100萬(wàn)噸！千億龍頭攜手化工巨頭共謀磷酸鐵鋰材料！
[導(dǎo)讀]磷酸鐵鋰賽道再添兩枚實(shí)力“玩家”。11月7日，華友鈷業(yè)（603799）與興發(fā)集團(tuán)（600141）兩家公司公告稱，雙方在湖北省宜昌市簽署了《合作框架協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議，雙方將圍繞新能源鋰電材料全產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行合作，在湖北宜昌合作投資磷礦采選、磷化工、濕法磷酸、磷酸鐵及磷酸鐵鋰材料的一體化...
磷酸鐵鋰賽道再添兩枚實(shí)力“玩家”。
11月7日，華友鈷業(yè)（603799）與興發(fā)集團(tuán)（600141）兩家公司公告稱，雙方在湖北省宜昌市簽署了《合作框架協(xié)議》。
根據(jù)協(xié)議，雙方將圍繞新能源鋰電材料全產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行合作，在湖北宜昌合作投資磷礦采選、磷化工、濕法磷酸、磷酸鐵及磷酸鐵鋰材料的一體化產(chǎn)業(yè)，建設(shè)50萬(wàn)噸/年磷酸鐵、50萬(wàn)噸/年磷酸鐵鋰及相關(guān)配套項(xiàng)目。
在合作模式上，兩家公司同意由雙方或其所屬關(guān)聯(lián)公司出資組建若個(gè)項(xiàng)目公司分別作為一體化產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的實(shí)施主體。
值得注意的是，雙方公告均指出，本協(xié)議僅為框架協(xié)議，對(duì)雙方不具有法律約束力，具體合作方式尚未確定，后續(xù)是否簽訂合同、簽訂時(shí)間及合同內(nèi)容存在不確定性。
強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合
市場(chǎng)對(duì)磷酸鐵鋰電池的追捧，以及磷酸鐵鋰價(jià)格的迅速走高，吸引了眾多鋰電企業(yè)擴(kuò)大布局，甚至連化工企業(yè)都跨界入局。
在市場(chǎng)人士看來(lái)，華友鈷業(yè)和興發(fā)集團(tuán)此番合作布局磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)并不意外，且能發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”。
華友鈷業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)為鋰電新能源材料研發(fā)、制造、銷售，經(jīng)過(guò)近20年發(fā)展，已成為全球新能源鋰電材料行業(yè)一體化經(jīng)營(yíng)的龍頭企業(yè)，具有領(lǐng)先的成本優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)。
興發(fā)集團(tuán)作為國(guó)內(nèi)排名前列的精細(xì)磷化工企業(yè)，磷礦石資源儲(chǔ)備豐富，精制磷酸制備工藝成熟，生產(chǎn)磷酸鐵所需精制磷酸、雙氧水、液氨等原材料均已自身配套，鐵原料可就近采購(gòu)，公司布局新能源鋰電產(chǎn)業(yè)具備天然的原材料配套優(yōu)勢(shì)。
雖然兩家公司都十分看好磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景，但面對(duì)著各路企業(yè)的爭(zhēng)相“入局”，雙方都保持了一份謹(jǐn)慎。兩家公司均表示，近期市場(chǎng)上發(fā)布的磷酸鐵鋰投資計(jì)劃較多，可能導(dǎo)致未來(lái)磷酸鐵鋰市場(chǎng)供需關(guān)系發(fā)生變化，產(chǎn)品價(jià)格存在下滑風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響公司投資規(guī)劃及預(yù)期收益。
保持謹(jǐn)慎
當(dāng)然，保持謹(jǐn)慎的原因不止于此。
一方面，華友鈷業(yè)雖為鋰電材料龍頭，但其以鈷起家，人稱“鈷爺”。2020年，其鈷、銅、三元前驅(qū)體、鎳產(chǎn)品收入分別占比24%、14%、12%、2%，金屬商貿(mào)為其主要營(yíng)收貢獻(xiàn)業(yè)務(wù)，占比44%，但由于毛利率極低（3%）對(duì)利潤(rùn)貢獻(xiàn)較小，其主要毛利來(lái)源為鈷和銅兩大產(chǎn)品。
雖有“鈷爺”之稱，但鈷畢竟是不可再生的資源，注定輝煌不會(huì)永久。同時(shí)高鎳三元正在積蓄爆發(fā)能量，磷酸鐵鋰當(dāng)下紅成“辣子雞”，華友鈷業(yè)也早已轉(zhuǎn)變發(fā)展戰(zhàn)略，在保障鈷原料供給基礎(chǔ)上，現(xiàn)正加大鎳資源布局，并高速擴(kuò)張前驅(qū)體和正極材料業(yè)務(wù)。
此番外延拓展磷鐵技術(shù)路徑，有利于華友鈷業(yè)三元和磷酸鐵鋰雙一體化模式打通，保障原料供給和成本控制，進(jìn)一步完善鋰電材料全系列布局。
另一方面，興發(fā)集團(tuán)在其公告中稱，截至目前，公司沒(méi)有磷酸鐵及磷酸鐵鋰產(chǎn)能，后續(xù)能否投資建設(shè)以及建成投產(chǎn)具有不確定性。
據(jù)財(cái)報(bào)顯示，截至今年上半年，興發(fā)集團(tuán)擁有采礦權(quán)的磷礦資源儲(chǔ)量約4.29億噸，擁有磷礦石產(chǎn)能規(guī)模415萬(wàn)噸/年，在建后坪磷礦200萬(wàn)噸/年采礦工程項(xiàng)目，計(jì)劃2022年下半年建成投產(chǎn)。
另外，上海有色網(wǎng)電池材料分析師魚桐表示，磷酸在磷酸鐵成本中占比70%，因此是影響磷酸鐵價(jià)格的主要因素。據(jù)測(cè)算，無(wú)原料優(yōu)勢(shì)的磷酸鐵廠家成本在1.26萬(wàn)元/噸，有磷源優(yōu)勢(shì)的廠家成本為1.1萬(wàn)元/噸，降本空間近13%。
由此可知，興發(fā)集團(tuán)具備生產(chǎn)磷酸鐵及磷酸鐵鋰材料的資源和成本優(yōu)勢(shì)，但這也是所有傳統(tǒng)磷化工企業(yè)的共有優(yōu)勢(shì)。
但不具備成熟的磷酸鐵及磷酸鐵鋰材料生產(chǎn)工藝，在云天化、川恒股份、川發(fā)龍蟒、龍?bào)纯萍肌⒃茍D控股、湖北宜化等眾多磷化工企業(yè)跨界入局的激烈競(jìng)爭(zhēng)中，興發(fā)集團(tuán)的優(yōu)勢(shì)也將被壓縮收緊。
無(wú)鈷電池成未來(lái)趨勢(shì)
在無(wú)鈷電池技術(shù)路線的選擇上，作為動(dòng)力電池之一的松下，早前曾在國(guó)際消費(fèi)類電子產(chǎn)品展覽會(huì)（CES）上發(fā)布消息稱，將致力于開發(fā)不使用鈷的鋰離子電池。松下的北美總負(fù)責(zé)人邁克爾·莫斯科維茨表示，松下打算在幾年內(nèi)把目前低于5%的鈷的使用比率降至零。
松下不用鈷的理由也很簡(jiǎn)單。由于鈷的稀缺性，鈷金屬非常貴，全球66%鈷產(chǎn)量都出自政局不穩(wěn)定的剛果（金）。而且鈷元素并不參與電化學(xué)反應(yīng)，所以降低鈷含量甚至不用鈷，是提升電池能量密度和降低成本的好方法。
中國(guó)電池企業(yè)方面，蜂巢能源的無(wú)鈷電池已成功搭載長(zhǎng)城歐拉櫻桃貓車型，其無(wú)鈷電池是傳統(tǒng)的鎳鈷錳電池做了無(wú)鈷化處理，主材為鎳錳，可以實(shí)現(xiàn)鈷含量為0。
目前，松下的電池供應(yīng)對(duì)象，同時(shí)也是全球純電動(dòng)汽車行業(yè)領(lǐng)頭羊的特斯拉，也已宣布未來(lái)電池技術(shù)的方向?yàn)椤皽p少或完全不使用鈷”
在今年Q2財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，馬斯克透露：
1、我們將在電池構(gòu)成上進(jìn)行轉(zhuǎn)變，類似使用2/3的磷酸鐵電池和1/3的鎳電池；
2、蘋果公司在其電池中使用100%的鈷，而特斯拉在基于磷酸鐵的電池組中不使用鈷，在基于鎳的電池中使用2%的鈷。
要想實(shí)現(xiàn)“減少或完全不使用鈷”，在這之中又有兩種實(shí)現(xiàn)思路——使用磷酸鐵鋰電池或高鎳電池。
目前看來(lái)，特斯拉首先選擇的是走磷酸鐵鋰路線。其近期宣布將在全球范圍內(nèi)所有標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航版本的車型均改用磷酸鐵鋰電池。
但這并不意味著高鎳電池落于下風(fēng)。因?yàn)殒囐Y源相對(duì)緊缺，故而特斯拉當(dāng)前的主要任務(wù)是加快多方合作以保障鎳資源大的穩(wěn)定供應(yīng)。
10月13日，新喀里多尼亞礦業(yè)公司Prony Resources宣布與特斯拉達(dá)成一項(xiàng)為期多年的鎳供應(yīng)協(xié)議，后者將采購(gòu)逾4.2萬(wàn)噸鎳。
在今年早些時(shí)候，特斯拉還與澳大利亞礦業(yè)巨頭必和必拓（BHP Group）簽署了鎳供應(yīng)協(xié)議。
此外，去年9月，路透社報(bào)道稱，特斯拉正在與加拿大礦業(yè)公司吉加金屬公司（Giga Metals）商討如何開發(fā)一座大型礦山，這將使特斯拉能夠獲得足夠的低碳鎳，以滿足日益增長(zhǎng)的電動(dòng)車電池需求。
吉加金屬公司網(wǎng)站上的數(shù)據(jù)顯示，該礦已測(cè)量并顯示儲(chǔ)量為236萬(wàn)噸鎳和14.1萬(wàn)噸鈷，公司計(jì)劃在20年內(nèi)每年生產(chǎn)4萬(wàn)噸鎳和2000噸鈷，為數(shù)千輛電動(dòng)汽車提供動(dòng)力。
而且，今年7月，有消息稱特斯拉已開始打造使用LG能源解決方案供應(yīng)的超高鎳NCMA電池。
8月，韓國(guó)電池巨頭SKI宣布成功商業(yè)化全球首個(gè)鎳含量為90%的NCM9（9/0.5/0.5）電池。
總結(jié)
無(wú)鈷電池的實(shí)現(xiàn)路徑目前主要為磷酸鐵鋰電池和高鎳低鈷的三元電池，前者是完全無(wú)鈷的，但能量密度是“硬傷”，高鎳低鈷電池則正經(jīng)歷著安全性“拷問(wèn)”。
在這種背景下，基于安全性及成本控制考量，當(dāng)下磷酸鐵鋰電池的市場(chǎng)價(jià)值更加凸顯，因而也吸引了不少上市公司紛紛加入投資陣營(yíng)，以期分享未來(lái)的發(fā)展紅利。
從未來(lái)的電池技術(shù)路線來(lái)看，市場(chǎng)遠(yuǎn)期看好的是固態(tài)電池，不過(guò)囿于技術(shù)工藝以及商業(yè)化應(yīng)用等問(wèn)題，固態(tài)電池暫時(shí)未能乘風(fēng)而起。
那么在無(wú)鈷化這條路線上，固態(tài)電池是否使用鈷呢？
有一種說(shuō)法是，固態(tài)電池是必須使用鈷的，而且比例要比鋰離子電池的用鈷量還要更高。如此看來(lái)，鈷業(yè)的前景仍非常值得期待。或許未來(lái)將是磷酸鐵鋰電池、高鎳三元電池、固態(tài)電池三分天下。
11月7日，華友鈷業(yè)（603799）與興發(fā)集團(tuán)（600141）兩家公司公告稱，雙方在湖北省宜昌市簽署了《合作框架協(xié)議》。
根據(jù)協(xié)議，雙方將圍繞新能源鋰電材料全產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行合作，在湖北宜昌合作投資磷礦采選、磷化工、濕法磷酸、磷酸鐵及磷酸鐵鋰材料的一體化產(chǎn)業(yè)，建設(shè)50萬(wàn)噸/年磷酸鐵、50萬(wàn)噸/年磷酸鐵鋰及相關(guān)配套項(xiàng)目。
在合作模式上，兩家公司同意由雙方或其所屬關(guān)聯(lián)公司出資組建若個(gè)項(xiàng)目公司分別作為一體化產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的實(shí)施主體。
值得注意的是，雙方公告均指出，本協(xié)議僅為框架協(xié)議，對(duì)雙方不具有法律約束力，具體合作方式尚未確定，后續(xù)是否簽訂合同、簽訂時(shí)間及合同內(nèi)容存在不確定性。
強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合
市場(chǎng)對(duì)磷酸鐵鋰電池的追捧，以及磷酸鐵鋰價(jià)格的迅速走高，吸引了眾多鋰電企業(yè)擴(kuò)大布局，甚至連化工企業(yè)都跨界入局。
在市場(chǎng)人士看來(lái)，華友鈷業(yè)和興發(fā)集團(tuán)此番合作布局磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)并不意外，且能發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”。
華友鈷業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)為鋰電新能源材料研發(fā)、制造、銷售，經(jīng)過(guò)近20年發(fā)展，已成為全球新能源鋰電材料行業(yè)一體化經(jīng)營(yíng)的龍頭企業(yè)，具有領(lǐng)先的成本優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)。
興發(fā)集團(tuán)作為國(guó)內(nèi)排名前列的精細(xì)磷化工企業(yè)，磷礦石資源儲(chǔ)備豐富，精制磷酸制備工藝成熟，生產(chǎn)磷酸鐵所需精制磷酸、雙氧水、液氨等原材料均已自身配套，鐵原料可就近采購(gòu)，公司布局新能源鋰電產(chǎn)業(yè)具備天然的原材料配套優(yōu)勢(shì)。
雖然兩家公司都十分看好磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景，但面對(duì)著各路企業(yè)的爭(zhēng)相“入局”，雙方都保持了一份謹(jǐn)慎。兩家公司均表示，近期市場(chǎng)上發(fā)布的磷酸鐵鋰投資計(jì)劃較多，可能導(dǎo)致未來(lái)磷酸鐵鋰市場(chǎng)供需關(guān)系發(fā)生變化，產(chǎn)品價(jià)格存在下滑風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響公司投資規(guī)劃及預(yù)期收益。
保持謹(jǐn)慎
當(dāng)然，保持謹(jǐn)慎的原因不止于此。
一方面，華友鈷業(yè)雖為鋰電材料龍頭，但其以鈷起家，人稱“鈷爺”。2020年，其鈷、銅、三元前驅(qū)體、鎳產(chǎn)品收入分別占比24%、14%、12%、2%，金屬商貿(mào)為其主要營(yíng)收貢獻(xiàn)業(yè)務(wù)，占比44%，但由于毛利率極低（3%）對(duì)利潤(rùn)貢獻(xiàn)較小，其主要毛利來(lái)源為鈷和銅兩大產(chǎn)品。
雖有“鈷爺”之稱，但鈷畢竟是不可再生的資源，注定輝煌不會(huì)永久。同時(shí)高鎳三元正在積蓄爆發(fā)能量，磷酸鐵鋰當(dāng)下紅成“辣子雞”，華友鈷業(yè)也早已轉(zhuǎn)變發(fā)展戰(zhàn)略，在保障鈷原料供給基礎(chǔ)上，現(xiàn)正加大鎳資源布局，并高速擴(kuò)張前驅(qū)體和正極材料業(yè)務(wù)。
此番外延拓展磷鐵技術(shù)路徑，有利于華友鈷業(yè)三元和磷酸鐵鋰雙一體化模式打通，保障原料供給和成本控制，進(jìn)一步完善鋰電材料全系列布局。
另一方面，興發(fā)集團(tuán)在其公告中稱，截至目前，公司沒(méi)有磷酸鐵及磷酸鐵鋰產(chǎn)能，后續(xù)能否投資建設(shè)以及建成投產(chǎn)具有不確定性。
據(jù)財(cái)報(bào)顯示，截至今年上半年，興發(fā)集團(tuán)擁有采礦權(quán)的磷礦資源儲(chǔ)量約4.29億噸，擁有磷礦石產(chǎn)能規(guī)模415萬(wàn)噸/年，在建后坪磷礦200萬(wàn)噸/年采礦工程項(xiàng)目，計(jì)劃2022年下半年建成投產(chǎn)。
另外，上海有色網(wǎng)電池材料分析師魚桐表示，磷酸在磷酸鐵成本中占比70%，因此是影響磷酸鐵價(jià)格的主要因素。據(jù)測(cè)算，無(wú)原料優(yōu)勢(shì)的磷酸鐵廠家成本在1.26萬(wàn)元/噸，有磷源優(yōu)勢(shì)的廠家成本為1.1萬(wàn)元/噸，降本空間近13%。
由此可知，興發(fā)集團(tuán)具備生產(chǎn)磷酸鐵及磷酸鐵鋰材料的資源和成本優(yōu)勢(shì)，但這也是所有傳統(tǒng)磷化工企業(yè)的共有優(yōu)勢(shì)。
但不具備成熟的磷酸鐵及磷酸鐵鋰材料生產(chǎn)工藝，在云天化、川恒股份、川發(fā)龍蟒、龍?bào)纯萍肌⒃茍D控股、湖北宜化等眾多磷化工企業(yè)跨界入局的激烈競(jìng)爭(zhēng)中，興發(fā)集團(tuán)的優(yōu)勢(shì)也將被壓縮收緊。
無(wú)鈷電池成未來(lái)趨勢(shì)
在無(wú)鈷電池技術(shù)路線的選擇上，作為動(dòng)力電池之一的松下，早前曾在國(guó)際消費(fèi)類電子產(chǎn)品展覽會(huì)（CES）上發(fā)布消息稱，將致力于開發(fā)不使用鈷的鋰離子電池。松下的北美總負(fù)責(zé)人邁克爾·莫斯科維茨表示，松下打算在幾年內(nèi)把目前低于5%的鈷的使用比率降至零。
松下不用鈷的理由也很簡(jiǎn)單。由于鈷的稀缺性，鈷金屬非常貴，全球66%鈷產(chǎn)量都出自政局不穩(wěn)定的剛果（金）。而且鈷元素并不參與電化學(xué)反應(yīng)，所以降低鈷含量甚至不用鈷，是提升電池能量密度和降低成本的好方法。
中國(guó)電池企業(yè)方面，蜂巢能源的無(wú)鈷電池已成功搭載長(zhǎng)城歐拉櫻桃貓車型，其無(wú)鈷電池是傳統(tǒng)的鎳鈷錳電池做了無(wú)鈷化處理，主材為鎳錳，可以實(shí)現(xiàn)鈷含量為0。
目前，松下的電池供應(yīng)對(duì)象，同時(shí)也是全球純電動(dòng)汽車行業(yè)領(lǐng)頭羊的特斯拉，也已宣布未來(lái)電池技術(shù)的方向?yàn)椤皽p少或完全不使用鈷”
在今年Q2財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，馬斯克透露：
1、我們將在電池構(gòu)成上進(jìn)行轉(zhuǎn)變，類似使用2/3的磷酸鐵電池和1/3的鎳電池；
2、蘋果公司在其電池中使用100%的鈷，而特斯拉在基于磷酸鐵的電池組中不使用鈷，在基于鎳的電池中使用2%的鈷。
要想實(shí)現(xiàn)“減少或完全不使用鈷”，在這之中又有兩種實(shí)現(xiàn)思路——使用磷酸鐵鋰電池或高鎳電池。
目前看來(lái)，特斯拉首先選擇的是走磷酸鐵鋰路線。其近期宣布將在全球范圍內(nèi)所有標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航版本的車型均改用磷酸鐵鋰電池。
但這并不意味著高鎳電池落于下風(fēng)。因?yàn)殒囐Y源相對(duì)緊缺，故而特斯拉當(dāng)前的主要任務(wù)是加快多方合作以保障鎳資源大的穩(wěn)定供應(yīng)。
10月13日，新喀里多尼亞礦業(yè)公司Prony Resources宣布與特斯拉達(dá)成一項(xiàng)為期多年的鎳供應(yīng)協(xié)議，后者將采購(gòu)逾4.2萬(wàn)噸鎳。
在今年早些時(shí)候，特斯拉還與澳大利亞礦業(yè)巨頭必和必拓（BHP Group）簽署了鎳供應(yīng)協(xié)議。
此外，去年9月，路透社報(bào)道稱，特斯拉正在與加拿大礦業(yè)公司吉加金屬公司（Giga Metals）商討如何開發(fā)一座大型礦山，這將使特斯拉能夠獲得足夠的低碳鎳，以滿足日益增長(zhǎng)的電動(dòng)車電池需求。
吉加金屬公司網(wǎng)站上的數(shù)據(jù)顯示，該礦已測(cè)量并顯示儲(chǔ)量為236萬(wàn)噸鎳和14.1萬(wàn)噸鈷，公司計(jì)劃在20年內(nèi)每年生產(chǎn)4萬(wàn)噸鎳和2000噸鈷，為數(shù)千輛電動(dòng)汽車提供動(dòng)力。
而且，今年7月，有消息稱特斯拉已開始打造使用LG能源解決方案供應(yīng)的超高鎳NCMA電池。
8月，韓國(guó)電池巨頭SKI宣布成功商業(yè)化全球首個(gè)鎳含量為90%的NCM9（9/0.5/0.5）電池。
總結(jié)
無(wú)鈷電池的實(shí)現(xiàn)路徑目前主要為磷酸鐵鋰電池和高鎳低鈷的三元電池，前者是完全無(wú)鈷的，但能量密度是“硬傷”，高鎳低鈷電池則正經(jīng)歷著安全性“拷問(wèn)”。
在這種背景下，基于安全性及成本控制考量，當(dāng)下磷酸鐵鋰電池的市場(chǎng)價(jià)值更加凸顯，因而也吸引了不少上市公司紛紛加入投資陣營(yíng)，以期分享未來(lái)的發(fā)展紅利。
從未來(lái)的電池技術(shù)路線來(lái)看，市場(chǎng)遠(yuǎn)期看好的是固態(tài)電池，不過(guò)囿于技術(shù)工藝以及商業(yè)化應(yīng)用等問(wèn)題，固態(tài)電池暫時(shí)未能乘風(fēng)而起。
那么在無(wú)鈷化這條路線上，固態(tài)電池是否使用鈷呢？
有一種說(shuō)法是，固態(tài)電池是必須使用鈷的，而且比例要比鋰離子電池的用鈷量還要更高。如此看來(lái)，鈷業(yè)的前景仍非常值得期待。或許未來(lái)將是磷酸鐵鋰電池、高鎳三元電池、固態(tài)電池三分天下。
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