單純從MCI目前的負債數(shù)字以及近一段時間的企業(yè)經(jīng)營狀況
來看，它已經(jīng)初步擺脫了其前身--世通公司的不利局面，但同樣也有很多的理由讓人擔心MCI的前
途，畢竟在今天就預言復蘇還嫌太早


2003年7月7日，聯(lián)邦地方法院法官批準了世通公司的計
劃，允許其通過支付7億5千萬美元以了結其因歷史上的會計丑聞而遭受的欺詐指控，至此，世通會
計丑聞一案暫告一段落。路透社的評論指出，世通計劃的通過，為這家四面楚歌的電信運營企業(yè)走
出破產(chǎn)保護狀態(tài)清除了又一個障礙。


聯(lián)系最近以來的一系列的利好消息，外界似乎有了充分的
理由相信，世通在變身為MCI之后短時間內即將走出破產(chǎn)保護，并將迅速恢復實力。更樂觀一點
看，也許可以帶動美國電信市場、美國經(jīng)濟，以及世界電信市場、世界經(jīng)濟的復蘇。但是可惜的
是，在經(jīng)歷一系列的泡沫、危機之后，MCI所要面對的問題比表面看來更多更復雜。


必須改變自己


世通公司最初只是一家經(jīng)營長途電話業(yè)務的小公司，通過
60多筆成功的生意運作，它在15年時間里迅速成長為僅次于美國電話電報公司(AT&T)的電信業(yè)巨
頭。不過，世通公司這種“火箭升空般”的發(fā)展速度在2000年已被終結。當時，該公司計劃以
1290億美元的“天價”收購競爭對手斯普林特公司，遭到歐洲同行的抵制并被美國司法部以妨礙
公平競爭為由遏止。同年，網(wǎng)絡經(jīng)濟泡沫破碎，世通公司的股票市值從巔峰時期的1500億美元
“縮水”至不足500億美元。


在2002年6月開始的一系列財務丑聞使得世通公司本已舉步
維艱的日子更是難以維系，2002年7月22日，世通公司向地方法院申請破產(chǎn)。


在一年后的今天，再回過頭去看世通破產(chǎn)案依然讓人心有
余悸。而在當時世通破產(chǎn)案確實也是“一石激起千層浪”，在美國社會以及全世界帶來了一系列的
連鎖反應。電信行業(yè)、債權銀行、投資者、債券持有者、供應商、公司員工、消費者，乃至華盛頓
政治家們的利益都會受到不同程度的損害。


對于世通的供應商和債權人來講，他們的一張張巨額賬單
可能會被破產(chǎn)法官一筆勾銷。由于該公司股票已經(jīng)從1999年的64美元跌到了現(xiàn)在的9美分左右，很
多投資者的血汗錢已經(jīng)化為烏有。心有余悸的投資者們紛紛逃離電信業(yè)，從而殃及了該行業(yè)的所有
公司。


盡管美國總統(tǒng)布什多次站出來痛斥企業(yè)丑聞，并表示對美
國經(jīng)濟的未來充滿信心，但是華爾街股市卻對此報以一輪又一輪的慘跌。很快，美國股市跌至
1998年10月以來的最低點。


世通破產(chǎn)案沉重地打擊了美國電信市場、美國經(jīng)濟以及社
會各界的信心。但是對比破產(chǎn)本身，人們現(xiàn)實地發(fā)現(xiàn)解決世通破產(chǎn)案的遺留問題更加不容易。因
為，在不同的“清算方案”的背后是各方力量不同利益的博弈，不同版本的重組計劃書同各方經(jīng)
濟、政治勢力也是大有干系。因此，破產(chǎn)之后的世通雖然依然是華爾街注目的焦點，但是卻不是以
前為大家公認的“賺錢機器”了，世通的命運已經(jīng)不在自己的手中，任何一個改變、發(fā)展計劃都注
定是各方利益妥協(xié)的產(chǎn)物。


根據(jù)剛剛被批準的計劃，世通公司將拿出5億美元現(xiàn)金和
2.5億美元重組公司的股票。這些錢將被分配給世通公司的股東和債權人，它們因世通公司的垮臺
受到的損失超過了2000億美元。法院的法官在其裁決中說，和解計劃是公平合理的，在目前的困
難情況下，這也是比較好的結果。


卡佩拉斯能否拯救世通


在卡佩拉斯宣布要離開合并后的新惠普的時候，美國股市
為之一震。但是當卡佩拉斯告訴人們他的新動向是世通的CEO的時候，大家的心情一下子復雜了起
來，既有懷疑、擔憂，更有許多的期待。人們也許想看到一個已經(jīng)被批評家宣判了復活概率幾盡為
零的企業(yè)在這位傳奇CEO的帶領下上演一出起死回生的奇跡。


更讓人們感覺到興趣的背景是卡佩拉斯是在拒絕了微軟第
三號掌門人的誘惑之后才加盟世通的，透過這一信息，人們也更加相信自信的卡佩拉斯肯定會在新
世通的復興大路上要有所作為。


的確，也許命中注定了卡佩拉斯是“新世通”掌門人的不
二人選。堅定執(zhí)著、自信、清楚敏銳的判斷力，卡佩拉斯身上具有為世通量身定制的掌門人所要求
的獨特氣質。


而對于卡氏本人來講，曾經(jīng)無比成功而今又正處于谷底的
世通公司也為他提供了一個非常好的平臺和機會：一個繼續(xù)創(chuàng)造商業(yè)神話的機會。像他這樣的職業(yè)
CEO面對這樣的機會，是絕對不會不動心的。于是他說，在世通擔任新職務是一次巨大的機會，他
不會將世通分拆，世通具有良好的資源、客戶和人才，他堅信世通很快就能走出破產(chǎn)保護的陰影并
終將重振雄風。


看不清的未來


世通過去的競爭對手已經(jīng)開始紛紛抱怨，他們認為對世通
的從輕處罰對電信市場和經(jīng)濟發(fā)展都是一場災難。當他們在為自己的負債撓頭不已的時候，卻意外
地發(fā)現(xiàn)，自己以前的老冤家世通公司通過申請破產(chǎn)保護成功地將自己的負債額度減少到了極低的程
度，還在國家的一些重大項目中都獲得了優(yōu)惠政策的扶植，比如說在伊拉克電信項目的建設工程中
MCI就得到了不少的好處。所以，他們不停地大呼委屈，對著各路媒體痛發(fā)牢騷和不滿。他們認
為，MCI在不久的將來就又會同自己座在一起平起平坐談競爭了。


不過事情遠沒有這樣的簡單，事實上透過這些競爭對手的
抱怨，我們依然看不清楚MCI的未來。


FROST＆SULLIVAN中國區(qū)總經(jīng)理王煜全認為，在破產(chǎn)保護
程序制約下的MCI的發(fā)展前景依然不容樂觀。這套法律程序對投資者利益的最大的保護，將使得
MCI變得像一頭奶牛一樣，必須得不停地為投資者產(chǎn)生投資回報才行。最大程度地規(guī)避風險的同時
也使得MCI本不寬闊的發(fā)展道路變得更加狹窄了，必將極大地制約MCI的市場拓展計劃。


MCI單純債務額的降低絕對不是說明其具有比其他的運營商
更大的發(fā)展動力和空間，事實則恰恰相反，MCI的發(fā)展路上將處處受制于人。更加不能讓人樂觀的[!--empirenews.page--]
是，給世通帶來滅頂之災的冒險擴張道路被否定之后，MCI能否順應電信市場發(fā)展的潮流尋找到一
條復興之路，到目前為止這還是個謎?？ㄅ謇拐f他沒打算重新構建一個團隊，那么留給他唯一可
以做的就是不斷地裁員以降低成本。但是，不停降低成本可以給卡佩拉斯帶來一個贏利的MCI，但
是卻絕對不可能給他創(chuàng)造出一個新的“世通”，那個年收入超過350億美元的業(yè)界巨人絕對不可能
只憑借裁員來實現(xiàn)其復興之路。一句話，MCI的復興只是剛剛開始而已。



摘自《互聯(lián)網(wǎng)周刊》