國電智能電表項目招標高增長 龍頭公司最受益
國家電網(wǎng)日前公布“國家電網(wǎng)公司集中規(guī)模招標采購2011年電能表第四批項目中標人名單”,三星電氣四家上市公司均有產(chǎn)品中標。行業(yè)分析師稱,國家電網(wǎng)招標量持續(xù)高增長,全年增速預(yù)計30%以上。
多公司中標國網(wǎng)智能電表項目
國家電網(wǎng)日前公布“國家電網(wǎng)公司集中規(guī)模招標采購2011年電能表第四批項目中標人名單”,三星電氣(601567)、浩寧達(002356)、科陸電子(002121)、*ST華控(000607)四家上市公司均有產(chǎn)品中標。
三星電氣為該項目第一分標、第二分標、第三分標、第五分標、第六分標中標人,共中8個包,中標的電能表總數(shù)量為45.45萬只,預(yù)計中標總金額約為7324.70萬元;浩寧達中標的智能電能表總數(shù)量為25.36萬只,預(yù)計中標總金額約為5211萬元;科陸電子中標的電能表總數(shù)量為32.3萬只,預(yù)計中標總金額約為6,365.98萬元;中標電能表數(shù)量為51.26萬臺,總金額約為8254.17萬元,中標區(qū)域分布青海、寧夏、四川、福建、湖南等省、自治區(qū)。
據(jù)悉,本次招標的電能表總數(shù)為867.55萬只,共分六個標。
智能電表行業(yè):招標量全年持續(xù)高增長
招標量仍持續(xù)高增長,全年增速預(yù)計30%以上。此次招標2級單相智能電表共1102萬個,占10年全年的26.6%;1級三相智能電表共74.20萬個,占10年全年的22%。今年前三標合計招標中,2級單相智能表共招3270萬臺,占10年全年的78.8%;1級三相智能表共招331萬臺,占10年全年的98%。另外,從招標的時間分布來看,今年的招標較去年更為密集。因此我們預(yù)計,今年將會有5次智能電表的集中招標,而招標總量的全年增速將達到30%以上,其中,單相表將達到30%以上,三相表或?qū)⒊^40%。
招標價格同比大幅上升,仍保持了穩(wěn)步攀升的態(tài)勢。由于去年的低價中標規(guī)則以及此后導(dǎo)致的一系列事故,今年國網(wǎng)招標已由去年的單一價格標準轉(zhuǎn)而更重視產(chǎn)品的質(zhì)量。通過改變招標規(guī)則,電表價格在今年前兩標已有較為明顯的回升,第三標仍延續(xù)了前兩標的趨勢,同比有所上升。
各大廠商份額均有下降,浩寧達擴張迅速。從廠商來看,相較于第二批中標情況,本次中標的前十大廠商份額環(huán)比均有一定幅度的下降。在單相表方面,科陸電子由5%下降至5%;林洋電子由9.91%降至1.65%。而不同于大廠商的份額下降,浩寧達在2級單相表的市場份額由3%升至5.39%,位居第二;在1級三相表的市場份額也由7.6%提升至9.83%,位居第四。
市場集中度下降。進入11年后,智能電表行業(yè)的市場集中度分別較此前有較大幅度的下降,其中,2級單相表(前十廠商份額之和)由10年第三批之前的平均70%以上降至此后的40%-50%;1級三相表(前五廠商份額之和)由10年第四批前的65%以上降至此后的55%左右。而今年第三批的市場集中度又開始出現(xiàn)較明顯的下降,2級單相由50%降至48.8%,1級三相由56.3%降至52.6%。
募投項目逐步投產(chǎn)或?qū)?dǎo)致行業(yè)產(chǎn)能過剩。通過對多個智能電表上市公司的投資項目進行整理,我們發(fā)現(xiàn),11年和12年將是智能電表的大規(guī)模投產(chǎn)和達產(chǎn)期。其中,科陸在10年的增發(fā)項目將帶來460萬臺的擴產(chǎn),林洋電子的上市募投項目也將帶來550萬臺的產(chǎn)能,三星電氣也將擴產(chǎn)650萬臺,浩寧達也已新增產(chǎn)能188萬臺。對這些上市廠商的產(chǎn)能數(shù)據(jù)進行分析,目前產(chǎn)能合計為1668萬臺,未來擴產(chǎn)合計1848萬臺,增幅達到100%以上。而10年全年需求僅不到5千萬臺。我們認為,隨著大廠商的投資項目逐步投產(chǎn),未來行業(yè)或?qū)⒚媾R產(chǎn)能過剩,行業(yè)內(nèi)整合或?qū)⑹切纶厔荨?/p>