據國外媒體MarketWatch報道，芯片制造業(yè)似乎正在發(fā)生重大變化。在這兩家芯片制造商本周公布季度財報之后，分析師表示，英特爾陷入產品延遲和管理上的不確定性，AMD在與英特爾的競爭中正在迅速獲得優(yōu)勢。這可能預示著兩家公司之間的競爭將發(fā)生重大變化，長期以來，這一競爭一直被視為一名強者面對一個勇敢但通常是倒霉的挑戰(zhàn)者的衛(wèi)冕戰(zhàn)。

英特爾于美國當地時間周四晚些時候發(fā)布了季度財報之后，該公司第二天股價大跌8.6%，報收于47.68美元，創(chuàng)下該股自2月底以來的最低收盤價，也創(chuàng)下該股自2016年1月15日以來單日最大跌幅。據道瓊斯數據顯示，2016年1月15日，英特爾股價下跌9.1%。

從這次公布的季度財報來看成，盡管季度業(yè)績高于華爾街預期，英特爾也上調了業(yè)績預期，但其數據中心營收增長沒有達到分析師的平均預期，并且英特爾似乎推遲了新產品的推出時間。

另一方面，AMD股價當地時間周五上漲了3.2%，報收于18.94美元，創(chuàng)下該股自2007年1月以來的最高價位。當地時間周三晚些時候，該公司公布了7年來最好的季度業(yè)績報告。AMD股價本周上漲近15%，而形成鮮明對比的是，英特爾股價本周下跌8.2%。

一年來，英特爾股價上漲了3.3%，而AMD股價上漲逾84%。AMD這一表現遠遠好于大盤指數，因為在同期，道瓊斯工業(yè)平均指數上漲了3%，標準普爾500指數上漲了5.4%，云集科技股的納斯達克綜合指數上漲了12.1%，費城半導體指數上漲了9.5%。

這兩家公司股價變動最大的催化劑之一是，越來越多的人認為，AMD的7納米芯片制造工藝目前正處于與英特爾10納米工藝相當的水平，甚至優(yōu)于英特爾的10納米工藝。

“7納米”和“10納米”是指芯片制造商能夠在計算機芯片上制造出運行的晶體管的大小。一般規(guī)則是，晶體管越小，芯片使用功率就會更快、更高效。

投資銀行Bernstein分析師斯泰西拉斯貢(Stacy Rasgon)最近下調了英特爾股票的評級。他表示，英特爾周四對10納米產品的升級并不樂觀，該公司提出的預期“意味著其毛利率暴跌并且每股收益低于華爾街預測”。

拉斯貢在一份研究報告中表示，“現在非常清楚的是，10納米服務器芯片要到2020年某個時候才會出現。這一延遲對我們來說并不奇怪，但我們相信一些投資者曾抱有期待。這自然會將人們的眼光引向AMD，該公司將在2019年推出7納米Rome產品，與英特爾的Cascade Lake (14納米)展開競爭。因此，在這樣的制造工藝競爭中，兩家公司將不再保持在同等水平，AMD已經明顯處于領先地位。”

投資銀行Susquehanna Financial分析師克里斯托弗羅蘭(Christopher Rolland)，給予英特爾股票“看漲”評級，把英特爾股票目標價格從58美元上調至64美元。羅蘭表示，英特爾10納米產品的延遲，使得AMD的7納米PC芯片獲得競爭力，甚至可能使兩者在服務器市場領先地位發(fā)生改變。”羅蘭給予AMD股票“中性”評級。

投資銀行Cowen分析師馬修拉姆賽(Matthew Ramsay)表示，英特爾面臨著大量的競爭和制造問題，并且首席執(zhí)行官又是新上任，這給予了AMD優(yōu)勢。拉姆賽給予英特爾股票“與大盤持平”(market perform)評級，給予AMD股票“跑贏大盤”評級。

拉姆賽表示，“我們正在迅速接近一個窗口，AMD將在2019年處于與英特爾同等的制造地位。實際上，AMD在數據中心市場已經具有優(yōu)勢，因為7納米EPYC與英特爾的10納米Xeon CPU相比，早了整整一年。”

投資銀行MKM分析師魯本羅伊(Ruben Roy)表示，他認為英特爾的積極面大于負面。羅伊給予英特爾股票“買入”評級，給予ADM股票“中性”評級。

羅伊表示，“盡管看跌者可能仍然認為10納米推出比預期要慢，并且英特爾領導層變動帶來不確定性，但我們仍預計英特爾將會在制造業(yè)保持重要的領先地位。我們認為，這將繼續(xù)提升該公司強勁的盈利表現。”

羅伊談及AMD時表示，“盡管我們繼續(xù)贊賞AMD在其產品路線圖上的執(zhí)行力(Rome有望在2019年推出)，但我們仍然認為，在其市場份額增長獲得更大的知名度之前，該公司股票在當前水平上的估值是合適的。”

投資銀行Jefferies的分析師馬克利帕基斯(Mark Lipacis)表示，英特爾有一個“不錯的”季度業(yè)績表現，但其商業(yè)模式可能“顯現出一些壓力的跡象”。也就是說，2018年第二季度資本支出強度接近歷史最高水平，同時預計該公司10納米產品將在2019年的假日季節(jié)出貨。“我們認為，AMD將在2019年取得優(yōu)勢地位，這是歷史上的首次。”利帕基斯給予英特爾股票“表現不佳”，給予AMD股票“買入”評級。

利帕基斯還表示，“AMD今年正在重新獲得PC芯片市場份額，我們認為該公司明年將在服務器芯片市場收復份額”，而Nvidia“正在獲得數據中心處理器市場份額。”預計Nvidia將于8月16日公布季度財報。

投資銀行Mizuho分析師維杰拉凱什(Vijay Rakesh)，對英特爾和AMD股票都給予了“買入”評級，并且將AMD股票目標價格從17美元提高到20美元，同時將英特爾股票目標價格維持在60美元。拉凱什在很大程度上避免涉足英特爾和AMD的競爭辯論。他指出，AMD在提高毛利率方面取得了“適度的進步”，并加快了面向數據中心的Vega芯片業(yè)務和服務器芯片的增長。對于英特爾，拉凱什則表示，該公司在PC產品方面穩(wěn)定的銷售和在數據中心方面的增長，使得英特爾“在倒退中”獲得了“買入”評級。

根據FactSet的數據，在AMD公布季度財報之后，研究AMD的33名分析師中，有14名上調了該公司股票目標價格，平均目標價格目標提高至16.10美元，而財報發(fā)布前的平均目標價格為14.88美元;有13名分析師給予AMD股票“買入”或“增持”評級，14名給予“持有”評級，6名給予“出售”或“減持”評級。

在研究英特爾的42名分析師中，在英特爾公布季度財報之后，11人下調了給予英特爾股票目標價格，但有6人上調了該股目標價格，現在這些分析師給予英特爾股票的平均目標價格為57.89美元，低于季度財報公布前的平均目標價格59.17美元。據FactSet的數據顯示，有24名分析師給予英特爾股票“買入”或“增持”評級，14名分析師給予“持有”評級，4名分析師給予“出售”或“減持”評級。