從整個(gè)3月份的電子板塊走勢來看，行業(yè)走勢持續(xù)弱勢，這也與整個(gè)中小股票走勢相一致，一夜之間，市場好像把代表新經(jīng)濟(jì)以及信息消費(fèi)大方向的股票給拋棄。拋開大的板塊層面因素看，電子行業(yè)的基本面沒有發(fā)生變化，一輪下跌反而會帶來新的行業(yè)性機(jī)會。

三月份，電子企業(yè)紛紛開始發(fā)布年報(bào)數(shù)據(jù)，從年報(bào)數(shù)據(jù)以及行業(yè)展望看，這是一個(gè)充滿變化以及各種機(jī)遇的行業(yè)。消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新趨勢的擴(kuò)散，也已經(jīng)成為各大廠商年報(bào)中的主要討論重點(diǎn)--可穿戴、智能汽車電子、智能家居系統(tǒng)都將是龍頭消費(fèi)電子廠商下一階段所探尋的目標(biāo)。因此，即使是在傳統(tǒng)智能終端增速放緩的今天，消費(fèi)電子領(lǐng)域還可以通過顛覆性創(chuàng)新來實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的新增長。

另外，在新能源汽車這一主線中，超級電容等新型電容器產(chǎn)品的關(guān)注度逐步提升。一方面是美國超級電容廠商Maxwell逐步開啟與Tesla的合作，采用超容以提升充電效率，另外一方面，Maxwell超級電容開啟在柴油機(jī)啟動方面的應(yīng)用，有望替代傳統(tǒng)的鉛酸電池。因此，新型電容器在新能源產(chǎn)業(yè)背景下，具有長期的投資價(jià)值。

LED方面，我們則看到臺灣企業(yè)2月營收數(shù)據(jù)的持續(xù)良好，其成長性呈現(xiàn)出淡季不淡的現(xiàn)象，因此，今年LED的高增長與照明滲透率的提升依然是持續(xù)性的大趨勢。同時(shí)，隨著我們跟蹤的價(jià)格指數(shù)保持穩(wěn)定，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條盈利的情況將會有保障。

投資邏輯

在這一弱市環(huán)境下，我們依然堅(jiān)持我們看好電子板塊作為新型經(jīng)濟(jì)背景下的硬件產(chǎn)品基礎(chǔ)，我們持續(xù)看好新能源用電容今年在電動車、光伏、風(fēng)能大發(fā)展之下的持續(xù)性業(yè)績增長機(jī)遇，江海股份具有電解電容-薄膜電容-超級電容的一系列發(fā)展路徑，在業(yè)績確保以及技術(shù)逐步進(jìn)步的情況下，回調(diào)即是買入的良機(jī)，另一家龍頭法拉電子的高壓薄膜電容則為公司帶來業(yè)績增速向上的拐點(diǎn)，有望持續(xù)超預(yù)期；LED方面則看好今年在照明領(lǐng)域滲透率的大幅提升，上游繼續(xù)看好外延芯片龍頭三安光電，終端照明方面則看好品牌廠商佛山照明、陽光照明；消費(fèi)電子方面則看好藍(lán)寶石產(chǎn)業(yè)帶來的持續(xù)性投資機(jī)遇，藍(lán)寶石激光切割設(shè)備廠商大族激光是首選。同時(shí)，接下來的四、五月份可以關(guān)注在蘋果、三星出貨預(yù)期之下的消費(fèi)電子白馬股的超跌反彈機(jī)會。