今年 4 月旺季仍將很旺，行業(yè)景氣驅(qū)動(dòng)因素變?yōu)?strong>照明，后續(xù)淡季將不淡。

今年 4 月 LED 板塊仍將迎來旺季，且我們預(yù)測仍將旺上加旺， 只是今年景氣驅(qū)動(dòng)因素已變?yōu)檎彰?，我們預(yù)計(jì) 2014 年 LED 照明和 LED 背光將形成黃金交叉，LED 照明市場規(guī)模（1000 億元）將超過 LED 背光；

LED 照明處于三年黃金周期起點(diǎn)，所以其驅(qū)動(dòng)的行業(yè)景氣度向上將可以持續(xù)，而去年 4 月份由 LED 背光源驅(qū)動(dòng)的行業(yè)景氣向上僅是季節(jié)波動(dòng)，不可同日而語；所以我們認(rèn)為今年 LED 板塊旺季很旺，淡季不淡。

從 LED 幾個(gè)季度小趨勢來看，今年 4 月后行業(yè)景氣將會(huì)持續(xù)。

去年 4 月 LED 景氣突然爆發(fā)， 此前兩個(gè)季度并無明顯跡象，主要原因即為其驅(qū)動(dòng)為 LED 背光。而從 2013Q4 到 2014Q1 已經(jīng)開始淡季不淡，臺(tái)灣企業(yè)四季度環(huán)比持平甚至略有增長，明顯好于往年季節(jié)性下滑 10-15%，今年一季度也將明顯淡季不淡，背后原因是行業(yè)景氣驅(qū)動(dòng)因素已經(jīng)變?yōu)長ED 照明，所以我們認(rèn)為今年 4 月之后的 LED 景氣持續(xù)性將更加確定。

Cree 以及國內(nèi)鴻利、洲明、國星以及利亞德等二線 LED 廠商公布靚麗四季報(bào)，進(jìn)一步驗(yàn)證我們對 LED 行業(yè)一直以來的判斷。

2014 年為 LED 照明三年周期起點(diǎn)年，要空間有空間，要業(yè)績有業(yè)績，LED 板塊比較繼續(xù)迎來戴維斯雙升，我們繼續(xù)看好 LED 板塊性機(jī)會(huì)，三安、聚飛、華燦、鴻利、利亞德、陽光、德豪、同方股份和洲明等。