近日，匯川技術發(fā)布了其半年度業(yè)績報告。2020年上半年，實現(xiàn)營收47.84億元，同比增長75.95%，實現(xiàn)歸母凈利潤7.74億元，同比增長94.33%，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤7.02億元，同比增長104.12%。單二季度實現(xiàn)營收32.37億元，同比增長99.91%，實現(xiàn)歸母凈利潤6.02億元，同比增長123.46%，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤5.53億元，同比增長128.14%。

2020上半年，在大部分企業(yè)都不好過時，匯川技術能夠取得如此亮眼的成績，主要得益于國內工控行業(yè)需求的復蘇及貝思特并表。

貝思特于2019年7月開始并表，2020上半年貝思特實現(xiàn)營收13.11億元，實現(xiàn)凈利潤1.26億元；若剔除貝思特并表，則公司原業(yè)務實現(xiàn)營收34.73億元，同比增長27.73%，實現(xiàn)歸母凈利潤6.48億元，同比增長62.41%。

匯川技術在第一季度疫情期間，快速抓住口罩機、熔噴布設備等防疫相關需求和3C、鋰電等行業(yè)龍頭擴產帶來的需求增長，通過向客戶提供“驅動+控制+工藝+軟件”的行業(yè)綜合解決方案，不斷加速在工業(yè)自動化領域的進口替代。

隨著國內疫情的控制，第二季度復工復產后，市場整體需求復蘇，數(shù)據(jù)顯示，2020第二季度工控OEM市場需求同比增長13.8%，其中3C制造設備、電子/半導體、鋰電設備等新興行業(yè)延續(xù)了一季度的結構性高增長，同比增速均在25-30%左右；此外，與基建相關的工程機械、暖通設備以及與疫情相關的醫(yī)療設備、制藥機械等行業(yè)需求也有較快增長。

根據(jù)報告，上半年通用自動化業(yè)務實現(xiàn)營收21.18億元，同比增長56%；電梯業(yè)務實現(xiàn)營收 18.57億元，同比增長200%；新能源汽車業(yè)務3.29億元，同比增長46%；工業(yè)機器人業(yè)務實現(xiàn)營收3.29億，同比增長46%；軌道交通業(yè)務實現(xiàn)營收0.95億，同比下降58%。

數(shù)據(jù)來源匯川技術，OFweek工控整理制圖

在通用自動化業(yè)務營收的21.18億元中，運動控制類和PLC、HMI等控制技術類產品盈利能力大幅提升。運動控制類產品實現(xiàn)營收9.66億元，同比增長75.51%，毛利率同比提升3.53pct;控制技術類產品實現(xiàn)營收3.05億元，同比增長119.96%，毛利率同比提升9.11pct。

數(shù)據(jù)來源匯川技術，OFweek工控整理制圖

匯川技術的歷史最早可以追溯到華為。2001年，華為將安圣電氣出售給艾默生，這一舉動成了國內自動化公司草莽創(chuàng)業(yè)的源頭。時任安圣電氣變頻器產品線總監(jiān)的朱興明，在這項出售后不久選擇離開，于2003年正式創(chuàng)辦匯川技術。在匯川技術19位發(fā)起人中，16個人有華為的工作背景?？梢哉f匯川技術身上流淌著華為的基因。

2010年上市創(chuàng)業(yè)板，上市當年公司收入僅6.7億元，實現(xiàn)利潤也僅2.2億元。

經過8年的快速發(fā)展，匯川技術脫穎而出，成長為國內工控自動化絕對龍頭企業(yè)，2018年公司實現(xiàn)收入59億元，利潤12億元。

匯川技術除深耕工業(yè)控制之外，還布局了新能源電控、工業(yè)機器人和軌道交通牽引系統(tǒng)。

2008年開始進軍新能源車電控領域，2014年正式通過生產機器人控制系統(tǒng)等核心零部件的方式進入機器人領域，布局的核心部件包括控制器、機器視覺，機械傳動部件、高精度滾珠絲杠。2015年下半年隨著新能源商用車市場的爆發(fā)，公司迅速斥巨資進入新能源乘用車領域，形成了當前“電機+電控+變速箱”的動力總成系統(tǒng)能力，成為中國新能源汽車電機控制器最大份額的供應商，也是宇通客車獨家供應商，2015年10月，匯川技術收購江蘇經緯51%股權，進軍軌道交通市場。蘇州經緯技術來源于捷克的斯柯達電氣（SKODA）。

匯川技術將自己定位為服務于中高端設備制造商的技術公司，目前已成長為一家市值超過600億元的工業(yè)自動化巨頭。

2019年匯川技術變頻器產品在中國市場的份額位居前三名；伺服系統(tǒng)在中國市場份額處于前五名；變頻器、伺服系統(tǒng)產品的市場占有率均位居內資品牌第一名。

匯川技術目前在自動化產品的矢量變頻器、伺服系統(tǒng)、PLC等產品品類中實現(xiàn)了核心技術的突破，在低壓變頻器和伺服兩個版塊成為全國第一，與外資巨頭實力比肩。

技術領先的背后是匯川技術持續(xù)的研發(fā)高投入，從近幾年的數(shù)據(jù)來看，每年的研發(fā)費用呈現(xiàn)上升趨勢，而且是實打實的投入，沒有資本化。

數(shù)據(jù)顯示，2010年至2017年，匯川技術的研發(fā)投入分別為0.54億元、1.04億元、1.40億元、1.57億元、2.17億元、2.59億元、3.85億元、5.92億元，8年間增長了11倍。

對比發(fā)現(xiàn)，2010年至2016年，研發(fā)投入與當期營業(yè)收入的比例分別為8%、9.87%、11.74%、9.10%、9.70%、9.33%、10.53%，長期維持在10%左右。

與此同時，公司的研發(fā)人員也在不斷增長，2014年至2016年分別為694人、869人、1290人，分別占公司總人數(shù)的24%、24%、28.50%。

從近日公布的數(shù)據(jù)來看，2020年研發(fā)投入為5.04億元，研發(fā)投入占比10.54%，研發(fā)人員數(shù)量達2392人，研發(fā)人員數(shù)據(jù)占比19.98%，比2016年人數(shù)增長了近1倍。

縱觀國際巨頭，但凡能在全球排名靠前的，對技術的研發(fā)投入是重要因素，作為工業(yè)軟件巨頭的西門子，目前研發(fā)投入高達100億歐元。

匯川技術作為A股工控之王，靠技術打天下，在產品布局、技術實力、研發(fā)創(chuàng)新能力及管理組織等環(huán)節(jié)具備顯著優(yōu)勢。隨著下半年工控需求復蘇、公司份額進一步增長，全年業(yè)績將持續(xù)高增。2020年為公司組織變革深化年，運營效率及制造費用有望持續(xù)優(yōu)化，人均產值將迎來新一輪增長。