近日，中國聯(lián)通、中國移動(dòng)、中國電信相繼發(fā)布財(cái)報(bào)，交出 2020 年的中期答卷。

一季度，受疫情影響，三大運(yùn)營商的凈利潤集體下滑，營收方面，除了聯(lián)通保持 0.9% 的微弱增長(zhǎng)，移動(dòng)和電信增速都為負(fù)數(shù)。

而從中期財(cái)報(bào)可以看出，疫情帶來的不利影響逐漸消退，業(yè)績(jī) “由陰轉(zhuǎn)晴”。凈利潤方面，“增收減支”的聯(lián)通保持了 19 財(cái)年迅猛的增長(zhǎng)勢(shì)頭，同比增速為 10.9%，而移動(dòng)下跌 0.5%，電信增長(zhǎng) 0.3%。

總體來看，受提速降費(fèi)、攜號(hào)轉(zhuǎn)網(wǎng)的政策性影響和傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的拖累，運(yùn)營商仍陷營收增長(zhǎng)乏力的困境。同時(shí)，隨著 5G 大潮來臨，盡管 5G 基站建設(shè)成本負(fù)擔(dān)重，但運(yùn)營商們建設(shè) 5G 的步伐并未停滯，反而按下了 “快進(jìn)鍵”。

在 5G 全面普及、為個(gè)人市場(chǎng)賦予新價(jià)值之前，運(yùn)營商們?nèi)詫⒇?fù)重前行。而面向非個(gè)人市場(chǎng)的固網(wǎng)業(yè)務(wù)中尋找新增長(zhǎng)點(diǎn)，尤其是 ICT\IDC\云業(yè)務(wù)，成為了運(yùn)營商的 “權(quán)宜之計(jì)”。

整體來說，運(yùn)營商已經(jīng)逐漸走出一季度疫情帶來的陰影，上半年整體業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)好。

2020H1 三大運(yùn)營商業(yè)績(jī)對(duì)比，制圖 / 搜狐科技

對(duì)于一季度疫情帶來的影響，運(yùn)營商表示，主要體現(xiàn)在產(chǎn)品銷售、5G 網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、新用戶發(fā)展等方面。尤其是產(chǎn)品銷售方面，由于終端門店關(guān)閉，運(yùn)營商手機(jī)終端、物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備等產(chǎn)品的銷售額出現(xiàn)大幅下滑。比如，中國移動(dòng)一季度的 “銷售產(chǎn)品收入及其他收入”同比下降了 34.9%。

從上半年整體業(yè)績(jī)來看，三大運(yùn)營商業(yè)績(jī)回暖，可以推測(cè)出其在二季度發(fā)力明顯，線下的相關(guān)業(yè)務(wù)逐漸恢復(fù)。

三大運(yùn)營商中，中國聯(lián)通體量最小，但增長(zhǎng)勢(shì)頭最猛，電信在營收和凈利潤方面的表現(xiàn)則無功無過，變動(dòng)不大，移動(dòng)成為唯一一家凈利潤負(fù)增長(zhǎng)的運(yùn)營商。

中國聯(lián)通上半年財(cái)報(bào)顯示，其上半年?duì)I收同比增長(zhǎng) 3.8%，達(dá) 1504.0 億元，凈利潤 33.4 億元，同比增速為 10.9%。而一季度，聯(lián)通的凈利潤增速還是 - 13.8%。

移動(dòng)上半年財(cái)報(bào)表現(xiàn)在三家當(dāng)中最 “慘淡”，總體營收為 3899 億元，同比微增 0.1%；股東應(yīng)占利潤 557.7 億元，同比下降 0.5%。而在 2018 和 2019 年，移動(dòng)的營收增速分別為 1.8%、1.2%，股東應(yīng)占利潤增速分別為 3.1%、-9.5%，其業(yè)務(wù)發(fā)展似乎進(jìn)入長(zhǎng)時(shí)間的 “瓶頸期”。

移動(dòng)營收增速及股東應(yīng)占利潤增速變化情況，制圖 / 搜狐科技

中國電信上半年?duì)I收入為 1938 億元，同比上升 1.7%，凈利潤為 139 億元人民幣，同比增長(zhǎng) 0.3%。

從總體營收增速的緩慢，可以看出三大運(yùn)營商的增長(zhǎng)已經(jīng)觸碰到天花板。在個(gè)人、家庭、政企、新興四大收入板塊中，個(gè)人市場(chǎng)的收入表現(xiàn)尤其 “悲觀”，占比不斷減少。

一方面，隨著人口紅利觸底，用戶規(guī)模增長(zhǎng)空間有限，簡(jiǎn)單依靠人口紅利的通信行業(yè)發(fā)展已經(jīng)到了瓶頸期。另一方面，個(gè)人市場(chǎng)收入受攜號(hào)轉(zhuǎn)網(wǎng)、提速降費(fèi)的政策性影響，以及傳統(tǒng)語音、短彩信服務(wù)收入下滑拖累，陷入尷尬的 “難增利”階段。

數(shù)據(jù)顯示，上半年聯(lián)通語音業(yè)務(wù)收入為人民幣 172.5 億元，同比下降 15.5%，移動(dòng) ARPU 為 50.3 元 / 月 / 戶，同比下降 3.7%。

事實(shí)上，通信業(yè)的傳統(tǒng)個(gè)人業(yè)務(wù)整體都面露頹勢(shì)。根據(jù)工信部發(fā)布的 2020 年上半年通信業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，三家基礎(chǔ)電信企業(yè)移動(dòng)通信業(yè)務(wù)收入 4564 億元，同比下降 0.9%，固定通信業(yè)務(wù)收入 2363 億元，同比增長(zhǎng) 12%。

中國移動(dòng) CEO 董昕曾指出，隨著 5G 的發(fā)展，用戶個(gè)人價(jià)值的增長(zhǎng)會(huì)逐漸體現(xiàn)。但在 5G 全面普及之前，三大運(yùn)營商紛紛開始尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

面向非個(gè)人市場(chǎng)的固網(wǎng)業(yè)務(wù)成為拉動(dòng)運(yùn)營商營收的 “馬車”，在總收入的占比進(jìn)一步提高，支撐運(yùn)營商轉(zhuǎn)型升級(jí)。

受創(chuàng)新業(yè)務(wù)和固網(wǎng)寬帶業(yè)務(wù)良好增長(zhǎng)拉動(dòng)，中國聯(lián)通固網(wǎng)主營業(yè)務(wù)收入達(dá)到人民幣 606 億元，同比增長(zhǎng) 14%。

具體來看，上半年聯(lián)通固網(wǎng)寬帶接入收入同比增長(zhǎng) 5.9%，達(dá)到人民幣 219 億元，固網(wǎng)寬帶用戶凈增 240 萬戶。產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)（創(chuàng)新業(yè)務(wù)）收入同比增長(zhǎng) 36%，達(dá)到人民幣 227 億元，占整體主營業(yè)務(wù)收入比例提高至 16%。

聯(lián)通 2020H1 各主營業(yè)務(wù)收入占比，制圖 / 搜狐科技

同樣，由于占比雖高的個(gè)人市場(chǎng)收入為負(fù)增長(zhǎng)，拉動(dòng)中國移動(dòng)營收增長(zhǎng)的主要也是家庭市場(chǎng)收入和政企市場(chǎng)收入，家庭市場(chǎng)同比增長(zhǎng) 18%；政企市場(chǎng)收入同比增長(zhǎng) 18.4%，其中 DICT（ICT+DT 大數(shù)據(jù)）收入同比增長(zhǎng)高達(dá) 55%。

上半年，中國移動(dòng)家庭市場(chǎng)收入占主營業(yè)務(wù) 10.5%，同比增長(zhǎng) 18%，家庭寬帶用戶凈增 895 萬戶，總規(guī)模達(dá) 1.81 億戶；家庭寬帶綜合 ARPU 達(dá)到 35.4 元，同比增長(zhǎng) 1%。

在政企業(yè)務(wù)方面，上半年移動(dòng)云收入為 44.6 億元，同比增長(zhǎng) 556.4%；DICT 收入達(dá)到 209 億元，同比增長(zhǎng) 55.3%。

移動(dòng) 2020H1 各主營業(yè)務(wù)收入占比，制圖 / 搜狐科技

電信的財(cái)報(bào)顯示，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化收入的增長(zhǎng)較為明顯，達(dá)到 429 億元，同比增長(zhǎng) 5.1%。其中 IDC 收入 145 億元，同比增長(zhǎng) 11.9%，行業(yè)云收入 47 億元，同比增長(zhǎng) 30.4%。

同時(shí)，受益于智慧家庭布局，上半年電信的有線寬帶接入收入達(dá)到 353 億元，同比增長(zhǎng) 0.5%，寬帶接入 APRU 為 38.3 元，環(huán)比增長(zhǎng) 8.1%?？梢钥闯觯琁CT\IDC\云業(yè)務(wù)為運(yùn)營商的業(yè)務(wù)發(fā)展帶來活力。

前不久，“由于耗電量過大，洛陽聯(lián)通選擇定時(shí)休眠 5G 基站”的新聞一度引起熱議，有業(yè)內(nèi)專家曾表示，5G 單站功耗是 4G 功耗的 2 到 3 倍，同時(shí) 5G 基站數(shù)量是 4G 的 1.2 倍左右。當(dāng)前 5G 基站規(guī)模處于加速增長(zhǎng)的狀態(tài)，而用戶規(guī)模還處于起步階段，5G 基站能耗引起的運(yùn)營成本與收入之間形成了沖突。

從三大運(yùn)營商上半年財(cái)報(bào)可以看出，5G 基站建設(shè)成本確實(shí)是一份負(fù)擔(dān)不小的支出。

移動(dòng)在上半年出現(xiàn)營收為正增長(zhǎng)、凈利潤為負(fù)增長(zhǎng)的尷尬情況，直接原因就是成本的增加，尤其是占大頭的網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營及支撐成本。上半年，這一項(xiàng)成本共 1087 億元，并且增長(zhǎng)最多，同比增加了 10.87%，共增加 107 億元。

移動(dòng)在財(cái)報(bào)中表示，成本增加是由于 5G 網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心規(guī)模擴(kuò)大，電費(fèi)增長(zhǎng)較快；面向智慧家庭、DICT、智慧中臺(tái)建設(shè)等方面的投入增加。

聯(lián)通表示，上半年公司網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行及支撐成本為 222 億元，同比增長(zhǎng) 6.8%，主要受通信電路使用費(fèi)增長(zhǎng)影響。

電信的上半年財(cái)報(bào)顯示，網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營及支撐成本也是以 577 億元占成本大頭，同比增長(zhǎng) 13.6%。其中，僅新建基站的投入就投資了人民幣 202 億元，

雖然 5G 建設(shè)的成本居高不下，但運(yùn)營商們建設(shè) 5G 的步伐并未停滯，甚至不得不按下了 “快進(jìn)鍵”，畢竟誰也不想錯(cuò)過 5G 帶來的未來想象空間。

在 5G 商用進(jìn)展方面，截至 6 月底，移動(dòng)的 5G 套餐客戶達(dá)到 7020 萬戶，電信達(dá)到 3784 萬戶 , 而聯(lián)通尚未公開 5G 用戶數(shù)。

年初，運(yùn)營商財(cái)報(bào)的投資計(jì)劃顯示，三大運(yùn)營商 2020 年將建 50 萬個(gè)基站。其中，中國移動(dòng)將新建 25 萬個(gè) 5G 基站，另外，中國電信將與中國聯(lián)通共建約 25 萬個(gè) 5G 基站。

目前，三大運(yùn)營商提前完成年中目標(biāo)。截至 6 月底，移動(dòng)在國內(nèi)超過 50 個(gè)城市累計(jì)開通了 18.8 萬個(gè) 5G 基站，提供商用服務(wù)。聯(lián)通與電信協(xié)同推進(jìn) 5G 網(wǎng)絡(luò)共建共享，上半年，雙方新增共建共享 5G 基站約 15 萬站。

具體來看，年中財(cái)報(bào)顯示，聯(lián)通可用 5G 基站累計(jì)達(dá)到約 21 萬站，其中自建超過 10 萬站，在超過 50 個(gè)重點(diǎn)城市實(shí)現(xiàn)連續(xù)覆蓋，并在部分省成功實(shí)現(xiàn) 2.1GHz 頻段軟件升級(jí) 4G 基站為 5G 基站；電信上半年投資人民幣 202 億元，建成開通 5G 基站約 8 萬站，在用 5G 基站接近 21 萬站。

7 月份工信部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，目前中國 5G 用戶數(shù)已達(dá) 6600 萬，4G 用戶數(shù)為 12.83 億。距離 5G 的大規(guī)模商用、普及還有一定距離，但三大運(yùn)營商加速建設(shè)，為 5G 發(fā)展按下快進(jìn)鍵。在走出疫情牽絆后，運(yùn)營商目前最大的壓力無疑集中在 5G 的高投入成本上，而這些布局，也將成為它們下一個(gè) 10 年的安身立命所在。