近日消息，處于重組期的東芝為分拆半導(dǎo)體業(yè)務(wù)于2月4日正式啟動招標(biāo)程序。據(jù)悉，首輪報價已進(jìn)入最后階段。但由于出售的股份少于20%，擬參與投標(biāo)陣營的部分企業(yè)出現(xiàn)觀望情緒，東芝能否如期拆分半導(dǎo)體業(yè)務(wù)可能會出現(xiàn)變數(shù)。

此次招標(biāo)，除了在內(nèi)存事業(yè)上和東芝合作的美國西數(shù)、美國貝恩資本等投資基金，成功收購夏普后的鴻海據(jù)傳也加入了戰(zhàn)局。

東芝緣何拆分半導(dǎo)體業(yè)務(wù)

一方面，東芝為的是應(yīng)付日漸沉重的產(chǎn)業(yè)競爭環(huán)境，紓解經(jīng)營壓力，并滿足籌措營運(yùn)資金的需求。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來看，DRAMeXchange統(tǒng)計(jì)，在全球NAND Flash產(chǎn)出比重上，三星（Samsung）市占率約為36%，東芝/威騰陣營合計(jì)約35%，美光（Micron）/英特爾（Intel）陣營則為17%，海力士（SK Hynix）為12%。

其中三星、美光和海力士均擁有DRAM以及NAND Flash，在內(nèi)存布局上更具有策略縱深，但東芝/威騰陣營僅有NAND Flash，在面對變化波動甚大及高投資金額特性的內(nèi)存產(chǎn)業(yè)時，所面臨的挑戰(zhàn)更為嚴(yán)峻。

另一方面，從財(cái)務(wù)角度觀察，東芝半導(dǎo)體（內(nèi)存部分）營收占整體東芝公司僅約15%，營業(yè)利潤卻高達(dá)50%，顯示東芝半導(dǎo)體（內(nèi)存部分）現(xiàn)為集團(tuán)最大獲利來源，相關(guān)資源投入也為集團(tuán)最優(yōu)先考慮。然而，由于東芝曾陷入財(cái)報問題及收購核能廠所衍生出財(cái)務(wù)泥沼，讓其未來財(cái)務(wù)運(yùn)作及籌資能力上出現(xiàn)疑慮，更讓半導(dǎo)體業(yè)務(wù)面臨沉重考驗(yàn)。

行業(yè)分析師表示，東芝將半導(dǎo)體業(yè)務(wù)分拆的做法，能讓新公司以更好的戰(zhàn)略位置來獲得更大的營運(yùn)彈性和更好的利潤結(jié)構(gòu)，以募集更多資金，這對需要持續(xù)且大量資本投入的內(nèi)存產(chǎn)業(yè)而言，將有相當(dāng)幫助，也有助于鞏固東芝/威騰陣營的NAND Flash實(shí)力。