面板大廠友達(dá)集團(tuán)積極展開(kāi)內(nèi)部橫向整合，繼去年底完成發(fā)光二極管（LED）廠隆達(dá)合并凱鼎后，旗下背光模塊廠輔祥與奈普昨（10）日亦宣布合并。法人認(rèn)為，兩家公司合并將能擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)規(guī)模、降低營(yíng)運(yùn)成本。


經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)／提供
輔祥和奈普昨天分別召開(kāi)董事會(huì)通過(guò)合并案，輔祥為存續(xù)公司，換股比例暫定為奈普1.51股換發(fā)輔祥除息后普通股1股。以輔祥和奈普昨天收盤價(jià)分別為35.25元和21.1元計(jì)算，奈普溢價(jià)幅度約10.64%。

由于輔祥已決定配發(fā)現(xiàn)金股利1元，雙方合并基準(zhǔn)日又訂在9月1日，因以奈普發(fā)行股數(shù)1.86億股雙方及換股比例計(jì)算，合并案交易規(guī)模粗估約42億元。但此合并案仍需經(jīng)雙方股東會(huì)通過(guò)決議后生效，雙方已敲定在6月4日召開(kāi)股東常會(huì)討論合并案。

輔祥、奈普均為友達(dá)旗下背光模塊零組件供貨商，但輔祥專攻液晶監(jiān)視器等中大尺寸市場(chǎng)，奈普則以筆記本電腦（NB）等中小尺寸面板背光模塊為主。輔祥和奈普均認(rèn)為，合并后，產(chǎn)品線將可擴(kuò)增，提供客戶端完整且一次購(gòu)足的服務(wù)。

目前輔祥和奈普大客戶均是友達(dá)，來(lái)自友達(dá)訂單占營(yíng)收比重高達(dá)八、九成。輔祥總經(jīng)理朱光沛指出，雙方合并綜效可望在幾個(gè)方向展現(xiàn)，包括雙方在不同產(chǎn)品線的優(yōu)勢(shì)，透過(guò)這次有效資源整合，可發(fā)揮更大經(jīng)營(yíng)績(jī)效，進(jìn)一步放大規(guī)模與格局；其次是可整合上游重要關(guān)鍵原物料，更有利于取得背光源零組件，以及下游的應(yīng)用開(kāi)發(fā)。

朱光沛認(rèn)為，合并后，將可優(yōu)化雙方現(xiàn)有產(chǎn)品規(guī)模、研發(fā)技術(shù)、人力及資金等重要資源，同時(shí)降低重復(fù)資本投資，并提升設(shè)備的運(yùn)轉(zhuǎn)效益。

奈普則指出，由于大陸缺工問(wèn)題嚴(yán)重，輔祥與奈普主要生產(chǎn)基地相近，合并后，人力也更能機(jī)動(dòng)調(diào)度。

法人認(rèn)為，就連續(xù)兩件合并案分析，友達(dá)集團(tuán)應(yīng)是要整并旗下性質(zhì)相近的轉(zhuǎn)投資公司，全力沖刺經(jīng)濟(jì)規(guī)模，以求降低成本；尤其是奈普在中小尺寸背光源市場(chǎng)面對(duì)中光電與瑞儀兩大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，單打勝出的壓力較大。