今天上證和深證低開一路走高，創(chuàng)業(yè)板V型行情結(jié)束了今天的走勢。IPv6、MLCC、富士康、3D玻璃、無線充電、無線耳機、蘋果概念、小米概念、5G概念、WiFi、智能穿戴、OLED、半導(dǎo)體、PCB、光刻膠等一堆科技板塊領(lǐng)跑。

今年6.18電商節(jié)競爭空前激烈。天貓發(fā)放超百億消費券及補貼、京東推出超級百億補貼、千億優(yōu)惠和百億消費券、蘇寧啟動“J-10%省錢計劃”。

除了傳統(tǒng)電商依然是主角外，抖音、快手等新晉互聯(lián)網(wǎng)勢力也紛紛入局，例如京東與快手日前啟動“雙百億補貼”，電商巨頭與短視頻巨頭展開深度合作。

京東6月18日凌晨5G手機銷量不到1分鐘便突破萬臺；華為品牌再次領(lǐng)跑增長，10分鐘成交額同比增長超300%；蘋果表現(xiàn)強勁，成交額5秒即破億；榮耀、小米等品牌也迎來了大幅增長。

蘋果近期上修了iPhone的訂單指引，且Q2~Q4業(yè)績預(yù)測全面上修，大超預(yù)期（原預(yù)期是下修）。供應(yīng)鏈龍頭個股業(yè)績存在較大上修潛力。

從種種數(shù)據(jù)和跡象看出，消費電子經(jīng)過疫情影響之后，開始快速回暖，所以，現(xiàn)在來看，消費電子板塊沒想象中悲觀，已經(jīng)逐漸恢復(fù)。

而且下半年支持5G的iPhone推出更會迎來今年的高潮，這也有助推動科技股向好。

說起蘋果，不能不提一下長信科技，這只估值低、穩(wěn)健成長型質(zhì)優(yōu)股，華叔已經(jīng)不止一次提起。

長信科技成立于 2000 年，2010 年在深交所掛牌上市，主要生產(chǎn)、銷售各種規(guī)格的超薄玻璃、ITO 導(dǎo)電膜玻璃、觸摸屏玻璃、 各種觸控顯示模組、以及各種顯示器薄化等電子元器件。是全球最大 ITO 導(dǎo)電膜玻璃生產(chǎn)和銷售商、全國規(guī)模最大的提供面板減薄的高端加工商。

目前，形成了4大業(yè)務(wù)領(lǐng)域：中小尺寸觸控顯示一體化、中大尺寸觸控顯示一體化、TFT 面板減薄、ITO 導(dǎo)電玻璃等，長信在各業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)均位居行業(yè)龍頭地位，市場優(yōu)勢顯著。

同時，長信也積極布局柔性 OLED 智能穿戴業(yè)務(wù)和高端 Notebook、Pad 模組及其全貼合業(yè)務(wù)，著力打造長信的全新增長點。

中小、中大尺寸觸控顯示一體化模組：其實是將觸控模組、 顯示面板、偏光片、玻璃蓋板等通過切割、偏光片貼附、邦定、貼合等工藝進行組裝，形成具備觸控和顯示功能的觸控顯示一體化模組。

TFT 面板減?。?/span>主要提供 TFT-LCD 面板減薄精加工服務(wù)。為顯示面板減薄的工藝，減薄業(yè)務(wù)已經(jīng)通過夏普(Sharp)成功打入蘋果MacBook系列和iPad 的供應(yīng)鏈。TFT 減薄市占率據(jù)國內(nèi)首位，龍頭地位顯著。

觸控模組：是觸控顯示屏中承擔觸控功能的主要組件。

觸控 Sensor：電容式觸控屏的電信號功能層。

ITO 導(dǎo)電玻璃：主要產(chǎn)品包括顯示模組用 ITO 導(dǎo)電膜玻璃和觸控模組用 ITO 導(dǎo)電膜玻璃。

長信科技自上市以來，從原來單一的ITO導(dǎo)電玻璃業(yè)務(wù)，逐漸形成了導(dǎo)電玻璃、觸控Sensor、觸控模組、顯示模組、觸控模組與顯示模組全貼合、觸控顯示模組與玻璃蓋板全貼合，以及TFT薄化及深加工等完整的產(chǎn)業(yè)鏈條。

長信科技基本具備觸控顯示全產(chǎn)業(yè)鏈布局

長信的產(chǎn)業(yè)鏈完整程度遠超同行的歐菲光、萊寶高科、凱盛科技、合力泰、星星科技等企業(yè)，長信的優(yōu)勢相當明顯，除了萊寶高科、凱盛科技是涉及產(chǎn)業(yè)鏈中的兩個環(huán)節(jié)，歐菲光、合力泰、星星科技只有觸顯一體化模組業(yè)務(wù)。

客戶涵蓋：蘋果、特斯拉、三星、比亞迪、華為、OPPO、vivo、小米等企業(yè)，產(chǎn)品覆蓋了電動車、智能手機、平板電腦、 智能穿戴行業(yè)。

長信各項業(yè)務(wù)只歸入了顯示器件材料一項，該業(yè)務(wù)收入從2017年開始下滑，不過利潤卻在不斷上漲。

收入較去年-37.35%，主要是中小尺寸觸控顯示模塊，全貼合業(yè)務(wù)結(jié)算模式變化所致，即由先前單獨的Buy And Sell模式變?yōu)锽uy And Sell模式和代收加工費模式并存，并且代收加工費模式的占比進一步提升所致。

Buy And Sell模式：完全按訂單生產(chǎn)，客戶打電話來或者從網(wǎng)上下訂單之后，廠商才按需生產(chǎn)。

這種生產(chǎn)和銷售方式可讓廠商不斷變動調(diào)整自己的物料需求，并通過信息系統(tǒng)和供應(yīng)商共享這些信息，有效減低庫存。

看完存貨與凈資產(chǎn)占比，這樣就更直觀體現(xiàn)Buy And Sell模式和代收加工費模式并存的有效性，2019年的占比甚至低至5.93%，這種數(shù)據(jù)估計能做到的公司并不多。

凈利潤增長原因是長信各業(yè)務(wù)板塊均處于行業(yè)龍頭、全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢明顯、同一客戶多業(yè)務(wù)版塊合作持續(xù)深化、產(chǎn)品出貨量持續(xù)保持增長、精細化管理和規(guī)?；a(chǎn)共同促進了效益增長。

長信今年一季度營收雖有所下降，但凈利潤卻同比+13.18%，達1.93億元。主要源于智能手表等可穿戴設(shè)備市場的高速成長，和深圳比克補償款及投資收益計入經(jīng)常性損益，扣除深圳比克影響后同比+36.39%。

從這幾年歸母凈利潤變化就看出長信在行業(yè)上的優(yōu)勢所在，就算疫情對長信的影響都比較小，龍頭地位穩(wěn)固，充足的訂單保持了較高的稼動率。

長信雖然穩(wěn)居觸控顯示行業(yè)領(lǐng)先地位，但這行業(yè)的特點是技術(shù)進步快、競爭激烈、買方市場決定以銷定產(chǎn)、部分業(yè)務(wù)板塊毛利率仍偏低。

不過，這幾年長信的毛利已經(jīng)逐步在提升階段。對于長信來講毛利率大幅提升，要么產(chǎn)品價格提升，要么成本降低，或者是技術(shù)產(chǎn)能的提升，也從側(cè)面說明長信盈利能力得到了極大的提高。

這也能說明長信凈利率偏低的原因，不過跟毛利率一樣，這幾年有所改善。

長信的應(yīng)收賬款這幾年都保持在11億元左右，流動負債有大幅改善，從2018年的巔峰40.29億元高位，下滑至今年一季度的19.59億元，長、短期借款上算良好，流動資金不高不低，屬于中等水平。

疫情過后，消費電子迅速復(fù)蘇，消費電子，長信除和華為重點在可穿戴、Pad、筆記本之間加強合作之外，并與OPPO、小米的業(yè)務(wù)占比從1/3上升到50%以上。目前，產(chǎn)能和訂單很充裕，充裕程度是多年來所沒有遇到過的。

長信模組的未來重點放在手機、可穿戴?？纱┐鳟a(chǎn)品包括蘋果與非蘋果，長信未來都在擴量。OPPO第一款硬屏的OLED手表也是長信做的。

TFT 減薄國內(nèi)國外的訂單量很大，主要訂單來自國內(nèi)京東方A、華星光電、惠科、天馬等，日本夏普，中國臺wan群創(chuàng)。

汽車行業(yè)也是觸底反彈階段，特斯拉這半年銷量一直名列前茅，加上政府的刺激政策，有助汽車行業(yè)復(fù)蘇。

另外，長信 UTG 玻璃項目有效推進，現(xiàn)已聯(lián)合上下游廠家， 具備了柔性可折疊玻璃蓋板的全部制造工藝流程，并加快減薄新增產(chǎn)能建設(shè)。這有望充分受益于可穿戴設(shè)備市場的成長和 UTG 柔性蓋板的應(yīng)用，今年二季度估計開啟業(yè)績增長提速周期。

最后說說長信走勢，這種屬于慢熱型走勢個股，可能它會橫盤或者下跌好幾個月，但漲起來也不輸其他個股，有點像中天科技的類型。

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1、申通快遞：5月公司快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入18.04億元，同比-0.42%。業(yè)務(wù)量8.52億票，同比+42.74%；單票收入2.12元，同比-30.03%。這跟公司的中轉(zhuǎn)直營化改革短期陣痛有一定關(guān)系，由于不斷收購運轉(zhuǎn)中心給公司管理費用、償債壓力加大。今年一季度除了順豐業(yè)績增長，韻達、圓通、申通都在下滑。中轉(zhuǎn)直營化改革是為了長運發(fā)展，現(xiàn)在的陣痛在所難免。

對比一下，順豐控股5月營收114.54億元，同比+41.46%。業(yè)務(wù)完成量6.36億票，同比增長83.82%；快遞產(chǎn)品單票收入18.01元，同比-23.03%。供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)營業(yè)收入5.4億元，同比+40.81%。順豐的龍頭地位暫時無法動搖。

而圓通快遞5月份收入24.15億元，同比+11.56%；業(yè)務(wù)完成量11.56億票，同比+61.06%；快遞產(chǎn)品單票收入2.09元，同比-30.73%。

2、藍色光標澄清：股東沒有與字節(jié)跳動有過關(guān)于收購藍色光標的正式洽談。今天看到這新聞還仔細看了一下，結(jié)果不到1小時就澄清了，來得快去得快。不過說收購的可能性說沒有也未必，藍色光標有龐大的關(guān)系資源，字節(jié)跳動要打通關(guān)系網(wǎng)為業(yè)務(wù)開拓也不是不可能的。

3、小米微博發(fā)布小米618戰(zhàn)報速遞：19小時38分，全平臺支付金額超20億。最近小米手機銷量還是不錯的，走出了去年的頹勢。

4、秀強股份：前5個月新能源汽車充電樁玻璃產(chǎn)品銷售收入占比0.78%。新能源樁業(yè)務(wù)還是未成氣候，還有待發(fā)展。另外，秀強未能通過特斯拉的太陽能屋頂玻璃的工程認證，相關(guān)訂單存在不確定性。

5、Model Y的預(yù)計交付時間是4-8周，較此前預(yù)計的8-12周縮短了一個月，這意味著產(chǎn)能有明顯提升，有助銷量提升。

6、北上資金凈流入49.57億，TCL科技凈買入4.67億。TCL科技、牧原股份、貴州茅臺、立訊精密凈買入居前，分別獲凈買入4.67億元、4.28億元、2.69億元、2.45億元。招商銀行、京東方A、五糧液、格力電器、平安銀行分別被凈賣出3.93億元、1.82億元、2.01億元、3.21億元、2.04億元。

昨天才跟小伙伴聊完牧原股份今天就有巨量流入資金，看來上沖前期高位不是問題。另外，一些業(yè)績確定性高的個股都是資金流入的目標，TCL科技、立訊、京東方A。

7、比亞迪在深圳成立新公司，經(jīng)營范圍涉及無線電數(shù)據(jù)傳輸系統(tǒng)、智能消費設(shè)備、民用小型非載人無人機、航拍攝影設(shè)備及配件、手持式攝影設(shè)備、VR眼鏡及其顯示器和充電器的生產(chǎn)等。這有可能為無人機、VR眼鏡代工做準備。

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