北京時(shí)間7月31日下午消息，亞馬遜今天發(fā)布了2020財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)。報(bào)告顯示，亞馬遜第二季度凈利潤(rùn)為52.43億美元，較上年同期的26.25億美元增長(zhǎng)100%；凈銷售額為889.12億美元，較上年同期的634.04億美元增長(zhǎng)40%，不計(jì)入?yún)R率變動(dòng)的影響為同比增長(zhǎng)41%。亞馬遜第二季度凈銷售額和每股收益均超出華爾街分析師此前預(yù)期，且第三季度營(yíng)收展望也超出預(yù)期，從而推動(dòng)其盤后股價(jià)大幅上漲近5%。

財(cái)報(bào)發(fā)布后，亞馬遜CFO布萊恩·奧薩維斯基（Brian Olsavsky）投資者關(guān)系主管戴夫·菲爾德斯（Dave Fildes）回答了投資者提問。

以下是電話會(huì)議實(shí)錄：

瑞銀分析師Eric Sheridan：可否請(qǐng)公司介紹一下6月底到7月份這段時(shí)間的業(yè)務(wù)表現(xiàn)？如我們?cè)谏洗呜?cái)報(bào)會(huì)上所談的，公司加強(qiáng)了生活必需品業(yè)務(wù)，減少非必需品的銷售。目前這兩部分產(chǎn)品銷售組合的比例是什么樣的？公司何時(shí)可以恢復(fù)正常的次日達(dá)和兩日達(dá)送貨服務(wù)，以驅(qū)動(dòng)Prime會(huì)員業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)？以上所提到的這些業(yè)務(wù)在不同地區(qū)的表現(xiàn)是怎樣的？

布萊恩·奧薩維斯基：關(guān)于趨勢(shì)，我記得在四月末的時(shí)候提到過說，公司在三月和四月份采取了一些措施，減少倉庫非必需品的庫存，然后在四月中旬的時(shí)候，取消了這些措施。從那時(shí)候起，公司的渠道組合開始恢復(fù)正常化。尤其是到了四月末五月初，我們當(dāng)時(shí)預(yù)計(jì)，因?yàn)楹芏噘I家可以在自發(fā)貨和倉儲(chǔ)物流兩個(gè)選項(xiàng)上自由選擇，所以會(huì)有自發(fā)貨訂單數(shù)量下降，而倉儲(chǔ)物流訂單數(shù)量增加。

不過很大程度上來看，雖然倉儲(chǔ)物流訂單數(shù)量增加了，自發(fā)貨訂單數(shù)量依然很大，可以說經(jīng)歷了三月份的情況，我們的物流渠道組合變得越來越理想，到二季度末離正常水平又近了一步。產(chǎn)品方面，三月和四月初的銷售以消費(fèi)品，食品雜貨和防護(hù)用品為主，我之前也說過，由于疫情增加的銷售成本，令我們的利潤(rùn)接近為零。之后我們的成本結(jié)構(gòu)不斷改善，從五月初開始逐步恢復(fù)了正常情況。市場(chǎng)需求依然很大，主要受Prime會(huì)員相關(guān)的銷售額驅(qū)動(dòng)，Prime會(huì)員的購買更加頻繁，他們的客單價(jià)也更大。食品雜貨仍占很大比例，隨著我們加大了供應(yīng)量，二季度的在線食品雜貨銷售額同比增長(zhǎng)200%，當(dāng)然，不同品類的商品銷售增長(zhǎng)有所差異，目前情況有所恢復(fù)正常，但是銷售量依然在高位徘徊。我們認(rèn)為首先要保證員工的安全，其次才是提高送貨能力。關(guān)系理清之后，通過努力，我們保證了更快的發(fā)貨，二季度的次日達(dá)和兩日達(dá)送貨服務(wù)也開始逐步恢復(fù)，當(dāng)然還比不上疫情前的情況，我們還將繼續(xù)努力。需要再次強(qiáng)調(diào)的是，員工的安全是第一位的，其次才是提高送貨能力。

戴夫·菲爾德斯：從不同地區(qū)來看，根據(jù)布萊恩開場(chǎng)白中所言，北美和國際訂單量都出現(xiàn)了增長(zhǎng)，很多增長(zhǎng)源于不同品類商品銷售的增長(zhǎng)，自營(yíng)和第三方銷售的增長(zhǎng)，無論是自發(fā)貨或者是亞馬遜提供的倉儲(chǔ)物流，都有增長(zhǎng)，這些情況都適用于我們的北美和國際業(yè)務(wù)，尤其是公司業(yè)務(wù)已經(jīng)比較完善的地區(qū)。

加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)分析師Mark Mahaney：跟進(jìn)一下Eric的問題，布萊恩，公司（遞送服務(wù)）何時(shí)能恢復(fù)正常？公司的利潤(rùn)水平目前是超級(jí)高的，如果除去疫情影響所產(chǎn)生的成本，公司的利潤(rùn)真的是非常好，杰夫（亞馬遜CEO）對(duì)于公司盈利能力如此之強(qiáng)有了解嗎？他對(duì)此滿意嗎？這個(gè)問題可能聽起來有點(diǎn)兒戲謔的意思。公司在考慮新投資領(lǐng)域的時(shí)候，比如最靠前的，可能是一些國際項(xiàng)目的發(fā)布對(duì)當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)的發(fā)展非常有好處，比如閱讀，巴西和墨西哥，或者公對(duì)公業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)，新領(lǐng)域多到不勝枚舉。過去和現(xiàn)在一樣，亞馬遜會(huì)將收入積極地投資到這些新領(lǐng)域里面，可否談?wù)勥@些方面的情況。我知道公司在疫情方面的支出也不少，但是把眼光放到未來三到五年，公司的利潤(rùn)增速非常大，該如何進(jìn)行相應(yīng)的投資？

布萊恩·奧薩維斯基：第一，你提到的恢復(fù)正常，我們沒有答案，公司的服務(wù)恢復(fù)地很快，但是我們也要在三季度和四季度平衡需求和服務(wù)能力。如果回頭看歷史銷售數(shù)據(jù)，你可以看出來公司二季度的銷售額是多么的高，今年二季度的銷售額甚至超過了去年四季度，真是聞所未聞，而且我們也做出了預(yù)測(cè)，認(rèn)為今年三季度的銷售額也將超過去年四季度?？梢赃@么說，我們把銷售高峰季提前了，原因也很多。讓我之前所言，目前的工作要?jiǎng)?wù)，第一是保障員工的安全，繼續(xù)保持社交距離，保證大家的安全和健康，第二是恢復(fù)服務(wù)能力，其實(shí)，我們二季度的營(yíng)收還可以更高。我們?cè)O(shè)法將一些過剩的服務(wù)能力用在了滿足增長(zhǎng)的需求上。隨著我們進(jìn)入第三季，需要為四季度蓄積庫存，我們的倉儲(chǔ)空間已經(jīng)用光了，我們需要應(yīng)對(duì)的挑戰(zhàn)非常多，幸好有一只過硬的團(tuán)隊(duì)從二月底就開始一直在攻堅(jiān)克難。談到盈利能力，短期內(nèi)出現(xiàn)了幾個(gè)方面的支出下降，比如二季度營(yíng)銷費(fèi)用砍掉了大約三分之一，因?yàn)槲覀冃枰嘟?jīng)費(fèi)滿足消費(fèi)需求。二季度末情況逐步恢復(fù)正常，預(yù)計(jì)三季度的需求會(huì)更高，當(dāng)然，營(yíng)銷成本會(huì)繼續(xù)降低。這種情況也是很多公司都存在的情況。差旅費(fèi)用基本沒有，會(huì)議支出，甚至某些情況下的醫(yī)療支出都延后了，因?yàn)榇蠹叶疾蝗タ瘁t(yī)生了，或者不需要那么急著去看醫(yī)生了。當(dāng)然我們認(rèn)為這些情況過些日子都會(huì)恢復(fù)正常。關(guān)于投資，一些投資的項(xiàng)目以及在運(yùn)作，所以不存在投資加速的問題，我們一直在尋找適合投資的新項(xiàng)目。鑒于目前的情況，我們已經(jīng)加快了運(yùn)營(yíng)投資，目前公司的服務(wù)能力已經(jīng)達(dá)到了之前為2021年規(guī)劃的水平，甚至更為超前。食品雜貨方面，我們大大拓展了遞送能力，也是超前的。

戴夫·菲爾德斯：Prime會(huì)員是我們關(guān)注的一大重點(diǎn)，布萊恩在開場(chǎng)白中也介紹了很多這方面的增長(zhǎng)數(shù)字，不管是Prime會(huì)員服務(wù)方面的優(yōu)勢(shì)，還是美國和世界其他地區(qū)的加速增長(zhǎng)，還是使用方面的數(shù)據(jù)，包括食品雜貨銷售的增長(zhǎng)勢(shì)頭，視頻觀看時(shí)間翻倍，這些都是非常令人鼓舞的信號(hào)，未來我們還會(huì)為Prime會(huì)員提供更多的服務(wù)。我們的服務(wù)覆蓋美國本土和世界其他地區(qū)，我們已經(jīng)把拓展至澳大利亞，中東，我們此前也多次提到了印度，很多地區(qū)工作的重點(diǎn)都是把業(yè)務(wù)做大，在印度，包括其他地方，我們專注于完成商家的數(shù)字轉(zhuǎn)型，幫助當(dāng)?shù)氐男∥⒑椭行推髽I(yè)，提供新功能。

摩根士丹利分析師Brian Nowak：布萊恩，回到投資的問題，公司通常會(huì)提前為未來多年制定消費(fèi)服務(wù)的投資計(jì)劃，你是掌控這些計(jì)劃的人。我想知道，因?yàn)榻衲甑木蛹腋綦x政策和相較以往更高的消費(fèi)需求，公司突然增加的投資計(jì)劃有哪些？哪些領(lǐng)域的投資是比年初預(yù)計(jì)的要多的？第二個(gè)問題，關(guān)于公司國際業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)，我欣賞你給予歐洲和日本業(yè)務(wù)的介紹，非常不錯(cuò)的盈利能力，可否介紹一下公司核心國際市場(chǎng)中的得失，比如歐洲和日本？長(zhǎng)期來看這些市場(chǎng)的利潤(rùn)率能否達(dá)到美國市場(chǎng)的水平？

布萊恩·奧薩維斯基：先回答你第二個(gè)問題，二季度公司國際業(yè)務(wù)是盈利，這是一個(gè)非常不錯(cuò)的信號(hào)，我們看到的主要驅(qū)動(dòng)因素就是需求的增長(zhǎng)，這個(gè)我也多次提到過。公司國際業(yè)務(wù)中有幾個(gè)地區(qū)通過多年的運(yùn)營(yíng)，目前已經(jīng)非常不錯(cuò)了，我們也已經(jīng)在當(dāng)?shù)卦黾恿烁嗟腜rime會(huì)員福利，有些視頻，設(shè)備，音樂和其他業(yè)務(wù)，在這些地區(qū)推出的甚至比在美國推出的時(shí)間還早一些。所以說，在提高這些地方的Prime會(huì)員福利方面，公司的投資似乎更超前。另外我們的投資也用于拓展新市場(chǎng)，包括印度，是我們最大的市場(chǎng)，規(guī)模稍微小一點(diǎn)的包括中東，巴西，土耳其和澳大利亞是最新進(jìn)入的市場(chǎng)，公司的國際業(yè)務(wù)一直在拓展。廣告業(yè)務(wù)一直在增長(zhǎng)，為提高盈利能力提供不錯(cuò)的助力。如果僅僅看二季度的情況，主要還是超預(yù)期的訂單量和銷售額大增。

我們的固定成本得到充分的利用，我們還會(huì)加大服務(wù)能力，運(yùn)輸能力和增加營(yíng)運(yùn)中心的數(shù)量，但是基本上所有的其他固定成本都用在了滿足增長(zhǎng)的需求方面了。英國的運(yùn)營(yíng)表現(xiàn)非常強(qiáng)勁，可能因?yàn)楫?dāng)?shù)氐木蛹腋綦x令更多，跟英國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式也有關(guān)系，二季度表現(xiàn)非常不錯(cuò)。國際業(yè)務(wù)中的需求暴增也有助于提高盈利能力，不過比此前預(yù)測(cè)還要早。對(duì)于未來幾個(gè)季度的情況，我還不是很確定，但是我們需求增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)了盈利情況的改善這一點(diǎn)還是非常不錯(cuò)的跡象。另外，幾個(gè)在美國比較明顯的趨勢(shì)，在國際業(yè)務(wù)中表現(xiàn)也非常明顯，比如Prime會(huì)員的購買頻率更高，訂單金額更高，都是不錯(cuò)的信號(hào)，也可以幫助我們預(yù)測(cè)未來的需求曲線有所幫助。

關(guān)于投資減緩的問題，其實(shí)沒什么可以減緩的領(lǐng)域，即使有減緩的也大多是處于人員原因，而非成本原因，我想特別指出的是制作公司，因?yàn)橐咔?，我們不得不推遲內(nèi)容制作，我想大多數(shù)制作公司也面臨同樣的情況，當(dāng)然還有一些新情況，比如播放首輪上映電影的亞馬遜影院（無影可映）。這一次的情況是，電影觀眾想看卻沒有電影公司能制作，這當(dāng)然是個(gè)挑戰(zhàn)，但這不是我們故意為之，我們這么做完全是為了保護(hù)演員和劇組，而且我們認(rèn)為這是正確的決定。如我所言，很多投資都提前了，尤其是為了滿足食品雜貨的遞送和同店自提。二季度，網(wǎng)上預(yù)定并可以在全食超市提貨的訂單量為此前的三倍。所以減緩?fù)顿Y的領(lǐng)域真的不多，我們只是需要不斷適應(yīng)新的環(huán)境，為新環(huán)境提供新的服務(wù)，尤其是在娛樂領(lǐng)域。

摩根大通分析師Doug Anmuth：請(qǐng)問布萊恩如何看待電子商務(wù)使用率的曲線未來幾年的變化？公司新用戶和老用戶的消費(fèi)行為分別有什么特點(diǎn)？關(guān)于公司云業(yè)務(wù)，二季度430億美元的銷售額似乎有些放緩，可否談?wù)勀壳扒闆r下的IT決策情況？那些受疫情影響比較大的行業(yè)對(duì)于公司的影響是否依然存在？受到這些因素的影響，云業(yè)務(wù)未來能否出現(xiàn)加速的制作？

布萊恩·奧薩維斯基：先回答你第二個(gè)問題。關(guān)于云業(yè)務(wù)營(yíng)收，我們看到很多公司都在大力減少開支，尤其是像酒店業(yè)，旅游業(yè)這些受疫情影響最大的領(lǐng)域。我們向他們提供了幫助，亞馬遜的銷售團(tuán)隊(duì)積極地為他們出謀劃策，節(jié)省開支，包括在合理的前提下，減少云空間的使用，利用我們?cè)诩軜?gòu)方面的經(jīng)驗(yàn)來合理安排他們的工作量。這些工作在短期內(nèi)不會(huì)增加亞馬遜云的使用量，但可以幫助客戶節(jié)省開支，這是正確的決定，不光是為了客戶能夠渡過難關(guān)，取得成功，也是為了維持我們與客戶之間的長(zhǎng)期健康關(guān)系。也有很多公司希望他們能在使用云技術(shù)方面取得進(jìn)步，因?yàn)樗麄兛吹侥切┦褂迷频墓究梢詫⑵滢D(zhuǎn)換為變動(dòng)成本，根據(jù)實(shí)際情況調(diào)低或者調(diào)高。他們意識(shí)到自己的基礎(chǔ)設(shè)施無法靈活地調(diào)低或者調(diào)高成本，尤其是在需求降低的情況下，這些硬件對(duì)于他們而言就是巨大的固定成本。在這種情況下，我們看到上云計(jì)劃的加速，當(dāng)然這不可能是一朝一夕的事情，但是我們已經(jīng)看到了這個(gè)趨勢(shì)，而且我們預(yù)計(jì)這個(gè)趨勢(shì)是長(zhǎng)期的。當(dāng)然也有從目前情況獲益的行業(yè)，比如視頻會(huì)議，游戲，遠(yuǎn)程學(xué)習(xí)和娛樂，這些行業(yè)都出現(xiàn)了云使用量增加的情況?，F(xiàn)在的世界就是有這樣的天差地別。

關(guān)于電子商務(wù)使用率的問題，還很難說。我們很高興看到食品雜貨遞送量的增加，而且增速還超過我們的預(yù)期。能夠滿足Prime用戶更高頻和更大量的購買，我們當(dāng)然非常高興，我們也知道這是有原因的，購買零售商品的渠道很多，但是因?yàn)楝F(xiàn)在很少人愿意去逛商店，所以我們可能會(huì)看到使用率的曲線會(huì)因此上揚(yáng)，以更快速度到達(dá)某一個(gè)點(diǎn)，最終有一天大家都把最需要的東西，比如口罩，手套和洗滌用品，都一次性買完。我們還要繼續(xù)觀察。

關(guān)于你提到的新老用戶問題，我們看到的趨勢(shì)類似。新用戶的購物頻率和客單價(jià)也都有提高，當(dāng)然不像那些已經(jīng)是Prime會(huì)員好多年的用戶一樣提高那么多，但是這個(gè)趨勢(shì)本身是令人鼓舞的。另外，Prime會(huì)員的留存率出現(xiàn)了提高，Prime會(huì)員的增長(zhǎng)出現(xiàn)了加速，美國本土和國際市場(chǎng)都是一樣，希望這些情況是有長(zhǎng)期意義的。

巴克萊分析師Ross Sandler：Prime會(huì)員在公司開展國際業(yè)務(wù)的16，7個(gè)國家中，服務(wù)水平稍有落后，可供選擇的產(chǎn)品和服務(wù)也略少，過去幾個(gè)月的疫情封閉時(shí)期，有沒有縮小這些國家業(yè)務(wù)與美國本土，在平均每名Prime會(huì)員用戶貢獻(xiàn)銷售額方面的差別？另外，關(guān)于三季度的展望，公司將Prime會(huì)員日活動(dòng)推遲至四季度舉行，是否導(dǎo)致了三季度預(yù)測(cè)營(yíng)收的增速減緩？目前的銷售情況如何？

布萊恩·奧薩維斯基：我們?cè)诙径鹊臉I(yè)績(jī)逐步增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)了不計(jì)入?yún)R率變動(dòng)影響之后，41%的同比增長(zhǎng)，很多二季度的增長(zhǎng)趨勢(shì)在三季度依然在延續(xù)。我們?cè)诙径纫呀?jīng)取得890億美元營(yíng)收之后，預(yù)計(jì)三季度的營(yíng)收在870億到930億美元之間，同比增長(zhǎng)在24%到33%之間。我不知道Prime業(yè)務(wù)在其中的具體影響，但可以說的是，Prime業(yè)務(wù)對(duì)于公司實(shí)現(xiàn)二季度41%和三季度24%到33%的增長(zhǎng)有巨大的推動(dòng)力。

關(guān)于Prime用戶行為，我沒有太多細(xì)節(jié)可以介紹給你，因?yàn)檫@都是本地員工的經(jīng)營(yíng)范圍，對(duì)于國際業(yè)務(wù)的一概而論也是意義不大的。疫情對(duì)于購買行為的影響，在亞馬遜運(yùn)營(yíng)的其他地區(qū)是類似的，說不上縮小差距，（美國和其他市場(chǎng)）兩個(gè)都在提高，未來是什么情況還要繼續(xù)觀察。當(dāng)然，在商品購買類型和遞送服務(wù)方面肯定是有差別的。用戶選擇成為Prime會(huì)員有很多原因，購買各類商品的原因也是多種多樣，所以我不想在這方面有什么概括性的評(píng)論。

杰弗瑞分析師Brent Thill：是否可以詳細(xì)介紹一下亞馬遜云業(yè)務(wù)的情況。我看到很多子業(yè)務(wù)的增速和相關(guān)數(shù)據(jù)都有所減緩，云業(yè)務(wù)目前發(fā)展的總趨勢(shì)是什么? 此外，公司說云業(yè)務(wù)未完成訂單數(shù)量出現(xiàn)了增長(zhǎng)，可否介紹一下這方面的情況？

布萊恩·奧薩維斯基：未完成訂單數(shù)量同比增長(zhǎng)65％，環(huán)比增長(zhǎng)21％，非常健康的增長(zhǎng)。亞馬遜云服務(wù)的平均合同期限在三年以上，合同數(shù)量和洽談數(shù)量也都很不錯(cuò)，而且這段時(shí)間也一直保持著這樣的勢(shì)頭，不錯(cuò)的跡象。能夠取得這樣的表現(xiàn)，對(duì)我們?cè)S多客戶而言，可以歸結(jié)為短期激勵(lì)與長(zhǎng)期激勵(lì)的效果。如果你所在的行業(yè)受新冠疫情影響巨大，急需找到省錢的辦法，而我們恰恰能夠在這方面提供幫助。實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期費(fèi)用節(jié)約的最佳方法之一就是使用云服務(wù)，不僅將其轉(zhuǎn)為可變成本，當(dāng)然也可以作為固定成本，而且還能享受到亞馬遜的合作伙伴網(wǎng)絡(luò)、安全性以及不斷發(fā)展的產(chǎn)品和服務(wù)。

Raymond James分析師Aaron Kessler：第一個(gè)問題，公司的一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手說，一些在疫情之后重啟的市場(chǎng)中，增長(zhǎng)正在放緩，我想可能指的是歐洲。只是猜想而已。公司是否也看到了類似的變化？另外，公司關(guān)于Zoox收購作何評(píng)論？長(zhǎng)期來看，如何利用該公司的技術(shù)？

布萊恩·奧薩維斯基：我想你指的是個(gè)人用戶業(yè)務(wù)。我們看到需求仍然旺盛。我沒有各國的具體數(shù)據(jù)。二季度，英國的增長(zhǎng)十分強(qiáng)勁。我相信，盡管目前其增速已趨于平穩(wěn)，但仍高于常規(guī)水平。我不想介紹每個(gè)國家的情況，但我認(rèn)為趨勢(shì)正在變得明朗。據(jù)我們觀察，Prime會(huì)員的訂單繼續(xù)保持著更高的頻率以及更大的采購量。

戴夫·菲爾德斯：關(guān)于Zoox，我目前沒有太多要說的，現(xiàn)在還為時(shí)過早。不言而喻，這是一個(gè)富有遠(yuǎn)見的團(tuán)隊(duì)，我們產(chǎn)生了共鳴。 他們確實(shí)是該領(lǐng)域（自動(dòng)駕駛）的先鋒。他們?cè)谧龊芏囔趴岬墓ぷ鳎热缭O(shè)計(jì)自動(dòng)駕駛汽車，并將關(guān)注點(diǎn)放在乘客身上。就像我們的創(chuàng)新組件以及我們致力于為客戶解決各種問題和挑戰(zhàn)，我們非常高興能夠與他們合作并在未來幾年將愿景轉(zhuǎn)化為成果。

美銀美林分析師Justin Post：請(qǐng)問管理層公司電商業(yè)務(wù)的毛利率變化方面有哪些值得注意？是規(guī)模擴(kuò)大促進(jìn)了毛利率的提高，還是其他因素？另外，公司去年常提到的“一日達(dá)”服務(wù)方面的投入。顯然，配送時(shí)間受到了新冠疫情的影響，現(xiàn)在是否已經(jīng)恢復(fù)正常水平？“一日達(dá)”服務(wù)進(jìn)展如何？

布萊恩·奧薩維斯基：當(dāng)然。關(guān)于“一日達(dá)”，我們視為首位的是員工的安全。我們?yōu)榇俗隽撕芏嗯Γ热缯{(diào)整了150多個(gè)工作流程，在倉儲(chǔ)團(tuán)隊(duì)和物流團(tuán)隊(duì)都建立了社交隔離、清潔和體溫監(jiān)測(cè)制度。這對(duì)我們來說是最最重要的。其次是服務(wù)能力的擴(kuò)張，尤其是當(dāng)我們進(jìn)入下半年。即使在上半年，總體來看，銷量也在增加。 因此，我們正在提升“一日達(dá)”比例。目前尚未恢復(fù)到新冠疫情之前的水平。我們認(rèn)為短期內(nèi)都無法恢復(fù)，但會(huì)持續(xù)改善，但愿這不會(huì)給用戶體驗(yàn)帶來明顯的影響。關(guān)于毛利率，目前情況不一。 新冠疫情爆發(fā)之前，由于配送成本效率的提升，物流業(yè)務(wù)的成本對(duì)公司的利潤(rùn)率有積極影響；廣告和云服務(wù)都為毛利率增長(zhǎng)做出了重要貢獻(xiàn)；產(chǎn)品業(yè)務(wù)的影響在不同國家和地區(qū)不一樣。新冠疫情爆發(fā)之后，利潤(rùn)率較低的消費(fèi)品和食品雜貨業(yè)務(wù)開始對(duì)毛利率產(chǎn)生負(fù)面影響，但目前的情況還算令人滿意。二季度（電商業(yè)務(wù)）的毛利率為40.8％，比去年同期下降了200個(gè)基點(diǎn)，可能與“一日達(dá)”服務(wù)的增加有關(guān)。盡管在疫情爆發(fā)后，“一日達(dá)”服務(wù)數(shù)量低于正常水平，但是這部分的費(fèi)用已經(jīng)納入了我們的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，通過調(diào)整網(wǎng)絡(luò)建立了足夠的配送能力，問題只是從出庫到送達(dá)是否能在一日內(nèi)完成。(天恒)