4月07日-4月13日，電子行業(yè)表現(xiàn)弱于大勢。截止4月13日收盤時，中信電子行業(yè)指數(shù)上漲1.81%，滬深300指數(shù)上漲3.90%，上證指數(shù)漲3.48%。電子元器件各子版塊全線上漲，其中光學器件、LED和板塊漲幅較大，分別達到了6.05%、5.69%，而電子制造和半導體材料板塊下跌。

華融行業(yè)觀點：

電子行業(yè)承接上周漲勢，在四個交易日上漲了1.81%。到周五漲勢收窄。我們推薦的LED板塊仍有較好的表現(xiàn)。我們的觀點：“電子版塊內白馬股基本面并未出現(xiàn)明顯變化，資金短期內青睞利好政策更多的其他周期性板塊，導致的資金流出，是主因”依然有效。隨著三季度電子旺季的逐漸逼近，業(yè)內企業(yè)訂單兌現(xiàn)情況將浮出水面，作為先行指標的股價將有所反應。我們認為以下板塊值得關注：1、業(yè)績一直處于近年來較好狀態(tài)的LED板塊；

2、蘋果新iPhone供應鏈消息臨近；

3、具有行業(yè)顛覆性的藍寶石蓋板、切割等板塊值得關注。

行業(yè)風向標：

工信部報告顯示2014Q1手機出貨量下跌：2014年第一季度《中國手機行業(yè)運行狀況》報告顯示，2014年一季度手機上市新品607款，同比下滑9.5%；手機出貨量為1億部，同比下降24.7%。僅從智能手機來看，一季度出貨8911萬部，也下滑了9.8%。報告指出，手機型號的持續(xù)下降是因為智能手機時代更加注重用戶體驗，且同質化嚴重，企業(yè)創(chuàng)新的難度和成本都在加大。這將給中小手機企業(yè)帶來巨大壓力，據(jù)工信部統(tǒng)計，目前中國活躍手機企業(yè)（半年內有新產品上市）有381家，但2014年一季度排名TOP10的企業(yè)銷量占比達74.3%，相比之下去年同期為54.7%。

iphone6電池、結構件、外殼等供應鏈消息泄露，日本網站?Mac?Otakara?發(fā)表了幾張據(jù)說是?iPhone?6?模型和配件的圖，這些圖片均來自香港電子展的不同展商。不難想象，新公布的這幾張圖引起了科技媒體的普遍關注。另一方面，蘋果手機套供應商流出的圖片顯示蘋果手機尺寸分為4.7寸及5.5（一說5.7）寸兩種，厚度上要比iphone5s更小，約為6.5~7毫米厚。蘋果電池供應商同樣給出了iphone6電池的圖片，與iphone5s觸點設計不相同，容量約為1700毫安時。

半導體資本開支同比增長約8%。ICInsights發(fā)表全球半導體廠今年資本支出預估調查。預計2014年全球半導體廠商資本開支合計同比增長8%，達到622億美元。三星、英特爾、臺積電等3大廠仍是全球主要投資者，今年資本支出就占全球資本支出總額的51.8％強。2017年進入10nm時代后，看來只有三星、英特爾、臺積電有能力進行大規(guī)模投資。如此看來，想在次時代半導體芯片行業(yè)站穩(wěn)腳跟，仍需大量資金支持。

風險提示：宏觀經濟復蘇弱于預期；創(chuàng)業(yè)板估值中樞下移風險。