觸控面板龍頭F-TPK宸鴻(3673)法說(shuō)會(huì)中釋出今年?duì)I運(yùn)樂(lè)觀訊息，26日股價(jià)上漲2%，收在580元。


法人表示，第2季邁入產(chǎn)業(yè)淡季，宸鴻觸控面板訂單聚焦下半年，要等到下半年業(yè)績(jī)才會(huì)大幅成長(zhǎng)，而外資未大幅調(diào)整宸鴻預(yù)估值，僅德意志證券、高盛證券小幅調(diào)升宸鴻目標(biāo)價(jià)，野村證券則微幅調(diào)降宸鴻目標(biāo)價(jià)。

宸鴻淡季營(yíng)運(yùn)表現(xiàn)穩(wěn)健，首季再賺進(jìn)1個(gè)股本。
法說(shuō)會(huì)中，宸鴻總經(jīng)理孫大明表示，今年首季營(yíng)收494.33億元，稅后純益46.42億元，均為歷來(lái)次高；每股稅后純益13.18元。
不過(guò)，鴻海集團(tuán)旗下觸控面板廠英特飛去年底拿下蘋(píng)果iPad mini薄膜觸控面板貼合訂單，今年良率提升，凱基投顧最新的蘋(píng)果觀察報(bào)告中預(yù)測(cè)，英特飛(GIS)在良率改善下，將自第2季開(kāi)始，取代宸鴻成為iPad mini的觸控面板主要供應(yīng)商，TPK宸鴻很難像過(guò)去一樣，維持獨(dú)霸iPad觸控面板供應(yīng)商的地位。

對(duì)此，孫大明樂(lè)觀的說(shuō)，宸鴻致力于產(chǎn)品組合的變化及結(jié)構(gòu)上的調(diào)整，現(xiàn)在影響營(yíng)收的是季節(jié)性因素，較少受單一客戶影響，而第1季毛利率17.8%，也比去年同期好很多，而且市場(chǎng)本來(lái)就應(yīng)該有多家企業(yè)良性競(jìng)爭(zhēng)。

展望第2季，宸鴻財(cái)務(wù)長(zhǎng)劉詩(shī)亮表示，觸控筆電和AIO電腦觸控需求持續(xù)強(qiáng)勁，目前產(chǎn)能滿載，必須等到下半年新產(chǎn)能陸續(xù)開(kāi)出后，才能挹注新一波成長(zhǎng)動(dòng)能；至于手機(jī)和平板電腦季節(jié)性比較明顯，平板電腦因?yàn)闆](méi)有新產(chǎn)品上市，需求較弱。

預(yù)估第2季營(yíng)收大約下滑10~15%，至于營(yíng)業(yè)利益率為11%。
今年第1季宸鴻產(chǎn)品組合有了變化，觸控筆電所占營(yíng)收比重提升到10%。
孫大明表示，去年觸控筆電出貨量500萬(wàn)臺(tái)，今年市場(chǎng)預(yù)估滲透率是15％，以此推算觸控筆電出貨會(huì)有5-8倍年成長(zhǎng)。
但宸鴻現(xiàn)有產(chǎn)能僅能較去年成長(zhǎng)150%，所以產(chǎn)能是遠(yuǎn)遠(yuǎn)供不應(yīng)求，要等到今年下半年，達(dá)鴻4.5代廠，再加上平潭5.5代廠產(chǎn)能開(kāi)出之后，NB的產(chǎn)能、出貨才會(huì)看到爆發(fā)力。

下半年達(dá)鴻第2座4.5代廠將投產(chǎn)，此外，平潭5.5代廠預(yù)定在10月開(kāi)始量產(chǎn)。
劉詩(shī)亮表示，這是全世界第1座5.5代OGS廠，根據(jù)良率調(diào)整速度，新廠貢獻(xiàn)可能要等到2014年，估計(jì)觸控筆電到今年底占營(yíng)收比重會(huì)是在15-20%。