在今天的云計算世界，強者恒強，3A繼續(xù)擴大地盤，小廠商生存艱難，而卡在中間地帶的一批野心勃勃者正在崛起。

作為全球科技巨頭，Google實際上擁有著很多云計算的現(xiàn)有市場和潛在市場，但是，很少有人知道這筆生意的價值。

大多數(shù)人只看到了Google Cloud（谷歌云）競爭對手的強大，比如亞馬遜AWS和微軟Azure——因為很顯然，這兩駕馬車的存在感更強。

于是，全球云市場，很多人把Google Cloud降到了第三位。

最近，德意志銀行分析師勞埃德·沃爾姆斯利（Lloyd Walmsley）和卡里·凱斯特（Kari Keirstead）對Google Cloud進(jìn)行了深入研究，并撰寫了兩份研究筆記，其中一項關(guān)注Google Cloud本身，另一篇涉及母公司Alphabet的估值。

他們發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)云市場都誤解了Google關(guān)于云的業(yè)務(wù)運營。

報告內(nèi)容：Google Cloud 價值2250億美元，兩大細(xì)分板塊齊“上高速”

報告認(rèn)為，從2018年到2022年，Google Cloud的收入將以每年55％的速度增長，達(dá)到2022年170億美元的收入，屆時將為Google貢獻(xiàn)約7％的稅前收入。

而到2025年，Google Cloud 收入將達(dá)到380億美元左右。

通過計算互聯(lián)網(wǎng)巨頭的市場份額并進(jìn)行反向計算，分析師將Google Cloud Platform（GCP）的收入估值提高了15倍，將G Suite的收入估值提高了5倍，并且折價后發(fā)現(xiàn)：

Google Cloud 的總業(yè)務(wù)價值約為2250億美元。

數(shù)據(jù)來源：德意志銀行

這也將為Google Cloud超過其他巨頭奠定基礎(chǔ)——在最近的股市收盤時，IBM市值為1266億美元，SAP最新估值是1377億美元，Salesforce最新估值是1296億美元，Oracle最新估值為1794億美元......

這意味著，Google Cloud估值有望超越IBM 、SAP和 Salesforce的市值，甚至超過 Oracle。

目前，Google Cloud 業(yè)務(wù)細(xì)分為兩大塊：

1）G Suite，其中包括Gmail和Google Docs；

2）GCP（Google Cloud Platform），與AWS和Azure競爭的部分。

報告中提到，到2022年，GCP的年復(fù)合增長率將達(dá)到64％，而G Suite的年復(fù)合增長率將僅為13％（記者注：年復(fù)合增長率的目的是描述一個投資回報率）。

報告里，兩位分析師進(jìn)一步得出結(jié)論，目前市場對Google Cloud業(yè)務(wù)的估值為零。

這就是機會所在。

值得注意的是，盡管德意志銀行給Google Cloud賦予的價值等于Alphabet當(dāng)前市值的四分之一以上，但云計算這一領(lǐng)域?qū)⒃诮衲晖侠跥oogle的盈利。

Google Cloud收入差A(yù)WS和Azure 3-7倍，戰(zhàn)略：繼續(xù)燒錢

Google Cloud是否有能力縮小與最接近的技術(shù)競爭對手之間的差距？

德意志銀行預(yù)計，Google Cloud今年的收入將增長76％至47億美元，并在未來3年內(nèi)分別增長68％、50％和40％。

Google Cloud是公有云基礎(chǔ)服務(wù)（IaaS）和平臺業(yè)務(wù)（PaaS）第三的參與者，而AWS和Azure的IaaS / PaaS收入在2019年將分別達(dá)到340億美元和119億美元。

Google Cloud與這兩家差距仍然很明顯。

“簡而言之，雖然Google Cloud一直落后于市場，并在歷史上燒錢，但隨著市場信心的增加和Kurian先生的商業(yè)牽引力，我們認(rèn)為它可以增長市場份額?！眻蟾嫒绱苏f道。

記者(公眾號：記者)此前報道，甲骨文公司前高管托馬斯·庫里安（Thomas Kurian）于2018年11月被任命為Google Cloud的負(fù)責(zé)人 。

2019年3月，甲骨文待了24年的云平臺負(fù)責(zé)人阿密特·澤弗瑞（Amit Zavery）被托馬斯·庫里安挖走，成了新一任Google Cloud工程副總裁。

從其他各個場合的表態(tài)來看，包括推出的“翻盤計劃”，托馬斯·庫里安所做的似乎表明他們愿意嘗試。

“雖然大多數(shù)《財富》 500強公司并未真正考慮將Google Cloud作為解決方案，但Kurian自上任之后對Google Cloud所做的更改，使這些公司更有可能看到利用Google服務(wù)的好處。”

尤其是投資者，應(yīng)該參考Google的股價查看Google Cloud業(yè)務(wù)。

目前，市場對Google Cloud業(yè)務(wù)的估值非常低，但分析師認(rèn)為，這種低估值是錯誤的。

其中一個分析師勞埃德·沃爾姆斯利說過，多年來，他們一直對Google Cloud能否與競爭對手AWS和Microsoft Azure縮小差距持懷疑態(tài)度，但現(xiàn)在得出結(jié)論，Google有望成為專用云（主要用于分析工作負(fù)載），并且在份額方面遙遙領(lǐng)先其他對手1/3。

記者也注意到，Google 近期宣布投資30億歐元（約合33億美元），在未來兩年內(nèi)擴大在歐洲的數(shù)據(jù)中心，并“為新的數(shù)字經(jīng)濟重新配置勞動力”。

此外，托馬斯·庫里安會在積極招聘的幫助下，全面改革Google Cloud 的企業(yè)銷售和支持工作（歷史上的薄弱環(huán)節(jié)）。

此前7個月，Google曾表示將在2019年向美國投資130億美元，用于數(shù)據(jù)中心和新辦公室建設(shè)。

Google的收入結(jié)構(gòu)：搜索恒強，Waymo流血，地圖、視頻、云計算將成新動力

Google Cloud絕不是Google 唯一有價值的業(yè)務(wù)。

1）Waymo自動駕駛。在過去4個季度中，Google 的39億美元運營虧損中，Waymo自動駕駛部門似乎占了很大一部分，盡管Waymo的價值現(xiàn)在是一個非常有猜想的游戲。

此前，摩根士丹利（Morgan Stanley）將Waymo的估值減少了700億美元，最新估值1050億美元。

2）Google Maps 。Google 剛剛嘗試貨幣化的Google Maps 可能是另一項有價值的資產(chǎn)，目前要么虧本，要么只是適度獲利。

8月，摩根士丹利（Morgan Stanley）預(yù)測，地圖的收入明年將增長64％，達(dá)到48.6億美元，到2023年，總收入將超過110億美元。

3）YouTube。盡管YouTube（現(xiàn)在是Google在移動搜索之后第二大收入增長驅(qū)動力）很有可能實現(xiàn)盈利，但Google經(jīng)營的這家公司并沒有考慮到短期的盈利問題。

當(dāng)下，YouTube的年收入估計超過150億美元。

綜上所述，隨著大型企業(yè)的進(jìn)一步上云，Google 的大盤子有望加快變現(xiàn)，Google Cloud將成為非常有價值的資產(chǎn)。

當(dāng)然，無論Google Cloud是否在2022年實現(xiàn)超過170億美元的收入，其IaaS / PaaS市場的持續(xù)發(fā)展，AI/機器學(xué)習(xí)、IoT、大數(shù)據(jù)分析產(chǎn)品以及對開源軟件平臺的支持等領(lǐng)域的技術(shù)實力均已展露，對Google Cloud 整體業(yè)務(wù)必然有利，未來增長強勁也會在意料之中。

而隨著銀行給予的高評價和高估值，Google Cloud 也必然迎來一波市場投資者們的重點“關(guān)照”。