就在中美經(jīng)貿(mào)糾紛進(jìn)入不確定的階段之時(shí)，兩個(gè)看似與此無(wú)關(guān)的個(gè)案突然被拋到公眾面前。

就在本周一，中國(guó)中興公司被美商務(wù)部裁定7年禁止向美國(guó)企業(yè)購(gòu)買敏感產(chǎn)品之后，周四，商務(wù)部時(shí)隔一年，首次對(duì)外披露美國(guó)高通公司(Qualcomm)并購(gòu)恩智浦半導(dǎo)體公司(NXP)的反壟斷審查實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

兩個(gè)事件的拋出時(shí)點(diǎn)相當(dāng)接近，引發(fā)諸多聯(lián)想：一個(gè)是官方蓋章歷時(shí)2年多的舊案再次激活，而另一個(gè)則是審查一年未果后的重啟。兩件事情的后果看起來(lái)也都有相當(dāng)影響力，中興可能從此一蹶不振，而高通并購(gòu)案不論是否通過(guò)，都會(huì)對(duì)半導(dǎo)體全行業(yè)造成深遠(yuǎn)影響。

商務(wù)部新聞發(fā)言人高峰19日回應(yīng)第一財(cái)經(jīng)記者提問(wèn)時(shí)稱，目前，商務(wù)部正在根據(jù)《反壟斷法》的相關(guān)規(guī)定，依法對(duì)高通收購(gòu)恩智浦股權(quán)案進(jìn)行審查。由于該交易在行業(yè)內(nèi)將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)可能不利，調(diào)查機(jī)關(guān)需要花費(fèi)大量時(shí)間調(diào)查取證和分析，并已就此交易向高通提出競(jìng)爭(zhēng)關(guān)注，與高通就如何消除交易產(chǎn)生的不利影響進(jìn)行磋商。

美國(guó)亞太法學(xué)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)、北京大學(xué)訪問(wèn)教授孫遠(yuǎn)釗對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者分析說(shuō)，在當(dāng)前的詭譎形勢(shì)下，原本不應(yīng)該有什么太大問(wèn)題的卻可能成為問(wèn)題，這類比較高調(diào)的案件尤其容易被政治化，被拿出來(lái)作為中、美兩國(guó)協(xié)商談判的籌碼。尤其是博通并購(gòu)高通失敗之后，加上中興的案子，情況就變得更加復(fù)雜。

不確定的并購(gòu)

時(shí)隔數(shù)年，這是高通第二次在中國(guó)面臨反壟斷監(jiān)管，也是此項(xiàng)交易在全球面對(duì)的最后一道關(guān)卡。高通對(duì)恩智浦的收購(gòu)需要得到全球9個(gè)國(guó)家和地區(qū)的批準(zhǔn)，今年1月18日高通稱，韓國(guó)與歐盟批準(zhǔn)了此次交易。這意味著，僅剩中國(guó)反壟斷機(jī)構(gòu)未做決定。

不論如何，多位業(yè)內(nèi)知情人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)預(yù)計(jì)，考慮到當(dāng)前環(huán)境，不論從何種角度而言，這項(xiàng)并購(gòu)的通過(guò)都不會(huì)容易。到底中美雙方，誰(shuí)在使用這樣的“個(gè)案”作為籌碼，來(lái)推進(jìn)未來(lái)更廣泛雙邊經(jīng)貿(mào)談判要價(jià)，已引發(fā)多方猜測(cè)。“在這個(gè)不確定的時(shí)代，誰(shuí)也難說(shuō)下一步是什么。”一位接近中美雙邊談判的人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者感嘆說(shuō)。

高峰說(shuō)，對(duì)于高通已經(jīng)提出的救濟(jì)措施方案，調(diào)查機(jī)關(guān)進(jìn)行的市場(chǎng)測(cè)試初步反饋認(rèn)為，高通方案難以解決相關(guān)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。4月16日，高通申請(qǐng)撤回申報(bào)，并已重新申報(bào)。我們將繼續(xù)按照《反壟斷法》規(guī)定，依法公開(kāi)、公平、公正地做好該交易的反壟斷審查工作。

中國(guó)最新通過(guò)的《國(guó)務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案》，將多年來(lái)分散在商務(wù)部、發(fā)改委、工商總局的反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)合并，統(tǒng)一歸屬在國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局。這讓原本已送交商務(wù)部審查一年多的高通并購(gòu)案走向，更增添了一層不確定性。

高通相關(guān)負(fù)責(zé)人此前也對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者證實(shí)，該審查已經(jīng)提交了一年，本周一是上次審查的截止日期。他說(shuō)，“這種情況很多，審查期內(nèi)雙方?jīng)]能就所有問(wèn)題達(dá)成一致，是個(gè)審查加談判的過(guò)程。”

2016年10月，高通原本期望以創(chuàng)紀(jì)錄的380億美元將恩智浦收入囊中，不料收購(gòu)價(jià)卻在各方壓力下水漲船高，達(dá)到440億美元。這筆并購(gòu)交易對(duì)高通具有極高的戰(zhàn)略意義和吸引力，不僅將增強(qiáng)高通在5G技術(shù)領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)力，推動(dòng)高通業(yè)務(wù)多元化，減輕對(duì)智能手機(jī)的依賴，以進(jìn)軍汽車、安防等行業(yè)，還能加強(qiáng)其抵御博通(Broadcom)等相關(guān)方敵意收購(gòu)的能力。

前述高通相關(guān)人士指出，中興是高通的大客戶，這次美國(guó)處罰中興，高通也因此受到直接傷害。

有知情人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者稱，中興占據(jù)高通6%~10%的出貨量，制裁一旦執(zhí)行，將對(duì)高通自身業(yè)務(wù)產(chǎn)生較大影響。高通是中興智能手機(jī)的主要芯片供應(yīng)商之一。市場(chǎng)調(diào)研公司IHS Markit提供的數(shù)據(jù)顯示，中興去年的智能手機(jī)出貨量約為4640萬(wàn)部。Canalys的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，該公司近年來(lái)已不再是中國(guó)十大智能手機(jī)制造商之一。但在美國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)，中興是排在蘋果、三星和LG之后的第四大智能手機(jī)制造商，去年的市場(chǎng)份額為11.2%。

3月12日，經(jīng)過(guò)三輪出價(jià)和清理董事會(huì)的反復(fù)較量，博通對(duì)高通總計(jì)1420億美元的惡意收購(gòu)，最終被美國(guó)總統(tǒng)特朗普以國(guó)家安全為由終止了動(dòng)議。一個(gè)普遍的疑問(wèn)是，如果特朗普能以國(guó)家安全名義叫停“通通合并”，中國(guó)為何不能以類似的理由叫停同樣對(duì)產(chǎn)業(yè)影響巨大的高通收購(gòu)恩智浦?

2015年，中國(guó)國(guó)家發(fā)改委對(duì)高通展開(kāi)了反壟斷調(diào)查，國(guó)內(nèi)手機(jī)廠商批評(píng)高通收取了不合理的專利費(fèi)，最終向高通開(kāi)出了近10億美元的罰單，隨后，高通公開(kāi)發(fā)布簡(jiǎn)要版整改措施，降低了專利費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，并作出了一定程度的商業(yè)模式改變。之后兩年，高通和幾乎所有的中國(guó)手機(jī)廠商簽署了專利授權(quán)協(xié)議。

到底是不是一張牌

中國(guó)政府對(duì)高通的反壟斷審查重啟，與中興在美國(guó)商務(wù)部遭遇禁令之間，到底是不是彼此叫牌的關(guān)系，各方說(shuō)法并不一致。

一位中興公司的員工對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者稱，在美國(guó)商務(wù)部發(fā)出禁令的當(dāng)天，各主要美國(guó)零件供貨商就已經(jīng)對(duì)中興斷供，這些西方廠商往往會(huì)為了安全，對(duì)法律文件做擴(kuò)大解釋。而18日晚間，各子公司也接到了通知指引，立即停止涉及禁令有關(guān)交易。他期待，高通并購(gòu)案能與中興的困境打包解決。

但其他方面的信息卻顯得不那么樂(lè)觀。19日舉行的一場(chǎng)中美雙邊投資溝通會(huì)上，美中關(guān)系全國(guó)委員會(huì)會(huì)長(zhǎng)歐倫斯(Stephen A. Orlins)對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者說(shuō)，自己和高通就此案溝通過(guò)很長(zhǎng)時(shí)間。高通重新提交申請(qǐng)，并非是中國(guó)對(duì)中興遭遇的反制。“時(shí)機(jī)不對(duì)，該案沒(méi)有通過(guò)的決定，在中興禁止令之前就已做出。”

但他也承認(rèn)，非常擔(dān)心這兩大事件的影響。歐倫斯稱，如果中國(guó)政府不通過(guò)高通并購(gòu)案，會(huì)影響中國(guó)企業(yè)在美投資狀況。

該交易對(duì)中國(guó)及全球市場(chǎng)的影響，確實(shí)需要謹(jǐn)慎評(píng)估。高通并購(gòu)恩智浦之所以在歐盟通過(guò)，也是高通做出了一系列承諾與讓步的結(jié)果。

集邦拓墣產(chǎn)業(yè)研究院分析師姚嘉洋對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，為了追求企業(yè)持續(xù)成長(zhǎng)，高通與中國(guó)政府應(yīng)會(huì)保持溝通，針對(duì)并購(gòu)條件與中國(guó)境內(nèi)的技術(shù)合作(如先前與貴州省政府的服務(wù)器計(jì)劃)等，進(jìn)行通盤討論。當(dāng)然，高通也會(huì)評(píng)估，在何種條件下如何因應(yīng)中國(guó)商務(wù)部的要求，以達(dá)成收購(gòu)恩智浦的計(jì)劃，同時(shí)避免對(duì)高通未來(lái)的營(yíng)運(yùn)有所影響。

“而中國(guó)商務(wù)部自然也會(huì)以保護(hù)中國(guó)科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的角度，后續(xù)與高通保持討論，因此，若高通將首要目標(biāo)視為收購(gòu)恩智浦，與中國(guó)商務(wù)部攻防之間，高通或許會(huì)采取較為讓步的做法，借此達(dá)到收購(gòu)目標(biāo)。”姚嘉洋說(shuō)。

佛羅斯特研究(Forrester Research)首席分析師戴鯤對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，“我們并不將商務(wù)部的反饋與中美貿(mào)易摩擦直接關(guān)聯(lián)，但是在任何國(guó)家自身的政治和經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)都是一致的，國(guó)家之間的經(jīng)濟(jì)往來(lái)也是基于互利互惠的互信關(guān)系。美國(guó)政府近期的舉動(dòng)在經(jīng)濟(jì)全球化的大環(huán)境下必然會(huì)對(duì)各方的經(jīng)貿(mào)與企業(yè)發(fā)展帶來(lái)不利影響。”

手機(jī)中國(guó)聯(lián)盟秘書長(zhǎng)王艷輝對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，目前中美貿(mào)易談判的進(jìn)展還需要向前推進(jìn)，而中興事件和高通收購(gòu)恩智浦事件從某種意義上說(shuō)也是一種籌碼。“對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)的影響是有，但客觀來(lái)看，要反對(duì)并購(gòu)還需要更強(qiáng)有力的證據(jù)，壟斷看的不是營(yíng)收，而是看市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。”

廣受關(guān)注的未來(lái)走向

今年3月26日，高通CEO莫倫科夫在參與中國(guó)發(fā)展高層論壇時(shí)表示，高通對(duì)恩智浦的并購(gòu)，不但對(duì)于高通自身在5G、物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的發(fā)展非常重要，對(duì)中國(guó)手機(jī)乃至更大的萬(wàn)物互聯(lián)產(chǎn)業(yè)的賦能也至關(guān)重要。

去年12月底，高通總裁克里斯蒂安諾·阿蒙對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，其管理團(tuán)隊(duì)專注兩個(gè)任務(wù)，一是讓5G更快到來(lái)，第二個(gè)就是完成針對(duì)恩智浦的并購(gòu)，“行業(yè)已經(jīng)來(lái)到一個(gè)讓人興奮的時(shí)機(jī)點(diǎn)，我們的科技要改朝換代，這個(gè)時(shí)候業(yè)界生態(tài)就會(huì)有很大的變動(dòng)”。

恩智浦是汽車處理器企業(yè)中的佼佼者。汽車行業(yè)正在發(fā)生一場(chǎng)深刻的變革，當(dāng)汽車變成帶有四個(gè)輪子的電腦之時(shí)，汽車產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)值序列也將改變。

在半導(dǎo)體領(lǐng)域，高通和恩智浦由于客戶群和產(chǎn)品領(lǐng)域不同，業(yè)務(wù)重合部分少、互補(bǔ)性強(qiáng)。高通業(yè)務(wù)側(cè)重移動(dòng)和計(jì)算等領(lǐng)域，而恩智浦業(yè)務(wù)側(cè)重汽車、物聯(lián)網(wǎng)、網(wǎng)絡(luò)融合、安全系統(tǒng)等領(lǐng)域。悲觀的觀點(diǎn)認(rèn)為，高通收購(gòu)恩智浦后不僅將壟斷汽車芯片和NFC技術(shù)(Near Field Communication，近場(chǎng)通信)，還將通過(guò)全球最廣泛的銷售渠道控制調(diào)制解調(diào)器、NFC、WiFi等基帶芯片市場(chǎng)。

一位曾任職恩智浦荷蘭總部的資深人士提醒第一財(cái)經(jīng)記者，如若高通并購(gòu)恩智浦獲得放行，一家巨無(wú)霸公司因此誕生，其減少成本的驅(qū)動(dòng)力，必然對(duì)上下游企業(yè)產(chǎn)生更高的議價(jià)能力。這一觀點(diǎn)，也被其他幾位國(guó)際業(yè)內(nèi)人士贊同。

“如果在汽車電子領(lǐng)域加強(qiáng)互動(dòng)，中國(guó)廠商就真的徹底沒(méi)戲了。”電子創(chuàng)新網(wǎng)CEO張國(guó)斌對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，在今年的巴展上，高通和恩智浦分別展示了相關(guān)的技術(shù)方案和標(biāo)準(zhǔn)協(xié)議，如果未來(lái)產(chǎn)業(yè)由高通來(lái)主導(dǎo)，大家很害怕對(duì)方再來(lái)收專利費(fèi)。“一個(gè)是數(shù)字老大，一個(gè)是模擬老大，如果在汽車電子領(lǐng)域強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，中國(guó)廠商將會(huì)承受非常大的壓力。”

姚嘉洋對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，如果合并成功，對(duì)于傳統(tǒng)的車用芯片業(yè)者如意法半導(dǎo)體(ST)、英飛凌(Infineon)、瑞薩(Renesas)等，將面臨更為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，高通可望取得更多車用領(lǐng)域的客戶群，與此同時(shí)，也能分散近年智能型手機(jī)成長(zhǎng)趨緩的風(fēng)險(xiǎn)。

戴鯤認(rèn)為，考慮到中國(guó)市場(chǎng)對(duì)高通的戰(zhàn)略意義，談判進(jìn)程的延長(zhǎng)必然對(duì)高通在物聯(lián)網(wǎng)(IoT)特別是車載芯片領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局造成不利影響。“相信中國(guó)政府會(huì)秉承一貫的開(kāi)放態(tài)度與互惠原則最終批準(zhǔn)此項(xiàng)收購(gòu)，但是談判進(jìn)程必然會(huì)延長(zhǎng)，也存在要求高通進(jìn)行類似恩智浦收購(gòu)飛思卡爾(Freescale)時(shí)的剝離部分業(yè)務(wù)與國(guó)內(nèi)企業(yè)進(jìn)行合作的可能。”

“合并若失敗，高通恐怕會(huì)失去新一波的成長(zhǎng)動(dòng)能，在智能型手機(jī)成長(zhǎng)趨緩、華為與小米自行開(kāi)發(fā)處理器以及與蘋果之間訴訟戰(zhàn)仍在持續(xù)等情況下，高通未來(lái)的營(yíng)運(yùn)相對(duì)不樂(lè)觀。”姚嘉洋對(duì)記者說(shuō)。