4月中旬，印孚瑟斯（Infosys）發(fā)布的最新財報又引起了印度市場上的一陣騷動。這家被稱為“印度最富有現(xiàn)代企業(yè)精神”的公司宣布其2012財年第四季度的收入增長率低于預(yù)期值 2.2%，這是Infosys歷史上第一次沒有達(dá)到增長目標(biāo)。

更糟糕的是，Infosys將對于2013財年業(yè)績增長率的預(yù)估指導(dǎo)值降為8%~10%，這甚至低于印度IT行業(yè)協(xié)會（NASSCOM）給出的全行業(yè)平均增長11%~14%的預(yù)估值。市場紛紛擔(dān)心這是否代表著印度整個IT產(chǎn)業(yè)的下行，這又會對從8%落至6%~7%區(qū)間掙扎的印度GDP增長率產(chǎn)生怎樣的負(fù)面影響。

所幸，本月后期公布的塔塔咨詢服務(wù)（TCS）以及維布絡(luò)（Wipro）的財報分別超過及達(dá)到市場預(yù)期。印度《經(jīng)濟(jì)時報》用電影《三個傻瓜》里的經(jīng)典臺詞“一切都好”來宣告這場擔(dān)心可以告一段落。

祛魅

事實上，這已經(jīng)不是市場第一次表達(dá)擔(dān)憂了。2008年金融危機(jī)后，西方媒體甚至有評論用“印度IT外包已死”這樣聳人的標(biāo)題來渲染觀點。TCS、Infosys以及Wipro是印度1000億美元軟件與服務(wù)產(chǎn)業(yè)的“三巨頭”，其四分之三的業(yè)務(wù)來自于美國與歐洲，金融危機(jī)對于該產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了巨大影響。

不過這一次，更像是Infosys一家的危機(jī)。作為印度利潤率最高的一家IT企業(yè)，Infosys一直標(biāo)榜“創(chuàng)新與高效執(zhí)行”，但在服務(wù)產(chǎn)品更同質(zhì)化的時代，規(guī)模優(yōu)勢的作用十分明顯，后來者也通過降低報價來蠶食Infosys原來的市場份額。

“雖然目前短期內(nèi)面臨挑戰(zhàn)，但我們堅持高價值、高利潤率的道路不會改變。”于去年剛剛接任Infosys首席執(zhí)行官的S.D.　Shibulal在班加羅爾Infosys　總部接受本報采訪時表示。這個被托馬斯·弗里德曼盛贊的園區(qū)，多次出現(xiàn)在其《世界是平的》一書當(dāng)中，作者將其描寫得美輪美奐，但現(xiàn)在看來，即使門口裝飾得最好的行政樓，也顯得不那么起眼。

而如果與印度一些大學(xué)畢業(yè)生聊天，你會發(fā)現(xiàn)很多人已經(jīng)不會將IT公司作為其畢業(yè)的第一選擇，這很大程度上是由這個行業(yè)的薪資水平?jīng)Q定的。據(jù)了解，入門級的程序員，其工資水平只有同類型金融或者互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)者的五分之一左右。

但這依然是對印度經(jīng)濟(jì)影響舉足輕重的一個產(chǎn)業(yè)，特別是從就業(yè)這個角度來說，每年吸收就業(yè)達(dá)到250萬人，每年大型IT企業(yè)維持招聘規(guī)模成為穩(wěn)定市場情緒的重要參考。“目前增長率的確比起前些年來出現(xiàn)了降低，但我不并認(rèn)為印度的IT企業(yè)已經(jīng)是一個‘日落產(chǎn)業(yè)’了。除了宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響外，主要原因是這個產(chǎn)業(yè)的規(guī)模很大，已經(jīng)相當(dāng)成熟，不可能永遠(yuǎn)保持高速增長，因此，單純從市場份額或普及率的角度來說，還有很大空間，增長將會繼續(xù)，但速度的確是在放慢。”法國里昂證券（CLSA）印度IT產(chǎn)業(yè)分析師Nimish　Joshi　對本報表示。

成本優(yōu)勢漸弱

就像中國主導(dǎo)全球制造業(yè)市場一樣，十幾年來，印度企業(yè)是世界IT服務(wù)市場游戲的主要玩家，而相對低廉的勞動成本是其一大優(yōu)勢。以美國為例，印度IT企業(yè)的勞工成本一般僅為當(dāng)?shù)氐亩种换蛉种?，不過充滿變數(shù)的是，現(xiàn)在不管是在印度國內(nèi)還是國外，勞動力成本都在上升。

2000年以來，隨著美國經(jīng)濟(jì)增長下滑、失業(yè)率高企，美國通過法案加倍了赴美工作簽證的申請費用，同時印度赴美用工簽證，特別是其中的L1簽證（主要適用于跨國公司不同國家間內(nèi)部人員調(diào)配）通過率也呈現(xiàn)不尋常的下降，這對于依賴勞工成本優(yōu)勢的印度IT企業(yè)造成了較大的負(fù)面影響，也引起了印度商業(yè)界與政府部門的強(qiáng)烈不滿。4月21日，印度商務(wù)部表示，準(zhǔn)備就簽證費上漲的問題通過WTO爭端解決機(jī)制對美國提出起訴。

來自美國國務(wù)院的數(shù)據(jù)顯示，2010年至2011年間，美國對印度L1簽證的簽發(fā)率下降28%，而對于其余國家的簽發(fā)率上升15%。而據(jù)印度的統(tǒng)計口徑，之前美簽L1簽證的拒簽率只有2.8%，而現(xiàn)在平均的拒簽率已經(jīng)達(dá)到了40%，在個別項目中甚至高達(dá)70%。

據(jù)了解，目前印度IT的服務(wù)模式是，一個項目10個人，其中7人在印度，3人在客戶所在地工作，而這3人中，十有八九也是印度人通過工作簽證的方式到目標(biāo)國工作。而現(xiàn)在，美國等國家的工作簽證拒簽率提高，企業(yè)被迫在當(dāng)?shù)毓凸?，這對印度IT企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了長期影響。

“一是當(dāng)?shù)厥欠裼羞m合的勞動力資源，另外，為了節(jié)約成本，一般當(dāng)?shù)毓ぷ鹘Y(jié)束后，印度員工就會回國，但如果雇用了當(dāng)?shù)毓蛦T，則可能出現(xiàn)‘人等項目’的局面。”Nimish　Joshi　表示。

IT產(chǎn)業(yè)需要應(yīng)對的另一個挑戰(zhàn)就是工資成本的增長。據(jù)介紹，平均IT企業(yè)收入的55%用于工資，而印度目前高通脹水平則加重了工資支出的壓力。Infosys早期曾宣布將會對非固定薪酬部分進(jìn)行削減，這引起了員工的強(qiáng)烈不滿，使得員工的流失率達(dá)到了14.7%，略高于平均水平。為了“穩(wěn)定軍心”，管理層承諾從2012年7月開始，對15000人實行加薪。

同質(zhì)化的競爭

目前IT服務(wù)業(yè)面臨的問題與硬件產(chǎn)業(yè)9年前面臨的一樣，即產(chǎn)品同質(zhì)化。“因為最終公司賣的就是操作人員的時間，不同廠商的產(chǎn)品差異化并不明顯，這使得定價權(quán)開始向買方市場轉(zhuǎn)移。而同時客戶也變得更加成熟，他們知道利潤空間是在商品收入的20%~30%之內(nèi)，這也給定價帶來了很大的壓力。”Nimish　Joshi表示。

Infosys首席執(zhí)行官S.D.　Shibu-lal表示，整個產(chǎn)業(yè)都面臨著很多挑戰(zhàn)，首先是全球經(jīng)濟(jì)形勢令很多客戶信心降低，他們做出決定的時間被拉長或有所拖延；第二是貨幣的的波動性，盧比貶值；第三個挑戰(zhàn)即是客戶在尋找更大的價值，而現(xiàn)在很多產(chǎn)品正變得商品化。

為了應(yīng)對這一挑戰(zhàn)，Infosys推出了致力于創(chuàng)新以及更高商業(yè)價值的框架——Infosys　3.0。“對于Infosys來說，最重要的是拓展價值鏈而非放棄空間。目前，咨詢與系統(tǒng)整合已經(jīng)占到公司收入的30%左右，而商業(yè)運行產(chǎn)品與平臺是另一個主要方面。”S.D.Shibulal說。

但這一方向目前進(jìn)行得似乎并不順利。Infosys原來預(yù)期，2012財年全年收入增長將達(dá)16.3%，但實際增速為15.8%，這是其歷史上第一次沒有達(dá)到增長目標(biāo)。另外，新財年一季度的收入增長率預(yù)計僅為1%，這意味著在接下來的三季度平均增長率要達(dá)到3.5%~4%才能達(dá)成目標(biāo)。“合同的拖延、近期美歐大型銀行的高層變動都使得上一財年第四季度的收入增長低于預(yù)期。”S.D.　Shibulal分析，“雖然美國的大型金融公司近期情況已出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但還沒有明顯的收入上升。歷史上，如果銀行金融保險體系的利潤增加，他們在技術(shù)方面的支出會增加，但現(xiàn)在看來，這條鏈條斷裂了，至少短期內(nèi)是這樣。”

“雖然印度IT產(chǎn)業(yè)正面臨著可拓展性與服務(wù)商品化等挑戰(zhàn)，我們不想玩價格戰(zhàn)的游戲，即使在去年，我們的定價還提高了4.7%，這在全行業(yè)里前所未有。所以，我們關(guān)注高質(zhì)量、高價值的長期增長，從某種程度上，這的確會對業(yè)績增長產(chǎn)生短期影響，但我們更注重長期發(fā)展，我想多數(shù)的戰(zhàn)略投資者會理解這一點。”Infosys首席財務(wù)官 V　Balakrishnan表示。