[導讀]乙二醇(ethylene glycol)又名“甘醇”、“1，2-亞乙基二醇”，簡稱EG，是一種無色有甜味的液體，作為非常重要的大宗工業(yè)品。乙二醇主要用于制聚酯，滌綸，合成纖維等產(chǎn)品，也可生產(chǎn)合成樹脂PET，纖維級PET即滌綸纖維，瓶片級PET用于制作礦泉水瓶等。也用作汽車用防凍劑。乙二醇產(chǎn)業(yè)關鍵環(huán)節(jié)乙二醇生產(chǎn)階段代表企業(yè)有丹化科技、華魯恒升、恒力石化、中國石化、東方盛虹等。
導讀：
行業(yè)主要上市公司：榮盛石化(002493.SZ)、中國石化(600028.SH)、恒力石化(600346.SH)、華魯恒升(600426.SH)、上海石化(600688.SH)、丹化科技(600544.SH)、新疆天業(yè)(600075.SH)、東方盛虹(000301.SZ)、美錦能源(000732.SZ)、陽煤化工(600691.SH)、衛(wèi)星化學(002648.SZ)、兗礦能源(600188.SH)等。
本文核心數(shù)據(jù)：營業(yè)收入;業(yè)務占比;業(yè)務營收。1、乙二醇行業(yè)上市公司匯總
乙二醇(ethylene glycol)又名“甘醇”、“1，2-亞乙基二醇”，簡稱EG，是一種無色有甜味的液體，作為非常重要的大宗工業(yè)品。乙二醇主要用于制聚酯，滌綸，合成纖維等產(chǎn)品，也可生產(chǎn)合成樹脂PET，纖維級PET即滌綸纖維，瓶片級PET用于制作礦泉水瓶等。也用作汽車用防凍劑。乙二醇產(chǎn)業(yè)關鍵環(huán)節(jié)乙二醇生產(chǎn)階段代表企業(yè)有丹化科技、華魯恒升、恒力石化、中國石化、東方盛虹等。
注：三峽油漆股票簡稱為“渝三峽A”，為方便解釋，下文使用“三峽油漆”進行指代。
目前中國乙二醇注冊企業(yè)主要分布在華北和華東地區(qū)。截止2022年7月，乙二醇行業(yè)內(nèi)的上市企業(yè)主要集中于東南沿海區(qū)域，尤其以浙江、山東、河北和遼寧為代表的省市聚集較多乙二醇上市企業(yè)。
2、乙二醇行業(yè)上市公司業(yè)務布局對比
從業(yè)務占比來看，丹化科技、恒力石化、衛(wèi)星化學和華魯恒升的乙二醇業(yè)務占比超過40%，是公司主要業(yè)務之一，部分參與者乙二醇業(yè)務為石油煉化或環(huán)氧乙烷產(chǎn)品聯(lián)產(chǎn)產(chǎn)生，非公司的主要經(jīng)營業(yè)務。從布局區(qū)域來看，行業(yè)內(nèi)大部分企業(yè)的重點布局區(qū)域集中在中國大陸境內(nèi)，并以華東、華北等地區(qū)為主要業(yè)務所在地區(qū)。從業(yè)務概況來看，行業(yè)內(nèi)主要參與者乙二醇產(chǎn)業(yè)均有較強生產(chǎn)能力，丹化科技和華魯恒升等企業(yè)重點布局乙二醇制造;而部分企業(yè)在布局乙二醇生產(chǎn)的同時將產(chǎn)業(yè)鏈延伸至上游或者下游;其中東方盛虹和榮盛石化等企業(yè)布局上游原油煉化以及下游聚酯化纖生產(chǎn)，恒力石化布局下游聚酯新材料生產(chǎn)，上海石化和中國石化布局上游原油煉化。
3、乙二醇行業(yè)上市公司業(yè)務業(yè)績對比
從業(yè)務收入來看，乙二醇業(yè)務收入規(guī)模較大的參與者有恒力石化、衛(wèi)星化學、華魯恒升和兗礦能源等，上述企業(yè)乙二醇相關營業(yè)收入超過100億元;從產(chǎn)銷量情況來看，主要參與者如恒力石化、華魯恒升產(chǎn)銷量較大，丹化科技、上海石化和億利潔能乙二醇供給量相對較小，部分參與者乙二醇用于進一步生產(chǎn)聚酯或者化纖產(chǎn)品，因此不存在對外供給和銷售。從乙二醇制備工藝來看，行業(yè)內(nèi)主要存在煤制和石油制兩大路徑，其中丹化科技、廣匯能源、華魯恒升、美錦能源、兗礦能源、陽煤化工、億利潔能采用煤制乙二醇路徑;東方盛虹、恒力石化、榮盛石化、上海石化、中國石化、衛(wèi)星化學等選擇石油制乙二醇路徑;少數(shù)企業(yè)如桐昆股份選擇天然氣制乙二醇工藝。從現(xiàn)有產(chǎn)能和計劃新增產(chǎn)能情況來看，行業(yè)內(nèi)東方盛虹、恒力石化、榮盛石化、衛(wèi)星石化和中國石化現(xiàn)有生產(chǎn)能力均超過100萬噸/年;而丹化科技、東方盛虹和上海石化目前有新增產(chǎn)能的計劃。
注：廣匯能源的業(yè)務收入為煤化工合計;恒力石化業(yè)務收入為煉化產(chǎn)品合計;華魯恒升業(yè)務收入為新材料相關產(chǎn)品(包含己二酸及中間品、異辛醇、乙二醇、己內(nèi)酰胺等產(chǎn)品);美錦能源業(yè)務收入為其他產(chǎn)品業(yè)務(包含乙二醇、合成氨、尿素等)。
注：衛(wèi)星化學業(yè)務收入為功能化學品營業(yè)收入(包含乙二醇、聚醚大單體和環(huán)氧乙烷);兗礦能源業(yè)務收入為煤化工業(yè)務總營收。4、乙二醇行業(yè)上市公司乙二醇業(yè)務規(guī)劃對比
從乙二醇行業(yè)上市公司業(yè)務規(guī)劃來看，目前行業(yè)內(nèi)參與者將重心放在三大方面，分別是“雙碳”背景下進行可持續(xù)發(fā)展、綠色節(jié)能降耗生產(chǎn)路徑持續(xù)探索;第二是產(chǎn)業(yè)鏈上游及下游延伸，補鏈強鏈延鏈，多元化發(fā)展;第三是進行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，東方盛虹計劃探索新材料、電子化學和生物技術領域，而恒力石化計劃探索新材料應用領域，上海石化有碳纖維領域進發(fā)的打算。
參考資料：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國乙二醇行業(yè)發(fā)展前景預測與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》
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