11月13日晚間，阿里巴巴集團(tuán)（紐交所代碼：BABA）在香港聯(lián)合交易所網(wǎng)站提交初步招股文件，計(jì)劃通過全球發(fā)售新發(fā)行5億股普通股新股，并在香港聯(lián)合交易所主板上市。

據(jù)披露，阿里巴巴集團(tuán)本次發(fā)行包括5億股普通股，以及可額外發(fā)行最多75000000股普通股新股的超額配股權(quán)。本次發(fā)行將包含國(guó)際發(fā)售和香港公開發(fā)售，預(yù)計(jì)最早于11月20日定價(jià)。

據(jù)初步招股文件披露，此次發(fā)行所募集的資金將用于實(shí)施公司戰(zhàn)略，包括驅(qū)動(dòng)用戶增長(zhǎng)及參與度提升，助力企業(yè)實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)，以及持續(xù)創(chuàng)新和投資長(zhǎng)遠(yuǎn)未來。

以下為招股書全文（有刪減）：

我們的使命

我們的使命是讓天下沒有難做的生意。

為了支持小企業(yè)發(fā)展，我們的創(chuàng)始人創(chuàng)辦了本公司。我們相信互聯(lián)網(wǎng)能夠創(chuàng)造公平的環(huán)境，讓小企業(yè)通過創(chuàng)新與科技拓展業(yè)務(wù)，并更有效地參與國(guó)內(nèi)及國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。我們的決策以長(zhǎng)期使命為指引，而非著眼于短期利益。

我們的愿景

我們旨在構(gòu)建未來的商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施。我們的愿景是讓客戶相會(huì)、工作和生活在阿里巴巴。我們不追求大，不追求強(qiáng)；我們追求成為一家活102年的好公司。

隨著我們的業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)展，從商業(yè)拓展至云計(jì)算、數(shù)字媒體及娛樂等眾多其他領(lǐng)域，阿里巴巴已進(jìn)化為一個(gè)獨(dú)特的、充滿活力與創(chuàng)新的數(shù)字經(jīng)濟(jì)體。我們已設(shè)立了未來5年的戰(zhàn)略總目標(biāo)：服務(wù)全球消費(fèi)者，其中有超過10億的中國(guó)消費(fèi)者，創(chuàng)造10萬億人民幣以上的消費(fèi)規(guī)模。我們相信五年目標(biāo)使我們能更接近實(shí)現(xiàn)2036年的愿景：服務(wù)全世界20億消費(fèi)者，幫助1,000萬家中小企業(yè)盈利以及創(chuàng)造一億就業(yè)機(jī)會(huì)。

我們的價(jià)值觀

我們的價(jià)值觀對(duì)于我們?nèi)绾谓?jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)、招攬人才、考核員工以及決定員工報(bào)酬至關(guān)重要。

我們的六大價(jià)值觀為：

客戶第一，員工第二，股東第三；

因?yàn)樾湃?，所以?jiǎn)單；

唯一不變的是變化；

今天最好的表現(xiàn)是明天最低的要求；

此時(shí)此刻，非我莫屬；

認(rèn)真生活，快樂工作。

公司概覽

為了實(shí)現(xiàn)「讓天下沒有難做的生意」的使命，我們旨在助力企業(yè)，幫助其變革營(yíng)銷、銷售和經(jīng)營(yíng)的方式，提升其效率。我們?yōu)樯碳?、品牌及其他企業(yè)提供技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施以及營(yíng)銷平臺(tái)，幫助其借助新技術(shù)的力量與用戶和客戶進(jìn)行互動(dòng)，并更高效地進(jìn)行經(jīng)營(yíng)。

我們的業(yè)務(wù)包括核心商業(yè)、云計(jì)算、數(shù)字媒體及娛樂以及創(chuàng)新業(yè)務(wù)。除此之外，我們的非并表關(guān)聯(lián)方螞蟻金服為我們平臺(tái)上的消費(fèi)者和商家提供支付和金融服務(wù)。圍繞著我們的平臺(tái)與業(yè)務(wù)，一個(gè)涵蓋了消費(fèi)者、商家、品牌、零售商、第三方服務(wù)提供商、戰(zhàn)略合作伙伴及其他企業(yè)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)建立。

核心商業(yè)

中國(guó)零售商業(yè)

我們是全球最大的零售商業(yè)體；我們運(yùn)營(yíng)的淘寶是中國(guó)最大的移動(dòng)商業(yè)平臺(tái)，并擁有龐大且持續(xù)增長(zhǎng)的用戶小區(qū)；我們運(yùn)營(yíng)的天貓是世界上最大的面向品牌與零售商的第三方在線及移動(dòng)商業(yè)平臺(tái)。

我們首創(chuàng)的「新零售」重塑了零售運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)，改變了零售業(yè)的格局。新零售利用數(shù)字化的運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)、門店技術(shù)、供應(yīng)鏈系統(tǒng)、消費(fèi)者洞察和移動(dòng)生態(tài)體系，將在線與線下零售融合，為消費(fèi)者提供一體化的購(gòu)物體驗(yàn)。例如，我們自有的生鮮食品及日用品零售連鎖品牌盒馬創(chuàng)造了在線和線下消費(fèi)場(chǎng)景融合的新消費(fèi)體驗(yàn)，利用實(shí)體店面作為在線訂單的倉(cāng)庫(kù)，并實(shí)現(xiàn)送貨上門，同時(shí)又為消費(fèi)者提供豐富且有趣的到店購(gòu)物體驗(yàn)。

跨境及全球零售商業(yè)

我們運(yùn)營(yíng)的Lazada是東南亞的領(lǐng)先電商平臺(tái)。作為我們?nèi)蛄闶凼袌?chǎng)之一，速賣通可使全球消費(fèi)者直接從中國(guó)乃至全球的制造商和經(jīng)銷商購(gòu)買商品。天貓國(guó)際是中國(guó)最大的進(jìn)口電商平臺(tái)。2019年9月，我們收購(gòu)了中國(guó)進(jìn)口電商平臺(tái)考拉，以進(jìn)一步拓展我們提供的價(jià)值并鞏固我們跨境零售商業(yè)的領(lǐng)先地位。此外，中文版的天貓海外電商平臺(tái)幫助海外華人消費(fèi)者直接購(gòu)買中國(guó)品牌和零售商的商品。我們還運(yùn)營(yíng)兩家區(qū)域性領(lǐng)先電商平臺(tái)，分別是土耳其的Trendyol，以及主要在巴基斯坦和孟加拉國(guó)國(guó)運(yùn)營(yíng)的Daraz。

中國(guó)批發(fā)商業(yè)

我們運(yùn)營(yíng)的1688.com是中國(guó)領(lǐng)先的綜合型內(nèi)貿(mào)批發(fā)交易市場(chǎng)。零售通是一個(gè)數(shù)字化采購(gòu)平臺(tái)，幫助快消品品牌制造商及其分銷商直連中國(guó)的小區(qū)小店。

跨境及全球批發(fā)商業(yè)

我們運(yùn)營(yíng)的Alibaba.com是中國(guó)最大的綜合型外貿(mào)在線批發(fā)交易市場(chǎng)。截至2019年3月31日，Alibaba.com上的買家來自超過190個(gè)國(guó)家。

物流服務(wù)

我們運(yùn)營(yíng)的菜鳥網(wǎng)絡(luò)主要通過協(xié)同物流合作伙伴的規(guī)模和能力，構(gòu)建物流數(shù)據(jù)平臺(tái)及全球倉(cāng)配網(wǎng)絡(luò)。菜鳥網(wǎng)絡(luò)提供國(guó)內(nèi)及國(guó)際一站式物流服務(wù)及供應(yīng)鏈管理解決方案，以規(guī)?；姆绞綕M足廣大商家和消費(fèi)者不同的物流需求，同時(shí)服務(wù)我們的數(shù)字經(jīng)濟(jì)體內(nèi)外的需求。我們利用菜鳥網(wǎng)絡(luò)的數(shù)據(jù)洞察及技術(shù)能力實(shí)現(xiàn)整個(gè)倉(cāng)儲(chǔ)、物流和配送流程的數(shù)字化，從而提升物流價(jià)值鏈的效率。此外，我們還運(yùn)營(yíng)餓了么的本地實(shí)時(shí)配送網(wǎng)絡(luò)蜂鳥即配，為消費(fèi)者提供食品、飲品、生活用品等商品的實(shí)時(shí)配送服務(wù)。

生活服務(wù)

我們運(yùn)營(yíng)的餓了么是領(lǐng)先的實(shí)時(shí)配送及本地生活服務(wù)平臺(tái)，口碑是一家領(lǐng)先的餐飲及本地生活到店消費(fèi)服務(wù)指南平臺(tái)；餓了么和口碑由統(tǒng)一管理團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)，結(jié)合我們的用戶及數(shù)據(jù)技術(shù)，使我們向消費(fèi)者提供的價(jià)值從購(gòu)物進(jìn)一步拓展到服務(wù)。我們也運(yùn)營(yíng)飛豬，一家領(lǐng)先的在線旅游平臺(tái)。

云計(jì)算

我們運(yùn)營(yíng)的阿里云是世界第三大、亞太地區(qū)最大的IaaS及基礎(chǔ)設(shè)施公用事業(yè)服務(wù)提供商。阿里云也是中國(guó)最大的公有云服務(wù)（包括PaaS和IaaS服務(wù)）提供商6。阿里云向我們的數(shù)字經(jīng)濟(jì)體及外部機(jī)構(gòu)提供一整套云服務(wù)，包括彈性計(jì)算、數(shù)據(jù)庫(kù)、存儲(chǔ)、網(wǎng)絡(luò)虛擬化服務(wù)、大規(guī)模計(jì)算、安全、管理和應(yīng)用服務(wù)、大數(shù)據(jù)分析、機(jī)器學(xué)習(xí)平臺(tái)以及物聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。

數(shù)字媒體及娛樂

數(shù)字媒體及娛樂是我們戰(zhàn)略的自然延伸，旨在為我們的用戶提供核心商業(yè)業(yè)務(wù)以外的消費(fèi)服務(wù)，在我們的數(shù)字經(jīng)濟(jì)體內(nèi)創(chuàng)造顯著的協(xié)同效應(yīng)。我們通過從核心商業(yè)業(yè)務(wù)獲取的消費(fèi)者洞察為消費(fèi)者提供其感興趣的數(shù)字媒體及娛樂內(nèi)容，進(jìn)而提供卓越的娛樂體驗(yàn)。我們兩個(gè)主要的分發(fā)平臺(tái)為中國(guó)第三大的在線視頻平臺(tái)優(yōu)酷7和世界領(lǐng)先的移動(dòng)瀏覽器之一UC瀏覽器。此外，我們運(yùn)營(yíng)的阿里影業(yè)是以互聯(lián)網(wǎng)為核心驅(qū)動(dòng)的娛樂產(chǎn)業(yè)綜合平臺(tái)。我們還運(yùn)營(yíng)著其他內(nèi)容平臺(tái)，例如信息、文學(xué)和音樂。我們的平臺(tái)讓用戶可以發(fā)現(xiàn)和享用內(nèi)容、彼此互動(dòng)。

創(chuàng)新業(yè)務(wù)

為了滿足我們用戶日常生活的需求、提高效率，并為我們的數(shù)字經(jīng)濟(jì)體的參與者創(chuàng)造協(xié)同效應(yīng)，我們不斷創(chuàng)新并提供新服務(wù)和新產(chǎn)品。高德是中國(guó)最大的移動(dòng)端電子地圖、導(dǎo)航及實(shí)時(shí)交通信息服務(wù)提供商，高德通過其地圖數(shù)據(jù)技術(shù)助力我們的業(yè)務(wù)以及第三方移動(dòng)APP。釘釘是中國(guó)最大的企業(yè)效率類APP，釘釘在同一界面上為企業(yè)間及團(tuán)隊(duì)內(nèi)部提供多種通訊方式、工作流程管理及網(wǎng)絡(luò)協(xié)作。天貓精靈是中國(guó)排名第一的智能音箱，創(chuàng)造了一種創(chuàng)新和互動(dòng)的界面，使我們的客戶更方便地獲得我們數(shù)字經(jīng)濟(jì)體參與者提供的服務(wù)。

我們的數(shù)字經(jīng)濟(jì)體

圍繞著我們的平臺(tái)與業(yè)務(wù)，一個(gè)涵蓋了消費(fèi)者、商家、品牌、零售商、第三方服務(wù)提供商、戰(zhàn)略合作伙伴及其他企業(yè)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)建立。我們?cè)谄渲羞\(yùn)營(yíng)技術(shù)平臺(tái)并制訂交易規(guī)則，將各方參與者聯(lián)系在一起，使得他們能隨時(shí)隨地彼此發(fā)現(xiàn)、交流、交易及管理業(yè)務(wù)。我們的數(shù)字經(jīng)濟(jì)體具有強(qiáng)大的自我強(qiáng)化網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，在惠及各個(gè)參與者的同時(shí)，各個(gè)參與者也幫助我們的數(shù)字經(jīng)濟(jì)體成長(zhǎng)和成功。下圖列出了由我們以及我們的主要合作伙伴螞蟻金服運(yùn)營(yíng)的主要業(yè)務(wù)及提供的服務(wù)：

我們的規(guī)模

我們的整體業(yè)務(wù)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)體已取得顯著的規(guī)模：

注：

(1) 截至2019年6月30日止12個(gè)月期間的去重后中國(guó)消費(fèi)業(yè)務(wù)年度活躍消費(fèi)者與螞蟻金服中國(guó)年度活躍用戶之總和。

(2) 中國(guó)消費(fèi)業(yè)務(wù)指我們?cè)谥袊?guó)面向消費(fèi)的業(yè)務(wù)，主要包括我們的中國(guó)零售市場(chǎng)、本地生活服務(wù)及優(yōu)酷。

(3) 截至2019年6月30日止12個(gè)月期間。

(4) 去重后Lazada和速賣通年度活躍消費(fèi)者之總和。

(5) 截至2019年3月31日止12個(gè)月期間我們的中國(guó)零售市場(chǎng)。

(6) 有關(guān)非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)的定義及其與最接近的可比美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則指標(biāo)之間的調(diào)節(jié)，請(qǐng)參見「財(cái)務(wù)資料－非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)」。

我們的優(yōu)勢(shì)

我們相信我們的以下優(yōu)勢(shì)幫助我們獲得成功并在競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出：

持續(xù)創(chuàng)新的能力與企業(yè)文化；

具備高度責(zé)任感、業(yè)績(jī)優(yōu)異的管理團(tuán)隊(duì)；

值得信賴的品牌；

消費(fèi)者洞察；

可靠度高、擴(kuò)展性好、成本效益顯著的自有技術(shù)；

繁榮共生、網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)強(qiáng)大的數(shù)字經(jīng)濟(jì)體。

我們的戰(zhàn)略

我們將在商業(yè)模式、產(chǎn)品、服務(wù)、技術(shù)等方面持續(xù)創(chuàng)新，為消費(fèi)者和企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值。我們制定并不斷升級(jí)戰(zhàn)略，以最好地服務(wù)消費(fèi)者和企業(yè)的利益。我們的戰(zhàn)略重點(diǎn)

包括：

驅(qū)動(dòng)用戶增長(zhǎng)及提升參與度；

助力企業(yè)實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升運(yùn)營(yíng)效率；及

持續(xù)創(chuàng)新。

歷史財(cái)務(wù)資料概要

截至2017年3月31日、2018年3月31日和2019年3月31日止的財(cái)年以及截至2019年6月30日止三個(gè)月的合并利潤(rùn)表數(shù)據(jù)概要，及于2017年3月31日、2018年3月31日和2019年3月31日以及2019年6月30日的合并資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)概要均摘錄自本文件附錄一A會(huì)計(jì)師報(bào)告所載的經(jīng)審計(jì)合并財(cái)務(wù)報(bào)表。截至2018年6月30日止三個(gè)月的合并利潤(rùn)表數(shù)據(jù)概要乃摘錄自本文件所載的未經(jīng)審計(jì)中期簡(jiǎn)明合并財(cái)務(wù)資料，并按與經(jīng)審計(jì)合并財(cái)務(wù)報(bào)表相同的基準(zhǔn)編制。我們的合并財(cái)務(wù)報(bào)告根據(jù)美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求編制。

如下所示期間及截至所示日期的合并口徑下的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)概要均摘錄自本文件附錄一A所載的會(huì)計(jì)師報(bào)告以及「財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)」章節(jié)，閣下應(yīng)與上述章節(jié)一并閱讀。

如下所示歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)概要將財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)自人民幣折算為美元僅為便利讀者。該等折算均按人民幣6.8650元兌1.00美元的匯率折算至美元，即2019年6月28日美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備局H.10統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)所載的匯率。

我們的歷史業(yè)績(jī)不代表我們未來的預(yù)期業(yè)績(jī)。

影響我們經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的因素

以下是影響我們經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的主要因素：

我們?yōu)橛脩魟?chuàng)造價(jià)值及產(chǎn)生收入的能力；

商業(yè)模式的經(jīng)營(yíng)規(guī)模效應(yīng)；

對(duì)用戶、技術(shù)、人員、基礎(chǔ)設(shè)施和創(chuàng)新商業(yè)模式的投資；及

我們的戰(zhàn)略投資和收購(gòu)。

合并利潤(rùn)表數(shù)據(jù)概要

所示期間內(nèi)合并利潤(rùn)表數(shù)據(jù)概要如下表：

(1) 截至2018年6月30日止三個(gè)月的財(cái)務(wù)資料未經(jīng)審計(jì)。

(2) 有關(guān)按分部基準(zhǔn)列示的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)（虧損）詳情，請(qǐng)參見「財(cái)務(wù)資料－分部信息」。

(3) 自2019年7月30日起，我們將每股已發(fā)行及未發(fā)行普通股分拆為八股股份。在同步調(diào)整美國(guó)存托股與股份的比率后，每股美國(guó)存托股代表八股股份。

(4) 有關(guān)非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)的定義及其與最接近的可比美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則指標(biāo)之間的調(diào)節(jié)，請(qǐng)參見「財(cái)務(wù)資料－非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)」。核心商業(yè)交易市場(chǎng)經(jīng)調(diào)整EBITA指在核心商業(yè)經(jīng)調(diào)整EBITA中剔除以下各項(xiàng)業(yè)務(wù)的影響：(i)本地生活服務(wù)；(ii) Lazada；(iii)新零售和進(jìn)口直營(yíng)；及(iv)菜鳥網(wǎng)絡(luò)。

(5) 我們?cè)谛冀刂?018年6月30日止三個(gè)月財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)時(shí)，首次引入核心商業(yè)交易市場(chǎng)經(jīng)調(diào)整EBITA這一非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)，并從此開始著手編制及披露此非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)，同時(shí)提供該指針此前一個(gè)可比期間的數(shù)據(jù)。

(1) 截至2018年6月30日止三個(gè)月的財(cái)務(wù)資料未經(jīng)審計(jì)。

(2) 有關(guān)非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)的定義及其與最接近的可比美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則指標(biāo)之間的調(diào)節(jié)，請(qǐng)參見「財(cái)務(wù)資料－非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)」。

往績(jī)記錄期間我們實(shí)現(xiàn)了快速的增長(zhǎng)，且經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)強(qiáng)勁。有關(guān)我們的主要財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目跨期變動(dòng)原因的討論及分析，請(qǐng)參見「財(cái)務(wù)資料－經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)構(gòu)成」、「－非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)」及「－經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)」。

合并資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)概要

截至所示日期的合并資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)概要如下表：

(1) 包括流動(dòng)及非流動(dòng)的證券投資和股權(quán)投資。

(2) 包括其他流動(dòng)負(fù)債及其他非流動(dòng)負(fù)債。

(3) 包括短期及長(zhǎng)期銀行借款。

(4) 包括短期及長(zhǎng)期無擔(dān)保優(yōu)先票據(jù)。

2017年、2018年和2019年3月31日以及2019年6月30日，我們的流動(dòng)資產(chǎn)凈額分別為人民幣88,300百萬元、人民幣121,045百萬元、人民幣62,604百萬元及人民幣79,932百萬元（11,643百萬美元）。關(guān)于我們持有現(xiàn)金的狀況（作為對(duì)于我們的流動(dòng)性存在重大影響的資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目）以及多個(gè)營(yíng)運(yùn)資金相關(guān)項(xiàng)目的重大變動(dòng)的討論，具體請(qǐng)參見「財(cái)務(wù)資料－流動(dòng)資金及資本資源」。

運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)概要

年度活躍消費(fèi)者

所示期間內(nèi)我們的中國(guó)零售市場(chǎng)年度活躍消費(fèi)者數(shù)量如下表所示：

移動(dòng)月活躍用戶

所示期間內(nèi)我們的中國(guó)零售市場(chǎng)移動(dòng)月活躍用戶數(shù)量如下表所示：

GMV

所示期間內(nèi)我們的中國(guó)零售市場(chǎng)GMV如下表所示：

我們的股東和公司架構(gòu)

我們的主要股東

截至最后實(shí)際可行日期，軟銀實(shí)益擁有我們約25.8%已發(fā)行在外股份，是我們的最大股東。本次全球發(fā)售完成后，軟銀將保持其最大股東地位。截至最后實(shí)際可行日期，馬云先生和蔡崇信先生分別實(shí)益擁有我們約6.1%和約2.0%已發(fā)行在外股份。截至最后實(shí)際可行日期，我們的董事和高級(jí)管理人員（包括馬云先生和蔡崇信先生）共計(jì)擁有我們約9.0%已發(fā)行在外股份。

阿里巴巴合伙

自1999年在馬云先生的公寓創(chuàng)業(yè)以來，我們的創(chuàng)始人及管理層一直秉承合伙精神，并將企業(yè)文化視為邁向成功、服務(wù)客戶、培養(yǎng)員工及為股東創(chuàng)造長(zhǎng)遠(yuǎn)價(jià)值的根本。2010年7月，為了保持這一合伙精神，并確保我們的使命、愿景和價(jià)值觀的延續(xù)，我們決定正式成立我們的合伙組織，「湖畔帕特納」，命名來源于馬云先生和其他創(chuàng)始人創(chuàng)立本公司時(shí)所在的湖畔花園住宅小區(qū)。這一合伙組織也稱為「阿里巴巴合伙」。阿里巴巴合伙目前共有38名成員。

我們只有單一類別的股份，每一股份對(duì)應(yīng)一份表決權(quán)。然而根據(jù)《公司章程》，阿里巴巴合伙擁有提名（或在有限情況下委任）董事會(huì)簡(jiǎn)單多數(shù)成員的專屬權(quán)利。這些權(quán)利在《香港上市規(guī)則》項(xiàng)下被歸類為不同投票權(quán)架構(gòu)。因此，我們被視為一家有不同投票權(quán)架構(gòu)的公司。欲了解更多信息，請(qǐng)參見「阿里巴巴合伙」及「風(fēng)險(xiǎn)因素－與我們的公司架構(gòu)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)」。

表決協(xié)議

我們與馬云先生、蔡崇信先生、軟銀及Altaba簽署表決協(xié)議，其中軟銀、Altaba同意，只要軟銀擁有我們發(fā)行在外股份的至少15%，則他們?cè)诟髂甓裙蓶|大會(huì)上應(yīng)就其股份表決支持阿里巴巴合伙提名的董事候選人。表決協(xié)議還約定，軟銀有權(quán)向董事會(huì)提名一位董事，直至軟銀持股比例低于我們發(fā)行在外股份的15%?！豆菊鲁獭芬矊?duì)上述權(quán)利進(jìn)行了規(guī)定。根據(jù)表決協(xié)議，Altaba、馬云先生及蔡崇信先生已同意在軟銀提名的董事候選人參選的年度股東大會(huì)上，就其股份（包括其擁有表決權(quán)的股份）投票支持軟銀提名的董事候選人。欲了解更多信息，請(qǐng)參見「關(guān)聯(lián)交易－與軟銀和Altaba的交易及協(xié)議－表決協(xié)議?！?/p>

我們的VIE結(jié)構(gòu)

由于外資在增值電信業(yè)務(wù)（包括ICP業(yè)務(wù)）等領(lǐng)域的持股和投資受到法律限制，與所有其他通過境外注冊(cè)控股公司架構(gòu)在中國(guó)經(jīng)營(yíng)的、與我們同行業(yè)的企業(yè)類似，對(duì)于在中國(guó)屬于外商投資限制類或禁止類項(xiàng)目的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)，我們是通過與由中國(guó)籍自然人或中國(guó)籍自然人擁有或控制的中國(guó)境內(nèi)實(shí)體設(shè)立并全資持有的可變利益實(shí)體之間的多種合約安排進(jìn)行的。相關(guān)可變利益實(shí)體持有增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證和其他受監(jiān)管牌照，經(jīng)營(yíng)我們的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)以及其他外商投資受到限制或禁止的業(yè)務(wù)。

如「我們的歷史和公司架構(gòu)－我們的境內(nèi)全資子公司、可變利益實(shí)體和可變利益實(shí)體權(quán)益持有人之間的合約安排」所詳述，我們訂立了若干合約安排，整體上使我們得以對(duì)可變利益實(shí)體實(shí)施有效控制，并獲得可變利益實(shí)體帶來的絕大部分經(jīng)濟(jì)利益并承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。因此，我們根據(jù)美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將每一可變利益實(shí)體的財(cái)務(wù)結(jié)果并入我們的合并財(cái)務(wù)報(bào)表，如同它們是我們的全資子公司。

在往績(jī)記錄期間，我們的經(jīng)營(yíng)收入主要來自于境內(nèi)全資子公司，同時(shí)這些境內(nèi)全資子公司也持有我們大部分經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)因素

我們的業(yè)務(wù)和行業(yè)、我們的公司架構(gòu)、我們?cè)谥袊?guó)境內(nèi)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、投資于我們的股份和美國(guó)存托股以及本次上市及全球發(fā)售存在一定風(fēng)險(xiǎn)，其中的許多風(fēng)險(xiǎn)并非在我們的控制范圍內(nèi)。舉例而言，在這些風(fēng)險(xiǎn)中與我們的業(yè)務(wù)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)包括：

未能維護(hù)我們的數(shù)字經(jīng)濟(jì)體的受信任程度可能會(huì)嚴(yán)重?fù)p害我們的聲譽(yù)和品牌；

我們對(duì)業(yè)務(wù)的持續(xù)投入、戰(zhàn)略收購(gòu)和投資以及對(duì)長(zhǎng)期業(yè)績(jī)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)體健康的關(guān)注，可能會(huì)對(duì)我們的利潤(rùn)率和凈利潤(rùn)造成不利影響；

我們的收入或業(yè)務(wù)可能無法保持現(xiàn)有水平或?qū)崿F(xiàn)增長(zhǎng)；

如我們無法有效競(jìng)爭(zhēng)，我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)可能會(huì)遭受重大不利影響；及

我們可能無法保持和提升我們數(shù)字經(jīng)濟(jì)體的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，從而會(huì)對(duì)我們的業(yè)務(wù)和前景造成不利影響。

上市

自2014年9月19日起，我們的美國(guó)存托股在紐交所上市并交易。我們的美國(guó)存托股于紐交所的交易以美元進(jìn)行。我們已經(jīng)根據(jù)《香港上市規(guī)則》第19C章（合資格發(fā)行人第二上市）及第8A章（不同投票權(quán)）將我們的股份申請(qǐng)?jiān)诼?lián)交所主板上市。我們的股份于聯(lián)交所的交易將以港元進(jìn)行。我們的股票將以股份為交易單位于聯(lián)交所交易。欲了解更多信息，請(qǐng)參見「關(guān)于上市的資料」。

例外及豁免

由于我們擬根據(jù)《香港上市規(guī)則》第19C章的要求申請(qǐng)上市，我們將不受若干《香港上市規(guī)則》條款的限制，包括但不限于須予披露交易、關(guān)連交易、股票期權(quán)計(jì)劃、財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)容以及若干其他持續(xù)性責(zé)任。此外，我們已為上市申請(qǐng)多項(xiàng)嚴(yán)格遵守《香港上市規(guī)則》《公司（清盤及雜項(xiàng)條文）條例》和《證券及期貨條例》的豁免以及《收購(gòu)守則》下的一項(xiàng)裁定。更多信息請(qǐng)參見「豁免遵守《香港上市規(guī)則》及豁免嚴(yán)格遵守《公司（清盤及雜項(xiàng)條文）條例》」章節(jié)。

我們作為《美國(guó)證券交易法》項(xiàng)下定義的外國(guó)私人發(fā)行人，享有對(duì)若干美國(guó)證券法律和紐交所規(guī)則項(xiàng)下義務(wù)的豁免。因此，我們的股份和╱或美國(guó)存托股時(shí)應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎。請(qǐng)參見「關(guān)于上市的資料－美國(guó)外國(guó)私人發(fā)行人豁免概述」。

我們的《公司章程》

我們是在開曼群島注冊(cè)成立的獲豁免有限責(zé)任公司，我們的各項(xiàng)事務(wù)由我們的《公司章程》《開曼公司法》及開曼群島普通法規(guī)管。香港法例于若干方面有別于《開曼公司法》。我們的《公司章程》乃我們所特有，且包含若干可能不同于香港慣常做法的條款。比如，審計(jì)師的聘任、辭退及薪酬無需由多數(shù)股東批準(zhǔn)，以及可以請(qǐng)求召開特別股東大會(huì)的最低持股比例不得低于三分之一。欲了解更多信息，請(qǐng)參見「風(fēng)險(xiǎn)因素－與我們的股份、美國(guó)存托股和上市有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)－由于我們依據(jù)開曼群島法律組建，我們的《公司章程》包含若干可能不同于香港慣常做法的條款，我們?cè)谥袊?guó)境內(nèi)從事絕大部分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，我們的多數(shù)董事和絕大部分高級(jí)管理人員均非美國(guó)或香港居民，我們的股東在維權(quán)時(shí)可能面臨困難，其通過美國(guó)聯(lián)邦法院或香港法院維權(quán)的能力可能受到限制」、「關(guān)于上市的資料」及「豁免遵守《香港上市規(guī)則》及豁免嚴(yán)格遵守《公司（清盤及雜項(xiàng)條文）條例》－股東保護(hù)」。

拆股

我們的股東已于2019年7月15日舉行的年度股東大會(huì)上批準(zhǔn)拆股（稱為「拆股」）。拆股已于2019年7月30日生效，每股股份于當(dāng)日被分拆為八股股份，股份面值亦相應(yīng)由每股0.000025美元變更為每股0.000003125美元。緊接拆股生效之后，我們的授權(quán)股本為100,000美元，分為32,000,000,000股股份，每股面值為0.000003125美元。截至最后實(shí)際可行日期，我們的已發(fā)行股本為20,886,784,264股股份（已反映拆股）。在同步調(diào)整美國(guó)存托股與股份的比率后，每股美國(guó)存托股代表八股股份。

無重大不利變化

經(jīng)過審慎考慮后，我們的董事確認(rèn)，自2019年6月30日起至本文件日期，我們的財(cái)務(wù)或交易狀況或前景并未發(fā)生重大不利變動(dòng)，且并未發(fā)生將對(duì)本文件附錄一A會(huì)計(jì)師報(bào)告所載信息產(chǎn)生重大影響的事件。投資和收購(gòu)概要

2019年9月，我們以總對(duì)價(jià)1,825百萬美元的現(xiàn)金和股份收購(gòu)中國(guó)進(jìn)口電商平臺(tái)HQG, Inc.（「考拉」）100%的股權(quán)。借助此項(xiàng)收購(gòu)，我們旨在通過阿里巴巴數(shù)字經(jīng)濟(jì)體的協(xié)同效應(yīng)進(jìn)一步提升我們的進(jìn)口服務(wù)以及改善中國(guó)消費(fèi)者的體驗(yàn)。

2019年9月，在滿足2014年交易協(xié)議及該等相關(guān)修訂協(xié)議所載交割條件后，我們已取得螞蟻金服新發(fā)行的33%股份，且以權(quán)益法核算。此次發(fā)行交割后，與螞蟻金服的利潤(rùn)分成安排亦即終止。

2019年10月，我們與螞蟻金服同意以總對(duì)價(jià)人民幣6,700百萬元（937百萬美元）購(gòu)入美年大健康產(chǎn)業(yè)控股股份有限公司（「美年」）的新增及現(xiàn)有股份。該交易的完成受慣常交割條件的限制，包括獲得所需監(jiān)管審批。

2019年11月，我們以3,325百萬美元的總對(duì)價(jià)，與菜鳥網(wǎng)絡(luò)的若干現(xiàn)有股東在其股權(quán)融資交易中共同認(rèn)購(gòu)了菜鳥網(wǎng)絡(luò)新發(fā)行的普通股，并向一名菜鳥網(wǎng)絡(luò)的現(xiàn)有股東購(gòu)買了若干股權(quán)。隨著這些交易的完成，我們?cè)诓锁B網(wǎng)絡(luò)的股權(quán)從約51%增加至約63%。

財(cái)務(wù)及營(yíng)運(yùn)數(shù)據(jù)概要

2019年11月11日，在24小時(shí)內(nèi)，我們的中國(guó)零售市場(chǎng)、Lazada、速賣通、考拉以及新零售和生活服務(wù)平臺(tái)上的交易支付金額達(dá)到人民幣2,684億元。

截至2019年9月30日止12個(gè)月，我們的中國(guó)零售市場(chǎng)年度活躍消費(fèi)者數(shù)量為693百萬。截至2019年9月30日止當(dāng)月，我們的中國(guó)零售市場(chǎng)移動(dòng)月活躍用戶數(shù)量為785百萬。

2019年11月1日，我們公布了我們截至2019年9月30日止三個(gè)月的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。

未經(jīng)審計(jì)合并利潤(rùn)表數(shù)據(jù)概要

下表載列我們截至2018年及2019年9月30日止三個(gè)月的未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)概要（包括非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)）。我們截至2019年9月30日止三個(gè)月的未經(jīng)審計(jì)簡(jiǎn)明中期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)載列于本文件附錄一B。截至2019年9月30日止三個(gè)月的未經(jīng)審計(jì)簡(jiǎn)明中期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)乃按我們上一財(cái)年經(jīng)審計(jì)合并財(cái)務(wù)報(bào)表的相同基準(zhǔn)編制。我們截至2019年9月30日止三個(gè)月的未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)概要，未必能預(yù)示我們?nèi)蘸蟮闹衅谄陂g或截至2020年3月31日止年度的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。對(duì)我們經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)可能造成影響的趨勢(shì)及其他因素的相關(guān)數(shù)據(jù)，請(qǐng)參見本文件「財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)」、「風(fēng)險(xiǎn)因素」及「我們的業(yè)務(wù)」各章節(jié)內(nèi)容。

風(fēng)險(xiǎn)因素

與我們的業(yè)務(wù)和行業(yè)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)

維護(hù)我們的數(shù)字經(jīng)濟(jì)體的受信任程度是我們成功和增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素；如果不能維護(hù)我們的數(shù)字經(jīng)濟(jì)體的受信任程度，我們的聲譽(yù)和品牌將可能受到嚴(yán)重?fù)p害，并對(duì)我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)以及前景造成重大不利影響我們對(duì)業(yè)務(wù)的持續(xù)投入、戰(zhàn)略收購(gòu)和投資以及對(duì)長(zhǎng)期業(yè)績(jī)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)體健康的關(guān)注，可能會(huì)對(duì)我們的利潤(rùn)率和凈利潤(rùn)造成不利影響。

我們的收入或業(yè)務(wù)可能無法保持現(xiàn)有水平或?qū)崿F(xiàn)增長(zhǎng)。

如果我們無法有效競(jìng)爭(zhēng)，我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)可能會(huì)遭受重大不利影響我們可能無法保持和提升我們數(shù)字經(jīng)濟(jì)體的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，從而會(huì)對(duì)我們的業(yè)務(wù)和前景造成不利影響。

我們可能無法維持作為成功關(guān)鍵的企業(yè)文化。

如果我們未能持續(xù)創(chuàng)新或適應(yīng)行業(yè)變化，我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)可能遭受重大不利影響。

我們可能因未能妥善管理業(yè)務(wù)和運(yùn)營(yíng)擴(kuò)展所涉及的重大挑戰(zhàn)而受損。

我們面臨與收購(gòu)、投資和業(yè)務(wù)合作有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。

我們國(guó)際和跨境業(yè)務(wù)的拓展和經(jīng)營(yíng)方面可能面臨挑戰(zhàn)。

我們的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況可能會(huì)因中國(guó)境內(nèi)和全球范圍的任何經(jīng)濟(jì)放緩受到重大不利影響。

我們的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)季度波動(dòng)大，對(duì)我們未來業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)可能因此變得困難。

如未能維持或改善我們的技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施，則我們的業(yè)務(wù)和前景可能會(huì)受到損害。

對(duì)我們系統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)安全的入侵和攻擊，以及可能由此導(dǎo)致的對(duì)任何個(gè)人、機(jī)密和專有信息的入侵或保護(hù)失敗，可能損害我們的聲譽(yù)、對(duì)我們的業(yè)務(wù)有負(fù)面的影響并對(duì)我們的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐芍卮蟛焕峁?/p>

我們的業(yè)務(wù)的成功運(yùn)營(yíng)依賴於中國(guó)和其他運(yùn)營(yíng)地所在國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的性能、可靠性和安全性。

我們的數(shù)字經(jīng)濟(jì)體可能會(huì)因網(wǎng)絡(luò)中斷而受擾亂。

國(guó)際貿(mào)易及投資政策的變化、貿(mào)易及投資壁壘及持續(xù)貿(mào)易紛爭(zhēng)可能對(duì)我們的業(yè)務(wù)和拓展計(jì)劃造成不利影響。

出口管制及經(jīng)濟(jì)或貿(mào)易制裁可能使我們受到監(jiān)管調(diào)查或其他監(jiān)管行動(dòng)，以及遭受聲譽(yù)損害，并且可能對(duì)我們的技術(shù)供應(yīng)鏈以及我們招聘人才和開展技術(shù)合作的能力造成負(fù)面影響，從而對(duì)我們的競(jìng)爭(zhēng)力和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)造成重大不利影響，以及導(dǎo)致我們的股份和╱或美國(guó)存托股的交易價(jià)格顯著下跌。

我們的業(yè)務(wù)生成并處理大量數(shù)據(jù)（包括個(gè)人數(shù)據(jù)），對(duì)該等數(shù)據(jù)的不當(dāng)使用或披露可能會(huì)損害我們的聲譽(yù)，并且可能對(duì)我們的股份和╱或美國(guó)存托股的交易價(jià)格以及我們的業(yè)務(wù)和前景造成重大不利影響。

我們的業(yè)務(wù)受到國(guó)內(nèi)外復(fù)雜且不斷演進(jìn)的隱私和數(shù)據(jù)保護(hù)相關(guān)法律法規(guī)的制約。這些法律法規(guī)可能復(fù)雜且嚴(yán)格，且很多法律法規(guī)可能不時(shí)變化且在解釋上具有不確定性，并導(dǎo)致索賠、我們的數(shù)據(jù)收集和其他經(jīng)營(yíng)方式的改變、處罰、運(yùn)營(yíng)成本增加，或者用戶增長(zhǎng)放緩或參與度降低，或者在其他方面影響我們的業(yè)務(wù)。

我們平臺(tái)上的絕大部分支付處理服務(wù)和所有擔(dān)保交易服務(wù)由支付寶提供。如果支付寶的服務(wù)受到任何限制、約束、削減或降級(jí)，或因任何原因無法供我們或我們的用戶使用，我們的業(yè)務(wù)可能會(huì)受到重大不利影響。

我們對(duì)支付寶及其母公司螞蟻金服均無控制權(quán)，而螞蟻金服的約50%表決權(quán)權(quán)益由馬云先生控制。如果我們與支付寶或螞蟻金服之間發(fā)生沖突且該等沖突未能以有利於我們的方式解決，則該等沖突可能對(duì)我們的數(shù)字經(jīng)濟(jì)體、我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和前景造成重大不利影響。

我們依賴核心管理層以及各類富有經(jīng)驗(yàn)和能力的人士，若無法吸引、激勵(lì)和留住我們的員工或?qū)ξ覀兙S持和發(fā)展業(yè)務(wù)的能力造成嚴(yán)重阻礙。

如果我們未能有效處理我們員工的欺詐或非法行為，我們的業(yè)務(wù)將會(huì)受到損害。

如果我們數(shù)字經(jīng)濟(jì)體中的第三方服務(wù)提供商未能提供可靠或令人滿意的服務(wù)，我們的聲譽(yù)、業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)可能會(huì)受到重大不利影響。

如果我們的商家使用的物流服務(wù)提供商未能提供可靠的物流服務(wù)，或菜鳥網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)的物流數(shù)據(jù)平臺(tái)發(fā)生故障、服務(wù)中斷或其他事故，則我們的業(yè)務(wù)和前景以及我們的財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)可能會(huì)受到重大不利影響。

我們可能需對(duì)我們數(shù)字經(jīng)濟(jì)體中可獲取的、被指控具有破壞社會(huì)穩(wěn)定、淫穢、誹謗、詆毀或其他非法性質(zhì)的內(nèi)容承擔(dān)責(zé)任。

我們?cè)?jīng)并可能會(huì)繼續(xù)遭受指責(zé)、訴訟和負(fù)面報(bào)道，稱我們的數(shù)字經(jīng)濟(jì)體中提供的物品及提供的內(nèi)容為盜版、假冒或者非法的。

如果我們未能有效處理數(shù)字經(jīng)濟(jì)體中發(fā)生的欺詐行為和虛假交易、或任何其他客戶不滿因素，我們的業(yè)務(wù)將會(huì)受到損害。

如因通過我們平臺(tái)所售的商品和服務(wù)造成財(cái)產(chǎn)或人身?yè)p害，則我們可能會(huì)遭受依據(jù)消費(fèi)者保護(hù)法律規(guī)定的索賠，包括與健康與安全和產(chǎn)品責(zé)任相關(guān)的索賠。

我們可能會(huì)被指控侵犯第三方知識(shí)產(chǎn)權(quán)或違反相關(guān)法律下的內(nèi)容限制規(guī)定。

我們可能無法保護(hù)我們的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

我們和螞蟻金服受到類別廣泛的法律和法規(guī)的規(guī)制，未來的法律和法規(guī)可能會(huì)設(shè)定額外要求及其他義務(wù)，從而可能會(huì)對(duì)我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐芍卮蟛焕绊憽?/p>

影響我們商家的稅收合規(guī)工作的強(qiáng)化，可能對(duì)我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐芍卮蟛焕绊憽?/p>

我們可能會(huì)遭遇重大訴訟和監(jiān)管程序。

我們可能日益成為公眾監(jiān)督的目標(biāo)，包括成為向監(jiān)管機(jī)構(gòu)投訴及媒體負(fù)面報(bào)道（包括社交媒體和惡意報(bào)道）的對(duì)象，可能嚴(yán)重?fù)p害我們的聲譽(yù)和品牌并對(duì)業(yè)務(wù)和前景造成重大不利影響。

我們的聲譽(yù)、品牌及業(yè)務(wù)可能會(huì)受到競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手攻擊性市場(chǎng)營(yíng)銷和宣傳策略的損害。

未遵守我們的債務(wù)條款或我們作為擔(dān)保方對(duì)其他方債務(wù)所負(fù)義務(wù)的執(zhí)行可能對(duì)我們的現(xiàn)金流和流動(dòng)性造成不利影響。

我們可能需要額外融資但無法按有利條款獲得額外融資，或根本無法獲得融資。

我們因債務(wù)融資面臨利率風(fēng)險(xiǎn)。

我們可能不具備足以覆蓋我們業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)范圍。

自然災(zāi)害、衛(wèi)生疫情蔓延或其他突發(fā)事件的發(fā)生，可能對(duì)我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)具有重大不利影響。

與我們的公司架構(gòu)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)

阿里巴巴合夥制度以及有關(guān)的表決協(xié)議限制了我們的股東提名并選舉董事的能力。

阿里巴巴合夥的利益可能與我們股東的利益發(fā)生沖突。

我們的《公司章程》載有反收購(gòu)條款，而該等條款可能對(duì)我們的股份及美國(guó)存托股持有人的權(quán)利構(gòu)成不利影響。

軟銀擁有我們約25.8%的已發(fā)行在外股份，并且其利益可能不同於我們其他股東的利益。

如果中國(guó)政府認(rèn)定與我們的可變利益實(shí)體有關(guān)的合約安排不符合中國(guó)政府對(duì)外資的限制，或者，如果這些規(guī)定或現(xiàn)有規(guī)定的解釋未來發(fā)生變化，我們可能遭受處罰或被迫放棄我們?cè)谶@些經(jīng)營(yíng)中的權(quán)益，而這會(huì)對(duì)我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)和我們的股份和╱或美國(guó)存托股的交易價(jià)格造成重大不利影響。

我們當(dāng)前正處?kù)秲?yōu)化部分可變利益實(shí)體架構(gòu)的流程中，而該流程的完成存在不確定性。

近期通過的《中華人民共和國(guó)外商投資法》的解釋和實(shí)施以及該法對(duì)我們當(dāng)前的公司架構(gòu)的可行性、業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響如何存在重大不確定性。

我們的合約安排未必能實(shí)現(xiàn)與直接股權(quán)同樣有效的對(duì)可變利益實(shí)體的控制。

我們的可變利益實(shí)體或其股東任何不履行其在合約安排下義務(wù)的行為可能對(duì)我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐芍卮蟛焕绊憽?/p>

我們可能喪失使用或以其他方式受益於可變利益實(shí)體所持牌照、許可及資產(chǎn)的能力，而這可能嚴(yán)重?cái)_亂我們的業(yè)務(wù)，使我們無法開展某些或全部業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)并制約我們?cè)鲩L(zhǎng)。

可變利益實(shí)體權(quán)益持有人、董事及高級(jí)管理人員可能與我們存在潛在利益沖突。

與我們的可變利益實(shí)體之間的合約安排可能會(huì)受到中國(guó)稅務(wù)部門的審查。對(duì)於關(guān)聯(lián)交易定價(jià)的任何調(diào)整可能導(dǎo)致額外稅收，并因此顯著降低我們的合并凈利潤(rùn)以及閣下的價(jià)值。

與在中華人民共和國(guó)境內(nèi)從事業(yè)務(wù)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)內(nèi)政治和經(jīng)濟(jì)政策的變化，可能對(duì)我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐芍卮蟛焕绊?，并且可能?dǎo)致我們無法維持增長(zhǎng)和拓展策略。

中國(guó)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的解釋和執(zhí)行具有不確定性。

中國(guó)有關(guān)收購(gòu)的法規(guī)顯著施加了監(jiān)管批準(zhǔn)和審查要求，可能會(huì)使我們通過收購(gòu)促進(jìn)增長(zhǎng)的計(jì)劃面臨困難。

針對(duì)我們的反壟斷和不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)指控或監(jiān)管行動(dòng)可能會(huì)導(dǎo)致我們被處以罰金，限制我們的業(yè)務(wù)發(fā)展并損害我們的聲譽(yù)。

有關(guān)境內(nèi)居民投資境外公司的法規(guī)可能使我們的境內(nèi)居民實(shí)益所有人或境內(nèi)子公司承擔(dān)義務(wù)或受到處罰，從而限制我們向境內(nèi)子公司注資、境內(nèi)子公司增加注冊(cè)資本或分配利潤(rùn)的能力。

若未遵守中國(guó)有關(guān)員工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的法規(guī)，可能使該等計(jì)劃的中國(guó)境內(nèi)參與人、我們或我們的境外和境內(nèi)子公司被處以罰款及其他法律或行政處罰。

我們?cè)诤艽蟪潭壬弦蕾嚲硟?nèi)主要運(yùn)營(yíng)子公司的股利分配、貸款和其他股本回報(bào)分配。

P4P服務(wù)被部分認(rèn)為涉及互聯(lián)網(wǎng)廣告，使我們受制於其他法律、法規(guī)和規(guī)范性文件以及額外義務(wù)。

為中國(guó)稅收目的，我們可能依《企業(yè)所得稅法》被視為居民企業(yè)，因此可能需就全球所得繳納中國(guó)企業(yè)所得稅。

對(duì)外國(guó)投資人應(yīng)付的股利，以及我們的外國(guó)投資人出售我們的股份和╱或美國(guó)存托股的收益，可能須繳納中國(guó)稅款。

我們目前享有的稅收優(yōu)惠如果中斷，或稅法發(fā)生不利變更，可能導(dǎo)致額外合規(guī)義務(wù)和費(fèi)用。

對(duì)於間接轉(zhuǎn)讓中國(guó)居民企業(yè)股權(quán)、或歸屬於非中國(guó)公司中國(guó)境內(nèi)機(jī)構(gòu)的其他資產(chǎn)，我們及我們的股東面臨不確定性。

匯兌或資本流出境外受限可能限制我們有效利用中國(guó)境內(nèi)收入的能力。

匯率波動(dòng)可能導(dǎo)致我們發(fā)生匯兌損失。

有關(guān)向境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)直接提供在中國(guó)大陸從事的審計(jì)工作產(chǎn)生的審計(jì)工作底稿的限制，可能導(dǎo)致我們的財(cái)務(wù)報(bào)表被認(rèn)定為不符合《美國(guó)證券交易法》的要求。

與我們的股份、美國(guó)存托股和上市有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)

作為一家按照第19C章申請(qǐng)上市的公司，我們對(duì)若干事項(xiàng)的實(shí)踐操作不同於其他在聯(lián)交所上市的眾多公司。

我們的美國(guó)存托股的交易價(jià)格已經(jīng)并可能繼續(xù)波動(dòng)，且股份交易價(jià)格也可能波動(dòng)，可能導(dǎo)致我們的股份和╱或美國(guó)存托股持有人遭受實(shí)質(zhì)損失。

我們的股份、美國(guó)存托股或其他股本證券或股本掛鈎證券未來在公開市場(chǎng)的重大出售或預(yù)計(jì)潛在出售，可能導(dǎo)致我們的股份和╱或美國(guó)存托股的價(jià)格顯著下滑。

我們未來可能在上?；蛏钲谶M(jìn)行股本證券公開發(fā)行和上市，可能導(dǎo)致監(jiān)管審查加大，合規(guī)成本增加以及我們?cè)诰惩馐袌?chǎng)掛牌上市的股份和美國(guó)存托股價(jià)格波動(dòng)加劇。

由於我們依據(jù)開曼群島法律組建，我們的《公司章程》包含若干可能不同於香港慣常做法的條款，我們?cè)谥袊?guó)境內(nèi)從事絕大部分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，我們的多數(shù)董事和絕大部分高級(jí)。

管理人員均非美國(guó)或香港居民，我們的股東在維權(quán)時(shí)可能面臨困難，其通過美國(guó)聯(lián)邦法院或香港法院維權(quán)的能力可能受到限制。

香港資本市場(chǎng)和美國(guó)資本市場(chǎng)的不同特點(diǎn)可能對(duì)我們的股份和美國(guó)存托股的交易價(jià)格造成負(fù)面影響。

我們的股份和美國(guó)存托股之間的置換，可能對(duì)各自的流動(dòng)性和╱或交易價(jià)格具有不利影響。

股份與美國(guó)存托股之間的置換所需時(shí)間可能長(zhǎng)於預(yù)期，在其期間可能無法對(duì)其證券進(jìn)行結(jié)算或出售，且將股份置換為美國(guó)存托股將產(chǎn)生成本。

作為對(duì)美國(guó)而言的外國(guó)私人發(fā)行人，我們被允許并且將依賴對(duì)適用於美國(guó)國(guó)內(nèi)發(fā)行人的特定紐約證券交易所公司治理標(biāo)準(zhǔn)的豁免。這可能賦予我們的股份和美國(guó)存托股持有人較少的保護(hù)。

作為外國(guó)私人發(fā)行人，我們被免於遵守《美國(guó)證券交易法》項(xiàng)下的特定披露規(guī)定，相較於我們?nèi)绻敲绹?guó)國(guó)內(nèi)公司的情形，我們美國(guó)存托股持有人可能享有較低的保護(hù)。

我們的美國(guó)存托股持有人的表決權(quán)受到存托協(xié)議條款的限制。

如果我們的美國(guó)存托股持有人不向存托人發(fā)出表決指令，美國(guó)存托股存托人將授予我們自由裁量權(quán)，就該等美國(guó)存托股對(duì)應(yīng)的基礎(chǔ)股份進(jìn)行代理表決（但在有限情形下除。

外），這可能對(duì)我們的股份和美國(guó)存托股持有人的權(quán)益造成不利影響。

我們的美國(guó)存托股持有人可能需遵守美國(guó)存托股轉(zhuǎn)讓限制規(guī)定。

如果對(duì)其進(jìn)行分配是非法或不具可行性的，我們的美國(guó)存托股持有人可能無法收取我們的股份股息分配或該等分配的任何價(jià)值。

與全球發(fā)售有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)

我們的股份在聯(lián)交所可能無法形成或保持一個(gè)活躍的交易市場(chǎng)，且交易價(jià)格可能顯著震蕩。

由於我們股份的定價(jià)和交易將有數(shù)日間隔，在紐交所交易的我們的美國(guó)存托股價(jià)格在此期間可能下跌，并導(dǎo)致將在聯(lián)交所交易的我們的股份價(jià)格下跌。

我們?cè)谙愀圻M(jìn)行首次及我們的普通股在聯(lián)交所上市後，香港印花稅是否適用於我們的美國(guó)存托股的交易或轉(zhuǎn)換存在不確定性。

我們?nèi)虬l(fā)售股份的購(gòu)買者將立即遭受攤薄，并且可能在我們未來增發(fā)股份時(shí)遭受進(jìn)一步攤薄。

我們的業(yè)務(wù)

我們的使命

我們的使命是讓天下沒有難做的生意。

為了支持小企業(yè)發(fā)展，我們的創(chuàng)始人創(chuàng)辦了本公司。我們相信互聯(lián)網(wǎng)能夠創(chuàng)造公平的環(huán)境，讓小企業(yè)通過創(chuàng)新與科技拓展業(yè)務(wù)，并更有效地參與國(guó)內(nèi)及國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。我們堅(jiān)信專注於客戶需求并為其提供解決方案（不論客戶是消費(fèi)者、商家或是企業(yè)），最終將引領(lǐng)我們的業(yè)務(wù)走向成功。我們已經(jīng)打造了一個(gè)大型數(shù)字經(jīng)濟(jì)體，使參與者能夠在我們的平臺(tái)上創(chuàng)造并分享價(jià)值。同時(shí)，我們的決策以長(zhǎng)期使命為指引，而非著眼於短期利益。

我們的愿景

我們旨在構(gòu)建未來的商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施。我們的愿景是讓客戶相會(huì)、工作和生活在阿里巴巴，并持續(xù)發(fā)展102年。相會(huì)在阿里巴巴：我們助力數(shù)以億計(jì)的用戶之間、消費(fèi)者與商家之間、各企業(yè)之間的日常商業(yè)和社交互動(dòng)。

工作在阿里巴巴：我們向客戶提供商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施和新技術(shù)，讓他們建立業(yè)務(wù)、創(chuàng)造價(jià)值，并與我們數(shù)字經(jīng)濟(jì)體的參與者共享收益。

生活在阿里巴巴：我們致力於拓展產(chǎn)品和服務(wù)范疇，讓阿里巴巴成為我們客戶日常生活的重要部分。

隨著我們的業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)展，從商業(yè)拓展至云計(jì)算、數(shù)字媒體及娛樂等眾多其他領(lǐng)域，阿里巴巴已進(jìn)化為一個(gè)獨(dú)特的、充滿活力與創(chuàng)新的數(shù)字經(jīng)濟(jì)體。我們已設(shè)立了未來五年的戰(zhàn)略總目標(biāo)：服務(wù)全球消費(fèi)者，其中有超過10億的中國(guó)消費(fèi)者，創(chuàng)造10萬億人民幣以上的消費(fèi)規(guī)模。我們相信五年目標(biāo)使我們能更接近實(shí)現(xiàn)2036年的愿景：服務(wù)全世界20億消費(fèi)者，幫助1,000萬家中小企業(yè)盈利以及創(chuàng)造一億就業(yè)機(jī)會(huì)。

102年：我們不追求大，不追求強(qiáng)；我們追求成為一家活102年的好公司。我們創(chuàng)立於1999年，持續(xù)發(fā)展102年就意味著我們將跨越三個(gè)世紀(jì)，取得少有企業(yè)能實(shí)現(xiàn)的成就。我們的文化、商業(yè)模式和系統(tǒng)的建立都要經(jīng)得起時(shí)間考驗(yàn)，讓我們得以長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。

我們的價(jià)值觀

我們的價(jià)值觀對(duì)於我們?nèi)绾谓?jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)、招攬人才、考核員工以及決定員工報(bào)酬扮演著重要的角色。

我們的六大價(jià)值觀為：

客戶第一，員工第二，股東第三

因?yàn)樾湃?，所以?jiǎn)單

唯一不變的是變化

今天最好的表現(xiàn)是明天最低的要求

此時(shí)此刻，非我莫屬

認(rèn)真生活，快樂工作

公司概覽

為了實(shí)現(xiàn)「讓天下沒有難做的生意」的使命，我們旨在助力企業(yè)，幫助其變革營(yíng)銷、銷售和經(jīng)營(yíng)的方式，提升其效率。我們?yōu)樯碳?、品牌及其他企業(yè)提供技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施以及營(yíng)銷平臺(tái)，幫助其借助新技術(shù)的力量與用戶和客戶進(jìn)行互動(dòng)，并更高效地進(jìn)行經(jīng)營(yíng)。

我們的業(yè)務(wù)包括核心商業(yè)、云計(jì)算、數(shù)字媒體及娛樂以及創(chuàng)新業(yè)務(wù)。除此之外，我們的非并表關(guān)聯(lián)方螞蟻金服為我們平臺(tái)上的消費(fèi)者和商家提供支付和金融服務(wù)。圍繞著我們的平臺(tái)與業(yè)務(wù)，一個(gè)涵蓋了消費(fèi)者、商家、品牌、零售商、第三方服務(wù)提供商、戰(zhàn)略合作夥伴及其他企業(yè)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)建立。

核心商業(yè)

零售商業(yè)

中國(guó)零售商業(yè)

我們是全球最大的零售商業(yè)體。同時(shí)，我們運(yùn)營(yíng)的淘寶是中國(guó)最大的移動(dòng)商業(yè)平臺(tái)，并擁有龐大且持續(xù)增長(zhǎng)的用戶社區(qū)；我們運(yùn)營(yíng)的天貓是世界上最大的面向品牌

與零售商的第三方線上及移動(dòng)商業(yè)平臺(tái)13。2019財(cái)年及截至2019年6月30日止三個(gè)月，

我們均有約66%的收入來自中國(guó)零售商業(yè)業(yè)務(wù)。我們首創(chuàng)的「新零售」重塑了零售運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)，改變了零售業(yè)的格局。新零售利用數(shù)字化的運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)、門店技術(shù)、供應(yīng)鏈系統(tǒng)、消費(fèi)者洞察和移動(dòng)生態(tài)體系，將線下及線上零售融合，為消費(fèi)者提供一體化的購(gòu)物體驗(yàn)。例如，作為我們自有的生鮮食品及日用品零售連鎖品牌，盒馬創(chuàng)造了線上和線下消費(fèi)場(chǎng)景融合的新消費(fèi)體驗(yàn)，利用實(shí)體店面作為線上訂單的倉(cāng)庫(kù)，并實(shí)現(xiàn)送貨上門，同時(shí)又為消費(fèi)者提供豐富且有趣的到店購(gòu)物體驗(yàn)。

跨境及全球零售商業(yè)

我們運(yùn)營(yíng)的Lazada是東南亞的領(lǐng)先電子商務(wù)平臺(tái)，在印度尼西亞、馬來西亞、菲律賓、新加坡、泰國(guó)和越南擁有本地語言的移動(dòng)APP和網(wǎng)站。作為我們?nèi)蛄闶劢灰资袌?chǎng)之一，速賣通可使全球消費(fèi)者直接從中國(guó)乃至全球的制造商和經(jīng)銷商購(gòu)買商品。

天貓國(guó)際幫助海外品牌和零售商觸達(dá)中國(guó)消費(fèi)者。天貓國(guó)際是中國(guó)最大的進(jìn)口電商平臺(tái)。2019年9月，我們收購(gòu)了中國(guó)進(jìn)口電商平臺(tái)考拉，以進(jìn)一步拓展我們提供的價(jià)值并鞏固我們跨境零售商業(yè)的領(lǐng)先地位。此外，中文版的天貓海外電商平臺(tái)幫助海外華人消費(fèi)者直接購(gòu)買中國(guó)國(guó)內(nèi)品牌及零售商的商品。2019財(cái)年，我們還收購(gòu)了兩家運(yùn)營(yíng)區(qū)域性領(lǐng)先電商平臺(tái)的公司，分別是土耳其的Trendyol，以及主要在巴基斯坦和孟加拉國(guó)運(yùn)營(yíng)的Daraz。

批發(fā)商業(yè)

中國(guó)批發(fā)商業(yè)

1688.com是中國(guó)領(lǐng)先的綜合型內(nèi)貿(mào)批發(fā)交易市場(chǎng)15。1688.com為各行業(yè)的批發(fā)買賣雙方提供交易撮合。零售通作為一個(gè)面向零售商的數(shù)字化采購(gòu)平臺(tái)，幫助快消品品牌制造商及其分銷商直連中國(guó)的社區(qū)小店?？缇臣叭蚺l(fā)商業(yè)我們運(yùn)營(yíng)的Alibaba.com是中國(guó)最大的綜合型外貿(mào)線上批發(fā)交易市場(chǎng)16。截至2019年3月31日，Alibaba.com上的買家來自超過190個(gè)國(guó)家。

物流服務(wù)

我們運(yùn)營(yíng)的菜鳥網(wǎng)絡(luò)主要通過協(xié)同物流合作夥伴的規(guī)模和能力，構(gòu)建物流數(shù)據(jù)平臺(tái)及全球倉(cāng)配網(wǎng)絡(luò)。菜鳥網(wǎng)絡(luò)提供國(guó)內(nèi)及國(guó)際一站式物流服務(wù)及供應(yīng)鏈管理解決方案，以規(guī)?；姆绞綕M足廣大商家和消費(fèi)者不同的物流需求，同時(shí)服務(wù)我們的數(shù)字經(jīng)濟(jì)體內(nèi)外的需求。我們利用菜鳥網(wǎng)絡(luò)的數(shù)據(jù)洞察及技術(shù)能力實(shí)現(xiàn)整個(gè)倉(cāng)儲(chǔ)、物流和配送流程的數(shù)字化，從而提升物流產(chǎn)業(yè)鏈的效率。例如，菜鳥網(wǎng)絡(luò)提供實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)使商家更好地管理存貨和倉(cāng)儲(chǔ)，讓消費(fèi)者能夠追蹤訂單，并讓快遞公司得以優(yōu)化配送路線。

此外，我們還運(yùn)營(yíng)餓了麼的本地即時(shí)配送網(wǎng)絡(luò)，又名「蜂鳥即配」，為消費(fèi)者提供食品、飲品、生活用品等商品的即時(shí)配送服務(wù)。

生活服務(wù)

我們通過移動(dòng)和線上技術(shù)，幫助服務(wù)提供商及其客戶提高生活服務(wù)的效率、效果和便捷性。我們將上述技術(shù)應(yīng)用於領(lǐng)先的即時(shí)配送及本地生活服務(wù)平臺(tái)「餓了么」，讓用戶可以通過移動(dòng)APP隨時(shí)隨地訂餐?？诒且患翌I(lǐng)先的餐廳及本地生活到店消費(fèi)服務(wù)指南平臺(tái)，向商家提供精準(zhǔn)營(yíng)銷工具，使消費(fèi)者能夠發(fā)現(xiàn)本地生活服務(wù)的內(nèi)容。飛豬是一家領(lǐng)先的線上旅游平臺(tái)，為消費(fèi)者的旅游出行需求提供全面的服務(wù)。

云計(jì)算

阿里云是世界第三大、亞太地區(qū)最大的IaaS及基礎(chǔ)設(shè)施公用事業(yè)服務(wù)提供商（亞太地區(qū)指亞太地區(qū)發(fā)達(dá)及新興國(guó)家、大中華地區(qū)以及日本，市場(chǎng)份額以IaaS、基礎(chǔ)設(shè)施公用事業(yè)服務(wù)、托管服務(wù)和云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)合并計(jì)算）。阿里云也是中國(guó)最大的公有云服務(wù)（包括PaaS和IaaS服務(wù)）提供商18。阿里云向我們的數(shù)字經(jīng)濟(jì)體及外部機(jī)構(gòu)提供一整套云服務(wù)，包括彈性計(jì)算、數(shù)據(jù)庫(kù)、存儲(chǔ)、網(wǎng)絡(luò)虛擬化服務(wù)、大規(guī)模計(jì)算、安全、管理和應(yīng)用服務(wù)、大數(shù)據(jù)分析、機(jī)器學(xué)習(xí)平臺(tái)以及物聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。

數(shù)字媒體及娛樂

數(shù)字媒體及娛樂是我們戰(zhàn)略的自然延伸，旨在提供核心商業(yè)業(yè)務(wù)以外的消費(fèi)服務(wù)。通過從核心商業(yè)業(yè)務(wù)獲取的消費(fèi)者洞察和自有數(shù)據(jù)技術(shù)使我們能夠?yàn)橄M(fèi)者提供其感興趣的數(shù)字媒體及娛樂內(nèi)容。由此產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)為客戶提供卓越的娛樂體驗(yàn)，提升客戶忠誠(chéng)度和企業(yè)投資回報(bào)，并改善數(shù)字經(jīng)濟(jì)體內(nèi)的內(nèi)容提供方的變現(xiàn)能力。

優(yōu)酷是中國(guó)第三大的線上視頻平臺(tái)；U C 瀏覽器是世界領(lǐng)先的移動(dòng)瀏覽器之一。優(yōu)酷和UC瀏覽器是我們數(shù)字媒體及娛樂內(nèi)容的兩大主要分發(fā)平臺(tái)。此外，為了進(jìn)一步落實(shí)我們?cè)跀?shù)字媒體及娛樂領(lǐng)域的戰(zhàn)略，我們於2019財(cái)年增持阿里影業(yè)的股份至約51%。阿里影業(yè)是以互聯(lián)網(wǎng)為核心驅(qū)動(dòng)，覆蓋內(nèi)容制作、宣傳和發(fā)行、知識(shí)產(chǎn)權(quán)許可運(yùn)營(yíng)及綜合管理、院線票務(wù)服務(wù)管理以及娛樂產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)服務(wù)的綜合平臺(tái)。優(yōu)酷、UC瀏覽器和阿里影業(yè)連同我們的其他內(nèi)容平臺(tái)（例如資訊、文學(xué)和音樂），讓用戶可以發(fā)現(xiàn)和享用內(nèi)容、彼此互動(dòng)。

創(chuàng)新業(yè)務(wù)

為了滿足我們用戶日常生活的需求、提高效率，并為我們的數(shù)字經(jīng)濟(jì)體的參與者創(chuàng)造協(xié)同效應(yīng)，我們不斷創(chuàng)新并提供新服務(wù)和新產(chǎn)品。高德是中國(guó)最大的移動(dòng)端電子地圖、導(dǎo)航及實(shí)時(shí)交通信息服務(wù)提供商21。高德通過其地圖數(shù)據(jù)技術(shù)助力我們的業(yè)務(wù)以及第三方移動(dòng)APP，同時(shí)向終端用戶提供包括導(dǎo)航、外賣、打車等簡(jiǎn)潔的一站式服務(wù)入口。我們推出了釘釘以加強(qiáng)我們企業(yè)客戶的溝通并提升其效率。釘釘是中國(guó)最大的企業(yè)效率類APP。釘釘在同一界面上為企業(yè)間及團(tuán)隊(duì)內(nèi)部提供多種通訊方式、工作流程管理及網(wǎng)絡(luò)協(xié)作。天貓精靈是中國(guó)排名第一的智能音箱。通過天貓精靈，我們創(chuàng)造了一種創(chuàng)新和互動(dòng)的界面，讓我們的客戶更方便地獲得我們的數(shù)字經(jīng)濟(jì)體參與者提供的服務(wù)。

我們的數(shù)字經(jīng)濟(jì)體

圍繞著我們的平臺(tái)與業(yè)務(wù)，一個(gè)涵蓋了消費(fèi)者、商家、品牌、零售商、第三方服務(wù)提供商、戰(zhàn)略合作夥伴及其他企業(yè)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)建立。我們?cè)谄渲羞\(yùn)營(yíng)技術(shù)平臺(tái)并制訂交易規(guī)則，將各方參與者聯(lián)系在一起，助力他們隨時(shí)隨地彼此發(fā)現(xiàn)、交流、交易及管理業(yè)務(wù)。我們將大部分的努力、時(shí)間和精力投入於提升這個(gè)數(shù)字經(jīng)濟(jì)體的整體利益及平衡各個(gè)參與者的利益，更以這一數(shù)字經(jīng)濟(jì)體的持續(xù)發(fā)展為己任。因此，我們將其稱為「我們的數(shù)字經(jīng)濟(jì)體」。我們的數(shù)字經(jīng)濟(jì)體具有強(qiáng)大的自我強(qiáng)化網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，在惠及各個(gè)參與者的同時(shí)，各個(gè)參與者也幫助我們的數(shù)字經(jīng)濟(jì)體成長(zhǎng)和成功。下圖列出了由我們以及我們的主要合作夥伴螞蟻金服運(yùn)營(yíng)的主要業(yè)務(wù)及提供的服務(wù)：

我們的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

我們相信以下優(yōu)勢(shì)幫助我們獲得成功并在競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出：

具備高度責(zé)任感、業(yè)績(jī)優(yōu)異的管理團(tuán)隊(duì)

值得信賴的品牌

消費(fèi)者洞察

可靠度高、擴(kuò)展性好、成本效益顯著的自有技術(shù)

繁榮共生、網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)強(qiáng)大的數(shù)字經(jīng)濟(jì)體

我們的核心戰(zhàn)略

驅(qū)動(dòng)用戶增長(zhǎng)及提升參與度

持續(xù)創(chuàng)新

我們的業(yè)務(wù)

核心商業(yè)

我們的核心商業(yè)業(yè)務(wù)由以下六大板塊組成：

中國(guó)零售商業(yè)；

跨境及全球零售商業(yè)；

中國(guó)批發(fā)商業(yè)；

跨境及全球批發(fā)商業(yè)；

物流服務(wù)；

生活服務(wù)。

云計(jì)算

阿里云是世界第三大、亞太地區(qū)最大的IaaS及基礎(chǔ)設(shè)施公用事業(yè)服務(wù)提供商（亞太地區(qū)指亞太地區(qū)發(fā)達(dá)及新興國(guó)家、大中華地區(qū)以及日本，市場(chǎng)份額以IaaS、基礎(chǔ)設(shè)施公用事業(yè)服務(wù)、托管服務(wù)和云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)合并計(jì)算）。阿里云也是中國(guó)最大的公有云服務(wù)（包括PaaS和IaaS服務(wù)）提供商33。阿里云核心技術(shù)的發(fā)展源自於滿足阿里巴巴自身龐大而復(fù)雜且涵蓋支付和物流的核心商業(yè)業(yè)務(wù)的需求。2009年，我們成立了阿里云，向第三方客戶輸出我們的技術(shù)服務(wù)能力。2019財(cái)年，阿里云共有超過140萬付費(fèi)客戶，客戶群體覆蓋了約50%的《財(cái)富》中國(guó)500強(qiáng)品牌，以及過半數(shù)的中國(guó)A股上市公司。

數(shù)字媒體及娛樂

數(shù)字媒體及娛樂業(yè)務(wù)利用我們深入的數(shù)據(jù)洞察來滿足消費(fèi)者的廣泛需求，主要包括：兩大主要分發(fā)平臺(tái)，即優(yōu)酷和UC瀏覽器，以及阿里影業(yè)等其他多元的內(nèi)容平臺(tái)（包括線上視頻、電影、演出賽事、資訊、文學(xué)和音樂等）。

創(chuàng)新業(yè)務(wù)

高德

釘釘

天貓精靈

螞蟻金服－金融科技服務(wù)

數(shù)字支付服務(wù)

金融科技平臺(tái)服務(wù)

螞蟻金服的金融科技服務(wù)平臺(tái)是一個(gè)綜合性的開放平臺(tái)，為用戶提供包括理財(cái)、微貸和保險(xiǎn)在內(nèi)的多種產(chǎn)品及相關(guān)服務(wù)。相關(guān)金融產(chǎn)品大多數(shù)由第三方金融機(jī)構(gòu)提供。螞蟻金服的平臺(tái)在中國(guó)主要服務(wù)以下三個(gè)領(lǐng)域：

- 理財(cái)

- 微貸

- 保險(xiǎn)

全球化

中國(guó)零售市場(chǎng)的客戶服務(wù)

消費(fèi)者保護(hù)

正品保障

阿里巴巴大數(shù)據(jù)打假聯(lián)盟(AACA)

打擊虛假交易

懲罰措施

我們的技術(shù)

技術(shù)對(duì)於我們實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)效率、提升消費(fèi)者體驗(yàn)和促進(jìn)創(chuàng)新至關(guān)重要。我們的全球領(lǐng)先的自研技術(shù)可支持每秒高達(dá)幾十萬份的訂單峰值量及每天數(shù)百億計(jì)的線上營(yíng)銷展現(xiàn)，幫助數(shù)百萬商家、品牌和企業(yè)高效和有效地運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)。受益於龐大的業(yè)務(wù)規(guī)模，我們開發(fā)了應(yīng)對(duì)前所未有的大規(guī)模應(yīng)用環(huán)境的獨(dú)特技術(shù)。通過不斷地將技術(shù)應(yīng)用於各種業(yè)務(wù)，我們持續(xù)創(chuàng)新及累積知識(shí)，推動(dòng)技術(shù)的完善和發(fā)展。

我們的研發(fā)團(tuán)隊(duì)在諸如電子商務(wù)、安全和物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域內(nèi)的各種國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化組織內(nèi)擔(dān)任重要角色。此外，我們還活躍於開源社區(qū)。2017年10月，我們宣布成立一個(gè)全球尖端科技研發(fā)項(xiàng)目－達(dá)摩院，以促進(jìn)科學(xué)和產(chǎn)業(yè)的融合，并加快兩者之間的信息交換。達(dá)摩院提倡通過合作使得科學(xué)家的成果可以更快地應(yīng)用於解決現(xiàn)實(shí)問題。

我們的技術(shù)的關(guān)鍵組成部分包括下列方面：

技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施

云操作系統(tǒng)

數(shù)據(jù)庫(kù)

大數(shù)據(jù)分析平臺(tái)

人工智能

物聯(lián)網(wǎng)

安全

銷售及營(yíng)銷

企業(yè)社會(huì)責(zé)任

我們堅(jiān)信，社會(huì)責(zé)任是商業(yè)模式的組成部分。自創(chuàng)建至今，我們大力支持及參與符合我們核心價(jià)值觀和使命的公益和社會(huì)責(zé)任項(xiàng)目，并致力於建立技術(shù)驅(qū)動(dòng)的公益數(shù)

字經(jīng)濟(jì)體，以科技最大化助力公益事業(yè)。

我們?cè)谄髽I(yè)社會(huì)責(zé)任方面的成就和舉措包括：

創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)及幫助小企業(yè)

支持脫貧攻堅(jiān)及鄉(xiāng)村振興

致力於環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展

公益行動(dòng)和社區(qū)服務(wù)

市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)

我們面臨的競(jìng)爭(zhēng)主要來自於中國(guó)的大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)（如騰訊）及其關(guān)聯(lián)公司，全球及區(qū)域性電子商務(wù)企業(yè)、云計(jì)算服務(wù)提供商（如亞馬遜），以及數(shù)字媒體及娛樂領(lǐng)域的其他服務(wù)提供商。我們的這些競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手擁有巨大的用戶流量，并且建立了強(qiáng)大的品牌認(rèn)知、強(qiáng)健的技術(shù)實(shí)力和雄厚的財(cái)務(wù)能力。盡管海外電商企業(yè)目前在中國(guó)市場(chǎng)的業(yè)務(wù)有限，我們?cè)诳缇畴娚填I(lǐng)域與其面臨明顯競(jìng)爭(zhēng)。

我們面臨的競(jìng)爭(zhēng)主要集中在以下方面：

- 對(duì)於消費(fèi)者的競(jìng)爭(zhēng)－取決於能否通過交易平臺(tái)上的品類豐富、性價(jià)比高的產(chǎn)品與服務(wù)、優(yōu)質(zhì)的數(shù)字媒體及娛樂內(nèi)容、全方位的用戶體驗(yàn)以及有效的消費(fèi)者保障措施，吸引消費(fèi)者、提升參與度并實(shí)現(xiàn)留存。

- 對(duì)於商家、品牌、零售商和其他企業(yè)客戶的競(jìng)爭(zhēng)－取決於能否利用平臺(tái)消費(fèi)者的規(guī)模和參與度以及商品和服務(wù)的有效性，吸引和留存商家、品牌和零售商，幫助他們建立品牌認(rèn)知和參與度、獲得并留存消費(fèi)者、完成交易、擴(kuò)大服務(wù)能力、保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)并提升運(yùn)營(yíng)效率；以及能否通過高效的云計(jì)算服務(wù)，幫助企業(yè)提升運(yùn)營(yíng)效率和實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，吸引并留存不同行業(yè)、不同規(guī)模的企業(yè)客戶。

- 對(duì)於營(yíng)銷推廣機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)－取決於能否通過媒體資源的覆蓋面和互動(dòng)性、消費(fèi)者洞察的深度、品牌推廣和營(yíng)銷方案的有效性，吸引并留存營(yíng)銷推廣機(jī)構(gòu)、廣告發(fā)布機(jī)構(gòu)和由代理機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)的需求方平臺(tái)。

- 對(duì)於人才的競(jìng)爭(zhēng)－取決於能否招募到有進(jìn)取心和實(shí)力的工程師和產(chǎn)品開發(fā)人員等各類人才，向數(shù)字經(jīng)濟(jì)體的參與者提供極致的應(yīng)用程序、工具和功能，以及服務(wù)。

隨著不斷收購(gòu)新的業(yè)務(wù)并進(jìn)入新的行業(yè)和細(xì)分領(lǐng)域，我們面臨來自這些新的行業(yè)領(lǐng)域主要參與者的競(jìng)爭(zhēng)。此外，隨著業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)延伸到越來越多的國(guó)外市場(chǎng)，包括東南亞、印度和俄羅斯等市場(chǎng)，我們面臨著這些市場(chǎng)上國(guó)內(nèi)外參與者日漸增多的競(jìng)爭(zhēng)。

季節(jié)性

我們整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)存在一定的季節(jié)波動(dòng)，原因涉及一系列因素，包括影響消費(fèi)支出的季節(jié)性因素和周期性經(jīng)濟(jì)變化，以及我們的平臺(tái)促銷活動(dòng)。歷史數(shù)據(jù)顯示，自然年第四季度一般是我們當(dāng)年銷售收入的高峰期，原因包括商家通常在該季度的市場(chǎng)營(yíng)銷預(yù)算在線上營(yíng)銷投入的占比很高（例如參加「雙十一」全球購(gòu)物狂歡節(jié)），以及服裝等特定產(chǎn)品類目購(gòu)買需求的季節(jié)性變化。我們自然年第一季度收入通常相對(duì)較低，這是因?yàn)槟瓿跫按汗?jié)期間一般是商家的營(yíng)業(yè)淡季，這期間消費(fèi)者會(huì)減少購(gòu)物花費(fèi)、許多企業(yè)也會(huì)在此期間暫停營(yíng)業(yè)。另外，相對(duì)於收入的變化，工資福利、帶寬和主機(jī)托管費(fèi)用等固定成本和費(fèi)用的增幅相對(duì)穩(wěn)定，因此在收入旺季，我們預(yù)期經(jīng)營(yíng)規(guī)模效應(yīng)顯著，而在收入淡季，我們的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率將面臨壓力。

客戶及供應(yīng)商

我們具備廣泛的客戶基礎(chǔ)，截至2017年、2018年及2019年3月31日止年度以及截至2018年及2019年6月30日止三個(gè)月，我們前五大客戶銷售金額合計(jì)占我們各期總收入的比例均低於5%。同期，我們前五大供應(yīng)商采購(gòu)金額合計(jì)占在各期總采購(gòu)金額的比例均低於30%。

員工

截至2017年、2018年及2019年3月31日以及截至2019年6月30日，我們的全職員工總數(shù)分別為50,097人、66,421人、101,958人以及103,699人。員工人數(shù)的上升主要是因?yàn)槲覀兘趯?duì)若干業(yè)務(wù)的收購(gòu)和整合，以及我們業(yè)務(wù)的內(nèi)生增長(zhǎng)。我們絕大多數(shù)的員工在中國(guó)工作。我們認(rèn)為我們與我們的員工具備良好的工作關(guān)系，以及我們沒有經(jīng)歷過任何重大的勞動(dòng)糾紛。

研發(fā)

通過內(nèi)部研發(fā)，我們已成功搭建了線上和移動(dòng)電商業(yè)務(wù)、云計(jì)算業(yè)務(wù)所需的核心自有技術(shù)。我們雇用研發(fā)人員搭建我們的技術(shù)平臺(tái)，并開發(fā)新的線上及移動(dòng)端產(chǎn)品。

在雇用國(guó)內(nèi)及海外經(jīng)驗(yàn)豐富的頂尖人才的同時(shí)，我們也擁有一套專為校園招聘設(shè)計(jì)的人才培養(yǎng)計(jì)劃。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)

我們認(rèn)為對(duì)於商標(biāo)、版權(quán)、域名、商號(hào)、商業(yè)秘密、專利和其他專有權(quán)利的保護(hù)對(duì)於我們的業(yè)務(wù)至關(guān)重要。我們的知識(shí)產(chǎn)權(quán)和商標(biāo)的保護(hù)依賴於中國(guó)及其他國(guó)家和地區(qū)的一系列商標(biāo)、公平交易實(shí)踐、版權(quán)、商業(yè)秘密保護(hù)相關(guān)的法律及專利保護(hù)，以及保密流程和合同約定。我們還與所有員工簽署保密協(xié)議以及發(fā)明轉(zhuǎn)讓協(xié)議，而且嚴(yán)格控制對(duì)專有技術(shù)和信息的接觸。我們?cè)诩夹g(shù)基礎(chǔ)設(shè)施、分布式云架構(gòu)、大數(shù)據(jù)分析、AI、物聯(lián)網(wǎng)、通信、倉(cāng)配及物流系統(tǒng)、中間件和安全等多個(gè)領(lǐng)域開發(fā)了大量自有技術(shù)（包括專利技術(shù)）。截至2019年6月30日，我們?cè)谥袊?guó)境內(nèi)擁有6,175項(xiàng)已授權(quán)專利及13,336項(xiàng)公開提交的專利申請(qǐng)；我們?cè)谌蚱渌麌?guó)家和地區(qū)擁有3,112項(xiàng)已授權(quán)專利及9,742項(xiàng)公開提交的專利申請(qǐng)。對(duì)於已提交還未獲授權(quán)的專利，我們還不能確定最終是否會(huì)獲授權(quán)，也不能確定審查過程是否會(huì)要求我們縮小專利請(qǐng)求范圍。

保險(xiǎn)

截至最後實(shí)際可行日期，我們已購(gòu)買多種保險(xiǎn)以涵蓋與業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。我們認(rèn)為，目前已購(gòu)買的保險(xiǎn)足夠覆蓋當(dāng)前的運(yùn)營(yíng)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，且符合行業(yè)慣例。往績(jī)記錄期間及至最後實(shí)際可行日期，我們并未提出任何重大保險(xiǎn)索賠，亦未受到任何重大保險(xiǎn)索賠的影響。

物業(yè)

截至2019年6月30日，我們?cè)谌虻霓k公樓、物流倉(cāng)庫(kù)、零售空間和其他設(shè)施總建筑面積約為6.9百萬平方米，體現(xiàn)了我們持續(xù)通過內(nèi)生增長(zhǎng)及收購(gòu)整合新業(yè)務(wù)擴(kuò)展我們的業(yè)務(wù)范圍。我們?cè)谠S多國(guó)家和地區(qū)擁有辦公室，包括中國(guó)大陸、香港、新加坡和美國(guó)。此外，我們?cè)诙鄠€(gè)國(guó)家運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)中心，包括中國(guó)、印度尼西亞、馬來西亞、印度、澳大利亞、新加坡、德國(guó)、日本和美國(guó)等。

法律和行政程序

我們過去時(shí)常卷入，并可能在未來卷入訴訟、索賠或其他糾紛中，其中主要包括與消費(fèi)者的合同糾紛，版權(quán)、商標(biāo)及其他知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)糾紛、消費(fèi)者保護(hù)索賠、勞動(dòng)雇傭相關(guān)案件以及日常業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中發(fā)生的其他訴訟以及商家和消費(fèi)者之間的糾紛。我們過去也曾卷入，并可能在未來卷入未必由我們?nèi)粘I(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的訴訟、監(jiān)管、調(diào)查或問詢以及行政程序，例如證券集體訴訟以及證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的調(diào)查或問詢。

基於我們對(duì)損失的預(yù)估，我們已於資產(chǎn)負(fù)債表中計(jì)提了與訴訟相關(guān)的潛在損失準(zhǔn)備金。出於上述目的，我們將潛在損失分為可能性較小的、具備合理可能性的、或較為可能的損失。我們依據(jù)美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將當(dāng)前及潛在法律訴訟及行政訴訟的潛在結(jié)果作為或有損失事項(xiàng)來分析。

股東集體訴訟

2015年，我們和我們的部分及前任管理人員及董事在股東向美國(guó)地方法院提起的、依據(jù)《美國(guó)證券法》提出索賠請(qǐng)求的七起推定股東集體訴訟案以及向加利福尼亞州高等法院提起的、依據(jù)《美國(guó)證券法》提出索賠請(qǐng)求的三起推定股東集體訴訟案中被列為被告。上述訴訟聲稱，我們就首次公開發(fā)行所提交的注冊(cè)文件和招股章程及其他多項(xiàng)公告包含了關(guān)於我們的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)及財(cái)務(wù)前景的虛假陳述，且未披露在我們首次公開發(fā)行前國(guó)家工商總局的行政監(jiān)督等事項(xiàng)。

地方法院的訴訟被合并歸入紐約州南區(qū)聯(lián)邦法院「Christine Asia Co., Ltd.等訴阿里巴巴集團(tuán)控股有限公司等」的主案（編號(hào)1:15-md-02631-CM）（紐約州南區(qū)）下。2016年6月，紐約州南區(qū)聯(lián)邦法院作出裁決同意被告方提出的駁回原告起訴的動(dòng)議（并不允許其補(bǔ)正）。該項(xiàng)裁決認(rèn)定原告未能證明被告作出了可訴的虛假陳述或隱瞞行為，亦未能證明被告方存在主觀故意。2017年12月，在原告上訴後，聯(lián)邦第二巡回上訴法院作出當(dāng)庭裁決撤銷紐約州南區(qū)聯(lián)邦法院的裁決，并將本案發(fā)回紐約州南區(qū)聯(lián)邦法院進(jìn)一步審理。2018年5月，紐約州南區(qū)聯(lián)邦法院認(rèn)定所有在2014年9月19日至2015年1月28日（含）期間購(gòu)買或取得我們的美國(guó)存托股以及就我們的美國(guó)存托股取得買入期權(quán)或出售賣出期權(quán)的人士（部分除外）為股東集體。2019年4月29日，我們宣布被告已經(jīng)簽署和解協(xié)議以解決上述訴訟。根據(jù)和解協(xié)議的條款，我們同意支付2.5億美元以換取解除訴訟中提起的全部請(qǐng)求。和解協(xié)議明確規(guī)定該和解不構(gòu)成承認(rèn)或認(rèn)定上述請(qǐng)求有任何法律依據(jù)。2019年10月16日，紐約州南區(qū)聯(lián)邦法院作出裁決批準(zhǔn)和解并駁回有關(guān)訴訟。

加利福尼亞州的訴訟被合并歸入「Gary Buelow等訴阿里巴巴集團(tuán)控股有限公司等」（編號(hào)：CIV-535692）（圣馬特奧縣高等法院）主案下。2016年12月，高等法院裁決部分支持但部分駁回了我們對(duì)上述訴訟的異議。2017年1月，我們對(duì)合并的起訴進(jìn)行了答辯，全部否認(rèn)了原告的指控，并提出正面抗辯理由。2018年3月，原告申請(qǐng)集體認(rèn)定，請(qǐng)求高等法院將購(gòu)入或以其他方式依據(jù)或可追溯到與我們的首次公開發(fā)行相關(guān)的注冊(cè)文件取得我們美國(guó)存托股的全部人士認(rèn)定為股東集體。高等法院未對(duì)上述申請(qǐng)作出裁決。2018年12月31日，我們宣布被告已經(jīng)簽署和解協(xié)議以解決合并的集體訴訟。根據(jù)和解協(xié)議的條款，我們同意支付75百萬美元以換取解除訴訟中提起的全部請(qǐng)求。和解協(xié)議明確規(guī)定該和解不構(gòu)成承認(rèn)或認(rèn)定上述請(qǐng)求有任何法律依據(jù)。高等法院於2019年5月17日已批準(zhǔn)上述和解，并於當(dāng)日作出了終結(jié)訴訟的最終判決。

進(jìn)展中的美國(guó)證交會(huì)調(diào)查

2016年初，美國(guó)證交會(huì)告知我們其已啟動(dòng)一項(xiàng)調(diào)查，以查證我們是否存在任何違反聯(lián)邦證券法律的情況。美國(guó)證交會(huì)要求我們主動(dòng)提供以下相關(guān)文件和資料：我們的合并報(bào)表政策和實(shí)際操作（包括我們對(duì)之前以權(quán)益法核算的菜鳥網(wǎng)絡(luò)的會(huì)計(jì)處理）、我們適用於關(guān)聯(lián)交易的政策和實(shí)際操作，以及我們「雙十一」全球購(gòu)物狂歡節(jié)運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)的報(bào)告等。我們主動(dòng)披露美國(guó)證交會(huì)此項(xiàng)要求，并配合美國(guó)證交會(huì)，且通過法律顧問自愿向其提交了相關(guān)文件和資料。據(jù)美國(guó)證交會(huì)告知，提供資料的要求并不應(yīng)當(dāng)被理解為美國(guó)證交會(huì)或其工作人員示意違反聯(lián)邦證券法律的情況已經(jīng)存在。

我們的管理層相信，目前與該項(xiàng)程序相關(guān)的損失風(fēng)險(xiǎn)較小，該項(xiàng)程序不會(huì)對(duì)我們的財(cái)務(wù)狀況有重大不利影響。然而，考慮到該項(xiàng)程序及其他類似程序的內(nèi)在不確定性（其中部分超出我們的控制范圍），損失風(fēng)險(xiǎn)可能上升，相關(guān)負(fù)面結(jié)果可能對(duì)我們的某一報(bào)告期的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和現(xiàn)金流有重大影響。關(guān)於我們與法律和行政程序相關(guān)的損失準(zhǔn)備政策的詳細(xì)信息，請(qǐng)參見本文件附錄一A會(huì)計(jì)師報(bào)告中的附注2。

招股書披露詳細(xì)業(yè)績(jī)

在招股書中，阿里巴巴還披露了2017財(cái)年、2018財(cái)年、2019財(cái)年的詳細(xì)業(yè)績(jī)。

收入方面，阿里巴巴2017財(cái)年?duì)I收1582.73億元，2018財(cái)年2502.66億元，2019財(cái)年3768.44億元。

收入構(gòu)成方面，2017財(cái)年-2019財(cái)年，阿里巴巴各項(xiàng)業(yè)務(wù)的收入占比如下：

中國(guó)零售商業(yè)業(yè)務(wù)：72%、71%、66%；

云計(jì)算業(yè)務(wù)：4%、5%、7%；

數(shù)字媒體及娛樂業(yè)務(wù)：9%、8%、6%；

中國(guó)批發(fā)商業(yè)業(yè)務(wù)：4%、3%、3%；

跨境及全球零售商業(yè)業(yè)務(wù)：5%、6%、5%；

跨境及全球批發(fā)商業(yè)業(yè)務(wù)：4%、2%、2%；

菜鳥業(yè)務(wù)：僅2019財(cái)年披露—;—;3%；

創(chuàng)新業(yè)務(wù)：2%、1%、1%；

凈利潤(rùn)方面，阿里巴巴2017財(cái)年412.26億元，2018財(cái)年614.12億元，2019財(cái)年802.34億元。

業(yè)務(wù)詳情

在招股書中，阿里巴巴還詳細(xì)介紹了各個(gè)業(yè)務(wù)。

阿里巴巴的核心商業(yè)分部主要由中國(guó)零售商業(yè)、中國(guó)批發(fā)商業(yè)、跨境及全球零售商業(yè)、跨境及全球批發(fā)商業(yè)、物流服務(wù)、本地生活服務(wù)和其他業(yè)務(wù)組成。核心商業(yè)業(yè)務(wù)的交易市場(chǎng)吸引和留存了大量消費(fèi)者和商家，而收入主要來自于商家。

中國(guó)零售商業(yè)

阿里巴巴借助數(shù)據(jù)技術(shù)和消費(fèi)者洞察，幫助品牌和商家吸引、留存消費(fèi)者并提升其參與度、達(dá)成交易、提升品牌形象、提高運(yùn)營(yíng)效率并提供多種服務(wù)而產(chǎn)生收入。

中國(guó)零售商業(yè)業(yè)務(wù)收入模式主要為基于效果付費(fèi)的營(yíng)銷服務(wù)，通常由通過市場(chǎng)化機(jī)制建立的競(jìng)價(jià)系統(tǒng)確定價(jià)格。相關(guān)收入主要包括客戶管理收入、傭金及其他收入。

中國(guó)零售商業(yè)業(yè)務(wù)收入的絕大部分來自客戶管理收入?？蛻艄芾矸?wù)主要包括：

1、P4P營(yíng)銷服務(wù)：商家通過我們的在線競(jìng)價(jià)系統(tǒng)，對(duì)關(guān)鍵詞單價(jià)進(jìn)行出價(jià)，以爭(zhēng)取使其商品或服務(wù)出現(xiàn)在與該關(guān)鍵詞匹配的用戶搜索或?yàn)g覽結(jié)果頁(yè)面上，并基于點(diǎn)擊次數(shù)付款。而最終能否展現(xiàn)、展現(xiàn)的位置和對(duì)應(yīng)的結(jié)算價(jià)格是由在線競(jìng)價(jià)系統(tǒng)基于多維度權(quán)重以及市場(chǎng)化機(jī)制競(jìng)價(jià)的算法決定的。

2、展示營(yíng)銷服務(wù)：商家可以按固定價(jià)格或通過市場(chǎng)化機(jī)制建立的實(shí)時(shí)競(jìng)價(jià)系統(tǒng)確定的價(jià)格（基于千次展示計(jì)價(jià)）競(jìng)標(biāo)展示位置。

中國(guó)批發(fā)商業(yè)

阿里巴巴的中國(guó)批發(fā)商業(yè)收入主要包括會(huì)員費(fèi)、增值服務(wù)收入及客戶管理服務(wù)收入。

會(huì)員費(fèi)收入主要來自向誠(chéng)信通會(huì)員按年度收取固定費(fèi)用，以幫助付費(fèi)會(huì)員觸達(dá)客戶、提供詢盤及完成交易。付費(fèi)會(huì)員還可以購(gòu)買其他增值服務(wù)，如進(jìn)階版的數(shù)據(jù)分析、升級(jí)版的店鋪管理工具，價(jià)格由增值服務(wù)的種類和服務(wù)期限決定；客戶管理服務(wù)收入主要來自于P4P營(yíng)銷服務(wù)。

跨境及全球零售商業(yè)

阿里巴巴的跨境及全球零售商業(yè)收入主要來自Lazada及速賣通的直營(yíng)商品銷售收入、傭金、物流服務(wù)及客戶管理收入。商家按其在平臺(tái)（主要為速賣通）上產(chǎn)生的交易金額的百分比支付傭金，速賣通傭金通常為成交金額的5%至8%。此外，我們還通過Lazada提供的物流服務(wù)取得收入，以及主要由速賣通通過與第三方網(wǎng)站和移動(dòng)APP合作取得客戶管理收入。

跨境及全球批發(fā)商業(yè)

阿里巴巴的跨境及全球批發(fā)商業(yè)收入主要包括會(huì)員費(fèi)、增值服務(wù)收入及客戶管理服務(wù)收入。會(huì)員費(fèi)收入主要來自于向金牌供應(yīng)商會(huì)員(Gold Supplier)按年度收取的固定費(fèi)用，以幫助付費(fèi)會(huì)員觸達(dá)客戶、提供詢盤及完成交易。增值服務(wù)收入主要來自清關(guān)等一系列附加服務(wù)費(fèi)用，價(jià)格由增值服務(wù)的種類、服務(wù)量和服務(wù)期限決定?？蛻艄芾硎杖胫饕獊碜杂赑4P營(yíng)銷服務(wù)。

物流服務(wù)

阿里巴巴根據(jù)完成履約的訂單數(shù)量和提供的其他增值服務(wù)向商家及第三方物流運(yùn)營(yíng)服務(wù)提供商收費(fèi)。

本地生活服務(wù)

本地生活服務(wù)收入主要來自餓了么平臺(tái)傭金，以及其實(shí)時(shí)配送服務(wù)費(fèi)。

云計(jì)算

云計(jì)算業(yè)務(wù)的收入主要來自于企業(yè)用戶，主要根據(jù)使用時(shí)長(zhǎng)和使用量進(jìn)行收費(fèi)。

數(shù)字媒體及娛樂

數(shù)字媒體及娛樂業(yè)務(wù)收入主要來自客戶管理服務(wù)收入以及會(huì)員訂閱費(fèi)。其中，客戶管理服務(wù)收入主要來自于企業(yè)及廣告代理公司，其收入模式與中國(guó)零售商業(yè)業(yè)務(wù)中的客戶管理服務(wù)收入類似。會(huì)員訂閱費(fèi)收入主要來自付費(fèi)用戶。

創(chuàng)新業(yè)務(wù)及其他

該業(yè)務(wù)分部收入主要來自于企業(yè)客戶及消費(fèi)者。比如，高德向企業(yè)客戶收取軟件服務(wù)費(fèi)，天貓精靈通過銷售產(chǎn)品獲得收入。

其他收入還包括螞蟻金服及其關(guān)聯(lián)方向我們支付與2015年2月向其出售中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)相關(guān)的年度費(fèi)用。

高管及持股情況

阿里巴巴在招股書中披露了董事、高管及部分持股情況。

阿里巴巴董事會(huì)目前由11名董事組成，包括董建華、郭德明、楊致遠(yuǎn)等五名獨(dú)立董事。

張勇：董事局主席兼首席執(zhí)行官；

馬云：創(chuàng)始人兼董事；

蔡崇信：執(zhí)行副主席；

J.Michael EVANS：董事兼總裁；

井賢棟：董事；

孫正義：董事；

武衛(wèi)：首席財(cái)務(wù)官；

童文紅：首席人才官；

張建峰：首席技術(shù)官兼阿里云智能事業(yè)群總裁；

吳敏芝：首席客戶服務(wù)官；

鄭俊芳：首席風(fēng)險(xiǎn)官兼首席平臺(tái)治理官；

董本洪：首席市場(chǎng)官；

戴珊：批發(fā)交易市場(chǎng)總裁；

蔣凡：淘寶總裁兼天貓總裁；

張憶芬：阿里媽媽總裁；

樊路遠(yuǎn)：阿里巴巴數(shù)字媒體及娛樂事業(yè)群總裁。

馬云約持股12.777億股，IPO前占股6.1%；蔡崇信持股約4.112億股，占股2.0%。全體董事和高管合計(jì)持股9.0%。

軟銀持股約53.9億股，占股25.8%。

Altaba（前雅虎公司）持有的美國(guó)存托憑證相當(dāng)于4000萬股在外發(fā)行股份，比例少于0.2%，故不再是阿里巴巴的主要股東。

近期投資、并購(gòu)及戰(zhàn)略合作

核心商業(yè)及新零售

美年大健康：2019年10月，與螞蟻金服同意以總對(duì)價(jià)67億元購(gòu)入美年的新增及現(xiàn)有股份。

考拉：2019年9月，以總收購(gòu)對(duì)價(jià)18.25億美元自網(wǎng)易收購(gòu)了考拉100%的股權(quán)。

紅星美凱龍：2019年5月，以現(xiàn)金43.59億元完成認(rèn)購(gòu)紅星美凱龍控股股東發(fā)行的可交換債券。

分眾傳媒：2019財(cái)年期間，以現(xiàn)金對(duì)價(jià)約人民幣107億元（16億美元）購(gòu)買分眾傳媒總共約7%的股權(quán)。

開元：2018年4月，以34億元的現(xiàn)金對(duì)價(jià)收購(gòu)了開元100%的股權(quán)。

石基零售：2018年4月，以現(xiàn)金對(duì)價(jià)4.86億美元購(gòu)入石基零售38%的股權(quán)。

居然之家：2018年3月，以現(xiàn)金對(duì)價(jià)人民幣36億元完成對(duì)居然之家10%的股權(quán)投資。

高鑫零售：2017年12月和2018年1月，以總對(duì)價(jià)193億港元完成對(duì)高鑫零售現(xiàn)有普通股及吉鑫控股有限公司現(xiàn)有普通股的投資。完成該交易后，于高鑫零售的實(shí)際股權(quán)占比約為31%。

銀泰：2014年7月，對(duì)銀泰的首次投資及于2016年6月可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股之后，在私有化之前在銀泰的持股約28%。

2017年5月，與銀泰創(chuàng)始人沈國(guó)軍先生完成銀泰私有化的交易。在私有化中支付的現(xiàn)金對(duì)價(jià)為126億港元。私有化完成后，阿里巴巴持有銀泰的股權(quán)增至約74%并成為其控股股東。

2018年2月及2018年10月，阿里巴巴分別以現(xiàn)金對(duì)價(jià)67億港元及2.03億港元向若干少數(shù)股東購(gòu)買額外銀泰股權(quán)。

2018年10月完成購(gòu)買額外股權(quán)后，阿里巴巴于銀泰的股權(quán)占比增加至約99%。

蘇寧易購(gòu)：2016年5月，以金對(duì)價(jià)人民幣282億元購(gòu)入了蘇寧擴(kuò)大后股本的19.99%。

本地生活

餓了么、口碑：2017年4月及8月，阿里巴巴和螞蟻金服通過一個(gè)聯(lián)合投資主體認(rèn)購(gòu)餓了么的優(yōu)先股，投資額為12億美元。2018年5月，阿里巴巴通過該聯(lián)合投資主體以55億美元的對(duì)價(jià)收購(gòu)所有該聯(lián)合投資主體尚未持有的餓了么發(fā)行在外股份。收購(gòu)?fù)瓿珊?，餓了么成為合并范圍內(nèi)的子公司。

2018年12月，阿里巴巴通過一家新成立的控股公司將餓了么與口碑進(jìn)行整合，并支付現(xiàn)金對(duì)價(jià)4.65億美元。整合前，阿里巴巴持有餓了么約90%的股權(quán)及口碑約38%的股權(quán)。整合完成后，阿里巴巴持有該新成立的控股公司約72%的股權(quán)，而該控股公司持有餓了么及口碑的絕大部分股權(quán)。

滴滴：2017及2018財(cái)年期間，阿里巴巴以總現(xiàn)金對(duì)價(jià)4億美元完成對(duì)滴滴出行優(yōu)先股的追加投資。2017年9月，阿里巴巴完成出售于滴滴出行的部分投資。在完成部分出售及其他投資者隨后追加投資后，按全面攤薄基準(zhǔn)計(jì)算，阿里巴巴于滴滴出行的股權(quán)約為5%。

云計(jì)算

千方科技：2019年6月，阿里巴巴以現(xiàn)金對(duì)價(jià)人民幣35.95億元購(gòu)入了千方科技15%股權(quán)。

數(shù)字媒體及娛樂

阿里影業(yè)：2019年3月，阿里巴巴以現(xiàn)金對(duì)價(jià)12.5億港元認(rèn)購(gòu)了阿里影業(yè)新發(fā)行的普通股。交易完成后，阿里巴巴于阿里影業(yè)的股權(quán)由約49%增加至約51%，阿里影業(yè)成為我們的合并范圍內(nèi)的子公司。

萬達(dá)電影：2018年3月，阿里巴巴以現(xiàn)金對(duì)價(jià)人民幣47億元向萬達(dá)電影一位現(xiàn)有股東購(gòu)入萬達(dá)電影約8%的股權(quán)。

優(yōu)酷：2016年4月，阿里巴巴以44億美元總現(xiàn)金對(duì)價(jià)完成收購(gòu)除阿里或云鋒基金持有的股份之外的全部?jī)?yōu)酷發(fā)行在外股份。優(yōu)酷自此成為阿里巴巴的合并范圍內(nèi)的子公司，而云鋒基金持有約2%的非控制性權(quán)益。

私有化完成后，作為與優(yōu)酷的若干前任管理層成員及股東就購(gòu)買最多15%優(yōu)酷股權(quán)的期權(quán)進(jìn)行磋商后的解決方案，阿里巴巴于2017年4月向若干前任管理層成員及股東發(fā)行普通股及限