[導(dǎo)讀] 配圖來自Canva 9月10日，移動開發(fā)者服務(wù)商極光發(fā)布了2020年第二季度財報。自去年第三季度宣布全面轉(zhuǎn)型以來，SaaS產(chǎn)品和服務(wù)就成為極光投入和變現(xiàn)的重點，極光在財報中也不斷淡化精準(zhǔn)營銷業(yè)務(wù)的影響力和重要性，好讓外界看到其轉(zhuǎn)型的努力和成果。 不巧的是，今年一季度的疫情為極光的轉(zhuǎn)型蒙上了一層陰影，收入貢獻比較大的精準(zhǔn)營銷業(yè)務(wù)受到打擊，使其收入環(huán)比大幅下降，轉(zhuǎn)型顯得更加緊迫，從二季度財報來看，極光在財報中的確帶來了幾個不錯的好消息，但是整體表現(xiàn)依然不算好。 SaaS業(yè)務(wù)很猛 在全面轉(zhuǎn)型后，極光重新劃分了業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，將此前的數(shù)據(jù)解決方案和開發(fā)者服務(wù)兩大業(yè)務(wù)切割組合為開發(fā)者服務(wù)、SaaS產(chǎn)品、精準(zhǔn)營銷三大業(yè)務(wù)，其中開發(fā)者服務(wù)和SaaS產(chǎn)品歸屬于SaaS業(yè)務(wù)，并把廣告SaaS和輕推送劃分到開發(fā)者服務(wù)下面的增值服務(wù)中。 業(yè)務(wù)劃分之后，極光的戰(zhàn)略重點就放在了SaaS業(yè)務(wù)上，精準(zhǔn)營銷則不斷在被邊緣化。根據(jù)二季度財報，極光SaaS業(yè)務(wù)收入達到了6650萬，同比和環(huán)比都實現(xiàn)了35%的增速；SaaS業(yè)務(wù)對毛利的貢獻為5080萬元，同比增長43%，環(huán)比增長39%。 結(jié)合極光的總收入和總毛利來看，SaaS業(yè)務(wù)收入占到了總收入的50.8%，毛利占到了總毛利的94.6%?？梢奡aaS業(yè)務(wù)已經(jīng)成為了驅(qū)動收入和毛利的核心業(yè)務(wù)，特別是毛利方面，SaaS業(yè)務(wù)貢獻非常大。 雖然SaaS業(yè)務(wù)的收入占比在業(yè)務(wù)劃分上占了一些便宜，但是整體來看，SaaS業(yè)務(wù)的增長很猛。具體到細分業(yè)務(wù)，極光在財報中還提到了幾個數(shù)字：開發(fā)者服務(wù)下面的訂閱服務(wù)和增值服務(wù)，獲得了127%的同比增長和46%的環(huán)比增長。 更多的客戶和ARPU（單個客戶的平均收入）增長是最直接的原因。財報顯示，以增值服務(wù)為例，其客戶規(guī)模和ARPU在Q1和Q2都增長了超過50%，原因是受到小程序和電商開發(fā)者的歡迎。 SaaS服務(wù)市場在疫情后的爆發(fā)增長，是極光SaaS業(yè)務(wù)增長強勁的主要原因。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，電商、教育等行業(yè)在疫情后越發(fā)重視線上化設(shè)施的建設(shè)，很多企業(yè)開始尋求在線上獲得更可觀的增長，這直接帶動了相關(guān)SaaS，尤其是垂直行業(yè)SaaS平臺的業(yè)績增長。 雖然SaaS業(yè)務(wù)很猛，表現(xiàn)亮眼，但從收入占比來看，一半的收入貢獻還不是極光想要的比例，極光對轉(zhuǎn)型后業(yè)務(wù)的比例分配，應(yīng)該是SaaS服務(wù)占到90%以上，甚至是全部。 扭虧難 極光斷然轉(zhuǎn)型，一方面是看到了SaaS服務(wù)更好的發(fā)展前景，另一方面也有擺脫虧損的目的。上市兩年多來，極光始終未能擺脫虧損，即使已經(jīng)轉(zhuǎn)型一段時間，極光的虧損情況依然不是很樂觀。 財報顯示，Q2極光凈虧損4040萬元，與一季度凈虧損5100萬相比，有小幅收窄，但與去年同期，或者說與轉(zhuǎn)型前相比，極光的表現(xiàn)其實更差了。去年同期，極光凈虧損只有1420萬。 但是極光Q2總毛利為41%，比一季度的33%有明顯提升，這得益于SaaS業(yè)務(wù)的貢獻加大，以及精準(zhǔn)營銷業(yè)務(wù)貢獻的下降。 毛利率有改善，為何極光還是難以盈利，原因在于收入不振以及費用居高不下。先說收入，雖然極光轉(zhuǎn)型勢必會越發(fā)不重視精準(zhǔn)營銷業(yè)務(wù)，但這個業(yè)務(wù)畢竟是收入大頭，就算毛利率很低，也能貢獻一定的利潤，而結(jié)合轉(zhuǎn)型以來的幾期財報來看，轉(zhuǎn)型后極光的收入?yún)s一直在下降，這次疫情更是使其雪上加霜。 再看費用。Q2極光總運營費用為9880萬元，與Q1的9310萬，以及去年同期的9520萬相比，都有小幅的增長。在收入下降的情況下，費用顯然會成為決定是否盈利的關(guān)鍵，雖然Q2毛利比Q1更多，但這還遠遠不能讓極光扭虧。 不過對極光來說，扭虧也不是完全遙不可及的事，目前極光在極力押注SaaS業(yè)務(wù)并邊緣化精準(zhǔn)營銷業(yè)務(wù)，前者是高毛利業(yè)務(wù)，后者是低毛利業(yè)務(wù)，隨著收入結(jié)構(gòu)的繼續(xù)變化，極光的毛利率改善應(yīng)該還有不小的空間，如果能把SaaS業(yè)務(wù)的收入做上去，扭虧的節(jié)點應(yīng)該也會很快到來。 棄子的挑戰(zhàn) 雖然極光明確表示不再重視精準(zhǔn)營銷業(yè)務(wù)，因為它“毛利率低風(fēng)險高”，但精準(zhǔn)營銷業(yè)務(wù)在Q2仍然占到收入的一半，不可否認的是，精準(zhǔn)營銷仍然是極光的主營業(yè)務(wù)，盡管極光越來越不想管它，甚至想將其拋棄。 與一季度61%的占比相比，精準(zhǔn)營銷業(yè)務(wù)的地位的確又下降了，而且在毛利率貢獻上，Q2精準(zhǔn)營銷繼續(xù)下降到5%的水平，一切似乎都在極光的計劃中。 可以預(yù)見精準(zhǔn)營銷業(yè)務(wù)的收入占比會持續(xù)下降，但在這個過程中，也有一些難以規(guī)避的挑戰(zhàn)。首先，收入規(guī)模下滑的挑戰(zhàn)，從此前財報公布的數(shù)據(jù)來看，轉(zhuǎn)型之后的SaaS業(yè)務(wù)并沒有很快用增長補足精準(zhǔn)營銷業(yè)務(wù)收入的丟失，疫情發(fā)生之后反而更糟糕。 雖然Q2收入比Q1收入更高，但是相比疫情之前，總體收入水平還是下滑比較明顯。沒有了精準(zhǔn)營銷業(yè)務(wù)的驅(qū)動力，SaaS業(yè)務(wù)就必須承擔(dān)更多，從兩條腿變成一條腿，極光的收入何時能回暖依然是未知數(shù)。 其次，融合消化挑戰(zhàn)。轉(zhuǎn)型之前，精準(zhǔn)營銷業(yè)務(wù)是極光的投入重點，雖然極光已經(jīng)將廣告SaaS和輕推送服務(wù)劃分到開發(fā)者服務(wù)業(yè)務(wù)中，但如何將精準(zhǔn)營銷的其他細分服務(wù)進一步融合消化，也是一個不小的挑戰(zhàn)。如果這些業(yè)務(wù)難以融入SaaS業(yè)務(wù)，或者不具備改善的基礎(chǔ)，那么極光可能就必須要放棄這些業(yè)務(wù)，這必然會帶來一定的損失。 總之，在精準(zhǔn)營銷業(yè)務(wù)未完全被拆分消化之前，極光的轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)不會更輕松。 陣痛期 極光選擇在業(yè)務(wù)上與大數(shù)據(jù)、營銷這些關(guān)鍵詞脫鉤，轉(zhuǎn)而向SaaS直接看齊，除了認可SaaS業(yè)務(wù)的發(fā)展前景之外，或許最希望的是SaaS業(yè)務(wù)能救其于水火，讓極光更加值錢。 極光現(xiàn)在只有13億元的市值，但同為SaaS服務(wù)平臺的有贊和微盟，市值卻都已經(jīng)達到200多億元。轉(zhuǎn)型SaaS服務(wù)，顯然能讓極光的賽道切換到一個估值更高的領(lǐng)域，利好更明顯。 可現(xiàn)實很骨感，轉(zhuǎn)型快一年的極光，雖然SaaS業(yè)務(wù)長勢尚好，但是在收入、盈利這些指標(biāo)上的表現(xiàn)，卻仍然比較一般，甚至不如轉(zhuǎn)型之前。在外界看來，極光雖然自己對轉(zhuǎn)型成績比較滿意，但這離真正的轉(zhuǎn)型成功還差不少。 不過作為一個上市公司，極光敢于選擇轉(zhuǎn)型，已經(jīng)是一種勇氣，從大數(shù)據(jù)解決方案平臺到SaaS服務(wù)商，無論在發(fā)展理念上，還是在業(yè)務(wù)模式上，都需要不小的跳躍和轉(zhuǎn)換。 目前看，SaaS市場未來很美好，有企業(yè)云化、智能化大趨勢加持，因此極光有非常大的施展空間，但是在完全成為一個SaaS企業(yè)之前，極光必須熬過當(dāng)前這段不知何時到頭的轉(zhuǎn)型陣痛期。 文/劉曠公眾號，ID：liukuang110