在狂熱地尋求去中心化的過(guò)程中，最希望去中心化的領(lǐng)域之一就是金融業(yè)?？紤]到比特幣和區(qū)塊鏈技術(shù)的起源，這應(yīng)該不會(huì)太令人驚訝，但在這個(gè)連嬰兒都被“放在區(qū)塊鏈上”的時(shí)代。

盡管DeFi涵蓋了更廣泛的領(lǐng)域——從匯款到衍生品和投資——但它最有前途的領(lǐng)域包括信貸和放貸。這是因?yàn)椋捎趨^(qū)塊鏈的開(kāi)放性、安全性和透明度，使得人們比以往任何時(shí)候都可以獲得貸款和信貸，而區(qū)塊鏈的互操作性為創(chuàng)建一系列新的貸款產(chǎn)品和服務(wù)提供了可能。

但是，盡管在過(guò)去一年左右的時(shí)間里，該行業(yè)已經(jīng)大幅擴(kuò)張，但去中心化金融仍然需要投入大量工作，才能與傳統(tǒng)金融體系競(jìng)爭(zhēng)。與此同時(shí)，用戶(hù)在使用早期和未經(jīng)測(cè)試的DeFi平臺(tái)和服務(wù)時(shí)需要小心，他們需要知道并非所有的DeFi系統(tǒng)都是真正去中心化。

大型去中心化放貸人

DeFi可能是一個(gè)相對(duì)較新的、定義不清的術(shù)語(yǔ)，但它的含義很簡(jiǎn)單，指的是在向客戶(hù)提供金融服務(wù)時(shí)使用區(qū)塊鏈、加密貨幣或智能合約。當(dāng)具體到貸款和信貸時(shí)，有許多平臺(tái)、服務(wù)和公司正在利用去中心化的分類(lèi)賬技術(shù)來(lái)提供貸款服務(wù)。

其中最著名的是MakerDAO，它將其stablecoin - DAI借給用戶(hù)，用戶(hù)通過(guò)將以太幣（ETH）存入創(chuàng)客系統(tǒng)作為抵押獲得貸款。最近推出的DeFi評(píng)論網(wǎng)站是最大的去中心化融資平臺(tái)，利潤(rùn)可觀(guān)，其平臺(tái)上鎖定了約5.08億美元的以太幣資金。此外還有EOS REX，它擁有價(jià)值4.37億美元的EOS存款，并向那些想要獲得額外EOS用戶(hù)提供貸款，以便將加密貨幣押注在EOS區(qū)塊鏈上，以獲得額外的CPU/網(wǎng)絡(luò)帶寬。

上述兩個(gè)平臺(tái)都是基礎(chǔ)設(shè)施，因?yàn)樗鼈冎饕糜谥С旨用芙?jīng)濟(jì)和生態(tài)系統(tǒng)——無(wú)論是EOS REX中的EOS區(qū)塊鏈，還是DAI中的各種加密貨幣市場(chǎng)。因此，鑒于它們不向公眾發(fā)放貸款，可以說(shuō)它們不符合貸款和信貸的常識(shí)或傳統(tǒng)定義。與此同時(shí)，這兩家公司在DeFi平臺(tái)鎖定的資產(chǎn)總額中所占的比例約為86%（根據(jù)fof 。 review的數(shù)據(jù)），這一事實(shí)表明該行業(yè)仍然很年輕。

為什么去中心化的貸款更好

盡管DeFi借貸可能還很年輕，但除了MakerDAO和EOS REX之外，還有許多其他平臺(tái)正在通過(guò)去中心化的方式提供信貸。比如Cred、BlockFi、Lendoit、SALT、NUO、ETHLend和Colendi。

另一個(gè)新的DeFi借貸平臺(tái)是Bloqboard，它允許用戶(hù)在以太坊區(qū)塊鏈上借入或借出一系列加密貨幣資產(chǎn)，比如BAT、ZRX和DAI。它的儀表板相當(dāng)簡(jiǎn)單，訪(fǎng)問(wèn)者可以選擇借入或借出任何受支持的加密貨幣，并向他們展示他們將從中受益或必須支付的可變利率。正如Bloqboard的主管尼克?坎農(nóng)（Nick Cannon）向Cointelegraph解釋的那樣，這種透明度在很大程度上解釋了為什么去中心化貸款和DeFi可能會(huì)取得成功。

“DeFi為投資者帶來(lái)了更大的問(wèn)責(zé)性和透明度，使金融體系更加健全。無(wú)論你居住在哪個(gè)地區(qū)，這些產(chǎn)品將擴(kuò)大可靠的金融投資渠道?！?/p>

去中心化加密貨幣資產(chǎn)管理平臺(tái)Betoken的聯(lián)合創(chuàng)始人紀(jì)堯姆?帕萊爾（Guillaume Palayer）向Cointelegraph指出，除了更大的問(wèn)責(zé)性和透明度，去中心化金融還將為用戶(hù)及其資金帶來(lái)更大的安全性。

他說(shuō)：“主要的優(yōu)點(diǎn)是，DeFi產(chǎn)品為終端用戶(hù)提供了控制、安全和無(wú)許可的特性?！彼又f(shuō)：

“因?yàn)槊總€(gè)人都可以在無(wú)許可的情況下使用它，而且不受當(dāng)?shù)亟鹑隗w系狀況的影響。絕大多數(shù)DeFi產(chǎn)品都是非托管的，可以通過(guò)簡(jiǎn)單的交易選擇退出服務(wù)，因此安全性更高?！?/p>

正如Palayer和Cannon所指出的，區(qū)塊鏈的去中心化和地理上的非特異性意味著DeFi貸款比集中式貸款更能向更廣泛的客戶(hù)市場(chǎng)開(kāi)放。但除此之外，從金融意義上講，去中心化貸款更加開(kāi)放，這主要有兩個(gè)原因。

首先，大多數(shù)區(qū)塊鏈信貸平臺(tái)實(shí)際上并不需要用戶(hù)有一個(gè)良好的信用評(píng)分。

Palayer解釋說(shuō)：“在去中心化貸款中，你不需要依賴(lài)信貸系統(tǒng)，你可以根據(jù)自己的意愿定制貸款的期限和成本?！薄皳?jù)我所知，沒(méi)有一家中央貸款機(jī)構(gòu)以不可信的方式提供這種優(yōu)勢(shì)?！?/p>

你不需要信用評(píng)分的事實(shí)是顯而易見(jiàn)的，例如，Nexo提供超過(guò)45種法定貨幣的即時(shí)貸款。Nexo聯(lián)合創(chuàng)始人Antoni Trenchev告訴Cointelegraph：“只要你擁有加密貨幣資產(chǎn)，你就可以立即借入現(xiàn)金，直接存入當(dāng)?shù)劂y行賬戶(hù)。”

Nexo聲稱(chēng)已經(jīng)發(fā)行了3億美元的貸款，而Trenchev還報(bào)告說(shuō)，使用區(qū)塊鏈加密貨幣抵押意味著貸款存在靈活性。只要你有足夠的抵押品來(lái)保證你借來(lái)的資金，你就可以隨時(shí)用現(xiàn)金或加密貨幣資產(chǎn)償還貸款?！?/p>

其次，在許多情況下，DeFi貸款系統(tǒng)的分散性和基于區(qū)塊鏈的特性允許企業(yè)以更低的成本提供信貸，這顯然使人們更容易負(fù)擔(dān)得起貸款。”

分布式支付應(yīng)用Aximetria和PayReverse的首席執(zhí)行官兼創(chuàng)始人Alexey Ermakov繼續(xù)說(shuō)：“其中一個(gè)原因是，在區(qū)塊鏈信貸系統(tǒng)的情況下，沒(méi)有合規(guī)成本，而且成本要低得多，而通過(guò)電子抵押貸款和基于智能合約提供貸款的能力，也降低了成本?！?/p>

區(qū)塊鏈互操作性和原子交換（atomic swaps）正在蓬勃發(fā)展，這兩項(xiàng)技術(shù)為去中心化貸款平臺(tái)的開(kāi)放性提供了支持。這兩項(xiàng)技術(shù)承諾，用戶(hù)在貸款或貸款加密貨幣時(shí)，將擁有更多的選擇。

Palayer說(shuō)：“DeFi的另一個(gè)巨大優(yōu)勢(shì)是互操作性。“你可以從MakerDAO借到DAI的貸款，然后用Uniswap或Kyber Swap將其轉(zhuǎn)換成以太幣，以獲得杠桿。可能性是無(wú)限的，我們覺(jué)得每個(gè)人都應(yīng)該為此感到興奮?！?/p>

從更廣泛和宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的角度來(lái)看，下放貸款的公開(kāi)性和可獲得性的增加應(yīng)能提高全球經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的生產(chǎn)力，正如Cannon所概述的：“隨著市場(chǎng)的成熟，去中心化貸款服務(wù)將從世界各地帶來(lái)更多的‘死資本’。”

換句話(huà)說(shuō)，區(qū)塊鏈貸款將使加密貨幣在更大范圍的經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮作用，讓借款者有機(jī)會(huì)借入或借出加密貨幣，而無(wú)需放棄其加密貨幣的潛在所有權(quán)。

Trenchev解釋說(shuō)：“許多人一直將購(gòu)買(mǎi)加密貨幣作為一項(xiàng)長(zhǎng)期的投資，希望它們的價(jià)值能增長(zhǎng)成百上千倍?！碑?dāng)然，這些投資者不會(huì)使用加密貨幣進(jìn)行支付。他們不交易。他們只是持有資產(chǎn)，期望獲得指數(shù)形式的回報(bào)。”

未來(lái)的挑戰(zhàn)和未來(lái)的希望

毫無(wú)疑問(wèn)，區(qū)塊鏈貸款的前景是誘人的，但它仍處于起步階段，這一事實(shí)應(yīng)該會(huì)讓潛在客戶(hù)和整個(gè)行業(yè)停下來(lái)思考。

首先，絕大多數(shù)DeFi平臺(tái)還沒(méi)有經(jīng)過(guò)測(cè)試，還在開(kāi)發(fā)中，正如SALT的產(chǎn)品負(fù)責(zé)人Rob Odell告訴Cointelegraph的，這意味著用戶(hù)在選擇服務(wù)時(shí)應(yīng)該謹(jǐn)慎：“謹(jǐn)慎地研究你的選擇。盡管有這些優(yōu)點(diǎn)，大多數(shù)DeFi應(yīng)用程序仍然是非常新的——它們需要時(shí)間來(lái)解決所有的問(wèn)題，并進(jìn)行戰(zhàn)斗測(cè)試。”

Odell還指出，用戶(hù)應(yīng)該考慮“DeFi貸款產(chǎn)品的某些功能有多有限”。例如，現(xiàn)在MakerDao僅適用于以太幣，“盡管MakerDao（就像某些其他平臺(tái)）計(jì)劃在不久的將來(lái)，添加更多的加密貨幣。

與區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用的每一個(gè)領(lǐng)域一樣，教育將是確保DeFi能夠擴(kuò)展、成熟和實(shí)現(xiàn)其潛力的首要關(guān)鍵領(lǐng)域之一?！半m然存在有很多挑戰(zhàn)，但我認(rèn)為教育是最大的挑戰(zhàn)，”O(jiān)miseGo產(chǎn)品主管林杰里米（Jeremy Lam）表示。他補(bǔ)充道：“DeFi平臺(tái)通常要求個(gè)人能夠控制自己的私鑰。我認(rèn)為大多數(shù)人還沒(méi)有準(zhǔn)備好承擔(dān)這樣的責(zé)任。同樣與教育有關(guān)，我們必須考慮誰(shuí)在使用DeFi服務(wù)。我們?nèi)绾伪Ｗo(hù)那些缺乏金融知識(shí)的人，不讓他們?cè)谧约翰涣私獾漠a(chǎn)品上蒙受損失？”

潛在用戶(hù)需要了解的一件事是，一些DeFi平臺(tái)將比其他平臺(tái)更分散，這可能會(huì)使他們的資金面臨風(fēng)險(xiǎn)?？偛课挥谌鹗俊⑦\(yùn)營(yíng)以太坊借貸服務(wù)ETHLend的AAVE公司的首席執(zhí)行官兼聯(lián)合創(chuàng)始人Stani Kulechov警告稱(chēng)：“要成為真正的DeFi服務(wù)，服務(wù)提供商需要滿(mǎn)足某些條件?！彼又f(shuō)：

首先，確保服務(wù)提供者不持有您的資產(chǎn)。這意味著必須有一個(gè)持有資金的智能合約，其次要確保交易是通過(guò)智能合約進(jìn)行的，而不是通過(guò)第三方簽署的。你應(yīng)該根據(jù)透明度和過(guò)往記錄來(lái)選擇DeFi項(xiàng)目?！?/p>

更重要的是，在銀行業(yè)找到并圍繞其所處的有利位置來(lái)解決信貸和貸款市場(chǎng)的缺口之前，去中心化放貸不會(huì)成功，也不會(huì)取得重大進(jìn)展?！叭缜八?，教育是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)，”Lam說(shuō)。

“另一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)是，正確理解DeFi試圖解決的問(wèn)題，以及那些正在經(jīng)歷這種痛苦的用戶(hù)。”

盡管對(duì)不需要信用記錄貸款的需求肯定存在，但大多數(shù)無(wú)信用DeFi平臺(tái)要求加密貨幣作為抵押品的事實(shí)意味著，此類(lèi)平臺(tái)的成功取決于加密貨幣的普遍和廣泛采用。

雖然我們還沒(méi)有達(dá)到加密貨幣技術(shù)廣泛應(yīng)用的程度，但有跡象表明，最近幾個(gè)月加密貨幣技術(shù)的應(yīng)用有所增加，目前約有9%的美國(guó)人擁有比特幣（根據(jù)區(qū)塊鏈Capital今年4月自行選擇的一項(xiàng)調(diào)查），而2017年11月這一比例僅為2%。因此， DeFi部門(mén)將利用這一增長(zhǎng)克服挑戰(zhàn)，并發(fā)揮其潛力。

“我對(duì)未來(lái)幾年我們可以看到的巨大生態(tài)系統(tǒng)的增長(zhǎng)非常有信心，”P(pán)alayer斷言。同樣，Odell說(shuō)，“雖然現(xiàn)在還為時(shí)尚早，但如果這些解決方案能夠?qū)崿F(xiàn)透明度、開(kāi)放性和可及性的承諾，去中心化資金最終將成為常態(tài)。”