研報(bào)丨IT面板出貨持續(xù)下修，庫(kù)存去化將延續(xù)至第四季

時(shí)間：2022-09-25 19:28:18

關(guān)鍵字： IT面板庫(kù)存

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[導(dǎo)讀]據(jù)TrendForce集邦咨詢表示，2022年第一季雖為傳統(tǒng)淡季但受惠遞延訂單出貨與商用機(jī)種需求支撐，筆電面板出貨較2021年同期成長(zhǎng)5.5%，然2月底突然爆發(fā)的俄烏沖突，讓原本通脹問(wèn)題更是雪上加霜。而第二季受疫情管控影響導(dǎo)致ODMs整機(jī)組裝產(chǎn)能下降，廠內(nèi)庫(kù)存攀升，終端需求受到整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響而受挫，庫(kù)存金額的攀高使得品牌必須進(jìn)一步減少面板采購(gòu)量。時(shí)序進(jìn)入第三季，市場(chǎng)持續(xù)遭逢高通脹與升息導(dǎo)致終端需求疲弱沖擊，致使通路端的整機(jī)庫(kù)存，以及在途的整機(jī)與面板庫(kù)存位處高檔。受到通路及品牌積極降低庫(kù)存影響，筆電面板訂單面臨大幅下修，預(yù)估第三季筆電面板出貨季減13.4%，約為4,510萬(wàn)片，甚至低于2019年疫情前同期的4,990萬(wàn)片。

產(chǎn)業(yè)洞察

據(jù)TrendForce集邦咨詢表示，2022年第一季雖為傳統(tǒng)淡季但受惠遞延訂單出貨與商用機(jī)種需求支撐，筆電面板出貨較2021年同期成長(zhǎng)5.5%，然2月底突然爆發(fā)的俄烏沖突，讓原本通脹問(wèn)題更是雪上加霜。而第二季受疫情管控影響導(dǎo)致ODMs整機(jī)組裝產(chǎn)能下降，廠內(nèi)庫(kù)存攀升，終端需求受到整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響而受挫，庫(kù)存金額的攀高使得品牌必須進(jìn)一步減少面板采購(gòu)量。時(shí)序進(jìn)入第三季，市場(chǎng)持續(xù)遭逢高通脹與升息導(dǎo)致終端需求疲弱沖擊，致使通路端的整機(jī)庫(kù)存，以及在途的整機(jī)與面板庫(kù)存位處高檔。受到通路及品牌積極降低庫(kù)存影響，筆電面板訂單面臨大幅下修，預(yù)估第三季筆電面板出貨季減13.4%，約為4,510萬(wàn)片，甚至低于2019年疫情前同期的4,990萬(wàn)片。

TrendForce集邦咨詢進(jìn)一步表示，七月筆電面板出貨量1,560萬(wàn)片，年減34.8%，同時(shí)也低于2019年七月疫情前的1,630萬(wàn)片；而顯示器（Monitor）面板七月出貨1,170萬(wàn)片，年減16.3%，同樣略低于2019年七月的1,180萬(wàn)片，顯示這波客戶庫(kù)存調(diào)整的幅度相當(dāng)劇烈。

不過(guò)，顯示器面板在第二季有品牌遞延交貨（Back order）的支撐，且疫情管控對(duì)顯示器整機(jī)組裝產(chǎn)能影響不大，故終端需求衰退與庫(kù)存問(wèn)題直至第三季才發(fā)酵。在品牌積極去化庫(kù)存之下，第三季顯示器面板出貨量將大幅衰退，預(yù)估出貨量下滑至3,130萬(wàn)片，季減27.7%，低于疫情前2019年同期的3,670萬(wàn)片。

展望第四季，TrendForce集邦咨詢認(rèn)為，通路與品牌仍積極鎖定在今年底前期望將整機(jī)與面板的庫(kù)存降至合理水位，因此，對(duì)于第四季IT面板需求仍將保守，預(yù)估第四季筆電面板出貨量約4,080萬(wàn)片，年減45.6%、季減9.4%；顯示器面板則約2,900萬(wàn)片，年減40.4%、季減7.2%。