訊：今年以來(lái)，受益于國(guó)產(chǎn)智能機(jī)的高增長(zhǎng)和智能可穿戴的興起，前三季度電子股相對(duì)于大盤而言表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，前三季度電子板塊134只個(gè)股中，只有11只個(gè)股下跌，而翻倍的股票則有14家之多。

相對(duì)于強(qiáng)周期股和藍(lán)籌股今年的冷遇，電子行業(yè)因?yàn)楦拍钍?、多為中小盤且有十足的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)等多重原因，一直被資金熱炒，億緯鋰能、丹邦科技、聚飛光電等漲幅靠前牛股也來(lái)自不同的細(xì)分行業(yè)，顯示出整個(gè)電子行業(yè)的高景氣度。

自2007年蘋果開(kāi)啟了新一輪的智能手機(jī)創(chuàng)新周期之后，此輪大行情在今年上半年達(dá)到了頂峰，前期過(guò)度依賴進(jìn)口終端的局面正發(fā)生悄然變化，以“中華酷聯(lián)”為代表的國(guó)產(chǎn)智能機(jī)興起瞬間打開(kāi)了智能手機(jī)的市場(chǎng)份額。

盡管智能手機(jī)的市場(chǎng)滲透率早已經(jīng)過(guò)了60%的頂峰，但進(jìn)口替代的大邏輯仍然被資金所認(rèn)可，市場(chǎng)更多是認(rèn)可總量的進(jìn)一步提升，而不是國(guó)產(chǎn)智能機(jī)帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)鏈總體利潤(rùn)率下降。欣旺達(dá)、歌爾聲學(xué)、歐菲光等代表性企業(yè)仍然創(chuàng)出了階段性新高，且每一次的定增擴(kuò)產(chǎn)舉動(dòng)也被市場(chǎng)理解成利多信號(hào)，繼而形成做多的強(qiáng)勢(shì)動(dòng)能。

與智能手機(jī)已經(jīng)接近完成了整個(gè)創(chuàng)新周期不同，可穿戴設(shè)備作為一個(gè)預(yù)期開(kāi)始在業(yè)內(nèi)抬頭，今年一季度關(guān)于蘋果、三星等消費(fèi)電子巨頭將涉足可穿戴電子的消息在業(yè)內(nèi)普遍流傳，而去年谷歌眼鏡工程機(jī)的面市更是讓市場(chǎng)看到可穿戴設(shè)備的無(wú)線前景。今年上半年涉可穿戴必大漲幾乎成為和“手游”“賣座電影”一樣的市場(chǎng)鐵律。這其中既有北京君正這樣的集成電路芯片設(shè)計(jì)企業(yè)，也有九安醫(yī)療、丹邦科技這樣的偏概念性的企業(yè)?？纱┐餍星橥瑯釉谌径冗_(dá)到一個(gè)高點(diǎn)，三星在前期推出的GS Gear成為業(yè)內(nèi)第一款實(shí)現(xiàn)商用的可穿戴產(chǎn)品，而為Gear做CNC配套產(chǎn)品的長(zhǎng)盈精密在二、三季度走勢(shì)也相當(dāng)樂(lè)觀。

但通過(guò)近期的市場(chǎng)走勢(shì)和機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)不難發(fā)現(xiàn)，前期被三千寵愛(ài)于一身的電子板塊已經(jīng)在不斷走弱，策略上也看空居多，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入到四季度以來(lái)，電子板塊中下跌的個(gè)股已經(jīng)達(dá)到74家，有12家公司跌幅超過(guò)10%，丹邦科技、北京君正等前期熱點(diǎn)個(gè)股跌幅已經(jīng)在兩成左右，這也完全符合成長(zhǎng)股的周期形態(tài)，可以預(yù)見(jiàn)電子行業(yè)總體上頂部已經(jīng)得到確立。