5月13日消息，杭州美迪凱光電科技股份有限公司(下稱“美迪凱”)科創(chuàng)板IPO獲上交所受理，中信證券擔任保薦機構。

圖片來源：上交所官網

公司主要從事各類光學光電子元器件的研發(fā)、制造和銷售及提供光學光電子產品精密加工制造解決方案。

圖片來源：公司招股書

美迪凱2017年、2018年、2019年營收分別為2.05億元、3.34億元、3.04億元;同期對應的凈利潤分別為5982.06萬元、3471.32萬元、7689.02萬元。

根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第二十二條，發(fā)行人選擇的具體上市標準為“(一)預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5,000萬元，或者預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元。”

公司2018年、2019年兩年歸屬于母公司股東的凈利潤分別為3,471.32萬元和7,713.92萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為10,785.19萬元和6,580.67萬元，扣除非經常性損益前后孰低的凈利潤均為正且累計不低于人民幣5,000萬元，且公司預計市值將超過10億元人民幣，符合上述標準。

美迪凱本次擬募資7.64億元用于光學光電子元器件生產基地建設項目、研發(fā)中心建設項目。

美迪凱坦言公司存在以下風險：

(一)客戶較為集中的風險

報告期內，發(fā)行人的客戶相對集中，主要為京瓷集團、AMS、舜宇光學等。客戶較為集中主要系發(fā)行人主要產品或服務不作為最終消費品直接面向消費者，而是作為中間產品或服務，應用于下游光學傳感器及攝像頭模組行業(yè)，而下游行業(yè)集中度比較高所致。

由于下游產業(yè)從產品質量穩(wěn)定性等因素出發(fā)，一般不會輕易更換供應商，所以公司的客戶群相對比較穩(wěn)定。但如果部分主要客戶因行業(yè)洗牌或其他原因出現(xiàn)生產停滯、經營困難、財務狀況惡化等情形，將給公司經營業(yè)績帶來不利影響。

(二)對蘋果公司存在依賴的風險

報告期內，公司主要產品和服務中，最終客戶為蘋果公司的產品和服務收入占比較高，蘋果公司經營情況對公司影響較大。蘋果公司作為全球市值最高的消費電子企業(yè)之一，其硬件、軟件及服務產品已形成良好生態(tài)，具備全球領先的競爭力。

若未來隨著蘋果公司面臨的行業(yè)競爭情況出現(xiàn)較大變動，蘋果公司無法保持現(xiàn)有在產品的工業(yè)設計、用戶體驗、品牌聲譽方面的優(yōu)勢，經營情況出現(xiàn)重大、持續(xù)的不利變動，則可能對公司業(yè)務的穩(wěn)定性以及公司盈利能力產生不利影響。

(三)原材料價格變動、供應變動的風險

發(fā)行人的主要原材料包括光學水晶、光學玻璃等光學基材，以及刀片、UV膜等加工制程所需的材料。發(fā)行人的主要原材料供應穩(wěn)定，同一規(guī)格的主要原材料近年來價格走勢比較平穩(wěn)。

發(fā)行人的光學水晶、光學玻璃等光學基材主要由國外廠商生產。若國際貿易政策出現(xiàn)變動，前述原材料價格出現(xiàn)持續(xù)大幅波動，或供應鏈穩(wěn)定性受到影響，將會對公司的生產經營產生較大的影響，進而影響到公司盈利水平和經營業(yè)績。

(四)市場競爭加劇的風險

近年來隨著光學光電子元器件在智能手機等智能終端的應用不斷加深，以及AR/MR設備、智能汽車、機器視覺、無人機等新科技領域的發(fā)展，為光學光電子元器件開拓了廣闊的應用前景和市場空間。

隨著行業(yè)技術的不斷成熟、相關技術人才的增多、行業(yè)內外企業(yè)投資意愿的增強，未來行業(yè)壁壘可能被削弱，公司可能面臨市場競爭進一步加劇的風險。如果公司不能保持在技術研發(fā)、客戶資源、加工工序完整、品質管控、快速響應能力等方面的優(yōu)勢，不能持續(xù)強化技術落地能力和市場開拓能力，則可能對公司盈利能力產生不利影響。

(五)貿易環(huán)境變化風險

公司境外收入占比較高，且境外客戶較為集中。報告期各期公司境外銷售收入占主營業(yè)務收入的比例分別為61.10%、79.95%和72.63%，主要來自京瓷集團、AMS和FineCrystal等境外客戶。上述客戶分別位于日本和新加坡，報告期內，我國與上述兩國之間的貿易關系穩(wěn)定，無貿易摩擦。若未來我國與公司主要的產品出口國貿易關系惡化，或國際貿易格局發(fā)生重大變化，可能會對公司的經營業(yè)績和財務狀況產生一定的影響，使本公司面臨一定的貿易環(huán)境變化風險。

(六)業(yè)績季節(jié)性波動風險

報告期內，公司主要產品或服務的終端應用領域主要系消費電子產品等智能終端。消費電子產品的需求受節(jié)假日的影響呈現(xiàn)一定的季節(jié)性。受國內國慶、元旦、春節(jié)，國外感恩節(jié)、圣誕節(jié)等節(jié)日及人們消費習慣等因素影響，消費電子產品一般在8月至次年1月為銷售旺季，消費電子生產廠商會根據(jù)銷售旺季來安排生產。上游企業(yè)也會根據(jù)終端銷售的季節(jié)性波動安排生產。因此，該行業(yè)通常下半年的銷售收入高于上半年，具有一定的季節(jié)性特征。

公司所處行業(yè)銷售的季節(jié)性特征會導致發(fā)行人的經營業(yè)績出現(xiàn)季節(jié)性波動。如果公司對市場需求的預計與實際情況存在較大偏差，或公司未能充分協(xié)調好采購、生產、銷售等各個環(huán)節(jié)，則可能會對公司經營產生不利影響。

(七)新型冠狀病毒疫情風險

新型冠狀病毒肺炎爆發(fā)以來，公司嚴格落實了各級人民政府關于疫情防控工作的通知和要求，目前已復工生產。截至目前，本次疫情對公司的采購、生產、銷售等的影響較小。公司作為光學光電子元器件生產企業(yè)，報告期內發(fā)行人產品主要的應用終端為消費電子產品等新興科技產品。本次新冠肺炎疫情對社會日常運轉和消費行為造成較明顯的影響，這會一定程度地影響消費電子產品等新興科技產品的出貨量。

目前中國境內的新型冠狀病毒肺炎疫情已得到明顯控制，企業(yè)逐步實現(xiàn)全面復工復產。但是隨著新冠疫情在世界范圍的擴散，國際疫情形勢仍較為嚴峻，導致全球經濟形勢存在一定不確定性，未來可能對公司經營業(yè)績產生不利影響。