廠商庫存調(diào)整 第三季面板供過于求恐難避免
[導(dǎo)讀]根據(jù) NPD DisplaySearch 每月大尺寸LCD價格報告 (Monthly Large-Area LCD and PDP Pricing Report) 分析，包括 Open Cell 在內(nèi)的LCD電視面板價格自今年年初以來一直持續(xù)維持小幅下降的趨勢，主要原因是庫存調(diào)整，因?yàn)?
根據(jù) NPD DisplaySearch 每月大尺寸LCD價格報告 (Monthly Large-Area LCD and PDP Pricing Report) 分析，包括 Open Cell 在內(nèi)的LCD電視面板價格自今年年初以來一直持續(xù)維持小幅下降的趨勢，主要原因是庫存調(diào)整，因?yàn)?012年有過多的電視面板出貨，尤其是像中國這樣不斷成長的市場尤為如此。
NPD DisplaySearch 認(rèn)為，面板價格的下跌并不是由于供過于求或需求疲軟，而是電視面板和電視整機(jī)出貨量之間的差距，導(dǎo)致整機(jī)廠商必須控制面板的購買量，而導(dǎo)致面板廠商降低面板價格以創(chuàng)造更多需求。根據(jù)DisplaySearch大尺寸TFT面板出貨季報告(Quarterly Large-Area TFT Panel Shipment Report) 顯示，2012年 LCD電視面板出貨量在2.3億臺，而該機(jī)構(gòu)所調(diào)查的品牌電視機(jī)出貨量為2.03億臺，面板和電視機(jī)的差距達(dá)13%，這意味著2012年底有將近7周的面板庫存過剩在整機(jī)廠商處。
最初，許多人普遍認(rèn)為此次庫存調(diào)整將在上半年結(jié)束，面板價格亦將在第三季反彈。當(dāng)然，中國市場的需求，尤其是中國電市場買面板的動能對該理論起到了關(guān)鍵作用。但是NPD DisplaySearch分析，這種均衡且面板價格小幅向下調(diào)整的情況似乎正在改變，電視廠商的庫存調(diào)整和保守的面板需求預(yù)測影響了2013年第三季的市場信心。換言之，6~8月LCD電視面板庫存調(diào)整正逐漸導(dǎo)致供過于求，2013年第三季供過于求的原因如下：
˙據(jù)DisplaySearch電視價值鏈與洞察季度報告( Quarterly TV Value Chain & Insights Report) 顯示，2013年一季面板和電視機(jī)出貨量差距已擴(kuò)大到22%，也就是LCD電視面板出貨5,700萬臺，LCD電視機(jī)為4,690萬臺，包括不知名或白牌等等。22%擴(kuò)大了2012年底所累積的庫存，造成整機(jī)廠開始必須被迫調(diào)整其庫存策略。同時，由于對下半年市場需求的信心不足，電視機(jī)廠商在二季無法完全消耗面板庫存，因此可預(yù)期的是雖然終端市場對于整機(jī)的需求維持一定的成長，但整機(jī)廠商對于面板的需求勢必向下調(diào)整。
˙透過NPD DisplaySearch最近的分析研究，補(bǔ)貼方案的終止使得中國電視機(jī)廠商采購面板時變得保守，至少在6月和7月是這樣，并對該終止是否影響終端銷售采取“觀望”態(tài)度。由于他們在過去幾個季度的推廣重點(diǎn)，有的電視機(jī)廠商在某些特定尺寸面臨買入面板過多而庫存不健康的狀況，使得他們即日起在制定這些尺寸的采購計劃中趨于保守。其中包括23.6、32、39、42和50寸。
* 除了中國，全球電視市場并沒有呈現(xiàn)強(qiáng)勁的成長跡象，相對于滿足前端通路的機(jī)種需求，電視機(jī)廠商更以控制庫存作為優(yōu)先。
˙一些面板廠商已成功順應(yīng)世代線工廠生產(chǎn)策略的變化，如MMG (混切或套切)等技術(shù)，使得41.5和21.5寸或41.6寸和23.6寸可以在同一個八代線面板廠生產(chǎn)。這些拓大了某些尺寸面板的供應(yīng)數(shù)量。與此同時，尺寸之間的競爭(如40和39寸， 50和46/47/48寸，65和60寸)也影響著面板價格，造成6月到8月份許多特定的尺寸，電視面板價格面臨較大的壓力。
˙筆記型電腦和LCD顯示器市場沒有出現(xiàn)強(qiáng)勁增勢，面板廠商并無法將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到IT用的面板，且在成本考量之下，而有可能維持其第三季的產(chǎn)能利用率。
˙面板廠商在LCD電視面板生產(chǎn)及出貨計劃上表現(xiàn)積極，特別是制造大尺寸的韓國和臺灣面板廠商，以及制造32寸的中國面板廠商。這可能會導(dǎo)致大尺寸電視面板在2013年第三季度遭遇更多的面板價格壓力，特別是針對中國大陸市場以及如Samsung TV等銷售的Open Cell。
NPD DisplaySearch指出，針對2013年四季以及北美感恩節(jié)購物季、中國大陸的國慶節(jié)的電視機(jī)促銷活動，許多電視品牌已經(jīng)開始議價并開始與面板廠討論8月至9月的面板供貨狀況。這和2012年的情況恰恰相反，去年的此時當(dāng)時面板采購們都苦于買不夠面板。
電視機(jī)廠商，尤其那些專注于北美市場的廠商，正在為28/29寸，32寸，39寸和50寸的面板尺寸預(yù)訂數(shù)量。雖然電視機(jī)廠商希望根據(jù)季節(jié)性需求建立面板配置，不過因?yàn)橐陨显颍麄內(nèi)杂凶h價能力要求降價來幫助他們在年底的促銷和在市場份額上的競爭。這將導(dǎo)致面板價格在2013年三季籠罩在供過于求的氛圍之中。
然而，液晶面板市場永遠(yuǎn)是循環(huán)的，這樣的供過于求將持續(xù)多久呢？根據(jù)NPD DisplaySearch的LCD市場動態(tài)報告(MarketWise – LCD Industry Dynamics) 中LCD電視整機(jī)廠商的生產(chǎn)計劃顯示，6~7月的生產(chǎn)計劃呈現(xiàn)大幅下修的狀況，主要原因?yàn)閹齑嬲{(diào)整。但電視品牌將在8月，特別是即將到來的銷售旺季提振其產(chǎn)量。
NPD DisplaySearch 認(rèn)為這可能有助于緩解這兩三個月內(nèi)供過于求的局面。下圖為2013年4月到8月全球電視整機(jī)廠商的生產(chǎn)預(yù)測，我們可以觀察到其生產(chǎn)數(shù)量由4月份與5月份的1,500萬臺衰退到6月份與7月份的1,300萬臺；但8月份則大幅成長到1,600萬臺。
各電視品牌業(yè)者出貨計劃
（來源：NPD DisplaySearch）
NPD DisplaySearch 認(rèn)為，面板價格的下跌并不是由于供過于求或需求疲軟，而是電視面板和電視整機(jī)出貨量之間的差距，導(dǎo)致整機(jī)廠商必須控制面板的購買量，而導(dǎo)致面板廠商降低面板價格以創(chuàng)造更多需求。根據(jù)DisplaySearch大尺寸TFT面板出貨季報告(Quarterly Large-Area TFT Panel Shipment Report) 顯示，2012年 LCD電視面板出貨量在2.3億臺，而該機(jī)構(gòu)所調(diào)查的品牌電視機(jī)出貨量為2.03億臺，面板和電視機(jī)的差距達(dá)13%，這意味著2012年底有將近7周的面板庫存過剩在整機(jī)廠商處。
最初，許多人普遍認(rèn)為此次庫存調(diào)整將在上半年結(jié)束，面板價格亦將在第三季反彈。當(dāng)然，中國市場的需求，尤其是中國電市場買面板的動能對該理論起到了關(guān)鍵作用。但是NPD DisplaySearch分析，這種均衡且面板價格小幅向下調(diào)整的情況似乎正在改變，電視廠商的庫存調(diào)整和保守的面板需求預(yù)測影響了2013年第三季的市場信心。換言之，6~8月LCD電視面板庫存調(diào)整正逐漸導(dǎo)致供過于求，2013年第三季供過于求的原因如下：
˙據(jù)DisplaySearch電視價值鏈與洞察季度報告( Quarterly TV Value Chain & Insights Report) 顯示，2013年一季面板和電視機(jī)出貨量差距已擴(kuò)大到22%，也就是LCD電視面板出貨5,700萬臺，LCD電視機(jī)為4,690萬臺，包括不知名或白牌等等。22%擴(kuò)大了2012年底所累積的庫存，造成整機(jī)廠開始必須被迫調(diào)整其庫存策略。同時，由于對下半年市場需求的信心不足，電視機(jī)廠商在二季無法完全消耗面板庫存，因此可預(yù)期的是雖然終端市場對于整機(jī)的需求維持一定的成長，但整機(jī)廠商對于面板的需求勢必向下調(diào)整。
˙透過NPD DisplaySearch最近的分析研究，補(bǔ)貼方案的終止使得中國電視機(jī)廠商采購面板時變得保守，至少在6月和7月是這樣，并對該終止是否影響終端銷售采取“觀望”態(tài)度。由于他們在過去幾個季度的推廣重點(diǎn)，有的電視機(jī)廠商在某些特定尺寸面臨買入面板過多而庫存不健康的狀況，使得他們即日起在制定這些尺寸的采購計劃中趨于保守。其中包括23.6、32、39、42和50寸。
* 除了中國，全球電視市場并沒有呈現(xiàn)強(qiáng)勁的成長跡象，相對于滿足前端通路的機(jī)種需求，電視機(jī)廠商更以控制庫存作為優(yōu)先。
˙一些面板廠商已成功順應(yīng)世代線工廠生產(chǎn)策略的變化，如MMG (混切或套切)等技術(shù)，使得41.5和21.5寸或41.6寸和23.6寸可以在同一個八代線面板廠生產(chǎn)。這些拓大了某些尺寸面板的供應(yīng)數(shù)量。與此同時，尺寸之間的競爭(如40和39寸， 50和46/47/48寸，65和60寸)也影響著面板價格，造成6月到8月份許多特定的尺寸，電視面板價格面臨較大的壓力。
˙筆記型電腦和LCD顯示器市場沒有出現(xiàn)強(qiáng)勁增勢，面板廠商并無法將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到IT用的面板，且在成本考量之下，而有可能維持其第三季的產(chǎn)能利用率。
˙面板廠商在LCD電視面板生產(chǎn)及出貨計劃上表現(xiàn)積極，特別是制造大尺寸的韓國和臺灣面板廠商，以及制造32寸的中國面板廠商。這可能會導(dǎo)致大尺寸電視面板在2013年第三季度遭遇更多的面板價格壓力，特別是針對中國大陸市場以及如Samsung TV等銷售的Open Cell。
NPD DisplaySearch指出，針對2013年四季以及北美感恩節(jié)購物季、中國大陸的國慶節(jié)的電視機(jī)促銷活動，許多電視品牌已經(jīng)開始議價并開始與面板廠討論8月至9月的面板供貨狀況。這和2012年的情況恰恰相反，去年的此時當(dāng)時面板采購們都苦于買不夠面板。
電視機(jī)廠商，尤其那些專注于北美市場的廠商，正在為28/29寸，32寸，39寸和50寸的面板尺寸預(yù)訂數(shù)量。雖然電視機(jī)廠商希望根據(jù)季節(jié)性需求建立面板配置，不過因?yàn)橐陨显颍麄內(nèi)杂凶h價能力要求降價來幫助他們在年底的促銷和在市場份額上的競爭。這將導(dǎo)致面板價格在2013年三季籠罩在供過于求的氛圍之中。
然而，液晶面板市場永遠(yuǎn)是循環(huán)的，這樣的供過于求將持續(xù)多久呢？根據(jù)NPD DisplaySearch的LCD市場動態(tài)報告(MarketWise – LCD Industry Dynamics) 中LCD電視整機(jī)廠商的生產(chǎn)計劃顯示，6~7月的生產(chǎn)計劃呈現(xiàn)大幅下修的狀況，主要原因?yàn)閹齑嬲{(diào)整。但電視品牌將在8月，特別是即將到來的銷售旺季提振其產(chǎn)量。
NPD DisplaySearch 認(rèn)為這可能有助于緩解這兩三個月內(nèi)供過于求的局面。下圖為2013年4月到8月全球電視整機(jī)廠商的生產(chǎn)預(yù)測，我們可以觀察到其生產(chǎn)數(shù)量由4月份與5月份的1,500萬臺衰退到6月份與7月份的1,300萬臺；但8月份則大幅成長到1,600萬臺。
各電視品牌業(yè)者出貨計劃
（來源：NPD DisplaySearch）
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