Nichicon Nichicon、Nippon-Chemicon、村田、TDK以及太陽(yáng)誘電等元件巨頭或已證實(shí)地震中所受損害，或尚未發(fā)布消息，業(yè)界一方面對(duì)元件產(chǎn)能表示擔(dān)憂，一方面對(duì)中國(guó)廠商的替代機(jī)遇作下預(yù)測(cè)。

日本是全球最大的RCL和石英器件生產(chǎn)地區(qū)。此次地震雖然并未嚴(yán)重危及本土的生產(chǎn)工廠,但是造成了電力和原料供應(yīng)的短缺,進(jìn)而間接對(duì)被動(dòng)器件廠的生產(chǎn)造成影響。這種影響可能在未來(lái)3-9個(gè)月將無(wú)法消除，這對(duì)本來(lái)已經(jīng)供應(yīng)緊張的被動(dòng)器件行業(yè)雪上加霜。尤其是對(duì)于電力需求巨大的鋁電解電容行業(yè)以及精密生產(chǎn)要求高的MLCC行業(yè)，產(chǎn)能影響較大。

電容

受地震影響一帶(福島及周邊地區(qū))為日本鋁電解電容器生產(chǎn)商主要集中地之一。以Nichicon為例，從地理位置上來(lái)看，Nichicon受到影響的鋁電解電容器生產(chǎn)工廠及事業(yè)部主要為Nagano、Hotaka、Ohmachi和Tomita四處。而Rubycon主要受影響的為Akita和Fukushima兩處工廠及事業(yè)部。而Chemi-con也在Fukushima和Iwate分別建有多處工廠和事業(yè)部。特別是受到影響的還有Chemi-con的專(zhuān)門(mén)生產(chǎn)化成箔的高?工廠(即為合并前的原KDK化成箔工廠)，這可能使得原本受到中國(guó)企業(yè)沖擊的化成箔產(chǎn)業(yè)鏈再次受到打擊。

國(guó)信證券表示，我們認(rèn)為短期內(nèi)中國(guó)對(duì)日本的鋁電極箔出口需求將受到較大影響，但對(duì)于中國(guó)鋁電解電容器生產(chǎn)商(尤其是高端生產(chǎn)商)構(gòu)成了直接利好。中長(zhǎng)期來(lái)看，我們認(rèn)為這次地震事件可能會(huì)從深層次影響日本鋁電解電容器的產(chǎn)業(yè)布局。首先受到核輻射的部分有可能形成長(zhǎng)期(甚至是永久性)的封存，日本鋁電器電容器生產(chǎn)企業(yè)將不得不加快其自身產(chǎn)業(yè)鏈的對(duì)外轉(zhuǎn)移，這對(duì)中國(guó)具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將形成利好。

據(jù)精實(shí)新聞消息，代理佳美工(Nippon-Chemicon)鋁質(zhì)電容的日電貿(mào)表示，由于原廠廠區(qū)雖位于日本的東北部，但鋁質(zhì)電容器天生怕空氣中的鹽份，因此廠區(qū)均位于內(nèi)陸，目前原廠回報(bào)產(chǎn)線不受地震影響，況且佳美工有高達(dá)60%的產(chǎn)能已由海外生產(chǎn)，因此預(yù)料地震對(duì)供貨沖擊將降低。

日系企業(yè)在MLCCL領(lǐng)域村田由高容至低容產(chǎn)品線齊全，其他日系廠商皆以高容MLCC為主，國(guó)內(nèi)能夠生產(chǎn)高容的只有風(fēng)華高科，宇陽(yáng)科技等少數(shù)幾家，未來(lái)半年這些公司有望受益國(guó)內(nèi)MLCC高容進(jìn)口替代和國(guó)外廠商訂單轉(zhuǎn)移。

國(guó)信證券認(rèn)為，國(guó)內(nèi)的法拉電子在薄膜電容、江海股份在鋁電解電容器全球市場(chǎng)都有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。江海股份同日本的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Chemicon、Nichicon規(guī)模差距較大，如果海外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手受影響加大，則在進(jìn)口替代方面需求會(huì)有較大提升。

電感

全球日本片式電感占比81%、固態(tài)電容、鋁制電容約76%、MLCC為52%均為全球第一大，片式電阻為39%，為全球第二，僅次于臺(tái)灣。此次地震中，TDK關(guān)閉了一個(gè)生產(chǎn)廠，村田則關(guān)閉了宮城縣EMI靜噪濾波器和線圈產(chǎn)品的制造廠、仙臺(tái)壓電產(chǎn)品和高頻組件的制造廠、小山的機(jī)能性高分子電容器的制造廠。

電感市場(chǎng)而言，順絡(luò)電子由于近幾年的發(fā)展，日系企業(yè)客戶在銷(xiāo)售占比重有所下降，但是以松下為首的日本客戶仍然占較大比例；另一方面，主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手村田、TDK等廠商也都是日系企業(yè)。

保護(hù)組件

日本保護(hù)組件廠商的工廠并不在日本東北部，目前初判受地震影響小，而保護(hù)組件也非高精密的產(chǎn)品，因此地震后只要工廠、設(shè)備未毀損，應(yīng)無(wú)產(chǎn)能受阻情形。至于保護(hù)組件的上游原料，雖不少為日商供應(yīng)，但原料多移至東南亞等海外地區(qū)生產(chǎn)，料對(duì)保護(hù)組件也不至造成供給上的困擾。

被動(dòng)元件和原料廠商的需求和競(jìng)爭(zhēng)同時(shí)受到影響，總體而言影響有限。