金融化

“金融化”是華爾街獲得比特幣控制權(quán)的必然過(guò)程。當(dāng)然，這只是個(gè)玩笑。金融化是指使用金融工具推進(jìn)多方之間的價(jià)值 - 這包括期貨和期權(quán)等衍生品。

盡管對(duì)金融化進(jìn)入這個(gè)生態(tài)系統(tǒng)的時(shí)間可能還存在爭(zhēng)論，但從本質(zhì)上講這一過(guò)程并沒(méi)有任何負(fù)面影響。事實(shí)證明，特朗普政府通過(guò)允許引入期貨產(chǎn)品來(lái)對(duì)2017年的比特幣市場(chǎng)降溫。美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)主席Christopher Giancarlo最近表示：

“過(guò)去幾年一個(gè)不為外界所知的事情是，CFTC、財(cái)政部、SEC和當(dāng)時(shí)的［國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)］主任Gary Cohn認(rèn)為，比特幣期貨的推出將會(huì)對(duì)比特幣泡沫產(chǎn)生影響。這真的奏效了。”

這使得批評(píng)者對(duì)比特幣的金融化提出了稍微更加強(qiáng)硬的主張：這些產(chǎn)品只是使市場(chǎng)變得復(fù)雜，而這要求大多數(shù)市場(chǎng)參與者都要掌握無(wú)法企及的技能。比特幣讓普通人第一次先于華爾街進(jìn)行金融活動(dòng)，許多人都不想放棄。但是，作為去中心化的網(wǎng)絡(luò)，你無(wú)法阻止別人在它之上進(jìn)行創(chuàng)新。最后，如果比特幣能被某人通過(guò)做空市場(chǎng)的訴訟而被阻止的話，那么該項(xiàng)目注定從一開(kāi)始就是失敗的。

對(duì)于比特幣市場(chǎng)的這種發(fā)展可能帶來(lái)的所有負(fù)面含義，重要的是首先要記住什么讓錢變得有用。畢竟，比特幣就是錢。今天我們用作貨幣的是我們擁有的最具流動(dòng)性的資產(chǎn)，即法幣。流動(dòng)性是指使用你用作貨幣的資產(chǎn)輕松買賣其他商品的能力。如果你只是為了將來(lái)將它換成其他東西而擁有某樣?xùn)|西，那么任一樣?xùn)|西實(shí)際上都算不上貨幣。例如，棒球卡某種程度上可以當(dāng)作錢用，但它真是錢嗎？就像老話所說(shuō)，現(xiàn)金為王，這意味著流動(dòng)性為王。如果你知道其他人愿意拿你的資產(chǎn)來(lái)?yè)Q取你將來(lái)想要的東西時(shí)，它作為貨幣才有用。

如果比特幣確實(shí)是在追隨流動(dòng)性之王－－法幣，那么比特幣的金融化是必要的。隨著產(chǎn)生進(jìn)入這一市場(chǎng)的途徑越來(lái)越多，這為那些需要各種服務(wù)來(lái)合法地在經(jīng)濟(jì)層面上參與比特幣領(lǐng)域的人們開(kāi)了綠燈。新一波的機(jī)構(gòu)和投資者以指數(shù)級(jí)增加了比特幣的其他網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。投機(jī)是金融化的根本原因，因?yàn)樵S多人以前被比特幣不受監(jiān)管的環(huán)境和缺乏服務(wù)而不能有效地參與其中。投機(jī)越多，自然就會(huì)有更多的流動(dòng)性。

如上所述，投資者現(xiàn)在可以用規(guī)模最大的衍生產(chǎn)品市場(chǎng)CME Group推出的期貨產(chǎn)品對(duì)沖比特幣。甚至在最近比特幣價(jià)格大漲40％之前，這個(gè)交易所在今年5月的日均交易量達(dá)到5.15億美元。

隨著這種網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的增長(zhǎng)，似乎在接下來(lái)一兩年甚至比特幣ETF可能推出面向投資者。隨之而來(lái)的好處是比特幣更有效的定價(jià)和更高的流動(dòng)性，這兩者是世界儲(chǔ)備資產(chǎn)成功所必需的。

Bitwise研究負(fù)責(zé)人說(shuō)：“我們離比特幣ETF的批準(zhǔn)越來(lái)越近”。

兩年前，比特幣市場(chǎng)上沒(méi)有任何受監(jiān)管的托管人。如今，。..像富達(dá)和CoinBase這樣的大公司從Lloyd‘s of London等公司獲得了數(shù)億美元的保險(xiǎn)，

兩年前，沒(méi)有任何受監(jiān)管的加密貨幣交易所?，F(xiàn)在，10個(gè)大型加密貨幣交易所中有6個(gè)受紐約DOS監(jiān)管。而且，最重要的是，兩年前，這是一個(gè)單方面的、低效的市場(chǎng)。今天，我們每天的交易量超過(guò)2億美元，還有各種各樣受監(jiān)管的期貨產(chǎn)品。

紐交所的母公司ICE推出了實(shí)物交付的期貨產(chǎn)品Bakkt，從而率先進(jìn)入了比特幣生態(tài)系統(tǒng)。最初幾周平臺(tái)的發(fā)展可能有點(diǎn)緩慢，但它很快就開(kāi)始達(dá)到交易量的新高，在一天之內(nèi)實(shí)現(xiàn)了1，179份比特幣期貨合約。

作為世界儲(chǔ)備貨幣

其他六種網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)都推進(jìn)了比特幣作為資產(chǎn)的這一總體發(fā)展。貨幣的歷史以及對(duì)其網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的理解使我們相信儲(chǔ)備貨幣是“贏家通吃”的競(jìng)爭(zhēng)。這通常意味著一次只能有一種主導(dǎo)的儲(chǔ)備貨幣。

在不到十年的時(shí)間里，按市值排名，比特幣已成功躋身全球30之內(nèi)。以全球貨幣基礎(chǔ)排名，比特幣目前是世界第11大貨幣，包括黃金和白銀在內(nèi)的。如果不包括這兩者的話，那么比特幣排名第9。這使比特幣在宏觀層面上穩(wěn)穩(wěn)地與世界儲(chǔ)備貨幣稱號(hào)相符。

比特幣的最小值是一個(gè)聰（satoshi），相當(dāng)于0.00000001 BTC，這已經(jīng)大于一些政府發(fā)行的法幣，其中包括：

?伊朗的里亞爾

?越南的盾

?印度的盧比

?幾內(nèi)亞的法郎

?塞拉利昂的利昂

?老撾的基普

?烏茲別克斯坦的蘇姆

?委內(nèi)瑞拉的玻利瓦爾

比特幣在過(guò)去的五年中增長(zhǎng)如此之快，甚至連特朗普也有所關(guān)注。在一場(chǎng)推特的轉(zhuǎn)推和評(píng)論中，他認(rèn)為比特幣是美元的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，同時(shí)貶低比特幣的用處。

這一信息再清晰不過(guò)了。 美國(guó)發(fā)行世界儲(chǔ)備貨幣的權(quán)力受到了攻擊。 在過(guò)去的幾個(gè)月中，我們現(xiàn)在已經(jīng)看到總統(tǒng)，幾位國(guó)會(huì)議員和財(cái)政部長(zhǎng)公開(kāi)批評(píng)比特幣，同時(shí)主張使用美元作為儲(chǔ)備貨幣。 很難怪他們，正如美聯(lián)儲(chǔ)主席所說(shuō)“美國(guó)沒(méi)有實(shí)行可持續(xù)的財(cái)政政策”，“美元不會(huì)永遠(yuǎn)成為儲(chǔ)備貨幣”。

但是，并非美國(guó)政府中的每個(gè)人都對(duì)比特幣有如此挑釁性的看法。在比特幣白皮書(shū)發(fā)表11周年的時(shí)候，兩名國(guó)會(huì)議員分別在推特上表示祝賀：

中本聰所設(shè)想的、其他人正在創(chuàng)建的這個(gè)世界是不可阻擋的。作為決策者，我們不應(yīng)試圖阻止這種技術(shù)的發(fā)展，而應(yīng)該問(wèn)自己：我們要做什么來(lái)應(yīng)對(duì)這一新的挑戰(zhàn)和機(jī)遇？@Patrick McHenry

11年前，這份匿名白皮書(shū)為技術(shù)創(chuàng)新和隱私保護(hù)開(kāi)創(chuàng)了無(wú)限可能?，F(xiàn)在是美國(guó)利用這一可能性并為美國(guó)區(qū)塊鏈創(chuàng)新者出臺(tái)發(fā)展體系的時(shí)候了。@WarrenDavidson

委內(nèi)瑞拉央行正積極計(jì)劃囤積比特幣，并在其現(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施中管理托管安全。委內(nèi)瑞拉國(guó)家石油公司是該國(guó)的主要收入來(lái)源，他們計(jì)劃直接用比特幣來(lái)向央行支付結(jié)算。

盡管目前還不清楚委內(nèi)瑞拉持有多少比特幣，但由于政府一直在積極監(jiān)控交易所和發(fā)放牌照，甚至監(jiān)管全國(guó)的礦機(jī)活動(dòng)，因此有可能比特幣的數(shù)量很多。

朝鮮、伊朗甚至俄羅斯現(xiàn)在可能在持有比特幣，并且（或者）至少擁有這樣的能力。