8月份，臺灣電子行業(yè)景氣回暖，部分子行業(yè)景氣明顯回升。面板廠商是突出的亮點，值得重點關(guān)注。奇美電8月份實現(xiàn)合并營收444.0億元，環(huán)比增長11.6%，同比增長5.7%。友達(dá)8月份合并營收為351.0億元，環(huán)比增長10.7%，同比增長5.5%。近年來液晶電視及監(jiān)視器面板產(chǎn)品皆往大尺寸發(fā)展，推升整體出貨面積向上增加不少。隨著面板尺寸的向上發(fā)展，對消化全球龐大面板產(chǎn)能將有極大幫助。

觸控面板模組大廠宸鴻8月份合并營收達(dá)129.67億元新臺幣，月增達(dá)14.6%、年增近22%，表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期。主要系因為包括Nexus7、KindleFire、iPad等等多款平板電腦觸控面板訂單同時出貨所帶動，加上iPhone4S持續(xù)在出貨。宸鴻預(yù)估，隨著中大尺寸新產(chǎn)品(微軟Windows8相關(guān))量產(chǎn)出貨，今年9-10月營收將會大幅跳升。今年第三季營收可望達(dá)到380-400億元、季增幅挑戰(zhàn)10%。勝華方面，8月份合并營收達(dá)到100.4億元，環(huán)比大增19.7%。勝華近兩個月營收增長迅猛，既有iPhone4s拉貨的原因，也有Nexus7等產(chǎn)品熱銷的帶動。

8月份臺灣LED產(chǎn)業(yè)營收整體環(huán)比持續(xù)增長，創(chuàng)新高廠商數(shù)量增多。歐洲全面進(jìn)入白熾燈禁止期，國內(nèi)廣東省LED招標(biāo)案申報開始，白熾燈禁止節(jié)電漸行漸近，LED背光顯示屏列入節(jié)能家電補貼產(chǎn)品，這些都是行業(yè)成長的有利因素。從終端需求方面來看，背光貢獻(xiàn)依舊為主，受政策及節(jié)假日促銷刺激，8月進(jìn)入高位運行期，預(yù)計9月依舊。其中芯片龍頭晶電8月份非合并營收為17.3億元新臺幣，環(huán)比增長3.2%，同比增長23.2%。

我們認(rèn)為更需要注重結(jié)構(gòu)性機會的把握。iPhone5推出后市場反響熱烈，Windows8上市前拉貨潮有望啟動；LED公用及商業(yè)照明大規(guī)模應(yīng)用漸行漸近，相關(guān)機會都值得關(guān)注。風(fēng)險提示：下游景氣不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險；行業(yè)波動的風(fēng)險。