在探討比特幣的價值屬性以及比較它們與其他儲值資產(chǎn)之前，首先要先解決“價值存儲”意味著此類資產(chǎn)的價值永久穩(wěn)定的常見誤解。因為從上面列出的其他價值資產(chǎn)存儲來看，情況顯然不是這樣。

例如，從2011年至2015年，黃金損失超過其價值的50%;從2006年至2009年，舊金山房地產(chǎn)價格下跌超過50%（根據(jù)標普/凱斯-席勒價格指數(shù)）;雖然藝術(shù)品和收藏品市場更難被衡量和指數(shù)化，但即使是最有利的指數(shù)也突顯出明顯的波動性。

事實上，短期波動似乎是儲值資產(chǎn)的標志，而不是針對這些資產(chǎn)的黑標記。這在很大程度上是由它們上面提到的屬性引起的。對于非常稀缺的物品，相對于靜態(tài)的供應(yīng)再加上需求的波動可能會導致價格大幅波動。在2008年金融危機的陣痛中，黃金的大幅升值就是無彈性供給效應(yīng)的一個很好的例子。

由于比特幣前所未有的稀缺性，這種效應(yīng)在比特幣中得到了獨特的放大。如上所述，其他資產(chǎn)是稀缺的，但即使是最稀缺的資產(chǎn)，如黃金，每年的供給量仍在增加，尤其是當價格上漲時，以前開采無利可圖的黃金也變得有利可圖。相比之下，比特幣表現(xiàn)出絕對的稀缺性：供給上是真正有限的，數(shù)學限制是只能創(chuàng)造2100萬個比特幣。由于供給缺乏彈性，所以比特幣的價格自然會出現(xiàn)更大的波動。

最后，市場增長預計會出現(xiàn)波動。流動性隨著越來越多的投資者開始接觸這一類型的新資產(chǎn)而增加，并且需要更多的資金來推動市場。在早期階段，較小的投資可能會導致價格大幅波動。然而，隨著市場在過去十年中逐漸成熟，波動性隨著市場的深化而逐漸降低。今天，比特幣市場已經(jīng)可以吸收大量賣單，而價格卻不會出現(xiàn)非常瘋狂的下跌。

這一點是非常重要的，否則我們有可能會過早地將比特幣視為一種投機資產(chǎn)而非儲值資產(chǎn)。因為隨著開采率的增加，比特幣的波動性也會間歇性增加。