滬電股份、中京電子、方正科技、生益科技等。

4G概念迎來跨年投資機遇

受4G牌照發(fā)放消息帶動，4G概念表現(xiàn)搶眼，當日板塊上漲3.3%，概念相關(guān)個股幾乎全線飄紅。多家券商研報認為，4G牌照發(fā)放將促進三大運營商加大對4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的投資，相關(guān)通信設(shè)備制造商、無線及網(wǎng)優(yōu)子板塊將迎來跨年投資機遇。

4G概念股放量普漲

周三，滬深兩市在自貿(mào)區(qū)和4G概念的帶動下一掃IPO陰霾，出現(xiàn)放量上漲。其中，上證綜指和深證成指分別上漲1.31%和1.28%，成交額分別為1354.98億元和1331億元，較周二均出現(xiàn)明顯提升。

周三早盤，市場猜測4G牌照即將發(fā)放，4G概念開盤后即放量上漲，盤中最高漲幅超過4%;在尾盤盡管大盤漲幅有所回落，但4G概念依然維持強勢，至收盤上漲3.3%，漲幅僅次于自貿(mào)區(qū)相關(guān)概念板塊。

個股方面，4G概念股繼周二聞風(fēng)上漲之后，普遍在周三迎來了放量上漲。其中，漲幅居首的大唐電信繼周二漲停之后，周三再度放量上漲7.32%，成交額為6.55億元，較上個交易日的2.56億元明顯提升。同時，中恒電氣、大富科技的漲幅均超過6%;富春通信、武漢凡谷、世紀鼎利、杰賽科技和華星創(chuàng)業(yè)的漲幅超過4%。成分股中，僅有卓翼科技下跌0.83%。

除了4G牌照發(fā)放，海通證券表示，中國企業(yè)海外市場單打獨斗的局面也將改善。以4G為突破口，中國企業(yè)海外市場復(fù)蘇有望加快，對相關(guān)產(chǎn)業(yè)有所提振。

分析人士指出，在IPO開閘引發(fā)的供求關(guān)系變化、資金面趨緊和炒新預(yù)期催化下，前期漲幅較高的中小盤股當前面臨的拋售壓力依然較大。對于不少通信服務(wù)板塊中小盤個股，建議投資者短期內(nèi)依然需要警惕股價回調(diào)風(fēng)險。

看好4G跨年行情

實際上，4G牌照發(fā)放預(yù)期已在市場彌漫多日，多家券商紛紛發(fā)布報告對該產(chǎn)業(yè)的投資機遇進行分析，最值得關(guān)注的是4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投資帶動的通信設(shè)備制造商、無線及網(wǎng)優(yōu)子版塊的跨年投資機遇。

宏源證券認為，4G除了直接帶動一波換機潮外，還將推動終端功能升級，如多天線、NFC應(yīng)用、更高密度板、高容量電池等。

在綜合考慮IPO重啟及4G牌照發(fā)放的影響下，中信證券認為，保持對通信設(shè)備投資總量持平的判斷，認為4G板塊將是結(jié)構(gòu)性受益，從行業(yè)預(yù)期推動向個股業(yè)績推動轉(zhuǎn)變;保持對4G領(lǐng)域三年投資上行周期、未來一年業(yè)績加速上升期的判斷，重點推薦4G龍頭及規(guī)劃、射頻、傳輸、電源等領(lǐng)域受益龍頭。

國泰君安證券認為，盡管運營商已經(jīng)在今年建設(shè)了一部分4G基站，但2014年才是正式建設(shè)年，規(guī)模更大。預(yù)計從2014年開始，4G受益板塊的順序為基站板塊、傳輸板塊、網(wǎng)優(yōu)板塊、服務(wù)板塊。

中信建投證券認為，4G為跨年主線投資，2013年規(guī)模建設(shè)啟動，2014、2015年為主建設(shè)期，相關(guān)上市公司的業(yè)績將在2014年開始有所體現(xiàn);建議重點關(guān)注系統(tǒng)設(shè)備及網(wǎng)優(yōu)運維相關(guān)公司