2014年中行業(yè)前景判斷:

受IPO重啟等因素的壓制,市場做多情緒受到影響,電子元器件板塊相比年初并沒有太大漲幅,且估值水平與年初相當。下半年電子行業(yè)傳統(tǒng)旺季來臨,新產(chǎn)品發(fā)布的時間逐步臨近,投資者對于電子行業(yè)的熱情有望被重新引爆,我們對下半年的行業(yè)前景保持樂觀的判斷。

行業(yè)熱點探尋:

LED行業(yè):LED滲透率逐漸提高,商用及公用市場穩(wěn)步擴大。產(chǎn)業(yè)景氣度持續(xù)健康,下半年LED企業(yè)業(yè)績仍將相當亮眼。LED是業(yè)績最為確定的子行業(yè)。我們持續(xù)看好LED芯片和封裝企業(yè)中的龍頭。

智能家居:千億級市場大門打開,智能家居行業(yè)全面發(fā)展。中國將會是第一大市場,在試圖搶占先機的家電、通訊、軟件廠商中,我們看好從智能電網(wǎng)業(yè)務和樓宇安全產(chǎn)品切入市場的企業(yè)。

集成電路:《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進綱要》正式頒布,對集成電路行業(yè)無疑是一針強心劑,為擺脫大量進口集成電路產(chǎn)品的窘境,國家投入必定是長期堅定的。我們看好芯片設計與封裝的長期發(fā)展。

移動智能設備:蘋果下半年新品密集發(fā)布,預計iphone6銷量超越iphone5s。三四季度利好蘋果產(chǎn)業(yè)鏈內供應商,我們認為金屬構件、外觀件制造商和高端攝像頭、指紋識別設備制造商的表現(xiàn)值得關注。

可穿戴設備:穿戴設備概念深入人心,運動健康類產(chǎn)品出貨量大幅拉升,利好藍寶石蓋板、FPC、電池、攝像頭等產(chǎn)業(yè)。我們認為處于萌芽期的可穿戴設備市場規(guī)模將高速增長。

行業(yè)評級與投資策略:

盡管下游終端競爭更加激烈,但行業(yè)估值已經(jīng)回落到更合理的位置。國產(chǎn)化趨勢下的子行業(yè)需求提供了更多值得挖掘的機會。我們維持電子元器件行業(yè)的“看好”評級。

建議關注智能家居行業(yè)具有特色的東軟載波(300183)、集成電路封裝行業(yè)具備核心競爭力的華天科技(002185)、受益于LED行業(yè)景氣度回升的龍頭企業(yè)三安光電(600703)和聚飛光電(300303)、受益于移動智能金屬化的長盈精密(300115),和觸摸屏巨頭歐菲光(002456)。

風險提示:

宏觀經(jīng)濟低于預期導致消費電子需求增速放緩;

零部件技術更新較快造成技術替代;

IPO重啟對中小市值個股的影響。