近日，有關(guān)中國(guó)廣播電視網(wǎng)絡(luò)公司（下稱國(guó)網(wǎng)公司）即將掛牌成立的“流言蜚語”不絕于耳。據(jù)悉，廣電總局上報(bào)的國(guó)網(wǎng)公司組建方案已獲國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，國(guó)網(wǎng)公司有望于11月正式掛牌。

但據(jù)記者了解，目前國(guó)網(wǎng)籌備組正在經(jīng)歷高層變動(dòng)以及成員調(diào)整，加之宣傳部相關(guān)主管領(lǐng)導(dǎo)已指示近期應(yīng)以穩(wěn)定輿論大局為重，因此中共第十八次全國(guó)代表大會(huì)（下稱十八大）召開之前，國(guó)網(wǎng)公司并無掛牌可能。

事實(shí)上，掛牌易、整合難，目前國(guó)網(wǎng)公司仍面臨啟動(dòng)資金有限、具體整合方案未定等組建障礙，尤其是如何收編已經(jīng)上市或有上市計(jì)劃的近十家地方有線電視網(wǎng)絡(luò)公司（下稱地方有線）仍是國(guó)網(wǎng)整合中的最大難題。

新帥上任

10月29日，國(guó)務(wù)院任命河北省委常委，省政府副省長(zhǎng)、黨組副書記聶辰席為國(guó)家廣播電影電視總局副局長(zhǎng)。資料顯示，2006年11月～2011年11月，聶辰席曾任河北省委常委、宣傳部部長(zhǎng)。

對(duì)于聶辰席副局長(zhǎng)的上任，廣電總局內(nèi)部人士向記者透露，“張海濤副局長(zhǎng)退休在即，聶辰席上任后將接替張海濤負(fù)責(zé)科技口以及國(guó)網(wǎng)公司組建工作”。廣電總局公開資料顯示，張海濤現(xiàn)任廣電總局黨組副書記、副局長(zhǎng)，此前曾牽頭組建國(guó)網(wǎng)籌備組，并被傳有望出任國(guó)網(wǎng)公司董事長(zhǎng)。

“目前，廣電總局負(fù)責(zé)科技口的主管領(lǐng)導(dǎo)正在交接班，這也給國(guó)網(wǎng)公司的近期掛牌增添了一定的不確定因素”，上述廣電總局內(nèi)部人士表示。同時(shí)，另有坊間傳聞稱，中廣傳播總經(jīng)理孫朝暉或?qū)⒅鼗貒?guó)網(wǎng)公司籌備組，“這也將給籌備組工作推進(jìn)帶來新的不確定因素”。

對(duì)此，不愿具名的業(yè)內(nèi)人士表示，“其實(shí)相比整合工作，掛牌并非難事，但目前遲遲未能掛牌恐怕與人事變動(dòng)引起的利益平衡難題有直接關(guān)系”。

除短期內(nèi)各方利益難以平衡之外，近期國(guó)網(wǎng)籌備組成員的工作重點(diǎn)也并非公司組建。“十八大召開在即，宣傳部相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)已經(jīng)指示近期應(yīng)以保障輿論大局為重，因此目前多數(shù)籌備組成員已回到各自單位‘堅(jiān)守輿論陣地’，掛牌等組建事宜或又將再次延后。”廣電總局相關(guān)受訪人士表示。

競(jìng)相炒高市值

事實(shí)上，對(duì)國(guó)網(wǎng)公司而言，比掛牌更重要的是后續(xù)的網(wǎng)絡(luò)整合工作，因?yàn)閽炫苾H具形式意義，而只有將目前全國(guó)30多個(gè)地方有線全部整合進(jìn)國(guó)網(wǎng)公司，并實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通及全國(guó)一盤棋的業(yè)務(wù)推廣及市場(chǎng)營(yíng)銷，國(guó)網(wǎng)公司才能算真正成立。但目前，擋在國(guó)網(wǎng)公司面前的便有啟動(dòng)資金有限、上市地方有線難以收編等難以逾越的“大山”。

啟動(dòng)資金方面，消息人士表示，最初廣電總局提出由國(guó)家財(cái)政注資800億元成立國(guó)網(wǎng)公司的方案被否后，又提出財(cái)政部?jī)H需負(fù)責(zé)45億元先期的啟動(dòng)資金，“而此次獲批方案則將45億元啟動(dòng)資金又砍成了40億”。

據(jù)業(yè)內(nèi)多位分析人士推測(cè)，40億的啟動(dòng)資金大部分會(huì)用于相關(guān)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定與推進(jìn)工作，小部分資金會(huì)用于收編一些未上市的地方有線，“而近十家已經(jīng)上市的地方有線則不太可能依靠該筆資金進(jìn)行收購(gòu)，而是會(huì)通過市場(chǎng)力量或者資本運(yùn)作的方式逐個(gè)予以收編”。

據(jù)悉，目前地方有線中已經(jīng)上市的公司有歌華有線、吉視傳媒、電廣傳媒、楚天網(wǎng)絡(luò)、天威視訊、華數(shù)傳媒等，此外中信國(guó)安以及東方明珠也手握多地地方有線股份，如何對(duì)這些已上市的地方有線進(jìn)行估值及股份分配已成為國(guó)網(wǎng)公司組建中最大的難題。

并且，據(jù)記者了解，上述上市公司也深諳國(guó)網(wǎng)公司這一困擾，在“先掛牌后整合”的具體實(shí)施方案遲遲未定之間，多家地方有線正通過不斷炒高自己的股價(jià)以爭(zhēng)取在國(guó)網(wǎng)公司中謀得更高比例的股份以及話語權(quán)。

近日，華數(shù)傳媒借殼上市復(fù)牌后，當(dāng)日開盤漲幅達(dá)500%，報(bào)收時(shí)漲幅達(dá)620%，市盈率達(dá)103倍。超高的市盈率引發(fā)業(yè)內(nèi)爭(zhēng)議，更被指疑似自我炒作以提升市值。

“按此趨勢(shì)，國(guó)網(wǎng)公司僅靠40億的啟動(dòng)資金實(shí)難收編諸多市值超高的地方有線，那么依靠市場(chǎng)力量以及資本運(yùn)作手段就成為解決該問題的惟一選擇。”三網(wǎng)融合專家吳純勇表示。

依靠“看不見的手”

談及具體的地方有線整合方案，吳純勇建議可分多個(gè)階段進(jìn)行。

“首先，國(guó)網(wǎng)公司可先行收編一些未上市的地方有線，然后可鼓勵(lì)已上市的地方有線通過資本運(yùn)作的方式自行收購(gòu)上市或未上市的地方有線公司，如此一來，經(jīng)過數(shù)年時(shí)間，地方有線便可逐步形成幾大寡頭，此時(shí)國(guó)網(wǎng)公司便可與這幾家市場(chǎng)寡頭進(jìn)行一一談判，給出差異化的收編方案，”吳純勇表示，“這個(gè)方案的好處在于通過資本市場(chǎng)的力量使得國(guó)內(nèi)目前諸侯割據(jù)的地方有線市場(chǎng)逐步形成為寡頭市場(chǎng)，有利于國(guó)網(wǎng)公司變分散性談判為有針對(duì)性的談判，降低了談判復(fù)雜度。”

對(duì)此，多位分析人士表示較為可行，“因?yàn)椴徽撌前从脩魯?shù)、市值還是資產(chǎn)估值分配股份比例都會(huì)有地方有線反對(duì)或不滿意，事實(shí)上，按照強(qiáng)制性的標(biāo)準(zhǔn)折合股份比例的做法從某種意義上也有失公允，比如按照市值折算，吉視傳媒由于是上市公司肯定可以獲得較高的份額，但其未見得其就比其它未上市的地方有線具備發(fā)展?jié)摿Γo其較高的份額實(shí)則對(duì)國(guó)網(wǎng)公司未來發(fā)展不利，因此還不如依靠市場(chǎng)的力量給出最終方案和結(jié)局”。