二級市場表現(xiàn)
12月大盤呈單邊下跌態(tài)勢，新能源汽車板塊整體走勢弱于大盤。11月28日-12月27日，滬深300指數(shù)下跌10.43%，新能源汽車板塊下跌17.16%，板塊跑輸大盤6.73個百分點。
政策效應未有效持續(xù)
11月國家四部委聯(lián)合發(fā)文促新能源汽車行業(yè)發(fā)展，市場各方對于后續(xù)政策的發(fā)布抱有較高預期，市場反應正面積極。但是進入12月以來，無論是市場寄予厚望的新能源汽車十二五規(guī)劃還是地方性刺激政策均沒有有效落實，板塊再次掉頭向下。
新能源汽車產(chǎn)量小幅下滑
2011年11月國內新能源汽車產(chǎn)量為1108臺，較上月環(huán)比下滑9個百分點。
波動的主要原因是奇瑞純電動轎車生產(chǎn)數(shù)目較上月大幅減少。但是混合動力客車數(shù)目出現(xiàn)較大幅度增長，其中廣汽和宇通分別達到了158輛和150輛。
投資優(yōu)選電池板塊
前期策略認為當前點位已較充分反映國內外各種負面因素，底部區(qū)域逐步形成。基于前期“政策”加“技術”的投資思路，我們認為電池板塊是最有可能出現(xiàn)技術突破的領域，也是未來行業(yè)鼓勵政策發(fā)布后最直接受益的板塊。
12月鋰離子電池銷量增幅快速回升，當月同比回到20%以上。在傳統(tǒng)領域持續(xù)恢復性增長和電動車、電動自行車、儲能電站等新興市場爆發(fā)性增長的帶動下，從2012年起板塊有望實現(xiàn)加速增長。
重點推薦
我們持續(xù)看好在新能源汽車關鍵環(huán)節(jié)具備核心技術和優(yōu)勢的標的，優(yōu)選鋰電池上游材料制造企業(yè)，本月繼續(xù)推薦佛塑科技、新宙邦和杉杉股份。
新能源汽車的中國式焦慮
焦慮一：國際競爭壓力劇增，國外巨頭攜多車型赴中國市場。
焦慮二：電動車放量待時日，現(xiàn)有產(chǎn)能無法盈虧平衡。
焦慮三：“十城千輛”政策進入最后一年，新政策暫無定論，全行業(yè)集體焦慮。