行業(yè)總體概況預測

未來中國經濟增速趨緩，我們預計明年GDP增速為7.9%，全社會用電量增速為6.56%左右，電力需求增速也將趨緩。預計2013年電網投資增速仍維持低位，但仍存在局部性的機會，如特高壓、配網領域國網系、低壓電器等;新能源在經過2010年高速擴張后，均面臨需求增速下滑、技術革新仍需要等待、降低成本等問題，但2013年又孕育著新的確定性成長機會，光伏內需、新能源汽車政策推動、進口代替等。

特高壓投資仍值得期待預計2013年特高壓項目總量在千億左右規(guī)模(分兩年左右建設投資，2013年的特高壓總體投資至少在四五百億左右)，預計將拉動平高電氣等公司的業(yè)績。

配網競爭加劇下關注國網系公司

近期涉及配網的12~40.5kV開關設備行業(yè)由于訂單的推遲并不景氣，但其在明年的表現仍將值得期待，預計2013年配網投資(110kV及以下)在1300億左右，其中配網自動化動化確定性比12~40.5kV開關設備設備要更強。配網競爭加劇下關注國網系公司做大做強帶來的投資機會。

低壓電器關注龍頭企業(yè)

低壓電器行業(yè)將隨著國內新型城鎮(zhèn)化建設而獲得新的發(fā)展，市場競爭充分，優(yōu)勢龍頭企業(yè)仍然有很大發(fā)展空間。

高壓變頻行業(yè)：需求減少

根據研究的數據，2011年，中國高壓變頻器市場規(guī)模約為74億元，市場增長率約為17.1%，2012年其市場規(guī)模將負增長近2%。預計2015年，高壓變頻器企業(yè)市場規(guī)模將達到121億元人民幣，按照近幾年市場增長的慣性，未來幾年仍將保持在15%以上。高壓變頻與節(jié)能減排關系緊密，建議持續(xù)關注相關國家政策的推動。