引言：有關(guān)聯(lián)通可能出售一張移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的傳言表明，3G牌照發(fā)放已為時(shí)不遠(yuǎn)，利益格局正在重組

　　國(guó)內(nèi)幾大電信運(yùn)營(yíng)商高層大換班過去整整一年后，新一輪高管變動(dòng)的消息又在坊間流傳，隨之引發(fā)了業(yè)界關(guān)于運(yùn)營(yíng)商重組的新猜想。由于普遍預(yù)期中國(guó)即將在明年發(fā)放3G牌照，據(jù)稱相關(guān)的運(yùn)營(yíng)商格局重組一直擺在國(guó)資委案頭。

　　而中國(guó)聯(lián)通則恰好處在重組傳聞的漩渦中心。作為目前國(guó)內(nèi)惟一的全業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)商，聯(lián)通在移動(dòng)通訊領(lǐng)域也運(yùn)營(yíng)著GSM與CDMA兩張網(wǎng)絡(luò)，但這一格局很有可能會(huì)被打破。據(jù)記者獲取的消息，聯(lián)通即將被迫出售其中一張移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)給另一家固網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商，以迎合國(guó)內(nèi)即將明朗的3G形勢(shì)。

　　聯(lián)通的兩手準(zhǔn)備

　　雙網(wǎng)并存問題始終是聯(lián)通的一塊心結(jié)，也是業(yè)界一再傳出聯(lián)通將被分拆的根本原因。但幾個(gè)月來，傳言已經(jīng)悄悄發(fā)生了改變。

　　2005年3月，國(guó)際投行貝爾斯登在其報(bào)告中稱，中國(guó)聯(lián)通的GSM業(yè)務(wù)很可能在未來9個(gè)月中被中國(guó)的一家固定電話運(yùn)營(yíng)商收購(gòu)。報(bào)告預(yù)測(cè)，發(fā)生這種行業(yè)性重組的可能性高達(dá)75%。隨后，中國(guó)聯(lián)通執(zhí)行董事兼總裁尚冰出面否認(rèn)。他強(qiáng)調(diào)，公司并無計(jì)劃出售任何一張移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)，這方面沒有任何討論余地，兩個(gè)網(wǎng)絡(luò)會(huì)繼續(xù)經(jīng)營(yíng)。

　　2005年9月，上海貝爾阿爾卡特一位高層向記者透露，聯(lián)通即將出售一張網(wǎng)絡(luò)，但并非主動(dòng)出售，而是更高層的“意見”。有市場(chǎng)人士認(rèn)為，更高層已經(jīng)有意改變聯(lián)通雙網(wǎng)并行的局面，但決策時(shí)也會(huì)參考聯(lián)通自身的意見，聯(lián)通內(nèi)部意見尚未統(tǒng)一?！癎SM網(wǎng)被出售的可能性較大”，他說。他的理由是，從一年前常小兵被調(diào)換到聯(lián)通上任以來，聯(lián)通CDMA網(wǎng)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)就比預(yù)期為低。

　　到了11月中，曾有媒體援引某設(shè)備廠商不具名人士的說法稱，聯(lián)通將在2006年大幅加大對(duì)GSM網(wǎng)絡(luò)的投資(100億元180億元)，而CDMA網(wǎng)絡(luò)可能被出售。11月22日，中國(guó)聯(lián)通市場(chǎng)部副總經(jīng)理龐微出面否認(rèn)。事實(shí)上，11月份正是各大運(yùn)營(yíng)商制定下一年度計(jì)劃的時(shí)候，這個(gè)節(jié)點(diǎn)上傳出的消息真假難辨。

　　BDA-CHINA電信咨詢顧問張宇告訴記者，他也認(rèn)為聯(lián)通出售CDMA網(wǎng)的可能性在增大，但理由并非上述聯(lián)通增大GSM網(wǎng)投資?！奥?lián)通前兩年基本沒對(duì)GSM做投入，一直在做CDMA的建設(shè)，導(dǎo)致現(xiàn)在GSM網(wǎng)相對(duì)落后。現(xiàn)在回過身來，加強(qiáng)對(duì)G網(wǎng)的投資也是正常的。并且，一百多億元的投資根本不算大。”

　　聯(lián)通2005年上半年財(cái)報(bào)顯示，CDMA虧損4.6億元。但一個(gè)季度之后，CDMA網(wǎng)就扭虧為盈，取得了0.8億元的盈利。一邊是漸入佳境的差異化競(jìng)爭(zhēng)利器CDMA網(wǎng)，另一邊是賴以安身立命的利潤(rùn)源泉GSM網(wǎng)，如果國(guó)資委強(qiáng)令聯(lián)通出售一張網(wǎng)絡(luò)，聯(lián)通上下該如何抉擇？

　　張宇稱，聯(lián)通在上層壓力下可能勢(shì)必將出售一張網(wǎng)絡(luò)，但聯(lián)通自己并不確定哪張網(wǎng)絡(luò)會(huì)被賣出、賣給誰。在此種情況下，讓GSM網(wǎng)保持高收益，讓CDMA網(wǎng)成本減小(改變補(bǔ)貼策略)轉(zhuǎn)而盈利可謂做好了“兩面下注”的準(zhǔn)備。

　　“傳言一直在改變，其中一些比較有道理”，11月22日，資深業(yè)內(nèi)人士、前任高通公司中國(guó)區(qū)總裁及GSM協(xié)會(huì)中國(guó)區(qū)總裁雷鳴說，“聯(lián)通要出售一張網(wǎng)絡(luò)幾乎可以肯定了，以前傳說是GSM網(wǎng)有道理，現(xiàn)在說是CDMA也有道理?！彼f，道理在于CDMA網(wǎng)絡(luò)一直沒有被打包進(jìn)聯(lián)通上市公司，而仍留在集團(tuán)，這樣的結(jié)構(gòu)更利于上級(jí)機(jī)構(gòu)行政劃撥，比較不容易引起上市公司波動(dòng)。

　　“聯(lián)通不會(huì)丟掉任何一個(gè)網(wǎng)絡(luò)”，聯(lián)通市場(chǎng)部人士說。在他看來，增加對(duì)GSM網(wǎng)絡(luò)的投資正是聯(lián)通在努力避免這張網(wǎng)絡(luò)被分拆，而“CDMA被分拆就更不可能”。無論如何，聯(lián)通對(duì)出售網(wǎng)絡(luò)的選擇無疑將影響到3G牌照格局，但這不是方程式中惟一的變量。重要的變化還來自于，各大運(yùn)營(yíng)商目前已經(jīng)為網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投入的國(guó)有資金。

　　3G牌照怎么發(fā)放

　　關(guān)于3G，另外一個(gè)未被披露的重要信息是，中國(guó)電信正在許多省份鋪設(shè)WCDMA網(wǎng)絡(luò)。本報(bào)獲得的消息稱，在南方多個(gè)省份，中國(guó)電信的WCDMA網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)達(dá)到了“牌照一發(fā)，幾天內(nèi)就可以商用”的程度。這樣的建設(shè)已經(jīng)持續(xù)了兩到三年，隨著3G牌照的遲遲不發(fā)，網(wǎng)絡(luò)建設(shè)也從最初的實(shí)驗(yàn)變成了真正的鋪設(shè)，但相關(guān)費(fèi)用隱藏在財(cái)報(bào)“網(wǎng)絡(luò)建設(shè)費(fèi)”大名目下，并未引起足夠的重視。

　　“據(jù)我所知，四家運(yùn)營(yíng)商都在鋪設(shè)WCDMA網(wǎng)絡(luò)?！鼻叭蜧SM協(xié)會(huì)中國(guó)區(qū)總裁雷鳴說，“WCDMA標(biāo)準(zhǔn)是最成熟的，他們都希望用這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)積累運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)?！彼J(rèn)為，聯(lián)通出售一張網(wǎng)絡(luò)后，國(guó)家發(fā)放四張3G牌照的可能性在增大。

　　這種思路的邏輯是，由于中移動(dòng)在GSM網(wǎng)絡(luò)上經(jīng)營(yíng)多年，且已經(jīng)大量投資于GPRS等2.5G技術(shù)，WCDMA被認(rèn)為是一種技術(shù)的自然演進(jìn)道路，中移動(dòng)上馬WCDMA應(yīng)該已無疑問。電信和網(wǎng)通原本是固定網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商，他們急于進(jìn)入移動(dòng)通信領(lǐng)域，在聯(lián)通出售一張網(wǎng)絡(luò)后，他們中的一個(gè)有望承接這張網(wǎng)絡(luò)升級(jí)到3G，另外一家則采用TD-SCDMA獨(dú)立組網(wǎng)。而聯(lián)通原本被認(rèn)為肯定會(huì)采用CDMA2000標(biāo)準(zhǔn)，現(xiàn)在出售一張網(wǎng)絡(luò)后，其自身被分拆的可能性大大降低，獲得一張3G牌照的可能性增大。

　　另外一個(gè)消息是，當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月15日，西班牙電信Telefonica宣布第三次增持中國(guó)網(wǎng)通股份，并為股份設(shè)立了三年禁售期。這個(gè)消息也為網(wǎng)通公司的未來做出了相當(dāng)肯定的保證，即網(wǎng)通不會(huì)在重組中被吞并，并且可獲得3G牌照。

　　剩下的問題就是牌照具體發(fā)放方式。由于聯(lián)通出售網(wǎng)絡(luò)的可能性，這種發(fā)放出現(xiàn)了新的變數(shù)。事實(shí)上，由于中國(guó)政府已經(jīng)確定牌照發(fā)放將不采取拍賣，而是使用指定方式，四家運(yùn)營(yíng)商幾乎都希望自己被分派使用較成熟的WCDMA或CDMA2000，而不是國(guó)產(chǎn)3G標(biāo)準(zhǔn)TD-SCDMA。他們正在期望以自己的鋪墊行動(dòng)為自己的目的贏得籌碼——對(duì)網(wǎng)絡(luò)的既有投資都是國(guó)有資產(chǎn)，保護(hù)國(guó)資就要保護(hù)他們的既有投資。

　　在這種思路下，如果聯(lián)通最終出售或出租了CDMA網(wǎng)，則中國(guó)電信對(duì)WCDMA的前期投資等于間接否定了接收聯(lián)通CDMA網(wǎng)絡(luò)的可能性。資金實(shí)力較薄弱的中國(guó)網(wǎng)通如接手(或租用)聯(lián)通現(xiàn)成的CDMA 1X網(wǎng)絡(luò)將是雙贏的選擇——中國(guó)電信此前曾估計(jì)，建設(shè)一張3G骨干網(wǎng)絡(luò)可能需要耗資800億人民幣。

　　如果聯(lián)通最終出售或出租了GSM網(wǎng)，則已經(jīng)大幅投資WCDMA的中國(guó)電信最有可能成為接盤者。網(wǎng)通可能在獲得政策傾斜的情況下，使用TD-SCDMA標(biāo)準(zhǔn)單獨(dú)組網(wǎng)。聯(lián)通則可順利升級(jí)至CDMA2000。[!--empirenews.page--]

　　外資入股猜想

　　而在3G牌照即將發(fā)放的預(yù)期下，外資運(yùn)營(yíng)商蠢蠢欲動(dòng)。Telefonica入股中國(guó)網(wǎng)通后，國(guó)內(nèi)四大運(yùn)營(yíng)商中，只剩中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通仍然沒有引入外資運(yùn)營(yíng)商作戰(zhàn)略股東。不過，近期有消息稱中國(guó)電信也有意引入外資電信商作戰(zhàn)略股東，洽談對(duì)象包括日本NTTDoCoMo、法國(guó)電信以及Verizone等。雖然中國(guó)電信隨后否定了這一消息，但許多外國(guó)基金經(jīng)理都認(rèn)為，中國(guó)電信應(yīng)該找一個(gè)外資合作伙伴，這將有助于提升公司的素質(zhì)。

　　除中國(guó)電信外，中國(guó)聯(lián)通也很有可能在不遠(yuǎn)的將來引入外資。今年上半年，曾有中國(guó)聯(lián)通的內(nèi)部人士透露，中國(guó)聯(lián)通目前正在與外資探討合作的可能性。盡管該人士并未透露中國(guó)聯(lián)通和外資合作的層次和可能性選擇，但分析人士表示，對(duì)于中國(guó)聯(lián)通來說，業(yè)務(wù)層面和技術(shù)層面的合作已經(jīng)意義不大，采取資本層面的合作可能性較大。

　　值得注意的是，近期日本NTTDoCoMo也表示有意入股中國(guó)運(yùn)營(yíng)商，但希望入股對(duì)象與其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手新加坡電信和沃達(dá)豐無關(guān)，而且最好也不會(huì)選用TD-SCDMA標(biāo)準(zhǔn)來建設(shè)將來的3G網(wǎng)絡(luò)。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，照此推斷，四大運(yùn)營(yíng)商中，中國(guó)移動(dòng)已經(jīng)首先被排除在外，因?yàn)樗形诌_(dá)豐的投資；中國(guó)電信和中國(guó)網(wǎng)通是固網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商，與NTTDoCoMo的移動(dòng)業(yè)務(wù)不同，也最有可能應(yīng)用TD-SCDMA制式建設(shè)3G網(wǎng)絡(luò)，而且中國(guó)網(wǎng)通已經(jīng)有Telefonica入股，那么剩下的就只有聯(lián)通了。而聯(lián)通建3G網(wǎng)絡(luò)很大可能會(huì)用CDMA2000作為其標(biāo)準(zhǔn)，這將大大減少在3G上的資本開支，在這個(gè)時(shí)候入股中國(guó)聯(lián)通，業(yè)績(jī)不會(huì)受3G建設(shè)太大的影響。當(dāng)然，這些也都得等到3G牌照發(fā)放后才能有定論。