對(duì)新型冠狀病毒的恐慌情緒轉(zhuǎn)移至股市，投資者愈發(fā)相信美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)大大降低息，來(lái)維護(hù)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)的穩(wěn)定。

然而，投資者是否可以將比特幣作為一種避險(xiǎn)資產(chǎn)仍待考量。

比特幣從2009年起，比特幣分析師稱量，從理論上來(lái)說(shuō)，如果美聯(lián)儲(chǔ)降息，美國(guó)國(guó)債等固定收益型資產(chǎn)對(duì)投資者的吸引力就會(huì)下降，而比特幣對(duì)投資者的吸引力上升。迄今已有11年歷史。而且，美聯(lián)儲(chǔ)重新合并是否會(huì)降息，其主席杰羅姆·鮑威爾（杰羅姆·鮑威爾）對(duì)降息與否持觀望態(tài)度。

美國(guó)的十年期國(guó)債收益率下降了0.15個(gè)百分點(diǎn)，跌至歷史新低1.14%，反映出對(duì)美國(guó)國(guó)債的需求走強(qiáng)。國(guó)債的利率與價(jià)格之間成反比。和日本的國(guó)債收益率已為負(fù)。

紐約加密貨幣分析公司Digital Asset Research的聯(lián)合創(chuàng)始人格雷格·西波萊奧（Greg Cipolaro）表示：“匯率下降，人們很有可能偏向一些沒(méi)有收益的資產(chǎn)，如藝術(shù)品，黃金和比特幣等具有收藏價(jià)值資產(chǎn)的，來(lái)平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益?！?/p>

自上周日以來(lái)，比特幣的價(jià)格已經(jīng)下跌了14%。這一周將成為2019年11月中旬以來(lái)變現(xiàn)現(xiàn)最差的一周。比特幣的價(jià)格在下跌了2.9%，跌至8573美元，創(chuàng)下2月以來(lái)的最低價(jià)。

加密貨幣市場(chǎng)的分析師和交易者正在轉(zhuǎn)化，是否應(yīng)將比特幣視為一種對(duì)沖傳統(tǒng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的避險(xiǎn)資產(chǎn)，也或者當(dāng)全球經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)前景黯淡之時(shí)，比特幣會(huì)像股票和新興一些投資者認(rèn)為比特幣與其他類別的資產(chǎn)關(guān)聯(lián)性不大，比特幣的價(jià)格與股票價(jià)格之間沒(méi)有明確的相關(guān)性。

比特幣是由匿名創(chuàng)造者中本聰于2009年初創(chuàng)造的。那是在金融危機(jī)發(fā)生的后一年，而比特幣基本上還沒(méi)有受到過(guò)市場(chǎng)波動(dòng)動(dòng)蕩行情的考驗(yàn)，直到本次由新型冠狀病毒引發(fā)的恐慌性股票拋售事件發(fā)生。

01

比特幣：避險(xiǎn)資產(chǎn)VS減半行情

根據(jù)比特幣的原始設(shè)計(jì)，比特幣的挖礦獎(jiǎng)勵(lì)在每四年就會(huì)減半一次。下一次減半預(yù)計(jì)將于今年5月發(fā)生。

去年，比特幣的價(jià)格上漲了94%，大約是美股上漲幅值的比特幣所采用的這種自動(dòng)化通貨緊縮的貨幣政策是被編寫進(jìn)軟件中的，與美聯(lián)儲(chǔ)等轉(zhuǎn)變?nèi)藶槭┬械牧炕瘜捤烧咄耆煌摹?3倍。雖然其價(jià)格在本周有所回落，但是2020年以來(lái)比特幣的收益率仍然高達(dá)19%。

目前，對(duì)于大部分資產(chǎn)分散化配置的大型投資者而言，比特幣尚不足以對(duì)沖金融危機(jī)所帶來(lái)的影響。最近，比特幣與黃金的價(jià)格有所下降，這或許表明，在面對(duì)恐慌性拋售時(shí)，大多數(shù)的投資者仍然會(huì)爭(zhēng)先恐后地套現(xiàn)。

位于舊金山的加密貨幣對(duì)沖基金B(yǎng)itBull Capital的首席執(zhí)行官喬·迪帕斯夸萊（Joe DiPasquale）表示，“雖然很多全球性事件對(duì)比特幣產(chǎn)生了一些影響，但是比特幣網(wǎng)絡(luò)本身也有一些動(dòng)向，其造成的我今年依然看好比特幣，主要是因?yàn)闇p半行情?！?/p>

02

美聯(lián)儲(chǔ)的下一步

據(jù)彭博社報(bào)道，世界衛(wèi)生組織將新冠狀病毒的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估從“高”上調(diào)至“非常高”等級(jí)。結(jié)果，意大利也將與德國(guó)和瑞士一樣采取緊急措施，強(qiáng)制隔離，并取消大型集會(huì)活動(dòng)。辦公廳代理主任米克·穆爾瓦尼（Mick Mulvaney）已經(jīng)宣布，美國(guó)或?qū)和W(xué)校教學(xué)活動(dòng)。

過(guò)去7天以來(lái)，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下降了12.5%，或?qū)⒊蔀?008年金融危機(jī)以來(lái)表現(xiàn)最差的一周。

這就是為什么投資者會(huì)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將采取行動(dòng)抵制制赤字。根據(jù)芝加哥商業(yè)交易所（Chicago Mercantile Exchange）的數(shù)據(jù)，考慮到美聯(lián)儲(chǔ)巨大概率上會(huì)采取降息措施，根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)基準(zhǔn)利率的期貨合約已經(jīng)在2美聯(lián)儲(chǔ)終于在3月18日之前公布了貨幣政策例會(huì)上公布了具體的降息措施。而就在一周之前，大多數(shù)交易者預(yù)期不會(huì)有新的變化。

目前看來(lái)，在12月之前，美聯(lián)儲(chǔ)有超過(guò)50%的可能轉(zhuǎn)變當(dāng)前放置1.5%至1.75%之間的利率下調(diào)一個(gè)替代。

美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）在周五下午發(fā)布的一份聲明中稱，美聯(lián)儲(chǔ)正在“密切關(guān)注與新冠狀病毒相關(guān)的事態(tài)發(fā)展及其對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的影響”。當(dāng)日，美股收跌。

鮑威爾表示：“我們將通過(guò)一些工具和適當(dāng)?shù)拇胧﹣?lái)支撐經(jīng)濟(jì)?！?/p>

雖然降息最終可能會(huì)推動(dòng)更多資金流向比特幣，但是加密貨幣市場(chǎng)和傳統(tǒng)市場(chǎng)的投資者可能會(huì)被恐慌情緒所支配，無(wú)差異地拋售一切風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。西波萊奧指出，由于加密貨幣屬于新興事物，其價(jià)格波動(dòng)性極大，人們依然普遍將比特幣視為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

西波萊奧說(shuō)：“通常來(lái)說(shuō)，在危機(jī)的初期，有人會(huì)擔(dān)心出現(xiàn)通貨緊縮，而不通貨膨脹?！?/p>