北京時(shí)間9月25日凌晨消息，蘋果股價(jià)周一承壓，收盤下跌1%以上，原因是該公司今天宣布iPhone 5自上周五正式上市以來共售出了500多萬部(包括預(yù)訂購銷售量在內(nèi))，不及分析師此前預(yù)期；公司同時(shí)宣布，iPhone 5需求量超過了初期庫存。

500萬部的銷量數(shù)字超過了蘋果去年10月份發(fā)布iPhone 4S時(shí)的400多萬部，但不及華爾街分析師預(yù)期的700萬部到800萬部。今天早些時(shí)候有報(bào)道稱，與以往新款iPhone上市時(shí)相比，蘋果今年向百思買等第三方合作伙伴提供的iPhone 5數(shù)量較少。另有報(bào)道稱，蘋果代工廠商士康工廠今天發(fā)生了暴亂，但目前還不清楚是否對(duì)iPhone 5生產(chǎn)線造成了影響。

當(dāng)日，蘋果股價(jià)在納斯達(dá)克常規(guī)交易中下跌9.31美元，報(bào)收于690.79美元，跌幅為1.33%，盤中曾觸及683.00美元的低點(diǎn)。過去52周，蘋果最高價(jià)為705.07美元，最低價(jià)為354.24美元。

分析師仍看好

美國投資公司派杰(Piper Jaffray)分析師吉恩·蒙斯特(Gene Munster)今天發(fā)布研究報(bào)告，重申蘋果的股票評(píng)級(jí)為“增持”(Overweight)，目標(biāo)價(jià)為910美元。他指出，一旦供應(yīng)限制緩和，且蘋果對(duì)所有預(yù)購訂單進(jìn)行計(jì)數(shù)以后，銷量數(shù)字可能符合預(yù)期。

蒙斯特稱：“我們認(rèn)為，有兩個(gè)因素對(duì)銷量數(shù)字造成了負(fù)面影響。首先，我們的銷量預(yù)期數(shù)字假設(shè)蘋果將把所有在線預(yù)購訂單都計(jì)算在內(nèi)。我們相信，在計(jì)入所有預(yù)購訂單以后，銷量數(shù)字可能增加最多100萬部，原因是在iPhone 5上市首日中午以后預(yù)訂購的手機(jī)到10月份才能交貨。其次，我們注意到蘋果零售庫存為1.25天，而iPhone 4S上市時(shí)為2.5天。我們對(duì)iPhone 5上市首周末銷售量為800萬部的預(yù)期基于一種假設(shè)，即周末供應(yīng)量完全跟上需求，且計(jì)入所有在線預(yù)購訂單。”

加拿大投資銀行BMO Capital分析師基斯·巴赫曼(Keith Bachman)重申蘋果“跑贏大盤”(Outpeform)評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)定為750美元。他指出：“不計(jì)入預(yù)訂購數(shù)量，iPhone 5頭三天的銷售量與iPhone 4S基本持平。我們認(rèn)為，與上市后首周末銷售量為600萬部到800萬部的賣方預(yù)期相比，500萬部的銷售量略微令人感到失望。”但他同時(shí)指出，這種產(chǎn)品呈現(xiàn)出“一個(gè)好的開頭”，而且象蒙斯特一樣認(rèn)為最終數(shù)字可能提高。

巴赫曼認(rèn)為，供應(yīng)量是最重要的問題，交貨時(shí)間也起到了一定影響：“我們認(rèn)為，iPhone 5的供應(yīng)量是個(gè)問題。跟以往一樣，iPhone 5在頭三天中的銷售量(包括在線銷售量)大多數(shù)都是由蘋果直接履行的，而并非由零售合作伙伴履行。蘋果直接銷售的iPhone數(shù)量以用戶已收到產(chǎn)品為依據(jù)來進(jìn)行計(jì)算，因此如果大多數(shù)iPhone都需要兩到三天時(shí)間發(fā)貨，iPhone 5在9月份當(dāng)季中的實(shí)際銷售天數(shù)可能為不到9天。我們注意到，過去幾天iPhone 5的預(yù)期交貨日期仍為3到4周。”

不合理預(yù)期

美國投資公司Stern Agee分析師肖·吳(Shaw Wu)重申蘋果“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)定為840美元。他指出，iPhone 5上市首日的銷量數(shù)字“低于分析師預(yù)期的最高可達(dá)1000萬部”，但“我們并不對(duì)此感到過于擔(dān)心，原因是這一數(shù)字仍舊很高。我們預(yù)計(jì)，這更多的是個(gè)預(yù)期過高以至超出現(xiàn)實(shí)的問題”。

肖·吳認(rèn)為，華爾街分析師需要變得更加“現(xiàn)實(shí)”，并稱其仍對(duì)iPhone 5前景感到樂觀：“我們覺得，某些分析師繼續(xù)發(fā)布不合理的預(yù)期，卻不考慮現(xiàn)實(shí)需求趨勢(shì)和新觸摸顯示屏潛在的供應(yīng)限制問題，這是一件不幸的事情。就目前而言，我們?nèi)耘f認(rèn)為9月份當(dāng)季蘋果iPhone的銷售量將為2700萬部，12月份當(dāng)季為4650萬部。我們繼續(xù)認(rèn)為，iPhone 5將給競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手帶來很大壓力，其較大的顯示屏和4G LTE無線網(wǎng)絡(luò)將日益吸引一部分用戶的注意力。”

肖·吳還對(duì)有關(guān)蘋果iOS 6操作系統(tǒng)地圖應(yīng)用的問題進(jìn)行了分析，部分市場(chǎng)觀察人士已據(jù)此聲稱蘋果已經(jīng)“見頂”：“好消息是，蘋果地圖應(yīng)用的故障是可以修復(fù)的，這個(gè)應(yīng)用將隨著時(shí)間的推移而變得更好。因此，我們認(rèn)為這對(duì)蘋果來說是一種暫時(shí)性的挫敗。我們相信

對(duì)大多數(shù)用戶而言，新的地圖應(yīng)用是一個(gè)重大的突破，其主要吸引力來自于逐向?qū)Ш胶?D照片真實(shí)技術(shù)。”

摩根大通分析師馬克·莫斯科維茨(Mark Moskowitz)證實(shí)，蘋果今天發(fā)布的預(yù)訂購iPhone數(shù)字并未將尚未發(fā)貨的iPhone 5計(jì)算在內(nèi)。

10個(gè)令人擔(dān)心之處

另類投資公司Partners Management分析師道格·卡斯(Doug Kass)今天發(fā)布研究報(bào)告稱，他對(duì)“市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者(蘋果)的未來有10個(gè)擔(dān)心之處”，如蘋果正在“以更高的價(jià)格出售與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相同水平或更差的產(chǎn)品”，如iPhone和iPad等，暗指該公司正面臨著來自于Android廠商的競(jìng)爭(zhēng)。

此外，卡斯擔(dān)心的問題還包括史蒂夫·喬布斯(Steve Jobs)已經(jīng)逝去，而是他說服消費(fèi)者購買蘋果的產(chǎn)品；在全球經(jīng)濟(jì)“面臨強(qiáng)勁逆風(fēng)”的形勢(shì)下，蘋果的某些市場(chǎng)已經(jīng)飽和。