洋華獲利縮水，薄膜型電容觸控競(jìng)爭(zhēng)力待觀(guān)察

時(shí)間：2011-08-05 00:51:00

關(guān)鍵字：電容薄膜觸控面板電容式觸控

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[導(dǎo)讀]觸控面板大廠(chǎng)洋華光電（3622）去年第四季因電阻式觸控面板價(jià)格大跌、電容式觸控面板良率又遲難提升，導(dǎo)致第四季毛利率、獲利大幅縮水。部份券商評(píng)估，雖然預(yù)期洋華短期內(nèi)毛利率應(yīng)不至于再出現(xiàn)像2010年下半年那樣大的

觸控面板大廠(chǎng)洋華光電（3622）去年第四季因電阻式觸控面板價(jià)格大跌、電容式觸控面板良率又遲難提升，導(dǎo)致第四季毛利率、獲利大幅縮水。部份券商評(píng)估，雖然預(yù)期洋華短期內(nèi)毛利率應(yīng)不至于再出現(xiàn)像2010年下半年那樣大的跌幅，但因其在薄膜型電容式觸控面板領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力還有待觀(guān)察，目前給予中立評(píng)等。洋華2010年第四季電容式觸控面板的營(yíng)收比重，已提升到37%，公司預(yù)估，2011年電容式觸控產(chǎn)品營(yíng)收占比，將達(dá)到60%以上。不過(guò)，洋華的強(qiáng)項(xiàng)在于Film Type薄膜型電容式觸控產(chǎn)品，而非以Apple為首的Glass Type玻璃型電容式觸控產(chǎn)品。盡管洋華預(yù)期，薄膜型電容觸控手機(jī)滲透率將大幅提升，但法人指出，洋華在薄膜型電容式觸控面板市場(chǎng)的良率并未領(lǐng)先同業(yè)，并且目前多數(shù)平板電腦仍以玻璃式電容觸控面板為主。因此，薄膜型電容觸控面板在智慧型手機(jī)和平板電腦產(chǎn)業(yè)之地位，也還需持續(xù)觀(guān)察。惟因洋華2011年第二季起將有第4大新客戶(hù)之訂單開(kāi)始出貨（市場(chǎng)推估就是NOKIA），在新客戶(hù)訂單動(dòng)能挹注下，法人預(yù)估，洋華2011年第二季起營(yíng)收就可望回溫，全年?duì)I收仍有機(jī)會(huì)達(dá)到200億元水準(zhǔn)，年成長(zhǎng)率估15%-20%左右。惟在毛利率均值大幅降低情況下（2010年平均毛利率達(dá)28%），以2011年毛利率維持20%上下估算，洋華2011年全年獲利可能落在22-25億元、年減估20%，每股稅后盈余估約15-17元。