面對在追逐垂直一體化模式方面已付出的不菲的代價，許多光伏企業(yè)開始冷靜下來。

于2011年成功在港上市的順風光電新近發(fā)布公告稱，鑒于目前的經(jīng)濟環(huán)境，將終止對江蘇聚能硅業(yè)的收購意向。

對此，分析人士認為，盡管順風光電終止此次收購不排除與香港市場較嚴的監(jiān)管制度、自身股價等因素有關(guān)，但也是在當前市況下企業(yè)開始冷靜對待進軍中上游的一個信號。

目前仍在維持生產(chǎn)的國內(nèi)某多晶硅企業(yè)的一位高管認為，從目前的光伏市場格局來看，除了國內(nèi)少數(shù)幾家龍頭光伏企業(yè)尚能維持一定產(chǎn)能外，絕大部分企業(yè)都已經(jīng)喪失了競爭力。“據(jù)我所知，國內(nèi)真正實現(xiàn)冷氫化閉環(huán)生產(chǎn)的只有江蘇中能、洛陽中硅這兩家企業(yè)，其他絕大部分仍然在延用熱氫化技術(shù)。在韓國OCI、德國瓦克等外國企業(yè)傾銷的背景下，對于許多下游的光伏組件企業(yè)而言，其關(guān)聯(lián)企業(yè)生產(chǎn)的多晶硅的價格，已經(jīng)要遠遠高于對外采購的價格了。”

而從過去幾年的經(jīng)驗來看，也不乏一線企業(yè)折戟在硅料方面。

折戟一體化

對于許多下游光伏電池組件企業(yè)而言，硅料可能是一個永遠的傷痛。

在2011年的四季報中，巨額的資產(chǎn)減值計提暴露了英利在上游業(yè)務(wù)的真實情況。在該期報告中，英利對其多晶硅業(yè)務(wù)計提了超過22億元的資產(chǎn)減值。

而根據(jù)英利此前的描述，作為英利的全資子公司，六九硅業(yè)于2008年3月注冊成立。其多晶硅項目一期設(shè)計產(chǎn)能3000噸/年，于2010年8月實現(xiàn)商業(yè)化生產(chǎn)。該項目采用新硅烷法生產(chǎn)多晶硅，居世界領(lǐng)先水平，是中國首家半導體級多晶硅及氣體生產(chǎn)基地。

但該光伏項目從真正投產(chǎn)到英利計提巨額資產(chǎn)減值，僅僅只相隔了一年多的時間。

對于外界的質(zhì)疑，英利當時回應(yīng)稱，此次減值是一次性的操作，只是會計計算上的損失，不會對公司的實際運營和現(xiàn)金流造成任何影響，也不會影響公司光伏組件的生產(chǎn)成本和盈利能力。

但英利集團旗下子公司英利中國的一項發(fā)債公告，卻暴露了該事件的真相。作為英利集團主要的業(yè)務(wù)載體，英利中國2011年的前五大硅料供應(yīng)商，全部是外部企業(yè)。

英利中國在報告中還進一步透露，六九硅業(yè)2011 計劃產(chǎn)量僅為1000 噸，只能實現(xiàn)很小的一部分硅料供應(yīng)。