5月13日消息，杭州美迪凱光電科技股份有限公司(下稱“美迪凱”)科創(chuàng)板IPO獲上交所受理，中信證券擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)。

圖片來源：上交所官網(wǎng)

公司主要從事各類光學(xué)光電子元器件的研發(fā)、制造和銷售及提供光學(xué)光電子產(chǎn)品精密加工制造解決方案。

圖片來源：公司招股書

美迪凱2017年、2018年、2019年?duì)I收分別為2.05億元、3.34億元、3.04億元;同期對(duì)應(yīng)的凈利潤分別為5982.06萬元、3471.32萬元、7689.02萬元。

根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第二十二條，發(fā)行人選擇的具體上市標(biāo)準(zhǔn)為“(一)預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計(jì)凈利潤不低于人民幣5,000萬元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元。”

公司2018年、2019年兩年歸屬于母公司股東的凈利潤分別為3,471.32萬元和7,713.92萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為10,785.19萬元和6,580.67萬元，扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的凈利潤均為正且累計(jì)不低于人民幣5,000萬元，且公司預(yù)計(jì)市值將超過10億元人民幣，符合上述標(biāo)準(zhǔn)。

美迪凱本次擬募資7.64億元用于光學(xué)光電子元器件生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。

美迪凱坦言公司存在以下風(fēng)險(xiǎn)：

(一)客戶較為集中的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人的客戶相對(duì)集中，主要為京瓷集團(tuán)、AMS、舜宇光學(xué)等?？蛻糨^為集中主要系發(fā)行人主要產(chǎn)品或服務(wù)不作為最終消費(fèi)品直接面向消費(fèi)者，而是作為中間產(chǎn)品或服務(wù)，應(yīng)用于下游光學(xué)傳感器及攝像頭模組行業(yè)，而下游行業(yè)集中度比較高所致。

由于下游產(chǎn)業(yè)從產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定性等因素出發(fā)，一般不會(huì)輕易更換供應(yīng)商，所以公司的客戶群相對(duì)比較穩(wěn)定。但如果部分主要客戶因行業(yè)洗牌或其他原因出現(xiàn)生產(chǎn)停滯、經(jīng)營困難、財(cái)務(wù)狀況惡化等情形，將給公司經(jīng)營業(yè)績(jī)帶來不利影響。

(二)對(duì)蘋果公司存在依賴的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司主要產(chǎn)品和服務(wù)中，最終客戶為蘋果公司的產(chǎn)品和服務(wù)收入占比較高，蘋果公司經(jīng)營情況對(duì)公司影響較大。蘋果公司作為全球市值最高的消費(fèi)電子企業(yè)之一，其硬件、軟件及服務(wù)產(chǎn)品已形成良好生態(tài)，具備全球領(lǐng)先的競(jìng)爭(zhēng)力。

若未來隨著蘋果公司面臨的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況出現(xiàn)較大變動(dòng)，蘋果公司無法保持現(xiàn)有在產(chǎn)品的工業(yè)設(shè)計(jì)、用戶體驗(yàn)、品牌聲譽(yù)方面的優(yōu)勢(shì)，經(jīng)營情況出現(xiàn)重大、持續(xù)的不利變動(dòng)，則可能對(duì)公司業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性以及公司盈利能力產(chǎn)生不利影響。

(三)原材料價(jià)格變動(dòng)、供應(yīng)變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

發(fā)行人的主要原材料包括光學(xué)水晶、光學(xué)玻璃等光學(xué)基材，以及刀片、UV膜等加工制程所需的材料。發(fā)行人的主要原材料供應(yīng)穩(wěn)定，同一規(guī)格的主要原材料近年來價(jià)格走勢(shì)比較平穩(wěn)。

發(fā)行人的光學(xué)水晶、光學(xué)玻璃等光學(xué)基材主要由國外廠商生產(chǎn)。若國際貿(mào)易政策出現(xiàn)變動(dòng)，前述原材料價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)大幅波動(dòng)，或供應(yīng)鏈穩(wěn)定性受到影響，將會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生較大的影響，進(jìn)而影響到公司盈利水平和經(jīng)營業(yè)績(jī)。

(四)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)

近年來隨著光學(xué)光電子元器件在智能手機(jī)等智能終端的應(yīng)用不斷加深，以及AR/MR設(shè)備、智能汽車、機(jī)器視覺、無人機(jī)等新科技領(lǐng)域的發(fā)展，為光學(xué)光電子元器件開拓了廣闊的應(yīng)用前景和市場(chǎng)空間。

隨著行業(yè)技術(shù)的不斷成熟、相關(guān)技術(shù)人才的增多、行業(yè)內(nèi)外企業(yè)投資意愿的增強(qiáng)，未來行業(yè)壁壘可能被削弱，公司可能面臨市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇的風(fēng)險(xiǎn)。如果公司不能保持在技術(shù)研發(fā)、客戶資源、加工工序完整、品質(zhì)管控、快速響應(yīng)能力等方面的優(yōu)勢(shì)，不能持續(xù)強(qiáng)化技術(shù)落地能力和市場(chǎng)開拓能力，則可能對(duì)公司盈利能力產(chǎn)生不利影響。

(五)貿(mào)易環(huán)境變化風(fēng)險(xiǎn)

公司境外收入占比較高，且境外客戶較為集中。報(bào)告期各期公司境外銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為61.10%、79.95%和72.63%，主要來自京瓷集團(tuán)、AMS和FineCrystal等境外客戶。上述客戶分別位于日本和新加坡，報(bào)告期內(nèi)，我國與上述兩國之間的貿(mào)易關(guān)系穩(wěn)定，無貿(mào)易摩擦。若未來我國與公司主要的產(chǎn)品出口國貿(mào)易關(guān)系惡化，或國際貿(mào)易格局發(fā)生重大變化，可能會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生一定的影響，使本公司面臨一定的貿(mào)易環(huán)境變化風(fēng)險(xiǎn)。

(六)業(yè)績(jī)季節(jié)性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司主要產(chǎn)品或服務(wù)的終端應(yīng)用領(lǐng)域主要系消費(fèi)電子產(chǎn)品等智能終端。消費(fèi)電子產(chǎn)品的需求受節(jié)假日的影響呈現(xiàn)一定的季節(jié)性。受國內(nèi)國慶、元旦、春節(jié)，國外感恩節(jié)、圣誕節(jié)等節(jié)日及人們消費(fèi)習(xí)慣等因素影響，消費(fèi)電子產(chǎn)品一般在8月至次年1月為銷售旺季，消費(fèi)電子生產(chǎn)廠商會(huì)根據(jù)銷售旺季來安排生產(chǎn)。上游企業(yè)也會(huì)根據(jù)終端銷售的季節(jié)性波動(dòng)安排生產(chǎn)。因此，該行業(yè)通常下半年的銷售收入高于上半年，具有一定的季節(jié)性特征。

公司所處行業(yè)銷售的季節(jié)性特征會(huì)導(dǎo)致發(fā)行人的經(jīng)營業(yè)績(jī)出現(xiàn)季節(jié)性波動(dòng)。如果公司對(duì)市場(chǎng)需求的預(yù)計(jì)與實(shí)際情況存在較大偏差，或公司未能充分協(xié)調(diào)好采購、生產(chǎn)、銷售等各個(gè)環(huán)節(jié)，則可能會(huì)對(duì)公司經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

(七)新型冠狀病毒疫情風(fēng)險(xiǎn)

新型冠狀病毒肺炎爆發(fā)以來，公司嚴(yán)格落實(shí)了各級(jí)人民政府關(guān)于疫情防控工作的通知和要求，目前已復(fù)工生產(chǎn)。截至目前，本次疫情對(duì)公司的采購、生產(chǎn)、銷售等的影響較小。公司作為光學(xué)光電子元器件生產(chǎn)企業(yè)，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人產(chǎn)品主要的應(yīng)用終端為消費(fèi)電子產(chǎn)品等新興科技產(chǎn)品。本次新冠肺炎疫情對(duì)社會(huì)日常運(yùn)轉(zhuǎn)和消費(fèi)行為造成較明顯的影響，這會(huì)一定程度地影響消費(fèi)電子產(chǎn)品等新興科技產(chǎn)品的出貨量。

目前中國境內(nèi)的新型冠狀病毒肺炎疫情已得到明顯控制，企業(yè)逐步實(shí)現(xiàn)全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)。但是隨著新冠疫情在世界范圍的擴(kuò)散，國際疫情形勢(shì)仍較為嚴(yán)峻，導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)存在一定不確定性，未來可能對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。