據(jù)中國人民銀行網(wǎng)站5日消息，2020年中國人民銀行工作會議于1月2日至3日在北京召開。會議明確了央行2020年七大工作重點，包括保持穩(wěn)健的貨幣政策靈活適度、堅決打贏防范化解重大金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)、加大金融支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革力度、加快完善宏觀審慎管理框架、繼續(xù)深化金融改革開放、加強金融科技研發(fā)和應(yīng)用和全面提高金融服務(wù)與金融管理水平。

在加強金融科技研發(fā)和應(yīng)用方面，會議特別強調(diào)，要繼續(xù)推進法定數(shù)字貨幣研發(fā)。央行副行長日前表示，央行數(shù)字貨幣DC/EP在堅持雙層投放、M0替代、可控匿名的前提下，基本完成頂層設(shè)計、標(biāo)準(zhǔn)制定、功能研發(fā)、聯(lián)調(diào)測試等工作。下一步將遵循穩(wěn)步、安全、可控原則，合理選擇試點驗證地區(qū)、場景和服務(wù)范圍，不斷優(yōu)化DC/EP功能，穩(wěn)妥推進數(shù)字化形態(tài)法定貨幣出臺應(yīng)用。

一、央行數(shù)字貨幣的定位與特征

在定位方面，根據(jù)央行有關(guān)表態(tài)，央行數(shù)字貨幣DCEP不是簡單的紙鈔數(shù)字化，而是要替代M0，即改變基礎(chǔ)貨幣的形態(tài)。M0指的是流通中的現(xiàn)金，即銀行體系以外各個單位的庫存現(xiàn)金和居民的手持現(xiàn)金之和。而紙鈔數(shù)字化一般指的是線上代替線下，但無論線上還是線下，都需要賬戶支持，比如支付寶和微信支付都需要綁定銀行卡才能支付。而DCEP卻沒有這個限制，也就是說，在使用DCEP進行支付的時候，不需要綁定任何銀行賬戶。

DCEP的一個重要特征是采用雙層運營體系，一層是中國人民銀行對商業(yè)銀行，一層是商業(yè)銀行或商業(yè)機構(gòu)對老百姓（67.600， -0.20， -0.29%）。也就是說，DCEP的發(fā)行方式是，由中國人民銀行將DCEP發(fā)行至商業(yè)銀行業(yè)務(wù)庫，商業(yè)銀行直接面向社會公眾提供DCEP的存取流通服務(wù)，與中國人民銀行一起維護數(shù)字貨幣的正常運行。

另一個重要特征是雙離線支付。DCEP基于特殊的設(shè)計，可以不依賴于網(wǎng)絡(luò)進行點對點的交易，簡單來說，即便是收支雙方的手機都處于離線（斷網(wǎng)）狀態(tài)，雙方仍然可以進行轉(zhuǎn)賬支付，當(dāng)然，手機得有電才行。而目前包括支付寶、微信支付在內(nèi)的電子支付都是需要聯(lián)網(wǎng)的。

雙離線支付使得DCEP在使用上更加接近現(xiàn)鈔。在電子支付日益普及的今天，斷網(wǎng)成了困擾移動支付的主要原因之一，比如在地鐵、地下超市等網(wǎng)絡(luò)信號覆蓋盲區(qū)，用戶很可能出現(xiàn)無法聯(lián)網(wǎng)進而無法進行交易的情況。即使支付寶和微信支付近些年進行過離線支付的嘗試，但目前為止也只是支付方的單離線模式，收款方仍然需要聯(lián)網(wǎng)掃碼才能最終完成支付動作。

另外值得一提的是，DCEP與支付寶和微信支付也不是同一個范疇里的概念，后兩者相較于現(xiàn)金支付而言是一種支付手段，即電子支付，但它們所支付的仍然是人民幣，本質(zhì)上還是用商業(yè)銀行存款貨幣進行支付。而DCEP推出后，支付寶和微信作為支付手段的功能沒有發(fā)生改變，只是改為用DCEP而不是原來的商業(yè)銀行存款貨幣（或者二者并行）進行支付了。

二、DCEP是主權(quán)信用貨幣

數(shù)字貨幣這個名字，很容易讓人聯(lián)想到比特幣和Libra等虛擬加密貨幣，但DCEP與它們相比存在一個根本性的區(qū)別，那就是DCEP是中心化的，而比特幣和Libra是去中心化的。準(zhǔn)確來說，DCEP是一種主權(quán)信用貨幣，而后兩者卻是“貨幣非國家化”思想的產(chǎn)物。

我們都知道，貨幣最本質(zhì)的屬性和最基本的職能是充當(dāng)商品交換的媒介，馬克思將貨幣定義為“價值尺度和流通手段的統(tǒng)一”。在貨幣的各項職能中，價值尺度職能服務(wù)于流通手段和支付手段職能，而價值儲藏職能則是交換媒介職能的自然派生物。

在實物貨幣時代，貨幣自身具有內(nèi)在價值，比如金銀，所以能履行上述職能。但到了信用貨幣時代，紙鈔本身是沒有價值的，其之所以能夠履行貨幣職能，是因為有國家信用作為支撐，具有法償性和強制性。

而比特幣等虛擬貨幣本質(zhì)上是一種私人貨幣，并沒有穩(wěn)固的信用基礎(chǔ)。所以，任何一種有自己開采算法、遵循限量、無中心管制的數(shù)字貨幣都可以是比特幣的替代品。而在實際應(yīng)用中，比特幣由于缺少中央調(diào)節(jié)機制，不僅難以滿足貨幣政策的要求，甚至都沒辦法保持幣值的穩(wěn)定，近幾年其幣值的暴漲暴跌已經(jīng)證明了這一點。

相比較而言，如果說有DCEP的替代品的話，也只能是其他形態(tài)的人民幣，比如紙鈔和硬幣。也就是說，由央行發(fā)行的數(shù)字貨幣DCEP仍然是中央銀行對社會公眾的負債，這種債權(quán)債務(wù)關(guān)系并不會隨著貨幣形態(tài)的變化而發(fā)生改變。

三、央行為什么要發(fā)行數(shù)字貨幣

首先，現(xiàn)有的M0（紙鈔和硬幣）容易匿名偽造，存在用于洗錢、恐怖融資等風(fēng)險，而如果用DCEP代替紙鈔和硬幣，雖然仍然存在上述風(fēng)險，但監(jiān)管機構(gòu)可以用大數(shù)據(jù)進行處理。盡管DCEP交易是匿名的，但是可以通過一些行為特征來對涉案個人進行鎖定，監(jiān)管難度相對紙鈔和硬幣有所下降。

其次，隨著移動支付越來越普遍，現(xiàn)金的使用頻率大大降低，但凡可以使用移動支付，人們基本上也不太愿意攜帶現(xiàn)金。而且，紙鈔和硬幣的發(fā)行、印制、回籠、儲藏各個環(huán)節(jié)的成本非常高，還要投入很大的成本做防偽處理，從經(jīng)濟上來說用DCEP可以降低這部分成本。同時，對于公眾一些正常的匿名支付需求，現(xiàn)有的支付工具是無法滿足的，比如支付寶、微信支付、信用卡、銀行卡等，它們都是跟銀行賬戶體系綁定的。而DCEP既能保持現(xiàn)金的屬性和主要的價值特征，又能夠滿足便攜和匿名的需求。

最后，有利于重塑貿(mào)易清結(jié)算體系和推動人民幣國際化。在人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）上線之前，人民幣跨境清結(jié)算高度依賴美國的SWIFT系統(tǒng)和CHIPS。但高度依賴SWIFT和CHIPS系統(tǒng)存在一定風(fēng)險，正如黃奇帆所指出的，“SWIFT和CHIPS正逐漸淪為美國行使全球霸權(quán)、進行長臂管轄的金融工具。從歷史上看，美國借助這SWIFT和CHIPS系統(tǒng)發(fā)動了數(shù)次金融戰(zhàn)爭?！边@既不符合我國的利益，也不利于全球金融體系的穩(wěn)定。此外，在當(dāng)前數(shù)字化浪潮的大趨勢下，SWIFT和CHIPS系統(tǒng)技術(shù)更新緩慢、安全性難以保證，利用大數(shù)據(jù)平臺和區(qū)塊鏈技術(shù)構(gòu)建一個新的清結(jié)算網(wǎng)絡(luò)，已經(jīng)成為當(dāng)前許多國家的共識。

人民幣的國際化有三個重要條件，一是人民幣在境外有一定的流通度，二是在國際貿(mào)易中以人民結(jié)算的交易要達到一定的比重，三是以人民幣計價的金融產(chǎn)品成為國際各主要金融機構(gòu)包括中央銀行的投資工具。而以區(qū)塊鏈技術(shù)為基礎(chǔ)的數(shù)字貨幣與金融具有天然的融合性，使用數(shù)字貨幣將會極大提高跨境結(jié)算的速度，其安全性也比傳統(tǒng)跨境結(jié)算高得多。隨著中國的國際影響力和海外資本的擴張，DCEP將成為人民幣國際化的重要推動力量。